Hallituksen toimintakertomus
UPM ja yhtiön liiketoimintamalli
Biometsäteollisuuden edelläkävijänä UPM rakentaa kestävää ja innovaatiovetoista tulevaisuutta kuudella liiketoiminta-alueella: UPM Biorefining, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers ja UPM Plywood. Liiketoiminta-alueet ovat kilpailukykyisiä ja niillä on vahva markkina-asema.
UPM tarjoaa kestäviä ja turvallisia ratkaisuja kasvavaan maailmanlaajuiseen kulutuskysyntään. Tuotteet valmistetaan uusiutuvista materiaaleista ja ne ovat kierrätettäviä.
UPM pyrkii konsernina luomaan lisäarvoa sidosryhmilleen erillisillä liiketoiminnoilla. Painopistealueet ovat:
•Kilpailukykyinen ja kestävä puunhankinta, metsänhoito ja puuviljelmät
•Lisäarvoa tuovat, tehokkaat ja vastuulliset globaalit funktiot
•Jatkuvan parantamisen Smart-ohjelmat
•Teknologia ja immateriaalioikeudet
•Globaali toimintamalli, jolle on hyvä rakentaa
•Hallittu ja vaikuttava pääoman allokointi
•Soveltuvien lakien ja säännösten, UPM:n Toimintaohjeen (UPM Code of Conduct) sekä muiden yhtiön politiikkojen noudattaminen
Selkeät roolit ja vastuualueet
Konserniohjaus | Liiketoiminnat | Lopputulos | ||
Portfoliostrategia Pääoman allokointi Liiketoiminnan tavoitteet Toimintaohje Vastuullisuustavoitteet | Liiketoiminta-alueiden strategiat Kaupalliset strategiat Toiminnallinen huippuosaaminen Kannattavuusohjelmat Kohdennetut kasvuhankkeet Innovaatio | Huipputulokset Kilpailuetu Arvonluonti Arvoa sidosryhmille ja yhteiskunnalle Toiminnan hyväksyttävyys | ||
Jokainen liiketoiminta-alue vastaa oman strategiansa toteuttamisesta ja tavoitteidensa saavuttamisesta. Konserniohjaus ja globaalien funktioiden tuki mahdollistavat sen, että liiketoiminnot saavat täyden hyödyn UPM:n brändistä, mittakaavasta ja integraatiosta monimutkaisessa toimintaympäristössä. Pääoman allokointipäätökset tehdään konsernitasolla.
Vastuullisuus on keskeinen osa UPM:n toimintaa ja kilpailuetu. UPM on sitoutunut taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristösuorituksensa jatkuvaan parantamiseen. UPM edistää vastuullisia toimintatapoja koko arvoketjussa ja pyrkii aktiivisesti löytämään kestäviä ratkaisuja yhdessä asiakkaiden, toimittajien ja kumppaneiden kanssa.
Markkinaympäristö vuonna 2020
COVID-19-pandemia ja siihen liittyvät viruksen torjuntatoimenpiteet johtivat merkittävään epävarmuuteen, maailmanlaajuisen tuotannon jyrkkään laskuun ja koko maailmaa kurittavaan taantumaan. Globaalin BKT:n kasvun arvioidaan olevan -4,0 % vuonna 2020. Pandemia vaikutti eri tavoin eri teollisuudenaloihin ja aiheutti rajuja vaihteluja kulutuksessa. Kiina elpyi vuoden toisella puoliskolla odotettua paremmin, mutta samaan aikaan monien maiden oli pakko hidastaa uudelleenavaamista ja joidenkin oli jopa pakko ottaa sulkutoimenpiteet uudelleen käyttöön.
Pandemia toi esiin kiireellisen tarpeen terveys- ja talouspoliittisille toimille ja maailmanlaajuiselle yhteistyölle. Suurten talousalueiden, kuten Yhdysvaltojen ja Kiinan, välisiin maailmanlaajuisiin kauppajännitteisiin panostettiin kuitenkin vähäisesti vuonna 2020, ja Brexit-suunnitelmat olivat epäselviä koko vuoden. Yhdistyneen kuningaskunnan ja EU:n välinen vapaakauppasopimus julkistettiin juuri ennen vuoden pituisen siirtymäajan päättymistä vuoden 2020 lopussa.
Euroopassa talouskasvun arvioidaan olevan noin -6,7 % vuonna 2020. Viruksen leviämisen estämistoimenpiteet vaikuttivat voimakkaasti talouteen ja vähensivät kulutusta. Laajat talouspoliittiset toimenpiteet suojelivat yrityksiä jonkin verran ja pehmensivät työttömyyden jyrkkää nousua.
Yhdysvaltojen talouskasvun arvioidaan olevan noin -3,6 % vuonna 2020. Yhdysvallat ei onnistunut pitämään COVID-19:n leviämistä hallinnassa, ja työttömyysaste oli odotettua korkeampi. Finanssimarkkinat kuitenkin kestivät tilanteessa hyvin, ja Yhdysvaltojen osakkeet rikkoivat jatkuvasti ennätyksiään Yhdysvaltojen historiallisen suurten elvytyspakettien nostettua talouden elpymiseen liittyvää optimismia.
Kiinan talouskasvu hidastui 2,1 %:n. Kiina onnistui tukahduttamaan COVID-19-pandemian lähes täysin. Tärkeimmät teollisuudenalat
hyötyvät vahvasta viennistä. Elpyminen oli kuitenkin epätasapainoista, koska yksityinen kulutus pysyi alhaisena ja julkisen talouden alijäämä kasvoi edelleen.
Vaikka maailma keskittyi pandemiaan vuonna 2020, kestävän kehityksen mahdollisuuksien hyödyntäminen jatkui. Hallitukset toteuttivat kiireellisiä toimia ja loivat pohjaa talouden, elinkeinoelämän ja yhteiskunnan elpymiselle, ja ovat yhä tiiviimmin ottaneet ilmastotoimenpiteet osaksi kehityssuunnitelmiaan ja luvanneet tukea ilmastoon liittyviä investointeja.
Kehittyneissä talouksissa inflaatio pysyi alhaisena ja alle pandemiaa edeltävän tason vuonna 2020. Maailmanlaajuisesta taantumasta huolimatta hyödykkeiden hinnat nousivat toimitushäiriöiden ja vuoteen 2021 liittyvien elpymisodotusten vuoksi. Öljymarkkinat kärsivät voimakkaasti pandemiasta sekä Venäjän ja Saudi-Arabian välisestä öljyn hintasodasta. UPM:n tuotantopanosten kustannukset olivat edellisvuoteen verrattuna alhaisemmat, erityisesti kuitualalla.
Yhdysvaltain dollari heikkeni euroon ja muihin keskeisiin valuuttoihin nähden vuoden 2020 aikana. Kaiken kaikkiaan valuuttakurssien muutosten vaikutus UPM:n liiketoimintoihin oli maltillinen vuonna 2020.
COVID-19-pandemia, siihen liittyvät viruksen torjuntatoimenpiteet ja taantuma vaikuttivat UPM:n tuotteiden kysyntään markkinoilla sekä kielteisesti että myönteisesti. Ne vaikuttivat kielteisimmin graafisten papereiden kysyntään. Euroopassa graafisen paperin kysyntä laski edellisvuodesta 18 %. Kaikkien paperilajien hinnat laskivat vuoden aikana.
Sellun maailmanlaajuinen kysynnän kasvu jatkui hyvin vuonna 2020, ja sellun toimitukset kasvoivat heikosta vertailuvuodesta 2019. Kasvua ohjasi pääasiassa Kiina. Sellun hinnat laskivat merkittävästi edellisvuodesta ja jäivät alle marginaalituottajien kassakustannusten. Sellun hinnat alkoivat kuitenkin nousta vuoden loppupuolella.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 2 |
Kehittyneiden uusiutuvien dieselpolttoaineiden ja naftan kysyntä kehittyi positiivisesti. Siihen vaikuttivat ilmastonmuutoksen lievennystavoitteet, ympäristövaatimusten tiukentuminen ja pyrkimykset edistää kestävää kehitystä.
Suomen sähkönkulutus oli epävakaata vuonna 2020. Vesivoiman tuotanto oli vuoden lopussa hyvällä, normaalia korkeammalla tasolla. Ydinvoiman vuosituotanto oli hieman edellisvuotta matalammalla tasolla. Sähkön myyntihinnat Suomessa olivat alemmat.
Tarramateriaalien maailmanlaajuinen kysyntä kasvoi voimakkaasti vuoden ensimmäisellä puoliskolla, erityisesti kulutustavaroiden ja verkkokaupan osalta COVID-19-pandemiasta johtuvien sulkutoimien ja kuluttajakäyttäytymisen muutosten vuoksi. Vuoden toisella puoliskolla kysyntä normalisoitui jonkin verran, koska varastoja purettiin asiakaslähtöisessä arvoketjussa. Kysyntä lähti kuitenkin kasvamaan vuoden loppua kohti, mikä johtui osittain pandemian toisesta aallosta.
Tarra-, tausta- ja pakkauspaperin kysyntä kasvoi voimakkaasti kulutustavaroiden kysynnän ja verkkokaupan ansiosta. Toimistopaperin kysyntä laski Aasian ja Tyynenmeren alueella vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta kasvoi toisella puoliskolla. Kiinassa markkinahinnat olivat edellisvuotta alhaisemmat, mutta ne nousivat vuoden loppua kohti.
Vanerin kysyntä hidastui Euroopan markkinoilla vuonna 2020. Kuusivanerin kysyntä pysyi hyvällä tasolla ja koivuvaneriin liittyvien teollisten sovellusten kysyntä oli kohtuullista. Maailmantalouden epävarmuustekijät ja voimakas kilpailu vaikuttivat markkinahintoihin.
COVID-19-pandemian vaikutukset
COVID-19-pandemia ja siihen liittyvät rajoitustoimenpiteet ympäri maailmaa aiheuttavat edelleen merkittävää epävarmuutta vuoteen 2021.
Maailmantalous
COVID-19-pandemia ja siihen liittyvät rajoitustoimenpiteet johtivat maailmanlaajuiseen taantumaan vuonna 2020. Taantuman ensimmäisessä vaiheessa pandemian rajoittamiseen tähtäävät toimet ja sulkutoimenpiteet ympäri maailmaa rajoittivat raskaasti tai pysäyttivät väliaikaisesti merkittäviä osia taloudesta. On epävarmaa, kuinka voimakas talouden elpyminen tulee olemaan ja kuinka kauan maailmantaloudelta kestää saavuttaa pandemiaa edeltänyt toimeliaisuuden taso. Epidemian seuraavat aallot eri puolilla maailmaa ovat mahdollisia rokotusten aloituksesta huolimatta.
Turvallisuus ja liiketoiminnan jatkuvuus
UPM on toteuttanut mittavia varotoimenpiteitä tavoitteenaan huolehtia työntekijöidensä terveydestä ja turvallisuudesta sekä varmistaa liiketoimintojensa jatkuvuus ja strategisten kasvuhankkeidensa edistyminen pandemian aikana. Varotoimenpiteistä huolimatta on mahdollista, että pandemian ja siihen liittyvien rajoitustoimenpiteiden aikana yhdellä tai useammalla tuotantolaitoksella tai toimitus- ja logistiikkaketjussa esiintyisi väliaikaisia häiriöitä. Näissä oloissa jotkut tehtaat joutuisivat rajoittamaan toimintaansa tai väliaikaisesti pysäyttämään tuotantonsa.
Toistaiseksi UPM on pystynyt suojelemaan henkilöstöään ja liiketoimintojen jatkuvuutta hyvin.
UPM:n tuotteiden kysyntä
Monet UPM:n tuotteet tyydyttävät jokapäiväisiä tarpeita ja niiden kysyntä voi olla suhteellisen joustavaa kriisin aikana. Tällaisia tuotteita ovat sellu, erikoispaperit ja tarramateriaalit.
Talouden tilanne vaikuttaa kuitenkin myös näiden tuotteiden kysyntään.
Rajoitustoimet ja talouden taantuma tulevat todennäköisesti vaikuttamaan negatiivisesti graafisten paperien, vanerin ja sahatavaran
kysyntään. Kriisin ensimmäisen vaiheen sulkutoimenpiteet rajoittavat laajasti kuluttajapalveluita ja vähittäiskauppaa sekä toimistotyöntekoa. Tällä on ollut negatiivinen vaikutus painettuun mainontaan ja graafisten paperien kysyntään pandemian aikana.
Sulkutoimenpiteet ja taloudellisen toiminnan taso voi todennäköisesti vaikuttaa myös sähkön kysyntään.
Graafisten paperien kysyntä Euroopassa laski 32 % vuoden 2020 toisella neljänneksellä edellisvuodesta, kun sulkutoimen-piteet Euroopassa vaikuttivat erityisesti mainontalähtöisen paperin kulutukseen ja toimistopapereiden kysyntään. Vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä kysyntä elpyi hieman, mutta graafisten paperien kysyntä pysyi silti18 % edellisvuotta alempana. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä COVID-19:n toinen aalto levisi Euroopassa ja useissa maissa otettiin vaiheittain käyttöön uusia sulkutoimenpiteitä. Graafisten paperien kysyntä oli 14 % edellisvuotta alempana.
Sellun kysyntä säilyi melko hyvällä tasolla ja sitä tuki pehmo- ja hygieniapapereiden kuten myös joidenkin pakkaus- ja erikoispaperituotteiden hyvä kysyntä. Sellun kulutus graafisten paperien tuotannossa laski.
Tarralaminaattien ja erikoispaperien kysyntä kasvoi sulkutoimenpiteiden aikana, kun kulutus siirtyi osittain kodin ulkopuolisesta kulutuksesta pakattuihin päivittäisiin kulutustavaroihin. Verkkokaupan kasvu jatkui ja se tuki joidenkin tarra- ja erikoispaperituotteiden kysynnän kasvua. Toisella neljänneksellä tarralaminaattien kysyntä Euroopassa kasvoi 10 % edellisvuodesta. Vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä tarralaminaattien kysyntä Euroopassa oli 3 % edellisvuotta alempana asiakasvarastojen laskun seurauksena. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä tarralaminaattien kysyntä jatkoi kasvuaan ja oli 7 % edellisvuotta korkeampi. Tähän vaikutti osittain uudelleen käyttöön otetut sulkutoimenpiteet.
Sopeutuminen eri skenaarioihin
Mahdolliset vaikutukset UPM:ään tulevat todennäköisesti vaihtelemaan liiketoiminnoittain pandemian eri vaiheissa ja riippuen sulkutoimenpiteistä, kuluttajakäyttäytymisen muutoksista, taantumasta ja elpymisestä. UPM käyttää vuorojärjestelyjä, määräaikaisia lomautuksia tai työaikojen lyhentämistä sopeuttaakseen toimintojaan kulloisenkin tilanteen mukaan. Vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä yhtiö ilmoitti myös suunnitelmista sulkea pysyvästi graafisten paperien tuotantokapasiteettia sekä muista suunnitelmista eri liiketoimin-tojen ja funktioiden kustannustehokkuuden parantamiseksi.
Hankkeet ja kunnossapitoseisokit
Pandemia ja sen edellyttämät terveys- ja turvallisuustoimenpiteet lisäävät haasteita toteuttaa suuria investointihankkeita ja kunnossapitoseisokkeja. UPM:n merkittävä selluhanke Uruguayssa ja biokemikaalihanke Saksassa etenevät tiukkoja terveys- ja turvallisuusvarotoimenpiteitä noudattaen. Näistä varotoimenpiteistä huolimatta hankkeiden yksityiskohtaisiin aikatauluihin saattaa tulla muutoksia pandemian ja siihen liittyvien rajoitustoimenpiteiden aikana. Tällä hetkellä hankkeet edistyvät suunnitellun valmistumisaikataulun mukaisesti.
Huhtikuussa TVO ilmoitti, että polttoainetta ei asenneta OL3:n reaktoriin laitostoimittajan aiemmin ilmoittaman aikataulun mukaisesti kesäkuussa 2020. TVO ilmoitti päivitetyn aikataulun elokuussa 2020.
Pandemiasta johtuen UPM siirsi kahden sellutehtaansa kunnossapitoseisokit vuoden 2020 toiselta neljännekseltä vuoden viimeiselle neljännekselle. Kaksi kunnossapitoseisokkia saatiin päätökseen neljännen neljänneksen aikana tiukkoja terveys- ja turvallisuusvarotoimenpiteitä noudattaen.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 3 |
Rahoitus
UPM:n rahoitusasema on vahva. UPM:n nettovelka oli 56 miljoonaa euroa vuoden 2020 neljännen neljänneksen lopussa. Rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat yhteensä 3,2 miljardia euroa vuoden 2020 neljännen neljänneksen lopussa. Luku sisältää ensimmäisen neljänneksen aikana allekirjoitetun viisivuotisen kestävän kehityksen mittareihin sidotun 750 miljoonan euron luottolimiitin sekä vuoden 2020
toisen neljänneksen aikana allekirjoitetut 550 miljoonan euron bilateraaliset luottolimiitit ja 158 miljoonan euron komittoidun tililimiitin. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä UPM laski liikkeelle 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-ohjelman (Euro Medium Term Note) alla. Luottolimiitteihin tai UPM:n velkoihin ei liity kovenantteja.
Tunnuslukuja
2020 | 2019 | 2018 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 8 580 | 10 238 | 10 483 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 1 442 | 1 851 | 1 868 |
% liikevaihdosta | 16,8 | 18,1 | 17,8 |
Liikevoitto, milj. euroa | 761 | 1 344 | 1 895 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 948 | 1 404 | 1 513 |
% liikevaihdosta | 11,1 | 13,7 | 14,4 |
Voitto ennen veroja, milj. euroa | 737 | 1 307 | 1 839 |
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja, milj. euroa | 924 | 1 367 | 1 457 |
Kauden voitto, milj. euroa | 568 | 1 073 | 1 496 |
Vertailukelpoinen kauden voitto, milj. euroa | 737 | 1 119 | 1 194 |
Tulos per osake (EPS), euroa | 1,05 | 1,99 | 2,80 |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | 1,37 | 2,07 | 2,24 |
Oman pääoman tuotto (ROE), % | 5,8 | 10,7 | 16,2 |
Vertailukelpoinen ROE, % | 7,5 | 11,2 | 12,9 |
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | 6,7 | 12,3 | 18,4 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 8,3 | 12,8 | 14,6 |
Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa | 1 005 | 1 847 | 1 330 |
Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa | 1,89 | 3,46 | 2,49 |
Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa | 17,53 | 18,87 | 18,36 |
Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa | 11 555 | 11 474 | 10 575 |
Nettovelka kauden lopussa, milj. euroa | 56 | -453 | -311 |
Nettovelka/EBITDA | 0,04 | -0,24 | -0,17 |
Henkilöstö kauden lopussa | 18 014 | 18 742 | 18 978 |
Lisätietoja tunnuslukujen laskentakaavoista löytyy osioista »Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
Tulos
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
Vuoden 2020 liikevaihto oli 8 580 miljoonaa euroa, 16 % vähemmän kuin vuoden 2019 liikevaihto 10 238 miljoonaa euroa. Liikevaihto laski UPM Communication Papers-, UPM Biorefining-, UPM Specialty Papers-, UPM Plywood- ja UPM Energy -liiketoiminta-alueilla ja kasvoi hieman UPM Raflatac -liiketoiminta-alueella.
Vertailukelpoinen liikevoitto laski 32 % ja oli 948 (1 404) miljoonaa euroa eli 11,1 % (13,7 %) liikevaihdosta.
Myyntihinnat laskivat kaikilla UPM:n liiketoiminta-alueilla, mutta eniten UPM Biorefining- ja UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueilla. Konsernitasolla myyntihintojen negatiivinen vaikutus oli selvästi suurempi kuin alempien muuttuvien kustannusten positiivinen vaikutus.
Kiinteät kustannukset laskivat 140 miljoonaa euroa osin seurauksena väliaikaisista toimenpiteistä COVID-19 -pandemiaan sopeutumiseksi. Tuotanto- ja toimitusmäärät olivat alemmat etenkin UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueella, sillä COVID-19-pandemia ja siihen liittyvät rajoitustoimet laskivat graafisten paperien kysyntää. Teollisuudenalan
lakko Suomessa vaikutti sekä toimitusmääriin että kiinteisiin kustannuksiin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä.
Poistot ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä olivat 471 (477) miljoonaa euroa. Lukuun sisältyi 73 (72) miljoonaa euroa vuokrattujen käyttöomaisuushyödykkeiden poistoja. Metsävarojen käyvän arvon muutos hakkuilla vähennettynä oli -25 (26) miljoonaa euroa.
Liikevoitto oli 761 (1 344) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa olivat kaudella -187 (-60) miljoonaa euroa. Lukuun sisältyy 90 miljoonaa euroa UPM Kaipolan paperitehtaan sulkemiseen liittyviä kuluja, 85 miljoonaa euroa UPM Chapellen paperitehtaan sulkemiseen liittyviä kuluja, 23 miljoonaa euroa Jyväskylän vaneritehtaan sulkemiseen liittyviä rakennejärjestelykuluja, 6 miljoonaa euroa UPM Communication Papers- liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelykuluja, 9 miljoonaa euroa UPM Raflatac- liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelykuluja, 12 miljoonan euron myyntivoitto Kainuun Voima Oy:n omistusosuuden myynnistä sekä 11 miljoonaa euroa pitkäaikaisten varojen myyntivoittoja.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 4 |
Korkokulut ja muut rahoitustuotot ja -kulut nettona olivat -26 (-38) miljoonaa euroa. Kurssierot ja käypien arvojen muutokset olivat 2 (0) miljoonaa euroa. Tuloverot olivat 169 (234) miljoonaa euroa.
Vuoden 2020 voitto oli 568 (1 073) miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen kauden voitto oli 737 (1 119) miljoonaa euroa.
Rahavirta ja rahoitus
Vuoden 2020 liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 1 005 (1 847) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma kasvoi katsauskauden aikana 93 (laski 276) miljoonaa euroa.
Nettovelka kasvoi 56 (-453) miljoonaan euroon katsauskauden lopussa. Velkaantumisaste 31.12.2020 oli 1 % (-4 %). Viimeisen 12 kuukauden EBITDAan perustuva nettovelan ja EBITDAn suhde oli kauden lopussa 0,04 (-0,24).
UPM:n rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat 31.12.2020 yhteensä 3,2 miljardia euroa. Luku sisältää ensimmäisellä neljänneksellä allekirjoitetun viisivuotisen kestävän kehityksen mittareihin sidotun 750 miljoonan euron luottolimiitin, vuoden 2020 toisella neljänneksellä allekirjoitetut 550 miljoonan euron bilateraaliset luottolimiitit sekä 158 miljoonan euron komittoidun tililimiitin.
13.11.2020 UPM laski liikkeeseen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-joukkovelkakirja-lainaohjelman alla.
31.12.2019 päättyneeltä tilikaudelta maksettiin osinkoa 1,30 euroa osakkeelta (yhteensä 693 miljoonaa euroa). Osingon maksupäivä oli 16.4.2020.
Investoinnit
Vuoden 2020 investoinnit olivat 903 (378) miljoonaa euroa eli 10,5 (3,7) % liikevaihdosta. Investoinnit eivät sisällä lisäyksiä vuokrattuihin käyttöomaisuushyödykkeisiin.
UPM:n kokonaisinvestointien, ilman investointeja osakkeisiin, ennakoidaan vuonna 2021 olevan noin 2 000 miljoonaa euroa, johon sisältyy noin 1 800 miljoonaa euroa investointeja merkittäviin kasvuhankkeisiin. Näitä hankkeita ovat uusi sellutehdas, satamatoimintoinnot ja muut tehtaan ulkopuoliset paikalliset investoinnit Uruguayssa sekä uusi biokemikaalijalostamo Saksassa.
Huhtikuussa 2018 UPM ilmoitti uudistavansa paperikone 2:n Nordlandin tehtaalla Dörpenissä, Saksassa, ja muuntavansa sen hienopaperituotannosta glassiinipapereiden tuotantoon. Koneeseen asennettiin uusi viimeistely-yksikkö ja tuotanto käynnistyi vuoden 2020 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Kapasiteetti uudistuksen jälkeen on 110 000 tonnia glassiinia vuodessa. Nordlandin kokonaisinvestointi oli 124 miljoonaa euroa.
Tammikuussa 2019 UPM ilmoitti investoivansa Kuusankosken vesivoimalan peruskorjaukseen. Kuusankosken voimalan keskimääräisen vuosittaisen tuotannon odotetaan kasvavan nykyisestä 180 GWh:sta 195 GWh:iin. Investointi valmistuu vuoden 2022 loppuun mennessä.
Heinäkuussa 2019 UPM ilmoitti 2,7 miljardin dollarin (USD) investoinnista 2,1 miljoonan tonnin eukalyptussellutehtaan rakentamiseksi Paso de los Toroksen kaupungin lähelle Uruguayn keskiosissa. Tehdasinvestoinnin lisäksi UPM investoi noin 280 miljoonaa dollaria satamatoimintoihin Montevideossa ja 70 miljoonaa dollaria tehtaan ulkopuolisiin paikallisiin investointeihin, mukaan lukien uuteen asuinalueeseen Paso de los Toroksessa. Tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 2022 toisella puoliskolla.
Lokakuussa 2019 UPM ilmoitti 95 miljoonan euron investoinnista lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitokseen (CHP) UPM Nordlandin paperitehtaalle Saksaan. Laitos on tarkoitus kytkeä sähköverkkoon vuoden 2022 kolmannella vuosineljänneksellä. Investointi tuo yli 10 miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt vuodesta 2023 alkaen.
Investoinnin arvioidaan pienentävän UPM:n CO2-jalanjälkeä 300 000 tonnia.
Tammikuussa 2020 UPM ilmoitti 550 miljoonan euron investoinnista 220 000 tonnin uuden sukupolven biokemikaalijalostamoon Leunassa, Saksassa. Biojalostamon odotetaan käynnistyvän vuoden 2022 loppuun mennessä.
Henkilöstö
Vuoden 2020 UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 18 557 (19 185) henkilöä. Vuoden 2020 alussa henkilöstön määrä oli 18 742 ja vuoden lopussa 18 014.
Lisätietoja henkilöstöstä on julkaistu UPM:n vuoden 2020 vuosikertomuksen osuudessa » Henkilöstö
Investointi sellutehtaaseen Uruguayssa
23.7.2019 UPM ilmoitti 2,7 miljardin dollarin (USD) investoinnista 2,1 miljoonan tonnin eukalyptussellutehtaan rakentamiseksi Paso de los Toroksen kaupungin lähelle Uruguayn keskiosissa. Tehdasinvestoinnin lisäksi UPM investoi noin 280 miljoonaa dollaria satamatoimintoihin Montevideossa ja 70 miljoonaa dollaria tehtaan ulkopuolisiin paikallisiin investointeihin, mukaan lukien uuteen asuinalueeseen Paso de los Toroksessa. Tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 2022 toisella puoliskolla.
Investointi lisää UPM:n sellukapasiteettia yli 50 %, mikä kasvattaa olennaisesti sekä selluliiketoiminnan kokoa että UPM:n tuloksentekokykyä tulevaisuudessa.
Kilpailukykyisen puunhankintansa, suuren kokonsa, parhaan saatavilla olevan tuotantotekniikkansa ja tehokkaan logistiikkansa ansiosta uuden tehtaan arvioidaan saavuttavan kilpailukykyisen kassakustannustason eli noin 280 dollaria toimitettua sellutonnia kohden. Lukuun sisältyy muuttuvat ja kiinteät kustannukset, puunhankinta, tehdastoiminnot ja logistiikka päämarkkinoille. Lisäksi työturvallisuus ja ympäristösuorituskyky koko arvoketjussa puuviljelmiltä asiakastoimituksiin tulee olemaan teollisuuden huipputasoa.
Kilpailukykyinen puunhankinta
Eukalyptuksen saatavuus tehtaalle on varmistettu UPM:n omilta ja vuokratuilta puuviljelmiltä sekä yhteistyösopimuksin yksityisten maanomistajien kanssa. UPM:llä on Uruguayssa 434 000 hehtaaria omia ja vuokrattuja puuviljelmiä. Niiltä toimitetaan puuta nykyiselle UPM Fray Bentosin tehtaalle ja uudelle tehtaalle Paso de los Toroksen lähelle.
Huippuluokan tehdas
Tehdas on suunniteltu tehokkaaksi yksilinjaiseksi tuotantolaitokseksi. Koneet, materiaalit, automaatio ja standardisointi mahdollistavat korkean käyttöasteen ja kunnossapidettävyyden kuten myös tehokkaan energiantuotannon, työturvallisuuden, ympäristösuorituskyvyn ja alhaiset tuotantokustannukset koko tehtaan pitkän elinkaaren aikana.
Tehdas on suunniteltu täyttämään Uruguayn tiukat ympäristövaatimukset sekä kansainväliset standardit ja suositukset uudenaikaisille tehtaille, mukaan lukien viimeisimmän ja parhaiden käytettävissä olevien tekniikoiden (BAT) käyttö. Tehtaan ympäristövaikutuksia seurataan laajalla ja läpinäkyvällä valvonnalla.
Alussa tehtaan tuotantokapasiteetti on 2,1 miljoonaa tonnia vuodessa. Ympäristölupaehdot mahdollistavat tuotannon laajentamisen tulevaisuudessa. Toimiessaan tehdas tuottaa yli 110 MW uusiutuvaa sähköä myyntiin.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 5 |
Tehokas logistinen kokonaisuus
Tehokkaasti toimiva logistiikkaketju turvataan sovituilla tiestön parannustoimenpiteillä, merkittävällä rautatieuudistuksella ja uudella satamaterminaalilla.
Public-Private-Partnership -sopimus Uruguayn hallituksen ja rautatien rakentamisesta vastaavan yhtiön välillä allekirjoitettiin toukokuussa 2019. Työt rautatien rakentamiseksi etenevät maansiirtotöillä ja maan tasoituksella. Rautatiehanke on kuitenkin kokonaisuudessaan usean kuukauden jäljessä alkuperäisestä aikataulusta. UPM:llä on mahdollisen viiveen varalta suunnitelma logistiikan turvaamiseksi rekkakuljetuksin.
UPM etenee selluterminaalin rakentamisessa Montevideon syväsatamaan. Investoinnin arvo on noin 280 miljoonaa dollaria. Suora raideyhteys tehtaalta uudenaikaiseen syväsatamaan muodostaa tehokkaan toimitusketjun maailmanmarkkinoille. Montevideon syväsatama tarjoaa synergiahyötyjä valtamerikuljetuksissa myös UPM:n nykyisille toiminnoille Uruguayssa.
UPM on sopinut satamaterminaalin toimiluvasta vuonna 2019 ja lokakuussa 2020 UPM allekirjoitti sopimuksen rautatiepalveluista. Molemmat sopimukset ovat IFRS 16 mukaisia vuokrasopimuksia. Vuokrattujen hyödykkeiden vuokramaksujen arvioidaan olevan 200 miljoonaa US-dollaria.
Merkittävä vaikutus Uruguayn talouteen
Riippumattomien sosioekonomisten vaikutusarviointien mukaan tehtaan arvioidaan valmistuttuaan kasvattavan Uruguayn bruttokansantuotetta noin 2 %, ja Uruguayn vuosittaisen viennin arvioidaan kasvavan noin 12 %.
Rakennusvaiheen ollessa vilkkaimmillaan tehdasalueella työskentelee yli 6 000 henkilöä. Toiminta-aikanaan tehtaan arvioidaan luovan Uruguayn talouteen noin 10 000 pysyvää työpaikkaa, joista noin 4 000 olisi UPM:n ja sen suorien alihankkijoiden palveluksessa. Noin 600 yrityksen arvioidaan toimivan tehtaan arvoketjussa.
Tehdas sijaitsee yhdellä Uruguayn monista vapaakauppa-alueista ja maksaa vuosittain kiinteän 7 miljoonan dollarin veron. Tehtaan arvoketjun arvioidaan tuovan talouteen vuosittain 170 miljoonaa dollaria veroina ja sosiaalimaksuina ja tuovan palkkatuloja vuosittain 200 miljoonaa dollaria.
Projektiaikataulu ja pääoman käyttö
Tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 2022 toisella puoliskolla. Projekti etenee suunnitellun aikataulun mukaisesti. Noin 3 000 työntekijää työskentelee parhaillaan projektin eri rakennustyömailla. COVID-19:n aiheuttaman terveysuhan yhteydessä on otettu käyttöön erityisiä käytäntöjä. UPM ottaa virusnäytteet Paso de los Toroksen sellutehdasalueella kaikilta työntekijöiltä, jotka palaavat töihin lomakauden jälkeen tammikuussa 2021.
Tehdasalueella Paso de los Torosissa rakentaminen etenee suunnitellusti kaikkien pääprosessien osalta, mukaan lukien puunkäsittely, talteenotto, kuitulinja, kuivatus ja paalien purku. Lisäksi mekaaninen pystytysvaihe on aloitettu suunnitellusti tammikuussa 2021.
Väliaikaisten ja pysyvien asuntojen rakentaminen etenee myös suunnitellusti. 90 % työstä on valmiina ja asuinalueet ovat jo rakennustyöntekijöiden käytössä.
Montevideon sataman selluterminaalin päälaitureiden ja allasalueen rakentaminen edistyy. Selluvaraston ja lastausalueen pystytys on meneillään.
Pääosa 3 miljardin US-dollarin investointisummasta käytetään vuosina 2020-2022. UPM:n omistus projektissa on 91 %, ja paikallisen pitkäaikaisen, myös UPM Fray Bentosissa mukana olevan kumppanin omistus on 9 %. UPM:n investointi rahoitetaan liiketoiminnan rahavirralla ja tavanomaisilla rahoitusjärjestelyillä.
Investointi biokemikaalijalostamoon
30.1. UPM ilmoitti 550 miljoonan euron investoinnista 220 000 tonnin uuden sukupolven biokemikaalijalostamoon Leunassa, Saksassa. Biojalostamon odotetaan käynnistyvän vuoden 2022 loppuun mennessä.
Biojalostamo tuottaa sataprosenttisesti puupohjaisia biokemikaaleja, jotka mahdollistavat siirtymän fossiilisten raaka-aineiden käytöstä kestävämpiin vaihtoehtoihin useissa kuluttajalähtöisissä lopputuotteissa. Investointi avaa UPM:lle kokonaan uudet markkinat sekä huomattavia tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia.
Teollisen mittakaavan biojalostamo hyödyntää puuta uuden sukupolven biokemikaalien eli biomonoetyleeniglykolin (bMEG) ja uusiutuvien, ligniinipohjaisten toiminnallisten täyteaineiden valmistuksessa. Lisäksi biojalostamo tuottaa biomonopropyleeni-glykolia (bMPG) ja teollisia sokereja. Kun biojalostamo on täydessä käynnissä ja tuotanto optimoitu, sen arvioidaan yltävän 14 %:n sijoitetun pääoman tuottotavoitteeseen (ROCE).
Kestävän puun tarjonta, ainutlaatuinen teknologiakonsepti, Leunan valmiin infrastruktuurin hyödyntäminen sekä asiakkaiden läheisyys ovat yhdistelmä, joka takaa hankkeen kilpailukykyisyyden. Koko arvoketjun turvallisuus ja vastuullisuus pohjautuvat UPM:n tiukkoihin vaatimuksiin.
InfraLeuna GmbH Saksi-Anhaltin osavaltiossa tarjoaa erittäin kilpailukykyiset olosuhteet biojalostamon rakentamiselle, sillä lupaprosessit, logistiset järjestelyt sekä useiden palveluiden ja hyödykkeiden infrastruktuuri ovat jo valmiina. UPM on lokakuussa 2020 tehnyt palvelusopimuksia InfraLeuna GmbH:n kanssa koskien tuotantohyödykkeitä sekä puun ja jätevesien käsittelyä. Nämä sopimukset kirjataan IFRS 16:n mukaisesti vuokratuiksi käyttöomaisuushyödykkeiksi ja vuokrasopimusveloiksi, kun ne otetaan käyttöön. Sopimusten arvo arvioidaan olevan kokonaisuudessaan noin 100 miljoonaa euroa.
Biojalostamon rakentaminen Leunassa on aloitettu. Lupaprosessi on edennyt Saksan lainsäädännön mukaisesti ja ensimmäiset luvat on saatu suunnitellusti. Projektin yksityiskohtainen suunnittelu ja hankinnat etenevät täydellä vauhdilla.
Biopolttoaineliiketoiminnan kehittäminen
Tammikuussa 2021 UPM ilmoitti, että se etenee biopolttoaineiden kasvusuunnitelmissa ja aloittaa seuraavan sukupolven biojalostamon perussuunnitteluvaiheen. Suunnitellun biojalostamon vuotuinen kapasiteetti olisi 500 000 tonnia korkealuokkaisia uusiutuvia polttoaineita mukaan lukien kestävästi tuotettu lentopolttoaine. Tuotteet pienentäisivät merkittävästi tie- ja lentoliikenteen hiilijalanjälkeä sekä korvaisivat kemikaalien ja biomuovien fossiilisia raaka-aineita uusiutuvilla vaihtoehdoilla. UPM:n puubiomassapohjaiset kiinteät tähteet ja sivuvirrat ovat merkittävässä asemassa jalostamon raaka-ainevalikoimassa. Lisäksi tarkoitus on käyttää vastuullisia nestemäisiä jäte- ja tähderaaka-aineita.
UPM aloittaa yksityiskohtaisen kaupallisen ja teknisen perussuunnittelun selvittääkseen liiketoiminnan houkuttavuutta, valitakseen innovatiivisimman teknologiavaihtoehdon ja arvioidakseen investointitarvetta. Perussuunnitteluvaiheessa arvioidaan pääasiassa kahta sijoituspaikkavaihtoehtoa: Kotkaa Suomessa ja Rotterdamia Hollannissa.
Perussuunnitteluvaiheen kestoksi on arvioitu noin vuosi. Jos kaikki valmisteluvaiheet saadaan päätökseen onnistuneesti, UPM käynnistää tavanomaisen investointipäätöksiin liittyvän arviointi- ja valmisteluprosessin.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 6 |
OL3-voimalaitoshanke
Teollisuuden Voima Oyj (TVO) rakennuttaa kolmatta ydinvoima-laitosyksikköä, OL3 EPR, Olkiluodossa (OL3). UPM osallistuu osakeomistuksensa Pohjola Voima Oyj:n (PVO) kautta OL3:een, koska PVO on TVO:n suurin osakkeenomistaja. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on noin 31 %. OL3 on rakenteilla oleva ydinvoimalaitosyksikkö, joka on tilattu kiinteähintaisena avaimet käteen -periaatteella konsortiolta (laitostoimittaja), jonka muodostavat AREVA GmbH, AREVA NP SAS ja Siemens AG.
Laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alkuperäisen aikataulun suunnitelman mukaan alkaa huhtikuussa 2009.
TVO ilmoitti elokuussa 2020 saaneensa päivitetyn aikataulun OL3 EPR -laitosyksikön käyttöönotosta laitostoimittajalta. Aikataulun mukaan polttoaine ladataan reaktoriin maaliskuussa 2021, laitosyksikkö liitetään valtakunnan sähköverkkoon saman vuoden lokakuussa ja säännöllinen sähköntuotanto alkaa helmikuussa 2022.
Laitostoimittajaosapuoli Arevan uusi johto valmistelee taloudellista ratkaisua projektin loppuunsaattamiseksi takuuajan loppuun mennessä. Myös TVO neuvottelee laitostoimittajan kanssa projektin loppuunsaattamisen ehdoista.
Valmistuttuaan OL3 toimittaa osakkailleen sähköä omakustannusperiaatteen ”Mankala-periaatteen” mukaisesti, joka on laajassa käytössä Suomen energiateollisuudessa. Mankala-periaatteen mukaan osakkaille toimitetaan sähköä ja/tai lämpöä omistusosuuksien suhteessa, ja kukin osakas vastaa osuuksiensa mukaisesti sähkön ja lämmön tuotantokustannuksista kuten yhtiöjärjestyksessä on määritelty. OL3 lisää UPM Energyn sähköntuotantokapasiteettia merkittävästi. Uuden voimalaitosyksikön odotetaan olevan erittäin tehokas, ja se täyttää korkeimpien turvallisuusstandardien vaatimukset. Se tuottaa sähköä ilman hiilidioksidipäästöjä, ja käytetyn polttoaineen loppusijoitukseen on Olkiluodossa turvallinen ratkaisu.
Merkittävät tapahtumat vuonna 2020
27.1. Useat suomalaiset ammattiliitot aloittivat laajat työtaistelutoimet suomalaisessa metsäteollisuudessa.
27.1. UPM ilmoitti allekirjoittaneensa YK:n Global Compact -aloitteen 1,5 asteen ilmastositoumuksen. Sitoumuksen allekirjoittaneet yritykset lupaavat tehdä tieteelliseen tutkimukseen perustuvia toimenpiteitä ilmaston lämpenemisen rajoittamiseksi 1,5 asteeseen. UPM:n tavoitteena on hillitä ilmastonmuutosta ja luoda lisäarvoa kestävällä metsänhoidolla, innovoimalla uusia tuotteita ja vähentämällä yhtiön hiilidioksidipäästöjä 65 % vuoden 2015 tasosta vuoteen 2030 mennessä.
28.1. UPM ilmoitti, että yhteistoimintaneuvottelut UPM Chapellen sanomalehtipaperitehtaan mahdollisesta sulkemisesta käynnistyvät Ranskan Grand-Couronnessa.
30.1. UPM ilmoitti 550 miljoonan euron investoinnista 220 000 tonnin uuden sukupolven biokemikaalijalostamoon Leunassa, Saksassa. Biojalostamon odotetaan käynnistyvän vuoden 2022 loppuun mennessä.
30.3. UPM perui arvionsa näkymistä vuodelle 2020 johtuen COVID-19-pandemian aiheuttamasta merkittävästä epävarmuudesta loppuvuoteen.
8.4. Olkiluoto 3 EPR -laitosyksikön polttoaineen latauslupa-hakemus jätettiin. TVO ilmoitti myös, että COVID-19-pandemiasta johtuen polttoainetta ei asenneta reaktoriin laitostoimittajan aiemmin ilmoittaman aikataulun mukaisesti kesäkuussa 2020 ja on mahdollista, että myös säännöllisen sähköntuotannon aloittaminen siirtyy vastaavasti.
15.5. UPM ilmoitti sopineensa Uruguayn uuden hallituksen kanssa UPM:n kasvuhankkeeseen liittyvistä avoimista asioista. UPM nopeuttaa aiemmin suunniteltua 60 miljoonan US-dollarin investointiaan
tieverkoston kehittämiseen ja investoi 68 miljoonaa US-dollaria sähköverkon vahvistamiseen.
18.5. UPM ilmoitti myyvänsä 50 % osuutensa Kainuun Voima Oy:stä Kajaanin kaupungin omistamalle Kajaanin Energiatuotanto Oy:lle. Lisäksi Kajaanin kaupunki ostaa suoraan omistukseensa UPM:n omistamat viisi kiinteistöä. Osake- ja kiinteistökauppojen yhteissumma on 19 miljoonaa euroa. Myynti saatiin päätökseen 1.7.
2.6. UPM ilmoitti, että yhteistyöneuvottelut UPM Jyväskylän vaneritehtaan mahdollisesta sulkemisesta käynnistyvät. Vaneritehdas valmistaa havu- ja koivuvaneria, ja tehtaalla työskentelee 167 henkilöä. UPM kirjasi vuoden 2020 toisen neljänneksen vertailukelpoiseen tulokseen vaikuttavina rakennejärjestelykuluina 22 miljoonaa euroa. Suunnitelman odotetaan tuovan noin 11 miljoonan euron vuosittaiset säästöt.
16.7. UPM ilmoitti päätöksestä sulkea pysyvästi UPM Chapellen sanomalehtipaperitehdas. Tehtaan sulkeminen pienentää vuosittaista sanomalehtipaperikapasiteettia 240 000 tonnia. Tämä vaikuttaa yhteensä 228 työpaikkaan. UPM kirjaa rakennejärjestelykuluina yhteensä 78 miljoonaa euroa, josta 61 miljoonaa euroa kassakustannuksina. 45 miljoonaa euroa kirjattiin vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä ensimmäisellä neljänneksellä 2020 ja 33 miljoonaa euroa toisella neljänneksellä 2020. Toimenpiteet tuovat noin 30 miljoonan euron vuosittaiset säästöt.
21.7. UPM ilmoitti päätöksestä sulkea pysyvästi UPM Jyväskylän vaneritehdas. Sulkemisesta johtuva henkilöstövähennys on 147 henkilöä.
26.8 UPM ilmoitti suunnitelmista sulkea Kaipolan paperitehdas pysyvästi Suomessa, myydä Shottonin paperitehdas Walesissa sekä tehostaa UPM Communication Papersin liiketoimintatiimien toimintaa.
Suunnitelma Kaipolan tehtaan pysyvästä sulkemista viimeistään vuoden 2020 loppuun mennessä koskee kolmea paperikonetta ja vaikuttaa noin 450 työpaikkaan. Suunnitelma vähentää graafisten paperien kapasiteettia 720 000 tonnia, mistä 450 000 tonnia on sanomalehtipaperia ja 270 000 tonnia päällystettyä mekaanista painopaperia. UPM Communication Papersin suunnitelmat järjestellä ja tehostaa liiketoiminnan tukitoimintoja vaikuttavat toteutuessaan noin 170 työpaikkaan yli kymmenessä maassa. UPM:n suunnitelma myydä UPM Shottonin paperitehdas muunnettavaksi toiselle tuotealueelle vaikuttaa 250 000 tonnin sanomalehtipaperin vuosituotantoon.
Lisäksi UPM ilmoitti UPM Biorefining- ja UPM Specialty Papers -liiketoiminta-alueiden tehostamisjärjestelyistä, jotka koskevat yhtiön suomalaisia sellutehtaita, UPM Metsää ja UPM Tervasaaren tehdasta. UPM aloittaa Kymin, Kaukaan ja Pietarsaaren sellutehtailla yhteistoimintaneuvottelut. Enimmillään suunnitelma johtaa 110 työpaikan vähentämiseen. Suomen metsätoimintoja koskeva suunnitelma johtaa enimmillään 60 työpaikan vähentämiseen. UPM Specialty Papersin suunnitellut toimet vaikuttavat toteutuessaan noin 50 työpaikkaan Tervasaaren tehtaalla.
UPM kirjaa Q3 2020 tulokseen noin 115 miljoonan euron rakennejärjestelykulut (55 miljoonan euron kassavaikutus ja 60 miljoonan euron alaskirjaukset) vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä. Valtaosa kirjauksista liittyy suunniteltuihin toimenpiteisiin UPM Communication Papers-liiketoiminta-alueella. Suunnitelluista toimenpiteistä arvioidaan syntyvän noin 75 miljoonan euron vuotuiset säästöt.
28.8. TVO ilmoitti saaneensa laitostoimittaja Areva-Siemens -konsortiolta päivitetyn aikataulun OL3 EPR -laitosyksikön käyttöönotosta. Sen mukaan polttoaine ladataan reaktoriin maaliskuussa 2021, laitosyksikkö liitetään valtakunnan sähköverkkoon saman vuoden lokakuussa ja säännöllinen sähköntuotanto alkaa helmikuussa 2022.
21.9. UPM nimettiin Global Compact LEAD -jäseneksi tunnustuksena vastuullisesta liiketoiminnastaan. Yhtiöllä on ollut LEAD-jäsenyys vuodesta 2016 lähtien.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 7 |
6.10. UPM ilmoitti suunnitelmista yksinkertaistaa organisaatiota ja lisätä tehokkuutta UPM Raflatacissa ja globaaleissa funktioissa. Suunnitelmat vähentäisivät noin 100 tehtävää UPM Raflatacin organisaatiossa ja 70 tehtävää globaaleissa funktioissa. Suunnitelmista arvioidaan tuovan toteutuessaan noin 12 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt.
15.10. UPM ilmoitti, että yhteistoimintaneuvottelut on saatettu päätökseen ja Kaipolan tehdas suljetaan pysyvästi. Tämä vaikuttaa yhteensä 448 työpaikkaan. Tehdas suljettiin tammikuun 2021 alussa.
5.11. UPM ilmoitti perustaneensa 3 000 000 000 euron joukkovelkakirjalainaohjelman (Euro Medium Term Note, EMTN-ohjelma) ja julkaisi vihreän rahoituksen viitekehyksen (Green Finance Framework). UPM:n viitekehys sai CICERO:n korkeimman tason ”Dark Green” -luokituksen.
13.11. UPM ilmoitti laskevansa liikkeeseen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan. Joukkovelkakirjalaina erääntyy marraskuussa 2028, ja lainalle maksetaan kiinteää 0,125 prosentin korkoa. Joukkovelkakirjalainaan ei sisälly kovenantteja.
16.11. UPM ilmoitti, että se on listattu metsä- ja paperiteollisuuden johtavaksi yritykseksi Dow Jonesin eurooppalaisessa ja globaalissa kestävän kehityksen indekseissä (DJSI) vuosiksi 2020–2021.
18.11. UPM ilmoitti, hakeneensa 750 miljoonan euron EMTN-joukkovelkakirjalainaohjelman alla liikkeeseen lasketun vihreän joukkovelkakirjalainan listaamista Irlannin pörssin viralliselle listalle, Euronext Dubliniin.
2.12. UPM ilmoitti saaneensa päätökseen globaalien funktioiden yhteistoimintaneuvottelut ja vähentävänsä yhteensä 67 tehtävää. Yhteistoimintaneuvottelut UPM:n suomalaisissa sellutehtaissa sekä Suomen metsätoiminnoissa on myös saatu päätökseen. Näiden uudelleenjärjestelyjen seurauksena yhtiö vähentää 135 työpaikkaa.
8.12. UPM ilmoitti saaneensa CDP:n AAA-luokituksen tunnustuksena yhtiön merkittävistä toimista ilmastonmuutoksen hillitsemiseksi sekä kestävän metsänhoidon ja vastuullisen vedenkäytön edistämiseksi.
Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat
19.1. UPM ilmoitti 13 miljoonan euron investoinnista UPM Raflatacin uuteen tuotantolinjaan Nowa Wieśin tehtaalle Puolaan. Investointi kasvattaa UPM Raflatacin vuotuista taustapaperittomien etikettiratkaisujen tuotantokapasiteettia 100 miljoonalla neliömetrillä. Uuden tuotantolinjan odotetaan olevan toiminnassa vuoden 2021 loppuun mennessä.
28.1. UPM ilmoitti, että se etenee biopolttoaineiden kasvusuunnitelmissa ja aloittaa perussuunnitteluvaiheen seuraavan sukupolven biojalostamosta.
Näkymät vuodelle 2021
Vuonna 2021 maailmantalouden odotetaan alkavan toipua vuonna 2020 koetusta jyrkästä taantumasta. Toipuminen vaihtelee alueittain ja on Kiinan vetämää. Yleinen taloudellinen toimeliaisuus vaikuttaa useimpien UPM:n tuotteiden kysyntään, joka näin ollen riippuu taloudellisen elpymisen muodosta ja vauhdista.
COVID-19-pandemia aiheuttaa edelleen merkittävää epävarmuutta vuonna 2021. Vuonna 2020 sulkutoimet vaikuttivat erittäin negatiivisesti graafisten paperien kysyntään mutta tukivat tarramateriaalien ja erikoispaperien vahvaa kysyntää. Talouksien avautuminen normalisoinee jossain määrin näitä kysyntävaikutuksia. Pandemian ja sulkutoimien uudet aallot ovat kuitenkin mahdollisia.
Sellun hintojen odotetaan nousevan vuoden 2021 alussa edellisvuoden viimeisen neljänneksen tasolta. Paperin hintojen odotetaan laskevan kohtuullisesti verrattuna viime vuoden viimeiseen neljännekseen.
UPM jatkaa toimenpiteitä kiinteiden ja muuttuvien kustannusten vähentämiseksi.
UPM:n vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan vuoden 2021 ensimmäisellä puoliskolla alempi kuin vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla paperin hintojen laskun ja lisääntyneiden kunnossapitotöiden vuoksi. Vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan toipuvan vuoden 2021 jälkimmäisellä puoliskolla.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 8 |
Liiketoiminta-alueiden katsaukset
UPM Biorefining
UPM Biorefining muodostuu sellu-, saha- ja biopolttoaine-liiketoiminnoista. UPM Pulp tarjoaa monipuolisen selluvalikoiman erilaisiin käyttökohteisiin, UPM Timber tarjoaa sertifioitua sahatavaraa ja UPM Biofuels tuottaa kaikkiin dieselmoottoreihin soveltuvaa puupohjaista uusiutuvaa dieseliä sekä naftaa, jota voidaan käyttää bensiinin biokomponenttina tai korvaamaan fossiilisia raaka-aineita petrokemianteollisuudessa. |
UPM Energy
UPM Energy tuottaa kustannuskilpailukykyistä, hiilidioksidivapaata sähköä. Tarjontaan kuuluu myös fyysisen sähkön kauppa, toiminta sähkön johdannaismarkkinoilla sekä teollisten sähkön kuluttajien ja tuottajien palvelut. |
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 2 183 | 2 712 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 348 | 724 |
% liikevaihdosta | 15,9 | 26,7 |
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa | -8 | -11 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, | 2 | 2 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -176 | -171 |
Liikevoitto, milj. euroa | 166 | 544 |
% liikevaihdosta | 7,6 | 20,1 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa | — | — |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 166 | 544 |
% liikevaihdosta | 7,6 | 20,1 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 3 620 | 3 469 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 4,6 | 15,7 |
Toimitukset, sellu, 1 000 t | 3 664 | 3 715 |
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto laski alempien sellun myyntihintojen johdosta. Puukustannukset ja muut muuttuvat kustannukset laskivat. Kiinteät kustannukset nousivat vuoden 2020 kalliimpien suunniteltujen huoltoseisokkien seurauksena. Lakko Suomessa vaikutti toimitusmääriin vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä.
UPM:n sellutoimitusten keskihinta euroina laski 24 %.
Markkinaympäristö
•Sellun maailmanlaajuinen kysyntä oli hyvällä tasolla vuonna 2020. Kysynnän kasvua ajoi pääasiassa Kiina. Markkinasellutoimitukset kasvoivat maailmanlaajuisesti heikkoon vuoteen 2019 nähden.
•Havupuusellun keskimääräinen euromääräinen Euroopan markkinahinta vuonna 2020 oli 16 % alempi ja lehtipuusellun markkinahinta 22 % alempi edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Kiinassa havupuusellun keskimääräinen dollarimääräinen markkinahinta oli 7 % alempi ja lehtipuusellun markkinahinta 19 % alempi edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
•Kehittyneen uusiutuvan dieselin ja naftan kysyntä jatkui hyvällä tasolla.
•Sahatavaran kysyntä oli vahva vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä. Markkinahinnat olivat vakaat.
Lähteet: FOEX, UPM
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 379 | 417 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 178 | 195 |
% liikevaihdosta | 47,0 | 46,7 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -10 | -9 |
Liikevoitto, milj. euroa | 184 | 184 |
% liikevaihdosta | 48,7 | 44,2 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | 14 | -1 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 171 | 185 |
% liikevaihdosta | 45,0 | 44,4 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 2 313 | 2 454 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 7,4 | 7,5 |
Toimitukset, sähkö, GWh | 9 168 | 8 619 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoiset erät sisältävät 3 miljoonan euron kulun liittyen Alholmens Kraft voimalaitoksen omistusjärjestelyihin, 12 miljoonan euron myyntivoiton Kainuun Voima Oy:n omistusosuuden myynnistä sekä 5 miljoonan euron tuoton käyttämättömien rakennejärjestelyvarausten peruutuksista. Vuoden 2019 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liittyvät Meri-Pori voimalaitoksen omistuksen uudelleenjärjestelyihin.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Energy -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto laski alempien sähkön myyntihintojen seurauksena. Vesivoiman tuotantomäärät olivat korkeammat. Ydinvoiman kiinteät kustannukset nousivat verrattuna matalaan vertailuajanjaksoon.
UPM:n keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 13 % ja oli 36,5 (41,9) euroa/MWh.
Markkinaympäristö
•Vuosi 2020 oli ennätyksellisen lämmin Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Pohjoismaiden vesivarannot olivat yli normaalitason joulukuun lopussa. Suomen vesitilanne oli hyvällä tasolla.
•Hiilidioksidipäästöoikeuksien hinta oli vuoden 2020 lopussa 32,7 euroa/tonni, mikä oli korkeampi kuin vuoden 2019 lopussa (24,6 euroa/tonni).
•Suomen keskimääräinen aluehinta pohjoismaisessa sähköpörssissä vuonna 2020 oli 28,0 euroa/MWh, mikä on 36 % alempi kuin vuonna 2019 (44,0 euroa/MWh).
Lähteet: The Norwegian Water Resources and Energy Directorate, Svensk Energi, Suomen Ympäristökeskus, Nord Pool, Nasdaq OMX, Bloomberg, UPM
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 9 |
UPM Raflatac
UPM Raflatac tarjoaa innovatiivisia ja kestävän kehityksen mukaisia tarramateriaaleja brändäämiseen ja myynninedistämiseen, tuote- ja informaatioetiketöintiin mm. elintarvike-, juoma-, hygienia- ja lääketeollisuudessa sekä logistiikassa. |
UPM Specialty Papers
UPM Specialty Papers tarjoaa tarra- ja pakkausmateriaaleja sekä toimistopapereita ja graafisia papereita etiketöintiin, kaupalliseen silikonointiin, pakkauksiin, toimistokäyttöön ja painatukseen. |
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 1 560 | 1 555 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 252 | 166 |
% liikevaihdosta | 16,2 | 10,7 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -39 | -40 |
Liikevoitto, milj. euroa | 205 | 124 |
% liikevaihdosta | 13,2 | 8,0 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | -9 | -2 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 214 | 126 |
% liikevaihdosta | 13,7 | 8,1 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 542 | 579 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 39,5 | 21,8 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät rakennejärjestelykuluja. Vuoden 2019 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät pitkäaikaisten varojen myyntivoittoja 2 miljoonaa euroa ja rakennejärjestelykuluja 4 miljoonaa euroa.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto nousi pääosin parantuneen tuotevalikoiman ja marginaalien hallinnan ansiosta. Toimitusmäärät olivat korkeammat. Kiinteät kustannukset olivat alemmat.
Markkinaympäristö
•Vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla tarratuotteiden kysyntä oli vahvaa erityisesti kulutustavaroissa ja verkkokaupassa, joihin vaikutti COVID-19 -pandemiaan liittyvät sulkutoimet ja muutokset kuluttajakäyttäytymisessä. Kysyntä laski Euroopassa asiakasvarastojen vähenemisen seurauksena vuoden kolmannella neljänneksellä verrattuna edelliseen neljännekseen. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä kysyntä jatkoi kasvuaan, mikä johtui osittain pandemian toisesta aallosta.
•Vuonna 2020 Pohjois-Amerikan kysyntä oli vakaata ja hyvällä tasolla.
Lähteet: UPM, FINAT, TLMI
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 1 324 | 1 412 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 273 | 194 |
% liikevaihdosta | 20,6 | 13,7 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -73 | -74 |
Liikevoitto, milj. euroa | 206 | 120 |
% liikevaihdosta | 15,5 | 8,5 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | 6 | — |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 199 | 120 |
% liikevaihdosta | 15,0 | 8,5 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 897 | 904 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 22,2 | 13,3 |
Toimitukset, paperi, 1 000 t | 1 596 | 1 552 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät pitkäaikaisten varojen myyntivoittoja.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Specialty Papers -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto nousi pääosin alempien tuotantopanosten kustannusten ansiosta. Toimitusmäärät kasvoivat. Myyntihinnat laskivat.
Markkinaympäristö
•Aasian ja Tyynenmeren alueella hienopaperien kysyntä heikkeni vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla COVID-19 liittyvien sulkutoimenpiteiden seurauksena. Hienopaperien kysyntä parani vuoden 2020 toisella puoliskolla.
•Hienopaperien markkinahinnat Kiinassa laskivat matalalle tasolle vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla. Hinnat alkoivat nousta vuoden toisella puoliskolla vuoden loppua kohti.
•Tarra-, tausta- ja pakkauspaperin kysynnän kasvu oli vahva vuonna 2020. Kysyntää lisäsivät kulutustavarat ja verkkokauppa, kun taas COVID-19 ja talouden epävarmuudet heikensivät kestokulutustavaroiden kysyntää. Myyntihinnat säilyivät tasaisina vuonna 2020.
Lähteet: UPM, RISI, Pöyry, AWA
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 10 |
UPM Communication Papers UPM Plywood
UPM Communication Papers tarjoaa laajan valikoiman graafisia papereita mainontaan, sanoma- ja aikakauslehtiin sekä koti- ja toimistokäyttöön. |
UPM Plywood tarjoaa korkealaatuisia WISA ®- vaneri- ja viilutuotteita rakentamiseen, ajoneuvojen lattioihin, LNG-laivanrakentamiseen, parketinvalmistukseen sekä muihin teollisuussovelluksiin. |
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 3 333 | 4 552 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 300 | 513 |
% liikevaihdosta | 9,0 | 11,3 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa | 0 | 1 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -179 | -145 |
Liikevoitto, milj. euroa | 9 | 324 |
% liikevaihdosta | 0,3 | 7,1 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | -170 | -58 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 180 | 383 |
% liikevaihdosta | 5,4 | 8,4 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 1 446 | 1 647 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 12,4 | 23,2 |
Toimitukset, paperi, 1 000 t | 5 466 | 6 774 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät 74 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 11 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Chapelle tehtaan sulkemiseen Ranskassa sekä 43 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 47 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Kaipolan tehtaan sulkemiseen Suomessa. 6 miljoonan euron rakennejärjestelykulut liittyvät tukitoimintojen tehostamiseen ja 11 miljoonan euron tuotot aikaisempiin paperikoneiden sulkemisiin. Vuoden 2019 erät sisältävät 15 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 12 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Rauman tehtaan paperkone 2 sulkemiseen sekä 24 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 1 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Plattlingin paperikone 10 sulkemiseen. 6 miljoonan euron kulut liittyvät aikaisempiin tehostamistoimiin sekä Puolaan perustettavaan uuteen palvelukeskukseen.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto laski alempien toimitusmäärien seurauksena. COVID-19-pandemia ja siihen liittyvät sulkutoimenpiteet vaikuttivat graafisten paperien kysyntään. Lakko Suomessa vaikutti tuotantoon vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä. Myyntihinnat laskivat ja ylittivät alempien kuitukustannusten positiivisen vaikutuksen. Kiinteät kustannukset laskivat.
UPM:n paperitoimitusten keskihinta euroina laski 11 %. Markkinaympäristö
•Graafisten paperien kysyntä oli Euroopassa vuonna 2020 18 %, alempi kuin vuonna 2019. Sanomalehtipaperin kysyntä laski 18 %, aikakauslehtipaperien 18 % ja hienopaperien 18 %.
•Vuonna 2020 sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat olivat Euroopassa 12 % ja hienopaperien hinnat 6% alemmat verrattuna vuoteen 2019.
•Vuoden 2020 aikakauslehtipaperien kysyntä oli Pohjois-Amerikassa 25 % alempi kuin vuonna 2019. Aikakauslehtipaperien keskimääräinen dollarimääräinen hinta laski 6% verrattuna vuoteen 2019. Lähteet: PPI/RISI, Euro-Graph, PPPC
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 405 | 450 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 59 | 61 |
% liikevaihdosta | 14,6 | 13,5 |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -35 | -25 |
Liikevoitto, milj. euroa | 10 | 36 |
% liikevaihdosta | 2,5 | 8,0 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | -23 | — |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | 33 | 36 |
% liikevaihdosta | 8,0 | 8,0 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 292 | 329 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 11,2 | 11,0 |
Toimitukset, vaneri, 1000 m3 | 683 | 739 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät 15 miljoonaa euroa rakennejärjestelykuluja ja 8 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Jyväskylän vaneritehtaan sulkemiseen.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
UPM Plywood -liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen liikevoitto laski hieman alempien toimitusmäärien ja myyntihintojen seurauksena. Toimitusmääriin vaikutti lakko Suomessa vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä. Kiinteät kustannukset olivat merkittävästi alemmat.
Markkinaympäristö
•Kuusivanerin kysyntä oli vakaa vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla. Vuoden 2020 toisella puoliskolla kysyntä oli vahva.
•COVID-19 vaikutti koivuvaneriin liittyvien teollisten sovellusten kysyntään negatiivisesti vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla ja kilpailu kiristyi. Vuoden 2020 toisella puoliskolla kysyntä pysyi vaatimattomana, mutta parani vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä.
Lähde: UPM
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 11 |
Muu toiminta
Muuhun toimintaan kuuluvat UPM Mestä, UPM Biochemicals, UPM Biocomposites sekä UPM Biomedicals -liiketoimintayksiköt sekä konsernipalvelut. UPM Metsä vastaa kilpailukykyisen puun hankinnasta UPM:n liiketoiminnoille sekä hallinnoi UPM:n omia ja yksityismetsiä Pohjois-Euroopassa. Lisäksi UPM Metsä tarjoaa puukauppa- ja metsäpalveluita metsänomistajille ja metsäsijoittajille. |
2020 | 2019 | |
Liikevaihto, milj. euroa | 225 | 264 |
Vertailukelpoinen EBITDA, milj. euroa | 34 | -18 |
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa | -17 | 38 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, | 1 | — |
Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa | -30 | -27 |
Liikevoitto, milj. euroa | -15 | -10 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa, milj. euroa 1) | -3 | -4 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT), milj. euroa | -12 | -7 |
Sijoitettu pääoma (keskiarvo), milj. euroa | 1 901 | 1 824 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | -0,6 | -0,4 |
1) Vuoden 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liittyvät rakennejärjestelyihin. Vuoden 2019 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 2 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin ja 2 miljoonaa euroa Voikkaan tehdasalueen myyntiin Suomessa.
Vuosi 2020 verrattuna vuoteen 2019
Muun toiminnan vertailukelpoinen liikevoitto laski. Metsävarojen käyvän arvon muutos hakkuilla vähennettynä oli -17 (38) miljoonaa euroa. Metsävarojen käyvän arvon lisäys oli 63 (15 ) miljoonaa euroa. UPM:n metsistä hakatun puun kustannukset olivat 81 (9) miljoonaa euroa.
Hallitus ja konsernin johtajisto
31.3.2020 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin kymmenen ja hallitukseen valittiin uudelleen Berndt Brunow, Henrik Ehrnrooth, Piia-Noora Kauppi, Marjan Oudeman, Ari Puheloinen, Veli-Matti Reinikkala, Kim Wahl ja Björn Wahlroos. Hallituksen uusiksi jäseniksi valittiin Emma FitzGerald ja Martin à Porta. Hallituksesta jäivät pois Suzanne Thoma ja Jussi Pesonen. Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.
Björn Wahlroos valittiin uudelleen UPM-Kymmene Oyj:n hallituksen puheenjohtajaksi ja Berndt Brunow varapuheenjohtajaksi hallituksen järjestäytymiskokouksessa, joka pidettiin varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen.
Lisäksi hallitus valitsi keskuudestaan hallituksen valiokuntien puheenjohtajat ja muut jäsenet. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Piia-Noora Kauppi ja muiksi valiokunnan jäseniksi Emma FitzGerald, Marjan Oudeman ja Kim Wahl. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Veli-Matti Reinikkala ja muiksi valiokunnan jäseniksi Henrik Ehrnrooth ja Martin à Porta. Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin uudelleen Björn Wahlroos ja muiksi valiokunnan jäseniksi Berndt Brunow ja Ari Puheloinen.
Hallituksen ja konsernin johtajiston osakeomistus
Hallituksen jäsenet omistivat vuoden lopussa 716 348 (1 162 920) kappaletta UPM-Kymmene Oyj:n osakkeita. Näiden osakkeiden osuus on koko osakekannasta 0,13 (0,22) % ja äänimäärästä 0,13 (0,22) %. Toimitusjohtaja Jussi Pesonen omisti vuoden lopussa 504 710 osaketta. Vuoden lopussa muut konsernin johtajiston jäsenet omistivat yhteensä 832 705 osaketta.
Tiedot hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan palkkioista ja omistamista osakkeista sekä konsernin johtajiston jäsenten palkkioista löytyvät UPM:n 2020 konsernitilinpäätöksen » liitetiedosta 3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt.
Riita-asiat
Tietoja löytyy UPM:n 2020 konsernitilinpäätöksen » liitetiedosta 9.2 Riita-asiat.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 12 |
Riskit
Riskienhallinta
UPM:ssä riskienhallinnalla tarkoitetaan systemaattisia ja ennakoivia toimia, joilla analysoidaan ja hallitaan liiketoimintoihin liittyviä mahdollisuuksia ja uhkia. Siihen sisältyvät myös riskit, jotka voidaan välttää huolellisella suunnittelulla ja tulevaisuuden projektien ja liiketoimintaympäristöjen arvioinnilla.
Riskienhallinta on erottamaton osa UPM:n johtamisjärjestelmää samalla tavoin kuin riskinotto on osa normaalia liiketoimintaa. Toteuttaessaan strategioitaan UPM ja sen liiketoiminta-alueet, funktiot ja tuotantoyksiköt ovat alttiina lukuisille riskeille ja mahdollisuuksille. Jokainen liiketoiminta-alue, funktio ja tuotantoyksikkö vastaa omaan toimintaansa liittyvien riskien tunnistamisesta, mittaamisesta ja hallinnasta, ja raportoi riskeistä, riskienhallintatoimenpiteistä ja toimenpiteiden tuloksista omalle johtoryhmälleen ja riskienhallintatoiminnolle.
Talous- ja rahoitusjohtajan johtama riskienhallintatyöryhmä on vastuussa riskitoleranssien ja riskiprofiilin suosittamisesta toimitusjohtajalle ja strategiaryhmälle. Strategiaryhmä vastaa riskienhallinnan prioriteettien ja liiketoiminnan ja riskienhallinnan strategioiden ja politiikkojen yhteensovittamisesta.
Hallitus seuraa ja arvioi tarkastusvaliokunnan avustamana yhtiön riskienhallintajärjestelmien tehokkuutta ja valvoo yhtiön strategiaan ja toimintoihin liittyvien riskien arviointia ja hallintaa. Tarkastusvaliokunta valvoo, että riskienhallintatoimenpiteet ovat riskienhallintapolitiikan mukaiset ja että riskiarviointeja käytetään sisäisen tarkastuksen ja vaatimustenmukaisuustoimintojen kohdentamiseen.
UPM pyrkii siirtämään riskejä omalta vastuultaan vakuutusjärjestelyillä sellaisten riskien osalta, joiden suuruus ylittää UPM:n riskinsietokyvyn.
UPM pyrkii varmistamaan UPM:n Toimintaohjeen (UPM Code of Conduct) ja muiden yhtiön politiikkojen noudattamisen. UPM tehostaa noudattamista ja vähentää riskejä säännöllisillä riskiarvioinneilla, koulutuksella ja valvonnalla.
UPM on kehittänyt ja ottanut käyttöön kattavan sisäisen valvonnan järjestelmän, joka käsittää liiketoiminnan ja taloudellisen raportoinnin prosessit. Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että yhtiön toiminta on tehokasta, luotettavaa ja säännöstenmukaista ja että yhtiön taloudellinen raportointi on täsmällistä ja luotettavaa ja vastaa yhtiön operatiivista tulosta. Taloudellista raportointia koskevaa sisäistä valvontaa on kuvattu yhtiön hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä, joka on saatavilla yhtiön internetsivuilla.
Alla on lueteltu merkittävimmät riskit, jotka saattavat heijastua olennaisesti UPM:n liiketoimintaan, taloudelliseen tulokseen sekä ei-taloudelliseen suorituskykyyn. Riskit on luokiteltu strategisiin, operatiivisiin ja rahoitusriskeihin. Oikeudenkäynnit, jotka liittyvät yhtiön toimintaan, voivat myös sisältää riskejä.
Strategiset riskit
Taloudellisen ja poliittisen toimintaympäristön epävarmuudet
Merkittävimmät UPM:n tuloksen epävarmuudet liittyvät sen tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin sekä päätuotantopanosten kustannuksiin ja valuuttakursseihin. Useimmat epävarmuustekijät liittyvät globaaleihin, alueellisiin ja paikallisiin taloudellisiin ja poliittisiin olosuhteisiin. Poliittiset kehityssuunnat luovat epävarmuutta maailmantalouteen. Epävarmuus vaikuttaa myös UPM:n asiakkaisiin ja UPM:n tuotteiden kysyntään.
Esimerkkejä kehityssuunnista ovat Yhdysvaltain, EU:n ja Kiinan välisten kauppasuhteiden jännitteet, EU:n ja Ison-Britannian suhteen luonne EU-eron jälkeen sekä lisääntyneet geopoliittiset jännitteet. UPM:n
toimintaan voivat vaikuttaa myös tietyt paikallista teollisuutta suojaavat protektionistiset viranomaistoimenpiteet ja kaupankäynnin rajoitukset ja muut kansainväliseen kauppaan liittyvät muutokset. Tuonti- ja vientirajoitukset ja muu kansallisen edun suojaaminen voivat vaikuttaa välttämättömien raaka-aineiden saatavuuteen ja muuttaa kansainvälisiä kauppasopimuksia. COVID‑19-pandemiaan liittyvät rajoitustoimet ja talouden laskusuhdanne tai maailmanlaajuiset valtasuhteiden muutokset tuovat jatkossakin epävarmuutta maailmankauppaan, geopolitiikkaan ja talouskasvuun.
UPM:ään vaikuttaa erityisesti taloudelliset ja poliittiset olosuhteet maissa, joissa yhtiöllä on merkittävää tuotantoa ja käynnissä olevia investointihankkeita, kuten Suomessa, Uruguayssa ja Saksassa. UPM:llä on merkittävää tuotantoa myös monissa kehittyvissä talouksissa, kuten Kiinassa ja Venäjällä, joissa poliittisen sekä talous- ja lainsäädäntöjärjestelmän avoimuuden puutteet ja ennakoimattomuus voivat lisätä investointien ja toiminnan epävarmuutta ja riskejä.
Suhdanneherkät ja erittäin kilpaillut markkinat
Hintataso kaikilla markkinoilla, joilla UPM toimii, määräytyy kysynnän ja tarjonnan yhteisvaikutuksen perusteella. Epätasapaino näiden välillä voi aiheuttaa UPM:n tuotteiden hintojen voimakasta vaihtelua. Kysynnän ja tarjonnan epätasapainoon vaikuttaa esimerkiksi loppukäyttötuotteiden kysynnän nousu tai lasku, asiakasmieltymysten muuttuminen, uuden tuotantokapasiteetin tulo markkinoille tai vanhan kapasiteetin sulkeminen. Kaikki tekijät voivat vaikuttaa UPM:n tuotteiden toimitusmääriin ja hintatasoon.
Myös kilpailijoiden toiminta voi vaikuttaa markkinahintojen kehitykseen. Kilpailijat saattavat ajoittain kohdistaa UPM:ään hintapainetta yhtiön tärkeimmillä liiketoiminta-alueilla ja maantieteellisillä markkina-alueilla. Kilpailuympäristö voi aiheuttaa poikkeuksellisen suuria heilahteluja myyntihintojen katteissa.
Suurin osa UPM:n liikevaihdosta muodostuu graafisen ja erikoispaperin, sellun ja tarramateriaalien myynnistä. UPM kilpailee pääasiassa useiden suurten monikansallisten paperi- ja metsäteollisuusyhtiöiden kanssa sekä lukuisten paikallisten ja erikoistuneiden kilpailijoiden kanssa.
Kuluttajakäyttäytymisen muutokset
UPM:n tuotteiden kysyntään voi vaikuttaa korvaavien tai vaihtoehtoisten tuotteiden tulo markkinoille. Graafisen paperin kysynnän ennustetaan laskevan edelleen kypsillä markkinoilla. Tämä kehitys lisää todennäköisesti UPM:n graafisen paperin toimituksiin ja myyntihintoihin kohdistuvaa painetta sekä heikentää kierrätyskuidun saatavuutta. COVID‑19-pandemia voi nopeuttaa kuluttajien tiedon kuluttamisen ja tiedonhankinnan tottumusten muutosta. Kysynnän muutokset voivat aiheuttaa myös ylikapasiteettia joissakin UPM:n tuotteissa, mikä vaikuttaa näiden tuotteiden myyntihintoihin ja toimituksiin.
Eri tuotealueilla kuluttajakysynnän muutokset voivat vaikuttaa joko myönteisesti tai kielteisesti UPM:n tuotteiden kulutukseen. UPM odottaa esimerkiksi uusiutuvien ja kierrätettävien ratkaisujen tarpeen kasvavan entisestään, mikä luo UPM:lle uusia mahdollisuuksia ja lisää useimpien UPM:n tuotteiden kysyntää. Samalla digitalisaatio ja verkkokauppa ovat muuttaneet kuluttajakäyttäytymistä ja laskeneet graafisen paperin kysyntää monissa loppukäyttökohteissa.
Lainsäädännön muutokset
UPM:n toimialoilla sovelletaan lukuisia lakeja ja säännöksiä. Moni liiketoiminta, kuten paperi-, energia- ja biopolttoaineliiketoiminta, on suurelta osin riippuvainen voimassa olevasta sääntelykehyksestä. Sääntelyyn, suoraan tai välilliseen verotukseen tai erilaisiin tukiin ja avustuksiin tehtävät muutokset voivat vaikuttaa suoraan UPM:n tulokseen
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 13 |
ja yhtiön suhteelliseen kilpailukykyyn. Lisäksi sääntely voi rakenteellisesti rajoittaa tai haitata UPM:n valmiuksia kilpailla raaka-aineista.
UPM toimii myös aloilla, joilla sovelletaan laajaa ympäristölainsäädäntöä ja -säännöksiä, jotka liittyvät muun muassa päästöihin, vedenlaatuun, ja energiatehokkuuteen sekä jätteiden käsittelyyn, kierrättämiseen ja hävittämiseen. Ympäristölait ja -säädökset ovat kiristyneet, ja ne saattavat vielä tiukentua lisää lukuisten globaalien, alueellisten ja kansallisten sääntelyhankkeiden seurauksena. Kun ympäristölainsäädäntöä muutetaan tai sääntelyn soveltamista tai valvontaa muutetaan, UPM:lle voi aiheutua lisäkustannuksia uusien ja tiukempien säädösten noudattamisesta.
UPM:n on toimintaansa varten hankittava lukuisia ympäristölupia ja muita lisenssejä toimivaltaisilta viranomaisilta ja noudatettava niiden ehtoja. Luvan tai lisenssin myöntänyt viranomainen voi muuttaa, uusia tai tietyissä tapauksissa perua tällaisen luvan tai lisenssin. UPM seuraa sääntelymuutoksia tavoitteena sopeutua niiden vaikutuksiin.
Osakeomistus Pohjolan Voima Oyj:ssä
UPM omistaa osuuden Pohjolan Voima Oyj:stä (PVO). PVO on puolestaan Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) suurin omistaja. TVO rakennuttaa kolmatta ydinvoimalaitosyksikköä, OL3 EPR, Olkiluodossa (OL3). Valmistuttuaan OL3 toimittaa osakkailleen sähköä omakustannusperiaatteen (”Mankala-periaatteen”) mukaisesti, joka on laajassa käytössä Suomen energiateollisuudessa. Mankala-periaatteen mukaan osakkaille toimitetaan sähköä ja/tai lämpöä omistusosuuksien suhteessa, ja kukin osakas vastaa osuuksiensa mukaisesti sähkön ja lämmön tuotantokustannuksista, kuten yhtiöjärjestyksessä on määritelty. OL3:n odotetaan kasvattavan UPM:n sähköntuotannon kapasiteettia merkittävästi. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on noin 31 %.
TVO:n mukaan OL3 on tilattu kiinteähintaisena avaimet käteen -periaatteella konsortiolta (laitostoimittaja), jonka muodostavat Areva GmbH, Areva NP SAS ja Siemens AG. Konsortioon kuuluvat yhtiöt ovat laitostoimitussopimuksen mukaisesti yhteisvastuussa sopimusvelvoitteista.
OL3-laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alkuperäisen suunnitelman mukaan alkaa huhtikuussa 2009. Hanke on kuitenkin viivästynyt. Laitostoimittaja on uudelleenarvioinut aikataulua useaan otteeseen.
Maaliskuussa 2018 TVO ilmoitti allekirjoittaneensa kattavan sovintosopimuksen laitostoimittajakonsortioon kuuluvien yhtiöiden sekä Ranskan valtion sataprosenttisesti omistaman Areva-yhtiöiden emoyhtiö Areva SA:n kanssa. Sovintosopimus koskee OL3-projektin loppuunsaattamista ja projektin kiistoja. Sopimus tuli voimaan maaliskuun 2018 lopulla. TVO:n ilmoituksen mukaan sovintosopimuksen mukaisesti TVO ja OL3 EPR -laitostoimittaja peruuttivat kansainvälisen kauppakamarin (ICC) sääntöjen mukaisen välimiesmenettelyn, joka koski OL3:n valmistumisen viivästymistä ja siitä aiheutuneita kustannuksia.
Heinäkuussa 2018 TVO ilmoitti, että välimiesoikeus oli vahvistanut kesäkuussa 2018 välimiesmenettelyä koskevan sovinnon sovintotuomiolla ja välimiesmenettely lopetettiin. Osapuolet peruuttivat myös Euroopan unionin yleisessä tuomioistuimessa vireillä olleet valitukset.
TVO on ilmoittanut, että sopimuksen ehtojen mukaan:
•Järjestääkseen ja ylläpitääkseen OL3-projektin loppuunsaattamiseen tarvittavat riittävät ja pätevät tekniset ja henkilöresurssit, Areva hankkii tarpeelliset lisäresurssit Framatome S.A.S -yhtiöltä, jonka enemmistöomistaja on EDF.
•Laitostoimittajakonsortioon kuuluvat yhtiöt sitoutuvat siihen, että OL3-projektin loppuunsaattamiseen tarkoitetut varat ovat riittävät ja ne kattavat myös kaikki asianmukaiset takuukaudet. Tätä varten on perustettu Areva-yhtiöiden rahoittama rahastomekanismi
turvaamaan OL3-projektin loppuunsaattamisesta aiheutuvien kustannusten kattamisen.
•OL3-laitostoimitussopimuksen avaimet käteen -periaate ja laitostoimittajakonsortioon kuuluvien yhtiöiden yhteisvastuu sopimusvelvoitteista ovat edelleen täysimittaisesti voimassa.
•Sopimuksella myös todettiin laitostoimittajan sopimuksen allekirjoittamishetkellä voimassa ollut aikataulu, jonka mukaan laitosyksikön säännöllinen sähköntuotanto olisi alkanut toukokuussa 2019.
•Kansainvälisen kauppakamarin (ICC) sääntöjen mukainen välimiesmenettely koskien OL3 EPR -projektin valmistumisen viivästymisestä aiheutuneita kustannuksia ja menetyksiä on sovittu 450 miljoonan euron korvauksella, jonka laitostoimittajakonsortioon kuuluvat yhtiöt maksavat TVO:lle kahdessa erässä.
•Osapuolet vetäytyvät käynnissä olevista OL3-projektiin liittyvistä oikeustoimista, mukaan lukien välimiesmenettelystä ja Euroopan unionin yleisessä tuomioistuimessa olevista valituksista.
•Mikäli laitostoimittaja-konsortioon kuuluvat yhtiöt eivät saisi OL3-projektia valmiiksi vuoden 2019 loppuun mennessä, ne maksavat valmistumisen ajankohdasta riippuen enimmillään 400 miljoonan euron lisäkorvauksen TVO:lle.
Huhtikuussa 2020 TVO ilmoitti jättäneensä OL3-laitosyksikön polttoaineen latauslupahakemuksen Säteilyturvakeskukselle (STUK).
TVO ilmoitti elokuussa 2020 saaneensa päivitetyn aikataulun OL3 EPR -laitosyksikön käyttöönotosta laitostoimittajalta. Aikataulun mukaan polttoaine ladataan reaktoriin maaliskuussa 2021, laitosyksikkö liitetään valtakunnan sähköverkkoon saman vuoden lokakuussa ja säännöllinen sähköntuotanto alkaa helmikuussa 2022. OL3 EPR -ydinvoimalaitosyksikön toteutusta ja tuotantokäyttöön valmistautumista jatketaan. Ennen latausta on vielä jäljellä muun muassa käyttöönottotestejä ja kunnossapitotöitä.
Projektin etenemiseen liittyy kuitenkin koronavirusepidemian vuoksi merkittävää epävarmuutta. TVO:n mukaan konsernissa on tehty mittavia toimenpiteitä koronavirustartuntojen leviämisen ehkäisemiseksi. Koronarajoituksista huolimatta työt ovat voineet jatkua erityisjärjestelyin.
TVO:n ilmoituksen mukaan laitostoimittajaosapuoli Arevan uusi johto valmistelee taloudellista ratkaisua projektin loppuunsaattamiseksi takuuajan loppuun mennessä. Myös TVO käy laitostoimittajan kanssa neuvotteluita projektin loppuunsaattamisen ehdoista.
Lisäksi TVO on kokonaissovintosopimuksen mukaisesti kirjannut vuoden 2020 kolmannen neljänneksen loppuun mennessä kertyneen lisäkorvauksen osalta saamisen laitostoimittajalta. Lisäkorvaus vähentää aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintamenoa TVO:n taseessa.
TVO ilmoitti 16. joulukuuta 2020, että TVO:n osakkaat ovat allekirjoittaneet lisäosakaslainasitoumuksen ja sen mukaiset uudet, yhteensä 400 miljoonan euron suuruiset huonomman etuoikeuden mukaiset osakaslainasopimukset. TVO:n mukaan uudella osakaslainasitoumuksella TVO varautuu ylläpitämään riittävää likviditeettipuskuria ja omavaraisuusastetta OL3 EPR -projektin loppuunsaattamiseksi.
TVO:n ilmoituksen mukaan S&P Global Ratings (S&P) vahvisti 17. joulukuuta 2020 TVO:n pitkäaikaisen luottoluokituksen entiselle tasolleen 'BB', ja poisti TVO:n luottoluokituksen tarkkailulistalta (CreditWatch Negative), missä sen on ollut 4. syyskuuta 2020 lähtien. Tulevaisuuden näkymät ovat kuitenkin negatiiviset. S&P:n mukaan 400 miljoonan euron uusi osakaslainasitoumus vähentää TVO:n lähiajan riskejä ja on vahva signaali omistajien tuesta OL3 projektille huolimatta projektin kokemista viiveistä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 14 |
OL3-hankkeen lisämyöhästymisillä voisi olla haitallinen vaikutus PVO:n liiketoimintaan ja taloudelliseen asemaan, UPM:n energiaosakkeiden käypään arvoon PVO:ssa ja/tai OL3:sta hankitun sähkön kustannuksiin, kun OL3 on valmistunut. On mahdollista, että OL3:lta hankitun energian hinta on laitoksen säännöllisen sähköntuotannon alkaessa korkeampi kuin sähkön markkinahinta samalla hetkellä.
Ilmastonmuutos
Ilmastonmuutos luo UPM:lle useita erilaisia riskejä. Strategiset riskit liittyvät kilpailukykyyn, markkinoihin, asiakkaisiin, tuotteisiin ja sääntelyyn. Esimerkiksi ennakoimaton sääntely ja tuet voivat vääristää raaka-aineiden ja lopputuotteiden markkinoita, ja kasvihuonekaasupäästöjen muuttuvat kustannukset voivat vaikuttaa yhtiön taloudelliseen tulokseen. UPM uskoo, että metsät, puupohjaiset tuotteet ja vähähiilinen energia luo merkittävää arvoa uusiutuvia ja kierrätettäviä tuotteita kehitettäessä.
Muut ilmastonmuutokseen liittyvät riskit koskettavat erityisesti UPM:n hankintaketjua ja tärkeimpien tuotantopanosten, kuten puun ja sähkön, saatavuutta ja hintaa. Ilmastonmuutos voi aiheuttaa poikkeuksellisia sääolosuhteita, kuten rajumyrskyjä, tulvia ja kuivuutta, mistä voi seurata ennakoimattomia haasteita vesivoiman saatavuudelle ja ennakoimattomia hakkuuolosuhteita. Poikkeuksellisen leudot talvet voivat lyhentää aikaa, jolloin maa on Pohjoismaissa roudassa. Se voi vaikuttaa puun korjuuseen ja kuljetuksiin, horjuttaa raaka-aineen tasaista saantia ja nostaa mahdollisesti puun hintaa. Nämä ilmiöt voivat lisätä myös tuotantorajoitusten riskiä.
Pääasiakkaiden menetys ja rakennejärjestelyt
UPM myy tuotteitaan useille pääasiakkaille. Suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta vuonna 2020 oli noin 2 %. Kymmenen suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin 14 %.Vaikka UPM ei ole riippuvainen yksittäisestä asiakkaasta tai asiakasryhmästä, pääasiakkaiden menettämisellä ilman vastaavia korvaavia asiakkaita voisi olla olennainen vaikutus UPM:n liiketoimintaan. Rakennejärjestelytilanteessa UPM:n asiakkaiden koon kasvaessa ja toiminnan keskittyessä asiakkailla voisi olla suurempi neuvotteluvoima suhteessa toimittajiinsa, myös UPM:ään. Myös yhtiön suurimpien asiakasryhmien taloudellisen tilanteen heikkenemisestä aiheutuisi UPM:lle riskejä.
Tuotekehitys, innovaatiot ja immateriaalioikeudet
Tutkimus ja tuotekehitys ovat tärkeä osa UPM:n strategiaa erityisesti uusissa liiketoiminnoissa, kuten puupohjaisissa biopolttoaineissa, biokemikaaleissa ja biolääketieteen tuotteissa. On mahdollista, että uusien tai paranneltujen tuotteiden ja ratkaisujen sijoitetun pääoman tuotto ei välttämättä täytä odotuksia tai paranna UPM:n kilpailukykyä.
UPM:n laaja patenttisalkku tuottaa arvonluontimahdollisuuksia tulevaisuudessa. Samalla siihen liittyy riskejä, jotka liittyvät immateriaalioikeuksien, kuten patenttien ja tavaramerkkien, suojaamiseen ja hallintaan.
Yritysostot ja -myynnit
UPM:n strategiana on kasvaa liiketoiminnoissa, joilla on vahvat pitkän aikavälin kysynnän kasvunäkymät ja jotka tarjoavat kestävää kilpailuetua. Tähän saattaa liittyä uusien liiketoimintojen ostoja tai olemassa olevien liiketoimintojen myyntejä. Fuusioihin ja yrityskauppoihin sisältyy riskejä, jotka liittyvät myytävän liiketoiminnan toteutukseen tai hankittujen liiketoimintojen, järjestelmien, yrityskulttuurien ja henkilöstön johtamisen ja integroinnin onnistumiseen. Yritysoston kustannukset voivat osoittautua korkeiksi ja/tai odotetut mittakaavaedut tai synergiat voivat jäädä toteutumatta. Myös ostetun
yrityksen piilevät vastuut (esim. kilpailulainsäädäntöön liittyvät vastuut) voivat muodostaa merkittävän riskin.
UPM saattaa myydä strategiaan kuulumattomia toimintoja tai omaisuutta. Tuleviin yritysmyynteihin voivat vaikuttaa lukuisat tekijät, jotka eivät ole UPM:n hallinnassa. Näitä tekijöitä ovat muun muassa mahdollisten ostajien käytettävissä oleva rahoitus, korkotaso ja ostajien kapasiteetti. Yritysmyynnit voivat altistaa UPM:n myös korvausvaatimuksille. Lisäksi yritysmyynneistä voi seurata lisäkuluja liittyen historiallisiin ja odottamattomiin vastuisiin. Yritysostojen ja -myyntien kannattavuus voi poiketa UPM:n odotuksista.
Liiketoiminnan riskit
Tärkeiden tuotantopanosten hinnan ja saatavuuden vaihtelut
UPM:n tuotteiden valmistuksessa tärkeimmät tuotantopanokset ovat puu, kuitu, kemikaalit, energia ja vesi. Näiden tuotantopanosten hinnat ovat vaihdelleet suuresti viime vuosina. Hintojen odotetaan vaihtelevan myös tulevaisuudessa, millä voi olla haitallinen vaikutus yleiseen kannattavuuteen aloilla, joilla UPM toimii. Ilmastonmuutos voi lisätä UPM:n tärkeiden tuotantopainosten hintavaihteluja. Lisäksi nykyiset metsänhoitokäytännöt voivat muuttua tai hakkuisiin kohdistuva yleinen mielipide voi vaikuttaa korjuumääriin ja siten vaikeuttaa raaka-aineen saatavuutta ja nostaa puun hintaa.
Protektionismi ja kaupankäynnin rajoitukset voivat myös vaikuttaa raaka-aineiden hintaan ja saatavuuteen, kun valtiot saattavat esimerkiksi suojella metsiään tai tukea omaa teollisuuttaan vientirajoituksilla. Näillä toimilla voi olla olennainen vaikutus puun hintaan ja saatavuuteen. On myös epävarmaa, miten EU:n energiapolitiikat voivat vaikuttaa kuidun ja energian saatavuuteen ja hintaan. UPM:n tuotantopanosten hintojen merkittävä nousu voisi lisätä UPM:n liiketoiminnan kustannuksia.
Toimittaja- ja urakoitsijaverkosto ja raaka-aineiden hankinta
UPM:n liiketoiminta on riippuvainen useista toimittajista ja urakoitsijoista. Suurin osa UPM:n tarvitsemasta puusta hankitaan toimittajilta, ja muut tuotantopanokset, kuten kemikaalit, täyteaineet ja keräyspaperi, hankitaan kokonaan toimittajilta. Merkittävimpien tuotantopanosten saatavuus- tai kuljetusongelmat voisivat vaikuttaa olennaisesti tuotantoon. Seurauksena voisi olla esimerkiksi tuotannon keskeyttäminen tai rajoittaminen, tuotevalikoiman muutokset, kustannusten kasvu olennaisten tuotantopanosten hintojen nousun seurauksena sekä puun saatavuusongelmat ja hintavaihtelut. Toimittajien rakennejärjestelyt voisivat myös rajoittaa niiden toimittajien määrää, joilta UPM pystyisi hankkimaan tuotantopanoksensa, mikä voisi vaikuttaa olennaisesti UPM:n näistä tuotantopanoksista maksamiin hintoihin.
UPM:n Toimintaohje toimittajille ja kolmansille osapuolille määrittää vähimmäisvaatimukset, joita UPM edellyttää toimittajiensa ja kolmansien osapuolien noudattavan toiminnassaan. UPM tekee toimittajien riskiarviointeja liittyen esimerkiksi toimittajien liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan, tuotantopanosten laatuun ja toiminnan vastuullisuuteen. Riskiarvioinnin perusteella valittuja toimittajia arvioidaan tarkemmin vuosittaisilla kyselyillä, toimittaja-auditoinneilla ja yhteisillä kehityssuunnitelmilla. Jos poikkeamia havaitaan, UPM edellyttää toimittajalta korjaavia toimenpiteitä, joiden toteuttamista UPM seuraa. Sopimuksia voidaan myös joutua irtisanomaan korjaustoimenpiteiden riittämättömyyden tai havaintojen vakavuuden vuoksi.
Suurten investointiprojektien hallinta ja toteuttaminen
UPM:n liiketoimintojen investointihankkeet ovat usein laajoja ja niiden valmistuminen voi kestää useita vuosia. Hankkeet sisältävät riskejä, jotka voivat liittyä esimerkiksi kustannusten ylittymiseen, hankkeen
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 15 |
viivästymiseen tai investoinnin liiketaloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen. Tällä hetkellä UPM:n suurin käynnissä oleva investointihanke on maailmanluokan sellutehtaan rakentaminen Uruguayhin. Hankkeeseen liittyy myös muita investointeja (satama, vapaakauppa-alueen infrastruktuuri ja asunnot). Erityistä tässä projektissa on sen koko, useista toisiinsa liittyvistä projekteista johtuva kompleksisuus sekä tarvittavan yhteistyön laajuus lupaviranomaisten ja muiden viranomaisten kanssa. Toiseksi suurin käynnissä oleva hanke on biokemikaalijalostamon rakentaminen Saksaan. Tähän hankkeeseen sisältyy uusien liiketoimintakonseptien ja -teknologioiden kehittämistä.
UPM vastaa jatkuvasti monista hankkeista yhtiön useissa eri toimintamaissa. Kaikkiin hankkeisiin sisältyy teknisiä ja toiminnallisia riskejä, ja ne vaativat jatkuvaa suunnittelua, ohjausta ja valvontaa, laaduntarkkailua, materiaalihankintaa, aikatauluttamista sekä resurssien- ja kustannustenhallintaa. Useiden hankkeiden tehokas hallinta edellyttää riittäviä resursseja ja tehokkaita prosesseja. COVID‑19-pandemia ja ylimääräiset terveys- ja työturvallisuustoimet ovat lisänneet suuriin investointihankkeisiin uuden haasteen. UPM:n selluliiketoiminnan merkittävä kasvuhanke Uruguayssa ja biokemikaalihanke Saksassa etenevät tiukkoja terveys- ja turvallisuusrajoituksia noudattaen, mutta ponnisteluista huolimatta näiden hankkeiden tarkat aikataulut voivat muuttua rajoitustoimien seurauksena.
Tietojärjestelmien käyttökatkot tai tietoturvaloukkaukset
UPM:n tuotanto ja liiketoiminta ovat riippuvaisia liiketoimintaprosesseja tukevista tietojärjestelmistä ja verkkopalveluista. Suunnittelemattomat palvelukatkot kriittisissä tietojärjestelmissä, kriittisten taloudellisten tai henkilötietojen kadottaminen UPM:stä riippumattomista syistä voivat aiheuttaa huomattavaa vahinkoa UPM:n liiketoiminnoille ja vaikuttaa liiketoiminnan jatkuvuuteen. Palvelukatkot voivat johtua esimerkiksi sähkökatkoista, ohjelmisto- tai tiedonsiirtovirheistä tai merkittävistä onnettomuuksista, kuten tulipaloista tai luonnonkatastrofeista, sekä UPM:n oman henkilöstön tai toimittajien käyttäjävirheistä.
UPM:n tietojärjestelmiin voi kohdistua erilaisia tietoturvariskejä. Vihamielinen kyberhyökkäys voisi johtaa luottamuksellisten tietojen vuotamiseen, tietosuojasäännösrikkomuksiin, immateriaalioikeusvarkauksiin, tuotantokatkoksiin ja UPM:n maineen vahingoittumiseen. Nämä riskit voivat myös lisääntyä COVID‑19-pandemian seurauksena.
Riita-asiat ja vaatimustenmukaisuus
UPM toimii maailmanlaajuisesti lukuisilla eri oikeustoimialueilla ja monimutkaisissa sääntely-ympäristöissä. UPM voi joutua oikeustoimen tai vastaavan menettelyn kohteeksi ja yhtiöön voidaan kohdistaa erilaisia vaatimuksia ja toimia eri syistä.
Maailmanlaajuisesti valvonta ja alueellinen toimivalta kilpailuvalvonnassa ja lahjonnan vastaisessa toiminnassa ovat lisääntyneet. Saksassa uusiutuvista energialähteistä annetun lain (EEG) tulkintaan liittyvillä viimeaikaisilla oikeudenkäynneillä koskien väitettyä EEG-pohjaisten lisämaksujen maksamatta jättämistä voi olla haitallinen vaikutus UPM:lle, vaikkakaan UPM ei ole kyseisissä oikeudenkäynneissä osapuolena.UPM:n Toimintaohje (Code of Conduct) luo perustan vastuulliselle käyttäytymiselle ja kattaa monipuolisesti periaatteet vaatimustenmukaisuudesta ja tietojen julkistamisesta, lahjonnan vastaisesta toiminnasta, kilpailulainsäädännöstä, henkilöstöön liittyvistä toimintatapoista, ihmisoikeuksista, vastuullisesta hankinnasta ja toiminnan ympäristövaikutuksista.
UPM:n ympäristösuorituskyky ja sosiaalinen vastuu vaikuttavat keskeisellä tavalla toiminnan hyväksyttävyyteen ja yhtiön liiketoimintojen pitkän aikavälin menestykseen. UPM:llä on merkittävää tuotantoa ja hankintaa useissa kehittyvissä maissa, joista osassa esiintyy Transparency Internationalin arvion mukaan laajamittaista lahjontaa.
Kyseisissä maissa lahjonnan riski on tavallista suurempi esimerkiksi viranomaisten kanssa toimittaessa ja viranomaisten hyväksyntää edellyttävissä lupaprosesseissa, joissa käytetään välittäjiä. Jos UPM:n työntekijät rikkovat sovellettavia lakeja ja säädöksiä tai yrityksen toimintatapoja, seurauksena voi olla oikeustoimia, sanktioita ja sakkoja sekä mainevahinkoja.
Työmarkkinahäiriöt
UPM on alttiina työmarkkinakiistoille, jotka voisivat häiritä yhtiön liiketoimintaa (tai sen sidosryhmien liiketoimintaa). Suomen työmarkkinoiden epävarmuus voi lisääntyä, kun Metsäteollisuus ry ilmoitti irtautuvansa työehtosopimusjärjestelmästä syksyllä 2020. Mikä tahansa työmarkkinakiista UPM:n liiketoiminnoissa tai liiketoimintoihin liittyvillä toimialoilla voi vaikuttaa haitallisesti UPM:n liiketoimintaan. Esimerkiksi kuljetussektorin tai muun UPM:lle tärkeän sidosryhmän työmarkkinakiista voi häiritä UPM:n toimintaa. Lisäksi julkinen tyytymättömyys UPM:n työvoimapäätöksiin voi ääritapauksissa johtaa odottamattomiin boikotteihin tai häiriöihin yhtiön tuotantolaitoksissa ja rakennustyömailla.
Luonnonkatastrofi, tulipalo tai muu onnettomuus tuotantolaitoksessa
UPM:llä on globaalisti suuri määrä tuotantolaitoksia, joihin voi kohdistua ympäristöön, tulipaloihin, luonnonmullistuksiin, yritysturvallisuuteen sekä työterveyteen ja -turvallisuuteen liittyviä tapahtumia. Jos UPM:n tuotantolaitoksessa tapahtuisi suuronnettomuus tai laitos jouduttaisiin sulkemaan tai tuotantoa rajoittamaan tällaisen odottamattoman tapauksen, kuten toimintahäiriöstä tai inhimillisestä virheestä seuranneen vuodon takia, seurauksena voisi olla UPM:n toiminnan merkittävä häiriintyminen. Tuotantolaitoksen ja ympäristön vahinkojen korjaamisesta ja puhdistamisesta voisi aiheutua merkittävät kustannukset. Korkean työturvallisuustason pettäminen voisi johtaa myös fyysisiin vammoihin, sairastumisiin (kuten COVID‑19-koronavirustartuntaan) tai UPM:n korvausvastuuseen työntekijöiden, urakoitsijoiden tai kolmansien osapuolten kärsimyksistä tai vahingoista. Näitä riskejä hallitaan ennalta määritellyillä toimintatavoilla, terveys- ja työturvallisuusvarotoimilla ja vahinkojen ennalta ehkäisemisellä. UPM:n vakuutusohjelma kattaa vakuutettavia vahinkoriskejä vakuutusehtojen mukaisesti.
Metsät ja puuviljelmät
UPM:n metsiin ja puuviljelmiin voivat vaikuttaa ilmastonmuutoksesta aiheutuvat yleisemmiksi käyvät äärimmäiset sääolosuhteet, kuten rankkasateet, myrskyt, tulvat ja kuivuudet. Ilmastonmuutoksella odotetaan olevan merkittävä fyysinen vaikutus UPM:n metsiin Suomessa, jossa lämpötilojen odotetaan nousevan enemmän ja nopeammin kuin muissa maissa, joissa UPM omistaa metsää. Vaikka metsänkasvu erityisesti Suomessa todennäköisesti kiihtyy pidentyvän kasvukauden myötä, äärimmäiset sääolosuhteet voimistuvat ja aiheuttavat uusia riskejä. Lisääntyvän kuivuuden ja metsäpalojen arvioidaan aiheuttavan suurimmat riskit UPM:n liiketoiminnalle. Myös hyönteisten ja puutautien aiheuttamat vahingot yleistyvät, millä voi olla haitallinen vaikutus UPM:n metsävarojen arvoon. Toteutuessaan nämä riskit voivat vahingoittaa UPM:n metsiä ja puuviljelmiä ja johtaa tuotantokatkoksiin ja lisäkustannuksiin.
Strategiset kumppanit
UPM tekee yhteistyötä useiden kumppanien kanssa. Esimerkiksi biopolttoaineiden, bioenergian ja biokemikaalien kehityksessä liikekumppanien merkitys kasvaa, kun kehitetään uusia tuotteita ja liiketoimintaa tai pyritään parempaan tehokkuuteen. Kumppanuudet voivat kuitenkin aiheuttaa kannattavuusriskejä esimerkiksi
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 16 |
kumppaniyhtiössä tapahtuvien muutosten vuoksi. Riskiksi voi muodostua myös, jos strategiset kumppanit eivät noudata UPM:n Toimintaohjetta ja lahjonnan vastaisia sääntöjä, kilpailulainsäädäntöä, henkilöstökäytäntöjä, ihmisoikeuksia, vastuullisen hankinnan periaatteita tai ympäristövaatimuksia.
Kumppanuusjärjestelyt voivat olla myös liian joustamattomia, jolloin ne estävät muutosten tekemisen ajoissa esimerkiksi markkinaolosuhteiden tai yleisen taloustilanteen muuttuessa. UPM:n kumppaneilla voi olla myös erilaisia tavoitteita liiketoimintakumppanuuteen liittyen. UPM:llä ei ole yksin määräysvaltaa näiden toimijoiden strategisesta suunnasta ja liiketoiminnasta ja sen kumppaneilla voi olla oikeus tehdä tärkeitä liiketoiminnallisia päätöksiä, joita UPM ei hyväksy. Joissain tapauksissa strategiset kumppanit voivat haluta päättää kumppanuutensa UPM:n kanssa.
Kolmansien osapuolten immateriaalioikeudet
Molekulaariset biotuotteet ovat yksi UPM:n kolmesta strategisesta kasvualueesta. Liiketoiminnan hankkeet ovat teknologiavaltaisia ja vaativat kasvavia investointeja teknologioihin. Investointeja kohdennetaan joko sisäiseen kehittämiseen, kolmansien osapuolten lisensseihin tai teknologiakumppanuuksiin. Oman IPR-salkkunsa lisäksi UPM hyödyntää lisenssin nojalla tiettyjä kolmansien osapuolten kehittämiä teknologioita. UPM:n käyttämiin tai harkinnassa oleviin teknologioihin liittyvien oikeuksien arviointi on yhä haastavampaa. Kolmannen osapuolen teknologian käyttämisestä voi syntyä UPM:lle riskejä, kuten kasvavia lisenssikustannuksia, neuvotteluvallan menettämistä sekä lisenssisopimusten pätevyyteen ja mahdollisiin loukkauskanteisiin liittyviä riskejä, jotka voisivat estää tiettyjen teknologioiden käytön tai tuotteiden toimitukset tai jotka voisivat johtaa kalliisiin ja aikaa vieviin oikeudenkäynteihin. Teknologiakumppanuuksiin liittyvien IPR-vaatimusten ja -riitojen riskien on arvioitu kasvavan.
Osaamisen kehittäminen kasvualoilla
UPM:n menestys riippuu pitkälti yhtiön kyvystä kerryttää tulevaisuuden kasvun vaatimaa uutta osaamista. UPM kehittää jatkuvasti johtamiskulttuuriaan ja arvioi työhönotto- ja palkkauskäytäntöjään ja urakehitysmahdollisuuksia sekä pyrkii toimenpiteillään palkkaamaan ja pitämään palveluksessaan ammattitaitoisia ihmisiä tavoitteena varmistaa osaava ja monimuotoinen henkilöstö myös tulevaisuudessa.
Rahoitusriskit
Rahoitusriskit on kuvattu 2020 konsernitilinpäätöksessä.
RISKITYYPPI | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIETO |
Luottoriski | 4.6 Käyttöpääoma |
Likviditeetti ja jälleenrahoitusriski | 5.1 Pääoman hallinta |
Korkoriski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Valuuttariski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Sähkön hintariski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Vastapuoliriski | 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta |
Muut kuin yhtiön taloutta koskevat tiedot
Globaalit megatrendit luovat monenlaisia pitkän aikavälin mahdollisuuksia ja haasteita UPM:lle kohti vuotta 2030 ja siitä eteenpäin. Ne myös ohjaavat kestävän kehityksen mukaisten ratkaisujen ja vastuullisten liiketoimintatapojen kysyntää.
Vastuullisuustoimintansa ohjaamiseksi UPM on laatinut vastuullisuuden painopistealueet, joita tarkastellaan vuosittain olennaisuusarvioinnin (sivu 71) pohjalta, sekä asettanut tavoitteet ja mittarit taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristövastuun osa-alueille. UPM:n taloudelliseen vastuuseen kuuluu taloudellinen suorituskyky, hyvä hallinnointitapa ja säädösten mukaisuus sekä vastuullinen hankinta. Sosiaalisen vastuullisuuden keskiössä ovat ihmisoikeudet, työterveys ja -turvallisuus ja UPM:n rooli vastuullisena työnantajana. Ympäristövastuu kattaa ilmastoasiat, metsien käytön sekä veden ja jätteiden vähentämisen. Ilmastonmuutoksen hillintä ja siihen sopeutuminen tulee jatkuvasti tärkeämmäksi ja on merkittävä asia yhtiön koko arvoketjun: maankäytön, hankinnan, tuotannon ja tuotteiden kannalta. Kaikille näille alueille on määritelty omat ilmastotavoitteensa.
UPM:n Biofore-strategia ohjaa yhtiön vastuullisuustavoitteiden saavuttamista vuoteen 2030 mennessä ja edistää YK:n kestävän kehityksen 2030-tavoitteiden (SDG) toteutumista.
UPM sitoi maaliskuussa 2020 ensimmäisten yritysten joukossa 750 miljoonan euron valmiusluottonsa (revolving credit facility, RCF) hinnoittelumekanismin sekä metsäluonnon monimuotoisuus- että ilmastotavoitteisiin. UPM laski marraskuussa 2020 liikkeeseen ensimmäisen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-joukkovelkakirjalainaohjelman (Euro Medium Term Note) alla. Ohjelman perustamisen yhteydessä UPM laati myös vihreän rahoituksen viitekehyksen (Green Finance Framework), jolle vihreän rahoituksen arviointiin erikoistunut CICERO (Center for International Climate Research) antoi korkeimman tason luokituksen.
Lähtökohtana kansainväliset kehykset ja sitoumukset
UPM kunnioittaa kansainvälisiä ihmisoikeuksia sekä työntekijöiden oikeuksia koskevia sopimuksia mukaan lukien mm. YK:n ihmisoikeuksien julistus, ILO:n sopimus työelämän perusoikeuksista sekä OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille.
Yhtiö on ollut vuodesta 2003 allekirjoittajajäsen YK:n Global Compact -aloitteessa, jonka kymmenen periaatetta pohjautuvat ihmisoikeuksia, työntekijöiden oikeuksia, ympäristöä ja korruption vastustamista koskeviin kansainvälisiin sopimuksiin. Vuodesta 2016 UPM on ollut nimitettynä Global Compact LEAD -yhtiöksi tunnustuksena sitoutumisesta YK:n Global Compact -aloitteeseen. Vuonna 2020 tunnustus myönnettiin vain 41:lle maailmanlaajuisesti toimivalle yhtiölle, ja UPM on ainoa tunnustuksen saanut suomalainen yhtiö ja metsäteollisuuden toimija.
Ilmastonmuutoksen osalta UPM sitoutui Science Based Targets -hankkeeseen vuonna 2017 ja sai tiukennetuille CO2-tavoitteilleen hyväksynnän vuonna 2020. Vahvistaakseen ilmastonäkökulmaansa edelleen UPM allekirjoitti YK:n Global Compact -aloitteen 1,5 asteen ilmastositoumuksen.
UPM noudattaa Arvopaperimarkkinayhdistyksen julkaisemaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia ja noudattaa kaikkia koodin suosituksia.
UPM:n Toimintaohje (UPM Code of Conduct) ja muut yhtiön politiikat
UPM:n päätöksentekoa, hallintoa ja toimintaa ohjaavat UPM:n arvot ja UPM:n Toimintaohje (UPM Code of Conduct). Lakien noudattaminen ja vastuulliset käytännöt ovat kaikkien UPM:n liiketoimintojen perusta, mikä luo pitkän aikavälin arvoa sekä UPM:lle että sen sidosryhmille.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 17 |
UPM:n Toimintaohje korostaa yhtiön sitoutumista eettiseen ja vastuulliseen liiketoimintaan tuomalla julki yhtiön toimintaa ohjaavat periaatteet.
Toimintaohjetta täydentävät hallituksen hyväksymät yksityiskohtaisemmat politiikat sekä johtajiston, liiketoiminta-alueiden ja globaalien funktioiden hyväksymät säännöt tai lausunnot, jotka koskevat esimerkiksi rahoitusta, veroja, tietojen julkistamista, sisäpiiriasioita, lahjonnan kieltoa, kilpailulainsäädännön noudattamista, luottamuksellisuutta, sopimusten hallinnointia, henkilöstöä, ympäristöä, metsänhoitoa, tietoturvaa ja tietosuojaa sekä työturvallisuutta. Vuonna 2020 julkaistiin UPM:n vastuullisuussitoumus, jossa määriteltiin yhtiön kaikkia toimintoja koskevat vastuullisuusperiaatteet ja -sitoumukset.
UPM edellyttää, että sen toimittajat sekä kolmannet osapuolet ja yhteisyrityskumppanit noudattavat yhtiön Toimintaohjeessa määriteltyjä periaatteita sekä täyttävät sosiaalista ja ympäristövastuuta koskevat vaatimukset. Nämä vaatimukset on määritelty vuonna 2020 päivitetyssä UPM:n Toimintaohjeessa toimittajille ja kolmansille osapuolille.
UPM:n Toimintaohje päivitettiin viimeksi vuonna 2019, ja sen käyttöönottoa seurasi laaja viestintä- ja koulutuskampanja työntekijöidemme tietoisuuden lisäämiseksi ja sisällön ymmärtämiseksi.
Konsernin johdon ja funktioiden tehtävät muiden kuin taloudellisten asioiden johtamisessa
Hallitus tarkastusvaliokunnan avustamana on vastuussa soveltuvien lakien ja säännösten sekä UPM:n Toimintaohjeen ja muiden yhtiön politiikkojen noudattamisen valvonnasta. Lisäksi tarkastusvaliokunta valvoo yhtiölle nimettömänä tai muulla tavoin toimitettujen valitusten ja ilmoitusten käsittelyä. Osana valiokunnan vaatimustenmukaisuusasioiden käsittelyä se käy neljännesvuosittain läpi yhtiön vaatimustenmukaisuusjohtajan raportin sekä sisäisen tarkastuksen johtajan raportin Raportoi väärinkäytöksestä -kanavan kautta lähetetyistä ilmoituksista.
Pääasiallisten velvoitteidensa ja vastuunsa mukaisesti hallitus käsitteli ja hyväksyi päivitetyt strategiset suunnitelmat strategiaistunnossaan toukokuussa 2020. Tärkeimpinä painopistealueina UPM:n Biofore-strategiassa pysyvät suorituskyky, kasvu, innovaatiot, vastuullisuus ja portfolion kehittäminen. Tätä strategiaa vahvistaa brändilupaus: Beyond Fossils (lue lisää s. 26–27). Olennainen osa hallituksen vuosittaista strategiatyötä on tarkistaa ja arvioida strategisia ja liiketoiminnallisia riskejä ja mahdollisuuksia (ks. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2020). Nämä riskit ja mahdollisuudet ja niiden vaikutukset liiketoimintaan ja strategiaan on kuvattu sivuilla 36-37.
UPM:n vastuullisuustyötä johtaa toimitusjohtajan johtama konsernin johtajisto, joka asettaa suuntaviivat ja ohjaa kehitystyötä. Käytännön vastuullisuustyötä tehdään yhtiön liiketoiminnoissa ja funktioissa sekä konsernin vastuullisuustiimissä, joka koordinoi liiketoimintojen ja funktioiden hankkeita.
UPM:n lakifunktio ja sen vaatimustenmukaisuusryhmä hallinnoivat vaatimustenmukaisuutta koskevia compliance-ohjelmia ja järjestävät niihin liittyvää koulutusta riskiarvioinnin pohjalta määritetyille kohderyhmille. UPM:n hankintaorganisaatiot arvioivat toimittajia selkeästi määriteltyjen valinta- ja seurantaprosessien avulla. Toimitusten luotettavuus pitkällä aikavälillä, tuotteiden ja palveluiden laatu, toimittajien rahoitusaseman vakaus, sosiaalinen ja ympäristövastuu sekä tuoteturvallisuus ovat keskeisiä toimittajien valinta- ja arviointiperusteita.
Toteuttaessaan strategioitaan UPM ja sen liiketoiminta-alueet, funktiot ja tuotantoyksiköt ovat alttiina lukuisille taloudellisille ja muille riskeille ja mahdollisuuksille. Jokainen liiketoiminta-alue, funktio ja tuotantoyksikkö vastaa omaan toimintaansa liittyvien riskien tunnistamisesta, mittaamisesta ja hallinnasta ja raportoi riskeistä, riskienhallintatoimenpiteistä ja toimenpiteiden tuloksista johtoryhmälleen ja riskienhallintafunktiolle.
Muiden kuin yhtiön taloutta koskevien asioiden hallinta
UPM:n vastuullisuusajattelu ulottuu riskien ennakoinnista, pienentämisestä ja hallinnasta kilpailuedun luomiseen ja pitkäaikaiseen arvonluontiin.
UPM pyrkii jatkuvasti vähentämään riskejä ja parantamaan toimintaansa muun muassa sertifioitujen johtamisjärjestelmien avulla. Kaikilla yhtiön tehtailla on ollut ISO 14001 -standardin mukaisesti sertifioitu ympäristöjohtamisjärjestelmä vuodesta 2018 lähtien. Lähes kaikilla UPM:n tuotantolaitoksilla ja puunhankinnassa on integroidut ISO 14001-, ISO 9001- ja ISO 45001 -standardien mukaisesti sertifioidut ympäristö-, laatu-, työterveys ja -turvallisuusjärjestelmät. Kaikki UPM:n sellu- ja paperitehtaat Euroopassa sekä UPM Fray Bentosin sellutehdas Uruguayssa ja UPM Changshun paperitehdas Kiinassa noudattavat myös EU:n EMAS-asetusta (Eco-Management and Audit Scheme). Monilla tuotantolaitoksilla on lisäksi ISO 50001 -standardin tai suomalaisen ETJ+-järjestelmän mukaisesti sertifioitu energiatehokkuusjärjestelmä sekä tarvittaessa ISO 22000 -standardin mukaisesti sertifioitu elintarviketurvallisuusjärjestelmä.
Mikäli sidosryhmillä on huolenaiheita tai epäily Toimintaohjeen vastaisesta toiminnasta, UPM kannustaa ottamaan yhteyttä yhtiöön tai käyttämään Raportoi väärinkäytöksestä -kanavaa (Report Misconduct), jota uudistettiin vuonna 2020. Uusi palvelu on sekä työntekijöiden että ulkoisten sidosryhmien käytettävissä yhtiön internet-sivuilla. Riippumattoman ulkopuolisen palveluntarjoajan ylläpitämä palvelu on saatavilla yli 40 kielellä kellon ympäri. Vuonna 2020 Raportoi väärinkäytöksestä -kanavan kautta tai suoraan sisäiselle tarkastukselle raportoitiin 23 (31) tapausta. Yhteen tapaukseen liittyi syrjintää ja viiteen tapaukseen liittyi rikkomuksia, ja ne johtivat sanktioihin, kuten varoituksiin tai työsuhteiden lopettamisiin.
Raportointiohjeisto
UPM soveltaa konsernitasolla Global Reporting Initiativen GRI-standardien raportointiohjeistoa yritysten yritysvastuun mittaamisessa ja raportoinnissa. UPM:n vastuullisuusraportointi on laadittu GRI-standardien Core-vaihtoehdon mukaisesti.
UPM on sitoutunut korruptionvastaiseen toimintaan
UPM:n Toimintaohje korostaa yhtiön nollatoleranssikäytäntöä kaikkien korruption ja lahjonnan muotojen suhteen. UPM:n korruptionvastaisissa säännöissä kerrotaan tarkemmin kielletyistä toimintatavoista ja eettisestä toiminnasta.
UPM arvioi korruptionvastaisia riskejään säännöllisesti. Vuosittaiseen riskien arviointiprosessiin sisältyy jokaisen liiketoiminta-alueen johdon kanssa käytävät keskustelut. Kaikkia konsernin yksiköitä myös arvioidaan maariskin ja toiminnan kompleksisuuden pohjalta. UPM toimii maailmanlaajuisesti, ja yhtiöllä on merkittävää tuotantoa monissa kehittyvien markkinoiden maissa. Yhtiön toiminta edellyttää monia erilaisia toimivaltaisten viranomaisten myöntämiä lupia. Joissakin maissa, joissa UPM toimii, esiintyy Transparency Internationalin arvion mukaan korruptiota tai laajaa korruptiota. Kyseisissä maissa korruption riski on tavallista suurempi esimerkiksi toimittaessa viranomaisten kanssa ja käytettäessä välittäjiä viranomaisten hyväksyntää edellyttävissä lupaprosesseissa.
Toimittajille ja kolmansille osapuolille tehtävät due diligence -selvitykset ovat olennainen osa UPM:n korruptionvastaista ohjelmaa. UPM edellyttää due diligence -selvitysten tekemistä ennen sopimusten solmimista tai uusimista tietyt ehdot täyttävien kolmansien osapuolten kanssa. UPM edellyttää, että tällaisten kolmansien osapuolten kanssa tehtäviin sopimuksiin sisällytetään lahjonnanvastaiset sopimusehdot, jotka velvoittavat kolmatta osapuolta noudattamaan lahjonnanvastaisia lakeja ja antavat UPM:lle oikeuden tarkastaa, että kolmas osapuoli
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 18 |
noudattaa kyseisiä sopimusehtoja. Yhtiöllä on myös olemassa vastaavat due diligence -menettelyt yhteisyrityksiä ja yrityskauppoja varten.
Vuonna 2020 UPM päivitti korruption vastustamiseen liittyvää verkkokoulutusalustaansa. UPM:n korruptionvastainen koulutus koskee kaikkia yhtiön toimihenkilöitä. Vuonna 2020 yhtiö päivitti myös Toimintaohjeensa toimittajille ja kolmansille osapuolille ja käynnisti verkkokoulutusalustan sen käyttöönoton tueksi. Lisäksi yhtiö julkaisi toimittajille ja kolmansille osapuolille suunnatun videon, jossa kerrottiin yhtiön korruptionvastaisesta politiikasta. UPM järjesti räätälöityjä korruptionvastaisia koulutustyöpajoja valikoiduille kohderyhmille yhtiössä sekä teki riskipohjaisia vaatimustenmukaisuusarviointeja tietyissä maissa ja toiminnoissa.
Ihmisoikeuksien kunnioittaminen
UPM on sitoutunut kunnioittamaan ihmisoikeuksia. Yhtiö on arvioinut kaikkien omien operaatioidensa mahdolliset ihmisoikeuskysymykset ja niiden vaikutukset. Mahdollisten ongelmien ja niiden vaikutusten vakavuus ja todennäköisyys huomioiden tärkeimmät yhtiön vaikutuspiiriin kuuluvat ihmisoikeuskysymykset ovat ympäristön saastuminen, työterveys ja -turvallisuus, työolosuhteet, lasten suojelu ja pakkotyö.
Vuonna 2020 UPM arvioi ihmisoikeusriskejään neljännesvuosittain osana yhtiön vaatimustenmukaisuusprosessia ja otti käyttöön jatkuvan prosessin tärkeimpien ihmisoikeuskysymysten arvioimiseksi liiketoiminta-aluetasolla. Valitus- ja ilmoittamismekanismeja vahvistettiin uudistamalla UPM:n Raportoi väärinkäytöksistä -kanava.
Vastuullinen hankinta
UPM edellyttää, että sen toimittajat, kolmannet osapuolet ja yhteisyrityskumppanit noudattavat yhtiön Toimintaohjeessa (UPM Code of Conduct) määriteltyjä periaatteita ja sitoutuvat noudattamaan lahjonnanvastaisia, sosiaalista ja ympäristövastuuta, tuoteturvallisuutta, ihmisoikeuksia sekä työterveyttä ja -turvallisuutta koskevia käytäntöjä.
Läpinäkyvät toimittajavaatimukset ovat vastuullisen hankinnan perusta. Toimittajille asetetut vaatimukset on määritelty UPM:n Toimintaohjeessa toimittajille ja kolmansille osapuolille (UPM Supplier and Third Party Code, saatavilla yhtiön internetsivuilla). Erilaisia lisävaatimuksia sovelletaan puun, kemikaalien, sellun, pakkausmateriaalien, turvallisuuden ja logistiikan osalta. Kaikkien UPM:n tuotantolaitoksissa työskentelevien urakoitsijoiden on perehdyttävä UPM:n turvallisuusvaatimuksiin ja suoritettava verkkopohjainen työturvallisuusperehdytys.
UPM tunnistaa hankintaketjuihinsa liittyvän korkean riskin, joka liittyy mahdollisesti negatiivisiin ympäristövaikutuksiin ja sosiaalisiin vaikutuksiin. Näitä riskejä määrittelevät alkuperämaa, hankittava materiaali tai palvelu sekä hankintaketjun monimutkaisuus. Riskien tunnistamisen perusteella valittujen toimittajien toimintaa arvioidaan tarkemmin EcoVadisin kautta ja muilla arvioinneilla, toimittaja-auditoinneilla ja yhteisillä kehityssuunnitelmilla.
Vuonna 2020 UPM panosti hankintahenkilöstölle suunnattuun koulutukseen, jossa käsiteltiin uudistettuja toimittajavaatimuksia, ja pyrki edistämään ihmisarvoista työtä hankintaketjuissa. UPM arvioi myös logistiikkaketjunsa työoloja haastattelemalla rekkojen kuljettajia Keski-Euroopassa.
UPM jatkoi yhteistyötä kemianteollisuuden Together for Sustainability (TfS) -aloitteessa, joka edistää ja parantaa jäsentensä hankintaketjujen käytäntöjä, ja osallistumista YK:n Global Compact -yhteistyöhankkeeseen, jonka teemana on ihmisarvoinen työ globaaleissa hankintaketjuissa. Vuonna 2020 UPM teki noin 290 EcoVadis-arviointia ja 117 toimittaja-auditointia.
Sosiaaliset ja henkilöstöasiat
UPM:n painopistealueet sosiaalisen vastuun ja henkilöstön osalta ovat oppiminen ja kehittäminen, vastuullinen johtaminen, monimuotoisuus ja työolosuhteet.
UPM on sitoutunut henkilöstön aktiiviseen osallistamiseen ja kuulemiseen kansainvälisten ja kansallisten sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Vastuullisella johtamisella UPM pyrkii sitouttamaan ja osallistamaan työntekijöitä kaikilla organisaation tasoilla. UPM tukee työntekijöidensä ammatillista kasvua, odottaa heiltä kehittymistä sekä auttaa heitä hankkimaan uusia taitoja ja kehittämään niitä edelleen.
UPM kunnioittaa työntekijöiden yksityisyyttä ja edistää tasavertaisia mahdollisuuksia ja työ- ja urakehitystä. Kaikkia UPM:n työntekijöitä kohdellaan yksilöinä sukupuoleen, ikään, etniseen alkuperään, kansallisuuteen tai muihin asioihin katsomatta.
UPM edistää henkilöstön terveyttä ja hyvinvointia. Turvallisuus on olennainen osa UPM:n toimintaa ja johtamisjärjestelmää. Kaikkia UPM:n työntekijöitä, vierailijoita ja urakoitsijoita koskevat UPM:n tiloissa samat turvallisuusvaatimukset.
UPM:n henkilöstöstrategian painopistealueita olivat johtaminen ja turvallisen, monimuotoisen ja osallistavan työympäristön kehittäminen. Näiden lisäksi kilpailukyvyn ja henkilöstön kyvykkyyden kasvattaminen ovat strategiamme keskiössä. Vuonna 2020 UPM jatkoi paremman suorituksen mahdollistavan lähestymistavan jalkauttamista vahvistamalla palautekulttuuria ja joustavaa tavoitteiden asetantaa sekä säännöllisiä esimies-alaiskeskusteluja. Kehitysohjelmat keskustelu- ja palautteenantotaitojen ja valmennuksen kehittämiseksi jatkuivat. Monimuotoisen ja osallistavan kulttuurin edelleen kehittämiseksi UPM jatkoi monimuotoisuutta ja osallistamista koskevaa vuoropuhelua johtoryhmissä vuonna 2020.
Työntekijöiden ja urakoitsijoiden ennakoiva turvallisuus on säilynyt tärkeänä painopistealueena vuonna 2020. Tärkeimpänä prioriteettina on ollut työntekijöiden turvallisuus ja hyvinvointi globaalin pandemian aikana.
Tuotevastuu
Valtaosa UPM:n tuotteista valmistetaan uusiutuvista ja kierrätettävistä raaka-aineista. UPM:n tuotevastuu kattaa kaikkien tuotteiden koko elinkaaren tuotteen kehittämisestä loppukäyttöön sekä käytön jälkeiseen hyödyntämiseen.
Ekodesign- ja turvallisuustoimenpiteet varmistavat, että vaikutukset tuotteisiin ja ympäristöön on otettu huomioon ja minimoitu. UPM:n Ekodesign-kyselyä päivitettiin vuonna 2020 lisäämällä siihen YK:n kestävän kehityksen tavoitteisiin liittyviä kysymyksiä.
UPM:n tuoteselosteet tarjoavat asiakkaille helpon pääsyn tuotteiden ympäristövastuuta ja turvallisuutta tai puun alkuperää koskeviin tietoihin. Vuonna 2020 kehitettiin yhteistyössä paperi- ja kemikaaliyhtiöiden kanssa uusi yhtenäinen ja läpinäkyvä tapa kerätä ja arvioida kemikaaleihin liittyvää tietoa.
Useimmille UPM:n tuotteille on myönnetty yleisesti tunnettuja ympäristömerkkejä, kuten EU-ympäristömerkki ja muita kansallisia ympäristömerkkejä graafiselle paperille tai ISCC- ja RSB-sertifiointi biopolttoaineille, biokomposiiteille ja tarroille.
Kaikissa UPM:n sellutehtaissa, UPM Raflatacin Euroopan tehtaissa ja UPM Specialty Papers -tuotantolinjoilla on otettu käyttöön elintarviketurvallisuuden ISO 22000 -hallintajärjestelmä, ja relevantit tuotteet on suunniteltu ja valmistettu täyttämään elintarvikepakkauksille asetetut vaatimukset.
Ympäristö
UPM:n vastuullisuuden painopistealueet ympäristöasioiden osalta ovat metsät ja biodiversiteetti, vedenkäyttö, jätteet ja ilmasto. UPM käyttää
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 19 |
resursseja kuten raaka-aineita, vettä ja energiaa vastuullisesti ja parantaa jatkuvasti energia-, tuotanto- ja kustannustehokkuuttaan.
UPM on sitoutunut kestävään metsänhoitoon ja varmistaa kolmannen osapuolen varmentamilla, FSC™ :n ja PEFC:n mukaisilla alkuperän seurantajärjestelmillä, että yhtiön käyttämä puu on peräisin kestävästi hoidetuista metsistä ja laillisesti hankittu. Kaikki UPM:n omistamat metsät on sertifioitu, tai sertifinointi on meneillään, mikäli kyseessä on uusi kohde.
Vuonna 2020 UPM jatkoi luonnon monimuotoisuuden parantamiseen yhtiön metsissä Suomessa tähtäävän ohjelman toteuttamista. Monimuotoisuusohjelma käsittää operatiiviseen metsien käsittelyyn liittyvät biodiversiteettitoimet ja käytönrajoitukset sekä yhteistyön sidosryhmien kanssa. Biodiversiteetin indikaattoreita ja mittausmenetelmiä on edelleen kehitetty vuonna 2020.
UPM:n suurimmat tuotantolaitokset sijaitsevat alueilla, joilla vettä on riittävästi. UPM:n tehtaiden toiminnassa käytetty vesi on peräisin joista, järvistä tai pohjavesistä. UPM:n vedenkäyttö on vastuullista määrällisesti ja laadullisesti. Jos käyttöveden hinta nousisi 0,01 euroa kuutiolta, se merkitsisi noin 4 miljoonan euron vuosittaista lisäkustannusta. Vuonna 2020 jäteveden määrä paperitonnia kohti kasvoi 2 % ja laski sellutonnia kohti 4 %.
Kiertotalousajattelu on kaiken toimintamme ytimessä. UPM on kehittänyt innovatiivisia tapoja vähentää ja käyttää uudelleen jätteitä sekä hyödyntää sivuvirtoja. Esimerkiksi UPM BioVerno, uusiutuva diesel ja nafta, valmistetaan raakamäntyöljystä, ja tuhkaa käytetään maanparannuksessa, sementtiteollisuudessa tai paperitäyteaineen tuotannossa. Sääntelyn muutokset voivat vaikuttaa jätteen tai tähteiden uudelleenkäyttömahdollisuuksiin, ja vaihtoehtoiset ratkaisut voivat kasvattaa kustannuksia. Vuonna 2020 89 (89) % UPM:n prosessijätteestä käytettiin uudelleen tai kierrätettiin.
Vuonna 2020 UPM:n ympäristöinvestoinnit olivat 6 (17) miljoonaa euroa. Suurimmat investoinnit olivat UPM Chudovon vaneritehtaan jätevedenpuhdistamo sekä hulevesien keräysjärjestelmä puuvarastoilta suoraan jäteveden puhdistamoon UPM Kaukaalla. UPM:n ympäristönsuojelukustannukset olivat 110 (123) miljoonaa euroa (poistot mukaan lukien), ja ne koostuivat pääasiassa jätevesien puhdistamisen ja jätehuollon kustannuksista.
Konsernissa vuonna 2012 käynnistetyn Clean Run -ympäristöohjelman tavoitteena on parantaa UPM:n ympäristösuorituskykyä nostamalla ympäristöasiat etusijalle päivittäisessä toiminnassa. Kaikissa toimipaikoissa seurataan systemaattisesti poikkeamia, raportoidaan proaktiivisesti havainnoista ja läheltä piti -tilanteista, toteutetaan turvallisuuskierroksia ja -keskusteluja ja kootaan yksityiskohtaisia riskinarviointeja. Globaalista pandemiasta huolimatta vuonna 2020 järjestettiin keskimäärin 1 700 (1 900) ympäristökierrosta ja raportoitiin 2 300 (2 900) ennakoivaa ympäristöhavaintoa ja läheltä piti -tilannetta.
UPM:n sisäisen, vuonna 2012 alkaneen Clean Run -ympäristöohjelman ansiosta ympäristöpoikkeamien määrä on laskenut merkittävästi. Vuonna 2020 UPM:n tuotantolaitoksilla ei sattunut merkittäviä ympäristövahinkoja eikä UPM maksanut merkittäviä sakkoja poikkeamista johtuen. Vuoden aikana kirjattiin kuitenkin 17 (19) tilapäistä poikkeamaa lupaehdoista tai UPM:n omista ympäristörajoista. Useimmat poikkeamat liittyivät ilma- (7 kpl) ja vesipäästörajojen (10 kpl) pieniin ylityksiin. UPM raportoi poikkeamista välittömästi viranomaisille ja tarvittaessa paikallisille sidosryhmille sekä ryhtyi tarvittaviin toimenpiteisiin tilanteen normalisoimiseksi ja vastaavien poikkeamien ehkäisemiseksi jatkossa.
Ilmasto
Ilmastonmuutoksen hallintaan liittyvät asiat on yhdistetty muiden ei-taloudellisten asioiden hallintaan, ja siitä raportoidaan yhtiön hallitukselle asiayhteyden mukaan ja tapauskohtaisesti. Esimerkkejä: 1) talousjohtaja raportoi riskeistä hallitukselle, 2) vaatimustenmukaisuusjohtaja selostaa asiaan liittyviä vaatimustenmukaisuus- ja sääntelyasioita hallituksen tarkastusvaliokunnalle neljännesvuosittain, 3) sidosryhmäjohtaja raportoi 2030 vastuullisuustavoitteiden etenemisestä vuositasolla tai 4) vastaava omistaja raportoi ilmastoon liittyvistä ajankohtaisista aiheista hallitukselle. Lisäksi keskeisistä ilmastoon liittyvistä kysymyksistä, kuten skenaarioanalyyseista, sitoumuksista ja UPM:n yleisistä toimintaperiaatteista metsien käytön, tuotannon päästövähennysten ja hankintaketjun suhteen sekä ilmastopositiivisten tuotteiden suhteen raportoidaan suoraan toimitusjohtajan johtamille hallintoelimille.
UPM:n asemaa ja joustavuutta eri ilmastoskenaarioissa (IPCC RCP 2.6, RCP 4.5, RCP 8.5, IEA B2DS, IEA NPS ja IEA CPS) on arvioitu liiketoimintojen ja funktioiden osalta sekä fyysisen vaikutusten että transitiovaikutusten näkökulmasta, ja arviointiin on osallistunut tiedeyhteisön asiantuntijoita. Yleisesti vähäisten ja keskitason päästöjen skenaarioissa transitiovaikutuksilla on suurempi rooli, ja UPM:n asema on hyvä, sillä liiketoimintaportfoliomme joustaa havaittujen riskien ja mahdollisuuksien mukaisesti. Korkeiden päästöjen skenaariossa fyysiset vaikutukset ovat yleensä hallitsevia, ja niillä on vakavat seurauksen niin UPM:n kuin ekosysteemien ja yhteisöjen kannalta kaikkialla maailmassa.
UPM:n tärkein ilmastonmuutokseen liittyvä mittari on fossiilisten hiilidioksidipäästöjen vähentäminen (Scope 1 ja Scope 2) 65 %:lla vuoden 2015 tasosta vuoteen 2030 mennessä. Science Based Target -aloite vahvisti, että tavoite on linjassa Pariisin ilmastotavoitteen kanssa, jolla rajoitetaan ilmaston lämpeneminen 1,5 asteeseen. Vuonna 2020 nämä päästöt olivat yhteensä 5,4 miljoonaa tonnia eli 6 % pienemmät kuin vuonna 2019.
Muita ilmastonmuutokseen liittyviä tavoitteitamme ovat toimitusketjun fossiilisten hiilidioksidipäästöjen vähentäminen (Scope 3) 30 %:lla vuoden 2018 tasosta vuoteen 2030 mennessä, ilmastopositiivinen maankäyttö ja ilmastopositiivisen tuotevalikoiman kehittäminen. Maankäytön, metsänhoidon ja tuotevalikoiman osalta UPM on tehnyt yhteistyötä tiedekumppanien kanssa uskottavien tietojen ja lähestymistapojen laatimiseksi.
Yhtiö suosii uusiutuvien ja muiden hiilineutraalien energialähteiden käyttöä. UPM:n käyttämistä polttoaineista 72 (70) % on biomassapohjaisia. Jos UPM joutuisi ostamaan fossiilisia CO2-päästöoikeuksia kattamaan kokonaispäästönsä ja päästöoikeuksien hinta nousisi 5 euroa tonnilta, se merkitsisi noin 14 miljoonan euron vuosittaista lisäkustannusta.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 20 |
UPM:n raportointi TCFD:n (Task Force on Climate-related Financial Disclosures)
mukaisesti on sisällytetty UPM:n vuosikertomukseen seuraavasti:
VAATIMUKSET | SIVU |
HALLINNOINTI | |
a) Hallituksen tehtävät ilmastoasioiden johtamisessa | Sivu 134, kappale ”Konsernin johdon ja funktioiden tehtävät muiden kuin taloudellisten asioiden johtamisessa” |
b) Johdon tehtävät ilmastoasioiden arvioinnissa ja johtamisessa | Sivu 134, kappale ”Konsernin johdon ja funktioiden tehtävät muiden kuin taloudellisten asioiden johtamisessa” |
STRATEGIA | |
a) Ilmastoon liittyvät riskit ja mahdollisuudet lyhyellä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä | Sivut 129-130, luku ”Riskit” Sivut 36-37 ”Riskit ja mahdollisuudet" Sivut 14-15 "Globaalit megatrendit kasvattavat kysyntää" |
b) Ilmastoon liittyvien riskien ja mahdollisuuksien vaikutukset liiketoimintaan, strategiaan ja taloudelliseen suunnitteluun | Sivut 36-37 ”Riskit ja mahdollisuudet" Sivut 14-15 "Globaalit megatrendit kasvattavat kysyntää" Sivut 131 kappale "Ilmastonmuutos" ja sivu 132 kappale "Metsät ja puuviljelmät" |
c) Strategian joustavuus eri ilmastoskenaarioiden suhteen | Sivut 136, kappale ”Ilmasto” Sivut 16-17, luku "Kohti fossiilitonta tulevaisuutta" |
RISKIEN HALLINTA | |
a) Ilmastoriskien tunnistamisprosessi | Sivu 129, kappale ”Riskienhallinta” Sivu 134, kappale ”Konsernin johdon ja funktioiden tehtävät muiden kuin taloudellisten asioiden johtamisessa” |
b) Ilmastoriskien hallintamenetelmät | Sivu 129, kappale ”Riskienhallinta” Sivu 134, kappale ”Konsernin johdon ja funktioiden tehtävät muiden kuin taloudellisten asioiden johtamisessa” |
c) Miten ilmastoriskien tunnistamien, arviointi ja hallinta on integroitu yleiseen riskienhallintaan | Sivu 129, kappale "Riskienhallinta" Sivut 105-106, luku "Hallinnointi" |
MITTARIT JA TAVOITTEET | |
a) Ilmastoriskien ja -mahdollisuuksien arvioinnissa käytetyt mittarit | Sivut 10-11, ”Avainluvut 2020” |
b) Scope 1, Scope 2 ja Scope 3 päästöt ja niihin liittyvät riskit | Sivut 136, kappale ”Ilmasto” Sivu 93, kuva ”Hiilidioksidipäästöt UPM:n toiminnasta lähteittäin” |
c) Ilmastoriskien ja -mahdollisuuksien hallintaan käytetyt tavoitteet ja tulokset | Sivut 138-139, taulukko ”Muut kuin yhtiön taloudelliset olennaiset asiat ja keskeiset tunnusluvut” |
Muut kuin yhtiön taloudelliset olennaiset asiat ja keskeiset tunnusluvut
AIHE | HALLINTA | TUNNUSLUVUT | TULOKSET 2020 |
Hallinnointi / lahjonnan-vastainen toiminta | Korruptioon liittyviä riskejä arvioidaan ja ne pyritään tunnistamaan yhtiön riskienhallintaprosessin avulla. Riskejä hallitaan ja minimoidaan koulutuksella, viestinnällä, due diligence -menettelyillä, tarkastuksilla ja korruption- ja lahjonnanvastaista toimintaa koskevilla käytännön ohjeilla. UPM:n Toimintaohjetta (Code of Conduct) koskeva koulutus on pakollinen kaikille yhtiön työntekijöille ja lahjonnanvastaista toimintaa koskeva koulutus kaikille yhtiön toimihenkilöille. | 100 % henkilöstöstä suorit-tanut UPM:n toimintaohje-koulutuksen (jatkuva tavoite) | 99 % (96 %) aktiivisessa työsuhteessa olevasta henkilöstöstä on suorittanut uudistetun toimintaohjekoulutuksen. Koulutus aloitettiin syyskuussa 2019. |
Ihmisoikeudet | UPM on sitoutunut kunnioittamaan ihmisoikeuksia yhtiön Toimintaohjeen (Code of Conduct) mukaisesti. Yhtiöllä on käytössään prosessi liittyen ihmisoikeuksien arviointiin yhtiön toimipaikoilla, mukaan lukien paikalliset sidosryhmät ja paikallinen hankinta sekä toimittajien riskiarvioinnit ja auditoinnit. | Jatkuva toimittajien auditointi perustuen systemaattiseen riskien arviointiin | 117 toimittajien auditointia tehtiin tunnistettujen riskien perusteella mukaan lukien ihmisoikeus-, sosiaalisen ja ympäristövastuun kysymykset. Lisäksi tehtiin noin 350 urakoitsija-arviointia, joissa painopisteenä oli työolosuhteet. |
Vastuullinen hankinta | UPM edellyttää, että sen toimittajat sekä kolmannet osapuolet ja yhteisyrityskumppanit noudattavat yhtiön Toimintaohjeessa määriteltyjä periaatteita. Toimittajille asetetut vaatimukset on määritelty UPM:n Toimintaohjeessa toimittajille ja kolmansille osapuolille. | 80 % hankintojen arvosta toimittajilta, jotka ovat hyväksyneet UPM:n Toimintaohjeen toimittajille ja kolmansille osapuolille (jatkuva) | 84 (84) % hankintojen arvosta toimittajilta, jotka ovat hyväksyneet UPM:n Toimintaohjeen toimittajille ja kolmansille osapuolille. |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 21 |
AIHE | HALLINTA | TUNNUSLUVUT | TULOKSET 2020 |
Vastuullinen johtaminen | UPM kehittää jatkuvasti johtamistaitoja ja johtoryhmiä sekä työympäristöä. Yhtiö arvioi työympäristöä, tiimityöskentelyä ja johtamista vuosittaisella henkilöstökyselyllä. UPM:n koulutusohjelmat tukevat itsensä ja ihmisten johtamista ja yritysten johtamista. Ohjelmien teemoja ovat muun muassa innostava johtaminen, valmentava johtaminen, keskustelu- ja palautetaidot, innovaatiot ja kompleksisuuden johtaminen. | Henkilöstön sitoutumista ja suorituksen mahdollistamista kuvaavan indeksin tulos ylittää hyvin suoriutuvien yritysten normin vuoteen 2030 mennessä | Henkilöstön sitoutumista kuvaava indeksi on 71 % (71 %) eli 2 prosenttiyksikköä alle ulkoisen normin. Henkilöstön suorituksen mahdollistamista kuvaava indeksi on 75 % (74 %) eli 2 prosenttiyksikköä yli ulkoisen normin. |
Oppiminen ja kehittyminen | UPM hyödyntää tavoiteasetantaa ja vuosittaisia keskusteluja ja kehityssuunnitelmia maailmanlaajuisesti hyvän suoritustason ja jatkuvan ammatillisen kehittymisen varmistamiseksi. | Tavoitteiden asettamiskeskustelut ja kehityssuunnitelmat kaikille työntekijöille vuoteen 2030 mennessä | 82 (88) % työntekijöistä oli käynyt tavoitteiden asettamiskeskustelun tai vuosittaisen keskustelun ja 63 (65) %:lla oli kehityssuunnitelma dokumentoitu. |
Turvalliset työolosuhteet | UPM:n kattava työturvallisuuden hallintajärjestelmä edistää ennakoivaa ja sitouttavaa työturvallisuuskulttuuria. UPM huolehtii työturvallisuudesta turvallisuusauditointien ja läheltä piti -tilanteiden ja turvallisuushavaintojen raportoinnin avulla. | Ei kuolemaan johtaneita tai vakavia tapaturmia TRIF-luku alle 2 saavutettu pysyvästi mukaan lukien urakoitsijat | Ei yhtään (1) kuolemaan johtanutta tapaturmaa ja 2 (3) vakavaa tapaturmaa. TRIF-luku UPM:n työvoimalla oli 5,3 (7,1) ja urakoitsijat mukaan lukien 6,2 (6,8). |
Monimuotoisuus | UPM edistää monimuotoista ja sallivaa työympäristöä ja kehittää organisaatiokulttuuria ja paikallisia olosuhteita. Yhtiön politiikoissa on huomioitu monimuotoisuuden ja sallivan työilmapiirin edistäminen. UPM tekee monimuotoisuusarviointeja liiketoiminnoissaan ja funktioissaan säännöllisesti. Yhtiö käsittelee avainjohtoryhmien kokoonpanoa ja sallivuutta ja tekee ja toteuttaa kehityssuunnitelmia. | Monimuotoisuus- ja sallivuusindeksin tulos 95 % henkilöstökyselyssä vuoteen 2030 mennessä | Monimuotoisuus- ja sallivuusindeksin tulos 71 (70) % henkilöstökyselyssä. |
Tuotevastuu | Ympäristömerkit auttavat asiakkaita tekemään vastuullisia valintoja ja tarjoavat tärkeitä tietoja sidosryhmille. Kolmannen osapuolen varmistamat ympäristösertifikaatit ja -merkit kertovat tuotteiden ympäristösuorituskyvystä. | Kaikilla soveltuvilla tuotteilla on ympäristömerkki vuonna 2030 | 82 (83) % UPM:n tuotteiden myynnistä ympäristömerkittäväksi soveltuvaa |
Ilmasto | UPM suosii uusiutuvien ja muiden hiilineutraalien energialähteiden käyttöä ja pyrkii jatkuvasti parantamaan kaikkien toimintojensa energiatehokkuutta. Scope 1 ja 2 tavoitteet YK:n 1.5°C ja Science Based Targets -sitoumuksen mukaiseksi | Energiantuotannon ja ostosähkön (Scope 1 ja 2) fossiilisia hiilidioksidipäästöjä vähennetään 65 % vuoteen 2030 mennessä (verrattuna vuoteen 2015) | Yhtiön fossiiliset hiilidioksidipäästöt ovat laskeneet 20 % verrattuna vuoteen 2015 ja 6 % verrattuna vuoteen 2019. |
Vesi | UPM:n tavoitteena on minimoida yhtiön toiminnan vaikutukset vesistöihin, suojella veden luonnollista kiertokulkua metsissä ja ylläpitää vesiekosysteemien toimintaa. | Jäteveden määrää vähennetään 30 % vuoteen 2030 mennessä (verrattuna vuoteen 2008) | Jäteveden määrä on vähentynyt 10 % vuoteen 2008 verrattuna. |
Jätteet | Kiertotalous on tehokasta sekä talouden että ympäristön kannalta. UPM pyrkii uudelleenkäyttämään materiaaleja ja tuotteita, vähentämään kiinteän jätteen määrää ja lisäämään kierrätystä ja talteenottoa toiminnassaan. | Ei kaatopaikkajätettä tai jätteenpolttoa ilman energian talteenottoa vuoteen 2030 mennessä | 89 (89) % UPM:n prosessijätteestä on kierrätetty ja uudelleenkäytetty. Kaatopaikkajätteen lisääntyi 3 % edellisvuodesta. |
Metsä | UPM on sitoutunut kestävään metsätalouteen ja todentaa kolmannen osapuolen varmentamilla seurantajärjestelmillä, että kaikki hankittu puu on kestävästi hoidetuista metsistä ja laillista. | Kaikki kuitu sertifioitua vuoteen 2030 mennessä | 83 (82) % UPM:n käyttämästä puusta on peräisin sertifioiduista metsistä |
Kuvaus olennaisista riskeistä ja niiden hallinnasta on hallituksen toimintakertomuksessa sivuilla 129-133 ja vuosikertomuksessa sivuilla 36–37. Tietoja yhtiön riskienhallintajärjestelmästä on yhtiön internetsivujen Hallinnointi-osiossa ja vuoden 2020 hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä, joka on saatavilla myös erillisenä raporttina yhtiön internetsivuilla osoitteessa upm.fi/hallinnointi. Lisätietoja yhtiön tulokseen liittyvistä muista kuin yhtiön taloutta koskevista aiheista on saatavilla vuosikertomuksen yleisessä osiossa ja internet-sivuilla upm.fi.
Tutkimus ja kehitys
Innovointia tulevaisuuteen
Innovaatiot sekä tutkimus- ja kehitysohjelmat ovat keskeinen osa uusien tuotteiden ja teknologioiden kehittämistä. Tutkimuksen ja kehityksen rahoitus suunnataan pääasiassa uusiin teknologioihin ja liiketoiminnan ja prosessien kehittämiseen. UPM:n uusia ja olemassa olevia liiketoimintoja tukee maailmanlaajuinen tutkimus- ja kehityskeskusten verkosto.
Vuonna 2020 UPM käytti tutkimukseen ja kehitykseen 189 (121) miljoonaa euroa, mikä on 18,8 % (6,6 % ) UPM:n liiketoiminnan rahavirrasta. Lukuun sisältyvöt tutkimuksen ja kehityksen suorat kustannukset 41 (53) miljoonaa euroa, sekä kehittyvien liiketoimintojen
negatiiviset rahavirrat sekä investoinnit, liiketoimintojen merkittävät kasvuhankkeet ja digitalisaatiohankkeet.
Uusien molekulaaristen liiketoimintojen kehitystä ja kasvua vauhditetaan
Molekulaariset biotuotteet ovat yksi kolmesta strategisesta kasvun painopistealueesta. Investointi Leunan biojalostamoon Saksassa mahdollistaa siirtymän fossiilisten raaka-aineiden käytöstä puupohjaisiin kestävämpiin vaihtoehtoihin useissa kuluttajatuotteissa, kuten tekstiileissä, muoveissa, PET-pulloissa, pakkauksissa sekä lääke- ja kosmetiikkatuotteissa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 22 |
Biopolttoaineliiketoimintamme on käynnistynyt onnistuneesti, ja olemme rakentaneet liiketoiminnalle kannattavan ja kestävän pohjan. Kehitystyömme tähtää biopolttoaineliiketoiminnan laajentamiseen uudenlaisilla teknologiakonsepteilla ja biomassapohjaisilla raaka-aineilla.
Uusi maailmanluokan Biofore Base -koelaitos Lappeenrannassa keskittyy tutkimukseen, pilotointiin ja analytiikkaan. Laitos yhdistää UPM:n eri teknologioita sekä uusista ja nykyisistä liiketoiminnoista maailmanlaajuisesti kertynyttä kokemusta ja asiantuntemusta. Strateginen tutkimus vauhdittaa entisestään biopohjaisten ratkaisujen kaupallistamista kannattaviksi teollisiksi prosesseiksi kustannustehokkaasti. Vuonna 2020 tutkimustyö keskittyi kasvuliiketoimintamme uusiin arvoketjuihin: biokemikaaleihin, biopolttoaineisiin ja erikoispakkauksiin.
Ilmastopositiivisia tuotteita
Tuotteemme tarjoavat ratkaisuja ilmastonmuutoksen hillitsemiseen korvaamalla fossiilisia raaka-aineita biopohjaisilla uusiutuvilla vaihtoehdoilla. Ilmakehästä sidottu hiili pysyy tuotteissamme koko niiden elinkaaren ajan, vaikka tuotteita kierrätettäisiin useita kertoja.
Olemme sitoutuneet ilmastopositiiviseen tuotevalikoimaan. Monet tuotteistamme ovat jo todistettavasti ilmastopositiivisia. Vuoden 2020 lopulla käynnistimme tutkimuksen tuotteidemme ilmasto- ja hiilivarastovaikutuksista kahden tutkimuslaitoksen, saksalaisen energia- ja ympäristötutkimusinstituutin IFEU:n ja Suomen ympäristökeskuksen, kanssa. Jatkossa aiomme todentaa kaikkien tuotteidemme ilmastovaikutukset tieteellisesti.
Uusiutuva vety on yksi esimerkki ilmastonmuutoksen hillitsemiseen liittyvästä tutkimuksestamme. Arvioimme eri teknologioita hyödyntäviä mahdollisia kaupallisia käyttökohteita, joiden tavoitteena on hiilidioksidipäästöjen vähentäminen. Liityimme myös European Clean Hydrogen Alliance -järjestöön.
Painopisteinä kestävä kehitys ja kiertotalouden ratkaisut
Yhtiön 2030-vastuullisuustavoitteet ja tuotekehityksen linkittäminen YK:n kestävän kehityksen tavoitteisiin ohjaavat tutkimus- ja kehitystoimintaamme. Uudistimme kestävän tuotekehityksen konseptiamme vuonna 2020. Ensimmäisessä vaiheessa sisällytimme ekodesign-kyselyymme kestävän kehityksen tavoitteisiin liittyviä kysymyksiä ja testasimme mallia ligniinituotteiden kehityksessä. Vuonna 2021 työ jatkuu kestävän pakkaamisen osalta ja muilla liiketoiminta-alueilla. Erityistä huomiota kiinnitetään tuotteiden rooliin kiertotaloudessa
Tutkimme myös uusia tapoja hyödyntää kestävän kehityksen mukaisia kuitupohjaisia materiaaleja, joita on mahdollisuus käyttää kasvavissa loppukäyttökohteissa, kuten tekstiileissä, kuitukankaissa, hygieniatuotteissa ja joustopakkauksissa. Uuden ekodesign-mallin mukaisia ratkaisuja kehitetään yhdessä liiketoimintojemme, teknologiakumppaneiden ja asiakkaiden kanssa. Näemme tähteet ja sivuvirrat arvokkaina raaka-aineina ja siten todellisina liiketoimintamahdollisuuksina.
Vahva patenttisalkku luo arvoa
Innovaatioita suojaavien patenttien, tavaramerkkien ja muiden immateriaalioikeuksien merkitys korostuu uusissa liiketoiminnoissa.
Ne tukevat innovaatioiden muuttamista liiketoiminnaksi. UPM:llä on maailmanlaajuisesti 2 713 patenttia ja patenttihakemusta sekä 1 360 tavaramerkkiä.
Vakaa patenttisalkku vahvistaa kilpailuetuamme. Keksintöjen ja teknologioiden lisensointi antaa hyvän pohjan tulevalle arvonluonnille asiakkaiden ja teknologiakumppaneiden kanssa.
Arvoa digitaalisista mahdollisuuksista
Tavoitteemme on nopeuttaa dataan perustuvaa päätöksentekoa merkittävästi ja parantaa päätöksenteon laatua. Datan hyödyntämiseen perustuvan innovaatiokulttuurin kehittämisessä korostuvat korkealaatuiset, vaatimustenmukaiset ja nykyaikaiset digitaaliset palvelut. Keskitymme erityisesti yhteisten alustojen, digitaalisen asiakaskokemuksen, digitaalisen toimitusketjun ja älykkäiden ratkaisujen kehittämiseen.
Olemme jo luoneet monipuolisia digihankkeita ja -aloitteita. Vuonna 2020 laadimme selkeän toimintamallin helpottamaan datalähtöistä päätöksentekoa. Mallissa datan hallinta ja analytiikka muodostavat tärkeän tuen strategisten kehityskohteiden ja aloitteiden päätöksenteolle. Vuonna 2020 perustimme myös Data Management Office -tiimin, ja aloimme kehittää UPM:n digi- ja datastrategiaa digitalisaation avaamista mahdollisuuksista tulosten ja arvon lisäämiseksi.
Laaja yhteistyöverkosto
Tiiviiseen yhteistyöverkostoomme kuuluu asiakkaita, yliopistoja, tutkimuslaitoksia, toimittajia ja kasvuyrityksiä. Yhteistyö nopeuttaa uusien ratkaisujen kehittämistä ja markkinoille pääsyä erityisesti uusissa liiketoiminnoissa.
Kumppanuudessa EU:n ja biomassoja jalostavan sektorin tutkimus- ja innovaatioyhteenliittymän (European Joint Undertaking on Bio-Based Industries, BBI) kanssa keskitytään biopohjaisten tuotteiden ja niiden kilpailukyvyn kehittämiseen Euroopassa. Olemme osakkaana suomalaisessa CLIC Innovation -yhtiössä, jonka tavoitteena ovat läpimurtoinnovaatiot biotaloudessa, kiertotaloudessa ja cleantechissa sekä älykkäissä energiajärjestelmissä. Olemme myös jäsen FinnCERES-osaamiskeskuksessa, jossa teemme yhteistyötä lignoselluloosaan pohjautuvien materiaalien tutkimuksessa.
UPM Specialty Papers osallistui vuonna 2020 Euroopan paperiteollisuusjärjestö CEPI:n (Confederation of European Paper Industries) 4evergreen-aloitteeseen tavoitteena vauhdittaa kuitupohjaisten pakkausten käyttöä kiertotaloudessa. UPM Raflatac liittyi uuteen globaaliin CELAB-toimialakonsortioon tehostaakseen taustapaperin kierrätystä tarrateollisuudessa. UPM Biofuels liittyi Euroopan biopolttoaineiden kestäviä biomassa-arvoketjuja edistävään BIKE-hankkeeseen.
Biokemikaalien uusi aikakausi
Päätimme tammikuussa investoida 550 miljoonaa euroa biokemikaalijalostamon rakentamiseen Leunaan Saksassa. Investointi avaa meille aivan uusia markkinoita ja merkittäviä kasvunäkymiä.
Maailmassa ainutlaatuinen jalostamo tuottaa sataprosenttisesti puupohjaisia biokemikaaleja, jotka mahdollistavat siirtymän fossiilisten raaka-aineiden käytöstä kestävämpiin vaihtoehtoihin useissa kuluttajatuotteissa, kuten tekstiileissä, muoveissa, PET-pulloissa ja erilaisissa kumituotteissa.
Biojalostamon kapasiteetti on 220 000 tonnia vuodessa. Päätuotteita ovat bio-monoetyleeniglykoli (BioMEG) ja ligniinipohjaiset uusiutuvat toiminnalliset täyteaineet. Biojalostamo tuottaa myös bio-monopropyleeniglykolia (BioMPG) ja teollisia sokereita.
Hankkeen suunnittelu-, hankinta- ja lupaprosessit etenivät vauhdilla vuonna 2020. Biojalostamon rakennustyöt aloitettiin lokakuussa virallisella peruskivenmuurauksella. Biojalostamon tuotannon arvioidaan käynnistyvän vuoden 2022 loppuun mennessä.
UPM:n biokemikaalit vastaavat asiakkaiden kasvaviin tarpeisiin uusiutuvista vaihtoehdoista. Voimakasta kysyntävetoista kasvua on odotettavissa maailmanlaajuisesti, sillä biokemikaaleilla pyritään ensisijaisesti korvaamaan fossiilisista raaka-aineista valmistettuja kemikaaleja.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 23 |
Tuotteilla voidaan korvata öljy-, kaasu- ja hiilipohjaisia materiaaleja. Asiakkaiden ei tarvitse muuttaa arvoketjujaan, sillä UPM:n biokemikaalit toimivat nykyisissä tuotantoprosesseissa ja kierrätysjärjestelmissä. Ne pienentävät myös loppukäyttötuotteiden hiilijalanjälkeä merkittävästi.
Uusiutuvilla biokemikaaleilla on valtavasti teollisiin ja kuluttajasovelluksiin liittyvää potentiaalia. Markkinointistrategiamme keskittyy arvoketjussa erityisesti kestävään kehitykseen tähtäävien yrityskumppanuuksien rakentamiseen.
Kestävästi hoidetun puun tarjonta, ainutlaatuinen teknologiakonsepti ja asiakkaiden läheisyys takaavat toimintojemme kilpailukyvyn. Euroopan kemianteollisuuden keskuksessa toimiva InfraLeuna GmbH -yritys tarjoaa erittäin kilpailukykyiset olosuhteet biojalostamon rakentamiselle, sillä lupaprosessit, logistiset järjestelyt sekä useiden palveluiden ja hyödykkeiden infrastruktuuri ovat jo valmiina. Arvoketjun turvallisuus ja kestävyys perustuvat UPM:n tiukkoihin vaatimuksiin. Biojalostamon raaka-aineet ja olennaiset palvelut hankitaan alueelta, joka mahdollistaa paikallisen arvonluonnin ja edistää kestävää kehitystä. Kun biojalostamo on täydessä käynnissä ja tuotanto optimoitu, sen arvioidaan yltävän 14 %:n sijoitetun pääoman tuottotavoitteeseen.
Liityimme vuonna 2020 Renewable Carbon Initiative (RCI) -aloitteeseen, jonka tavoitteena on tehdä kemikaaleista jatkossa entistä vastuullisempia, ilmaston kannalta kestävämpiä ja osa kiertotaloutta. World BioEconomy Forum myönsi investoinnillemme The Bio Act of the Year 2020 -palkinnon. Se on konkreettinen osoitus siitä, että kiertotaloutta edistävillä tuotteilla katsotaan olevan olennainen rooli ilmastonmuutoksen hillitsemisessä.
Ensimmäinen kliininen tuote sairaaloille
UPM Biomedicals kehittää ja tarjoaa innovatiivisia ja vastuullisia puupohjaisia biolääketieteen tuotteita useisiin sovelluksiin. Laadukkaiden tuotteidemme pääraaka-aine on koivusta saatava nanoselluloosa.
Pitkän aikavälin tavoitteitamme ovat potilaan mukaan räätälöity hoito, soluhoitojen tuotantoalusta sekä kliiniset käyttökohteet. Hydrogeeliemme etuna on, etteivät ne ole eläinperäisiä, joten potilaisiin ei siirry eläinten DNA:ta. Tuotteitamme myydään kahdella sovellusalueella: kliininen lääketiede ja biotieteet.
Kliinisessä lääketieteessä toimme markkinoille FibDex®-haavasidoksen, jota lääkintälaitteiden jakelija Steripolar Oy alkoi myydä suomalaisille terveydenhoidon ammattilaisille ja sairaaloille.
FibDex sai vuonna 2019 kliinisiin tutkimustuloksiin perustuvan CE-merkin, jonka ansiosta haavasidoksen markkinointi ja myynti voitiin aloittaa Euroopan unionin alueella. Rekisteröinti Yhdysvaltain elintarvike- ja lääkevirastossa (FDA) on meneillään.
Biotieteissä päätuotteemme ovat 3D-solukasvatukseen soveltuva GrowDex®-hydrogeeli ja GrowDase®-entsyymi, jolla voidaan irrottaa soluja geelistä. Nanoselluloosa on yhteensopiva vaativimpienkin solujen kanssa, joten se sopii käytettäväksi esimerkiksi kantasoluille ja potilaan kudoksesta eristetyille soluille tai potilasperäisille soluille. Tällä hetkellä pääasiallinen käyttökohde on uusien lääkeaineiden seulonta. Markkinoilla jo olevan GrowDex-tuoteperheen lisäksi toimme vuonna 2020 markkinoille myös uudet bioyhteensopivat, käyttövalmiit GrowInk™-hydrogeelit solujen 3D-biotulostukseen.
Kehitämme kansainvälisten kumppaneiden kanssa uusia biolääketieteen tuotteita ja sovelluksia. Vuonna 2020 osallistuimme uuteen immunologiseen syöpähoitoon keskittyvään Cancer IO -tutkimus- ja innovaatiohankkeeseen. Sillä on tulevaisuudessa merkittävä vaikutus kliiniseen syöpätutkimukseen, terveydenhuollon järjestelmiin ja yrityksiin sekä ennen kaikkea syöpäpotilaiden elämään. Tähän immuno-onkologian yhteishankkeeseen osallistuu yliopistoja, yliopistosairaaloita, syöpäjärjestöjä ja suuria lääkeyhtiöitä.
Uusia biokomposiitti-tuotteita markkinoille
UPM Biocomposites tarjoaa innovatiivisia ja kestävän kehityksen mukaisia komposiittimateriaaleja ulkorakentamiseen ja kuluttajatuotteisiin. Materiaalit perustuvat UPM:n omaan tutkimus- ja kehitystoimintaan.
UPM ProFi -biokomposiitissa hyödynnetään tarramateriaalituotannosta yli jääviä kuituja ja polymeerejä sekä asiakkaiden tarrajätettä. Tarrajäte kerätään UPM Raflatacin 150 asiakkaalta ja kumppanilta useista Euroopan maista. Tavoitteenamme on lisätä edelleen kierrätysmateriaalien osuutta tuotteissa. Esimerkiksi UPM:n ProFi Piazza -terassilaudassa kierrätysmateriaalien osuus on
75 %. Osuuteen sisältyy myös kierrätetty kuluttajamuovi.
Vuonna 2020 keskityimme sisäisen tehokkuuden ja digitalisoitumisen kehittämiseen sekä datapohjaisiin ennustemalleihin. UPM:n ProFi Piazzan lanseeraus oli kaupallinen menestys. Liityimme myös EU:n Circular Plastics Alliance -foorumiin, jonka tavoitteena on edistää kierrätysmuovin käyttöä kulutustavaroissa. Samaa periaatetta noudatetaan UPM ProFi -tuotteissa.
UPM Formi -komposiittimateriaaili valmistetaan puupohjaisista kuiduista ja polymeereistä. Se soveltuu monenlaisiin teollisuus- ja kuluttajatuotteisiin, kuten huonekaluihin ja kodinkoneisiin. Tämän materiaalin hiilijalanjälki on 30–60 % pienempi kuin fossiilipohjaisilla materiaaleilla, ja se täyttää EU:n lujitemuoveille asettamat kiertotalousvaatimukset.
Uusi UPM Formi EcoAce -tuotevalikoima pohjautuu lähes kokonaan uusiutuviin luonnonvaroihin. Se sisältää sertifioituja puu- tai sellukuituja sekä UPM:n biopolttoaineiden tuotannosta saaduista puupohjaisista raaka-aineista valmistettuja biomuoveja. Tuotannolle myönnettiin ISCC Plus -sertifiointi, joka takaa sen, että tuote on ympäristö- ja yhteiskuntastandardien mukainen koko toimitusketjussaan.
UPM Formi 3D -biokomposiitin kehittäminen jatkui vuonna 2020. Painopisteenä oli teollisen mittakaavan 3D-tulostustekniikka.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 24 |
T&K:n rooli eri liiketoiminnoissa
LIIKETOIMINTA-ALUE | TOIMINTATAPA |
UPM Biorefining | Vuonna 2020 panostettiin erityisesti UPM:n kasvustrategian tukemiseen ja oikeiden ratkaisujen löytämiseen uusimmalle sellutehtaallemme, jonka on määrä käynnistyä Uruguayssa vuonna 2022. Tekninen asiakaspalvelumme ja tuotekehitys- ja tutkimusasiantuntijamme Suomessa, Saksassa, Uruguayssa ja Kiinassa toteuttivat yhdessä kehitystyön, jonka tarkoituksena oli kartoittaa, miten voimme parhaiten vastata asiakkaidemme tarpeisiin. Useilla loppukäyttötarkoituksilla ja -alueilla saavutettiin hyviä tuloksia, jotka paransivat meidän ja asiakkaidemme tuotannon tehokkuutta. Lisäsimme digitalisaatiota kehitystyön avulla ja pyrimme näin parantamaan tuotteiden laatua ja alentamaan tuotantokustannuksia. Otimme käyttöön uusia digitaalisia ylemmän tason hallintaratkaisuja puun käsittelyssä, sellun keitossa, valkaisussa ja kemikaalien talteenotossa sellutehtaillamme Suomessa ja Uruguayssa. Toteutimme onnistuneesti luotettavaan laatuun liittyvää kehitystyötä, jonka tavoitteena oli yhdenmukaistaa laadunvalvontaa ja tehostaa prosessejamme. Sen ansiosta paransimme ja vahvistimme kykyämme toimittaa kuhunkin loppukäyttötarkoitukseen parhaiten sopivaa sellua. |
UPM Biofuels | UPM BioVerno -naftaan pohjautuvien uusiutuvien muovien uusien loppukäyttökohteiden kehittämistä jatketaan. UPM Lappeenrannan biojalostamon kohdennettu kehitystyö on parantanut toiminnan tehokkuutta entisestään ja lisännyt nimelliskapasiteettia 130 000 tonniin vuodessa. Pilotointi, tutkimus ja prosessikehitys jatkuvat UPM:n biojalostamokehityskeskuksessa (BrDC). Arvioimme vetykäsittelyn katalyyttejä ja valitsimme entistäkin paremman katalyytin UPM Lappeenrannan biojalostamon käyttöön parantaaksemme dieseltuotteiden kylmävirtaominaisuuksia ja tuotannon tehokkuutta. Näin meidän on mahdollista vastata paremmin asiakkaiden tarpeisiin. UPM tutkii ja testaa myös useiden kestävän kehityksen kriteerit täyttävien uusien raaka-aineiden käyttöä, kuten puuperäisiä tähteitä ja hiiliviljelystä peräisin olevia raaka-aineita. Tutkimusten tuloksia hyödynnetään mahdollisten kasvusuunnitelmien toteutuksessa joko Kotkassa tai Länsi-Euroopassa. |
UPM Energy | Painopiste oli vesivoimalaitosten kustannuskilpailukyvyn ja ympäristösuorituskyvyn parantamisessa ja energiankulutuksen optimointiin ja kysyntäjoustoon liittyvän osaamisen ja liiketoiminnan kehittämisessä. UPM Energy osallistui useisiin tutkimusohjelmiin ja teki kehitystyötä tavoitteena parantaa UPM:n energian tuotantoon ja kulutukseen liittyvää toimintaa muuttuvilla energiamarkkinoilla. |
UPM Raflatac | Tutkimuskeskukset neljällä paikkakunnalla (Suomi, Puola, Kiina, Yhdysvallat) tukevat globaalien tarralaminaattiliiketoimintojen paperi-, filmi- ja erikoistuotteiden tuotevalikoiman laajentamista. Asiakas- ja markkinalähtöisessä kehitysvaiheessa otettiin huomioon kustannustehokkuuden ja tuoteräätälöinnin vaatimukset eri loppukäyttöalueille. Näiden vaatimusten rinnalle on noussut entistä enemmän tuoteturvallisuus ja kestävät vaihtoehdot, kuten Forest Film ja RAFNXT+. Jatkuva laadun kehittäminen pysyy oleellisena osana tuotteiden ja tuotantoprosessien kehittämistä. |
UPM Specialty Papers | T&K- ja tuotekehityshankkeiden tavoitteena on arvoketjun korkea suorituskyky ja tehokkuus sekä kuitupohjaisten vaihtoehtojen kehittäminen uusiutumattomille materiaaleille. Nämä hankkeet myös tukevat kasvutavoitteita edistämällä uusiin käyttökohteisiin tarkoitettujen tuotteiden innovointia. Lisäsimme uusia paperilajeja voimapaperivalikoimaamme vuonna 2020. Otimme myös käyttöön pakkauspaperin, johon ei ole lisätty optisia kirkasteita. Jatkossa keskitymme edelleen luomaan kestävän kehityksen mukaisia pakkauspapereita yhä vaativampia loppukäyttökohteita varten yhteistyössä pakkausten arvoketjun kanssa. Tällä hetkellä käynnissä on useita yhdessä luomiseen liittyviä aloitteita. UPM Specialty Papers jatkaa taustapaperien kehittämistä tavoitteenaan parantaa tehokkuutta ja minimoida arvoketjun ympäristövaikutukset muun muassa keventämällä pakkauksia ja kehittämällä kierrätysmateriaalista valmistettujen paperilajien valikoimaa. UPM Specialty Papers pyrkii myös parantamaan toimintojen kestävyyttä ja tehokkuutta. Tehostimme vedenkäyttöä monin eri tavoin Changshun tehtaalla vuonna 2020. Tehtaan veden kokonaiskulutus väheni 1,3 miljoonalla kuutiometrillä, ja tämä saavutettiin optimoimalla kaikkien kolmen paperikoneen toiminnot (–12 %). Useita vedenkeräyshankkeita saatiin päätökseen. Hankkeissa sadevesi ja jätevesi kerättiin ja pumpattiin jätevedenpuhdistamoon jatkokäsittelyä varten. Tehtaalla uusittiin kaksi maakaasukattilaa ja saavutettiin erittäin tiukka NOx-päästöraja. |
UPM Communication Papers | Tutkimuskeskukset Lappeenrannassa ja Augsburgissa, Saksassa, keskittyivät tutkimaan uusia kuitukonsepteja erilaisia paperilajeja varten. Lisäksi kierrätyskuidun (RCF) laadunvalvonta edistyi. Tuotevalikoiman kehittämisessä keskityttiin avainasiakasryhmien tarpeisiin ja uusiin ja kannattaviin loppukäyttökohteisiin laajentamiseen. UPM Communication Papers on käynnistänyt arvoketjukumppaneidensa kanssa projekteja tarkoituksenaan etsiä ja kehittää ratkaisuja, joilla voidaan korvata ja vähentää pakkauksissa käytettävän muovin määrää. Yksi innovatiivista hankkeista liittyi toimistopaperin kääreissä perinteisesti käytetyn muovikalvon poistaminen ja sen korvaaminen UPM:n uusiutuvilla ja vastuullisesti hankituilla puukuiduilla. Energiatoiminnoissa keskityttiin teknologisiin innovaatioihin, jotka minimoivat tuotantolaitosten energiantarpeet. Paperitehtaat kehittivät myös älykkäitä toimintoja, joiden avulla sähkömarkkinoiden ja -verkkojen kysyntää voidaan paremmin hallita ja sitä kautta tukea järjestelmän vakautta ja vähentää päästöjä ruuhka-aikoina. Keskityimme toiminnan tehokkuuden parantamiseen tähtäävässä T&K-työssämme useisiin tehtaisiin ja toteutimme kohdennettuja tehokkuutta parantavia toimia ja paransimme turvallisuutta. Optimoimme RCF:n toimitusvirtoja ja koneiden suorituskyvyn mittaamista ja lisäsimme koneellista tilaustietojen lukemista kehittämällä, rakentamalla ja testaamalla digitaalisia ratkaisuja. T&K-tiimien panos auttoi merkittävästi vuoden 2030 tavoitteiden saavuttamisessa energiatoiminnoissa, vedenkulutuksessa, jätevesien puhdistamisessa ja resurssitehokkuudessa. |
UPM Plywood | UPM Plywoodin tuotehallinta ja kehitys tarjoavat kilpailukykyisiä tuotteita valituilla loppukäyttöalueilla yhteistyössä asiakkaidemme kanssa, korkealaatuista teknistä asiantuntemusta ja tukipalveluita asiakkaille sekä tukea kehitettyjen uusien tuotteiden kaupallistamiseen. Uusin esimerkki uusista toiminnallisista tuotteista on vettä hylkivä WISA-SpruceWR-vanerilevy, joka mahdollistaa tehokkaan ja vaivattoman rakentamisen myös muuttuvissa ja kosteissa sääolosuhteissa. |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 25 |
Osakkeita koskevat tiedot
Osakkeet
Yhtiöllä on yksi osakesarja. Jokainen osake oikeuttaa yhteen ääneen UPM:n yhtiökokouksissa.
Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden kokonaismäärä 31.12.2020 oli 533 735 699. Antivaltuutuksen johdosta osakkeiden lukumäärä voi nousta enimmillään 558 735 699 osakkeeseen. 31.12.2020 yhtiön hallussa oli 411 653 omaa osaketta, mikä oli noin 0,08 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. Yhtiön osakkeisiin ei liity erityisehtoja.
Vuonna 2020 UPM:n osakkeiden vaihto NASDAQ Helsingin pörssissä oli yhteensä 9 921 (9 695) miljoonaa euroa. Tämä on arviolta yli 50 % kaikista UPM:n osakkeilla tehdyistä kaupoista. Osakkeen ylin noteeraus oli 31,50 euroa tammikuussa ja alin 20,31 euroa maaliskuussa.
Hallitukselle myönnetyt valtuudet
31.3.2020 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 50 000 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
31.3.2020 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siinä suhteessa kuin osakkeenomistajat ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Hallitus voi päättää myös maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen. Hallitus voi antaa uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia vanhoja osakkeita yhteensä enintään 25 000 000 kappaletta sisältäen ne osakkeet, jotka voidaan antaa erityisten oikeuksien nojalla. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.
Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optio-oikeuksien liikkeeseenlaskuvaltuuksia.
Osakkeiden määrän muutokset
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
Osakkeiden määrä 1.1. | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 |
Osakkeiden määrä 31.12. | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 | 533 735 699 |
Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2020
OSAKEMÄÄRÄ | OMISTUSOSUUS % | |
Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 11 181 000 | 2,09 |
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma | 8 169 340 | 1,53 |
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö ELO | 5 311 719 | 1,00 |
Valtion Eläkerahasto | 3 637 531 | 0,68 |
OP-Suomi Sijoitusrahasto | 3 003 170 | 0,56 |
Svenska Litteratursällskapet i Finland | 2 877 070 | 0,54 |
Holding Manutas Oy | 2 200 000 | 0,41 |
Sveitsin Keskuspankki | 2 130 070 | 0,40 |
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö | 1 732 814 | 0,32 |
Kymin Osakeyhtiön 100-vuotissäätiö | 1 696 360 | 0,32 |
Hallintarekisteröidyt ja rekisteröidyt ulkomaiset omistajat | 358 272 963 | 67,13 |
Muut | 133 523 662 | 25,02 |
Yhteensä | 533 735 699 | 100,00 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 26 |
Omistus omistajaryhmittäin 31.12., %
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |
Yritykset | 2,7 | 2,3 | 2,1 | 2,1 | 2,2 |
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset | 3,8 | 3,0 | 2,9 | 2,4 | 3,1 |
Julkisyhteisöt | 6,0 | 5,7 | 6,8 | 5,1 | 5,8 |
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt | 4,7 | 4,6 | 4,4 | 4,8 | 4,8 |
Kotitaloudet | 15,6 | 15,2 | 15,0 | 15,1 | 15,3 |
Ulkomaiset omistajat | 67,1 | 69,1 | 68,7 | 70,5 | 68,8 |
Yhteensä | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
Osakeomistuksen jakauma 31.12.2020
OSAKKEITA KPL | OMISTAJIA | %-OSUUS OMISTAJISTA | OSAKEMÄÄRÄ MILJ. KPL | %-OSUUS OSAKKEISTA |
1 – 100 | 42 578 | 37,67 | 2,0 | 0,4 |
101 – 1 000 | 53 156 | 47,03 | 20,9 | 3,9 |
1 001 – 10 000 | 15 926 | 14,09 | 42,9 | 8,0 |
10 001 – 100 000 | 1 234 | 1,09 | 30,2 | 5,7 |
100 001 – | 138 | 0,12 | 86,1 | 16,1 |
Yhteensä | 113 032 | 100,00 | 182,1 | 34,1 |
Hallintarekisteröity | 351,7 | 65,9 | ||
Arvo-osuuksiksi rekisteröimättä | — | 0,0 | ||
Yhteensä | 533,7 | 100,0 |
Arvopaperimarkkinalain mukaan osakkeenomistajalla on velvollisuus ilmoittaa omistusosuuksiensa muutoksista, jos omistusosuus saavuttaa tai ylittää 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 tai 66,7 (2/3) prosenttia yhtiön äänimäärästä tai osakkeiden lukumäärästä taikka vähenee alle 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 tai 66,7 (2/3) prosentin yhtiön äänimäärästä tai osakkeiden lukumäärästä. Arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 §:n mukaiset ilmoitukset löytyvät UPM:n internetsivuilta upm.fi/sijoittajat.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 27 |
Osakekohtaiset osakeantioikaistut tunnusluvut
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | |
Osakekohtainen tulos (EPS), euroa | 1,05 | 1,99 | 2,80 | 1,82 | 1,65 | 1,72 | 0,96 | 0,63 | –2.14 | 0,88 |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | 1,37 | 2,07 | 2,24 | 1,88 | 1,65 | 1,38 | 1,20 | 0,91 | 0,74 | 0,93 |
Osakekohtainen oma pääoma, euroa | 17,53 | 18,87 | 18,36 | 16,24 | 15,43 | 14,89 | 14,02 | 14,08 | 14,18 | 14,22 |
Osakekohtainen osinko, euroa 1) | 1,30 | 1,30 | 1,30 | 1,15 | 0,95 | 0,75 | 0,70 | 0,60 | 0,60 | 0,60 |
Osinko tuloksesta, % | 123,7 | 65,4 | 46,4 | 63,0 | 57,6 | 43,6 | 72,9 | 95,2 | neg. | 68,2 |
Osinko liiketoiminnan rahavirrasta, % | 69 | 38 | 52 | 42 | 30 | 34 | 30 | 43 | 30 | 30 |
Efektiivinen osinkotuotto, % | 4,3 | 4,2 | 5,9 | 4,4 | 4,1 | 4,4 | 5,1 | 4,9 | 6,8 | 7,1 |
P/E-luku | 29,0 | 15,5 | 7,9 | 14,2 | 14,1 | 10,0 | 14,2 | 19,5 | neg. | 9,7 |
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, euroa | 1,89 | 3,46 | 2,49 | 2,74 | 3,16 | 2,22 | 2,33 | 1,39 | 1,98 | 1,99 |
Osingonjako, milj. euroa 1) | 693 | 693 | 693 | 613 | 507 | 400 | 373 | 317 | 317 | 315 |
Kurssi kauden lopussa, euroa | 30,47 | 30,91 | 22,15 | 25,91 | 23,34 | 17,23 | 13,62 | 12,28 | 8,81 | 8,51 |
Kurssi alin, euroa | 20,31 | 21,10 | 21,69 | 20,82 | 13,71 | 13,19 | 10,07 | 7,30 | 7,82 | 7,34 |
Kurssi ylin, euroa | 31,50 | 31,49 | 34,70 | 26,69 | 23,41 | 19,26 | 13,99 | 13,02 | 10,98 | 15,73 |
Kauden keskikurssi, euroa | 26,09 | 25,73 | 28,86 | 23,89 | 17,51 | 16,37 | 12,26 | 9,42 | 9,21 | 11,17 |
Osakekannan markkina-arvo, | 16 250 | 16 485 | 11 813 | 13 818 | 12 452 | 9 192 | 7 266 | 6 497 | 4 633 | 4 466 |
Osakkeiden vaihto, milj. euroa 2) | 9 921 | 9 695 | 9 980 | 8 460 | 6 749 | 7 469 | 6 233 | 5 308 | 5 534 | 8 835 |
Osakkeiden vaihto (1 000) | 380 237 | 376 801 | 345 822 | 354 053 | 385 355 | 456 168 | 508 318 | 563 382 | 600 968 | 790 967 |
Osakkeiden suhteellinen vaihto, % osakemäärästä | 71,3 | 70,7 | 64,8 | 66,4 | 72,2 | 85,5 | 95,6 | 106,7 | 114,4 | 151,5 |
Keskimääräinen osakemäärä (1 000) | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 415 | 533 505 | 533 505 | 531 574 | 527 818 | 525 434 | 521 965 |
Kauden lopun osakemäärä (1 000) | 533 736 | 533 736 | 533 736 | 533 736 | 533 736 | 533 736 | 533 736 | 529 302 | 526 124 | 524 973 |
joista omia osakkeita (1 000) | 412 | 412 | 412 | 412 | 231 | 231 | 231 | 231 | 231 | 211 |
1) Ehdotus, vuosi 2020
2) Kaupankäynti Nasdaq Helsingin pörssissä. Omien osakkeiden ostot sisältyvät osakevaihtoihin.
Osakeantioikaistujen tunnuslukujen laskentakaavat
OSAKEANTIOIKAISTUT TUNNUSLUVUT | KUVAUS |
Osakekohtainen tulos (EPS), euroa | Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto jaettuna tilikauden keskimääräisellä osakeantioikaistulla osakemäärällä ilman omia osakkeita. |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | IFRS:n mukaisesti laskettu osakekohtainen tulos oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä ja niiden verovaikutuksella. |
Osakekohtainen oma pääoma, euroa | Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma suhteessa tilinpäätöspäivän osakeantioikaistuun osakemäärään. |
Osakekohtainen osinko, euroa | Tilikauden osingonjako jaettuna tilinpäätöspäivän osakeantioikaistulla osakemäärällä. |
Osinko tuloksesta, % | Osakekohtainen osinko jaettuna osakekohtaisella tuloksella. |
Osinko liiketoiminnan rahavirrasta, % | Osakekohtainen osinko prosentteina osakekohtaisesta liiketoiminnan rahavirrasta. |
Efektiivinen osinkotuotto, % | Oikaistu osakekohtainen osinko jaettuna oikaistulla tilinpäätöspäivän kurssilla. |
P/E-luku | Oikaistu tilinpäätöspäivän kurssi jaettuna osakekohtaisella tuloksella. |
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, euroa | Liiketoiminnan rahavirta suhteessa kauden oikaistuun keskimääräiseen osakemäärään poislukien omat osakkeet. |
Osakekannan markkina-arvo, milj. euroa | Osakkeiden lukumäärä (poislukien omat osakkeet) kertaa tilinpäätöspäivän kaupantekokurssi. |
Osakeantioikaistu kurssi kauden lopussa | Tilinpäätöspäivän kaupantekokurssi jaettuna osakeantikertoimella. |
Osakeantioikaistu keskikurssi | Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto jaettuna tilikauden vaihdettujen osakkeiden osakeantioikaistulla lukumäärällä. |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 28 |
Hallituksen voitonjakoehdotus
Hallitus ehdottaa UPM-Kymmene Oyj:n 30.3.2021 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että 31.12.2020 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkoa 1,30 euroa osakkeelta ja että jäljelle jäävät jakokelpoiset varat jätetään vapaaseen omaan pääomaan.
Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 1.4.2021 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osinko maksetaan 12.4.2021.
Osinkoehdotuksen julkistamispäivänä 28.1.2021 yhtiöllä on
533 735 699 osaketta. Yhtiön hallussa olevat 411 653 osaketta sisältyvät edellä mainittuun osakemäärään. Yhtiön hallussa oleville omille osakkeille ei makseta osinkoa. Tämän perusteella ehdotetun osingon kokonaismäärä olisi yhteensä 693,3 miljoonaa euroa.
Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat
3 523 705 577,69 euroa, josta tilikauden voitto oli 248 543 044,65 euroa. Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu voitonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.
Vuoden 2020 tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset
Helsinki, tammikuun 28. päivänä 2021
Björn Wahlroos Puheenjohtaja | Berndt Brunow | Henrik Ehrnrooth |
Piia-Noora Kauppi | Marjan Oudeman | Martin à Porta |
Ari Puheloinen | Veli-Matti Reinikkala | Emma FitzGerald |
Kim Wahl |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 29 |
Tilinpäätös 2020
Konsernin tuloslaskelma ja konsernin laaja tuloslaskelma | |
Konsernin tase | |
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista | |
Konsernin rahavirtalaskelma | |
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot |
1. Esittämisperusta | 5. Pääomarakenne | |||
1.1 Tietoja yhtiöstä | 5.1 Pääoman hallinta | |||
1.2 Laatimisperusta | 5.2 Nettovelka | |||
1.3 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet | 5.3 Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin | |||
1.4 Ulkomaanrahan määräisten erien muuntaminen | 5.4 Rahoitustuotot ja -kulut | |||
1.5 Muutokset laskentaperiaatteissa | 5.5 Osakepääoma ja oman pääoman rahastot | |||
2. Liiketoiminnan tuloksellisuus | 6. Riskien hallinta | |||
2.1 Liiketoiminta-alueet | 6.1 Rahoitusriskien hallinta | |||
2.2 Liikevaihto | 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta | |||
2.3 Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot | ||||
2.4 Osakekohtainen tulos ja osinko | 7. Tuloverot | |||
7.1 Tilikauden voittoon perustuva vero | ||||
3. Henkilöstön palkitseminen
| 7.2 Laskennallinen vero | |||
3.1 Henkilöstökulut | ||||
3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt | 8. Konsernin rakenne | |||
3.3 Osakeperusteiset maksut
| 8.1 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset | |||
3.4 Työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia koskevat velvoitteet | 8.2 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot | |||
8.3 Lähipiiriliiketoimet | ||||
4. Sijoitettu pääoma | 8.4 Myytävänä olevat omaisuuserät | |||
4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | ||||
4.2 Metsävarat | 9. Muut liitetiedot | |||
4.3 Energiaosakkeet | 9.1 Vastuusitoumukset | |||
4.4 Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet
| 9.2 Riita-asiat | |||
4.5 Varaukset
| 9.3 Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat | |||
4.6 Käyttöpääoma | ||||
10. Muut liitetiedot | ||||
10.1 Uudet standardit ja tulkinnat, joita ei vielä ole otettu käyttöön |
Emoyhtiön tilinpäätös |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 30 |
Konsernitilinpäätös, IFRS
Konsernin tuloslaskelma
MILJ. EUROA | LIITE | 2020 | 2019 |
Liikevaihto | 2.1, 2.2 | ||
Liiketoiminnan muut tuotot | 2.3 | ||
Liiketoiminnan kulut | 2.3 | - | - |
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut | 4.2 | - | |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista | |||
Poistot ja arvonalentumiset | 2.3, 4.1, 4.4 | - | - |
Liikevoitto | |||
Kurssivoitot ja -tappiot ja käyvän arvon muutokset | 5.4 | ||
Korko- ja muut rahoituskulut, netto | 5.4 | - | - |
Voitto ennen veroja | |||
Tuloverot | 7.1 | - | - |
Kauden voitto | |||
Jakautuminen: | |||
Emoyhtiön omistajille | |||
Määräysvallattomille omistajille | 8.1 | ||
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos | |||
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 2.4 | ||
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 2.4 |
Konsernin laaja tuloslaskelma
MILJ. EUROA | LIITE | 2020 | 2019 |
Kauden voitto | |||
Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä | |||
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: | |||
Etuuspohjaisten velvoitteiden vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot | - | - | |
Energiaosakkeiden käyvän arvon muutokset | - | - | |
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: | |||
Muuntoerot | - | ||
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus | - | ||
Rahavirran suojaukset | - | - | |
Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä | 7.2 | - | - |
Kauden laaja tulos | |||
Laajan tuloksen jakautuminen: | |||
Emoyhtiön omistajille | - | ||
Määräysvallattomille omistajille | |||
Liitetiedot ovat osa tätä tilinpäätöstä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 31 |
Konsernin tase
MILJ. EUROA | LIITE | 2020 | 2019 |
VARAT | |||
Liikearvo | 4.4 | ||
Muut aineettomat hyödykkeet | 4.4 | ||
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 4.1 | ||
Vuokratut käyttömaisuushyödykkeet | 5.2 | ||
Metsävarat | 4.2 | ||
Energiaosakkeet | 4.3 | ||
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat | 5.3 | ||
Laskennalliset verosaamiset | 7.2 | ||
Etuuspohjaiset eläkevarat, netto | 3.4 | ||
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksistä | |||
Muut pitkäaikaiset varat | |||
Pitkäaikaiset varat | |||
Vaihto-omaisuus | 4.6 | ||
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 4.6, 5.3 | ||
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 5.3 | ||
Tuloverosaamiset | |||
Rahavarat | 5.1, 5.3 | ||
Lyhytaikaiset varat | |||
Myytävänä oleviksi luokitellut varat | 8.4 | ||
Varat | |||
MILJ. EUROA | LIITE | 2020 | 2019 |
OMA PÄÄOMA JA VELAT | |||
Osakepääoma | 5.5 | ||
Omat osakkeet | - | - | |
Muuntoerorahasto | |||
Muut rahastot | 5.5 | ||
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 5.5 | ||
Kertyneet voittovarat | |||
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | |||
Määräysvallattomien omistajien osuus | 8.1 | ||
Oma pääoma | |||
Laskennalliset verovelat | 7.2 | ||
Etuuspohjaiset eläkevelat, netto | 3.4 | ||
Varaukset | 4.5 | ||
Pitkäaikaiset korolliset velat | 5.2, 5.3 | ||
Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat | 5.3 | ||
Pitkäaikaiset velat | |||
Lyhytaikaiset korolliset velat | 5.2, 5.3 | ||
Ostovelat ja muut velat | 4.6, 5.3 | ||
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 5.3 | ||
Tuloverovelat | |||
Lyhytaikaiset velat | |||
Velat | |||
Oma pääoma ja velat |
Liitetiedot ovat osa tätä tilinpäätöstä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 32 |
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
MILJ. EUROA | OSAKE-PÄÄOMA | OMAT OSAK-KEET | MUUNTO-ERO-RAHASTO | MUUT RAHAS-TOT | SIJOITETUN VAPAAN OMAN PÄÄOMAN RAHASTO | KERTY-NEET VOITTO-VARAT | EMO-YHTIÖN OMISTAJIEN OSUUS | MÄÄRÄYS-VALLAT-TOMIEN OMISTAJIEN OSUUS | OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ |
Oma pääoma 1.1.2020 | - | ||||||||
Kauden voitto | — | — | — | — | — | ||||
Muuntoerot | — | — | - | — | — | - | - | - | |
Rahavirran suojaukset - siirretty tulokseen, veroilla vähennettynä | — | — | — | - | — | — | - | — | - |
Rahavirran suojaukset - siirretty käyttöomaisuuteen, veroilla vähennettynä | — | — | — | - | — | — | - | - | |
Rahavirran suojaukset - käyvän arvon muutos, veroilla vähennettynä | — | — | — | — | — | ||||
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä | — | — | — | — | — | — | |||
Energiaosakkeet - käyvän arvon muutos, veroilla vähennettynä | — | — | — | - | — | - | — | - | |
Etuuspohjaisten velvoitteiden vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot, veroilla vähennettynä | — | — | — | — | — | - | - | — | - |
Kauden laaja tulos, yhteensä | — | — | - | - | — | - | |||
Osakeperusteiset maksut, | — | — | — | - | — | - | - | — | - |
Osingonjako | — | — | — | — | — | - | - | - | - |
Muut | — | — | — | — | — | — | — | — | - |
Määräysvallattomien omistajien sijoitukset | — | — | — | — | |||||
Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä | — | — | — | - | — | - | - | - | |
Oma pääoma 31.12.2020 | - | ||||||||
Oma pääoma 1.1.2019 | - | ||||||||
Kauden voitto | — | — | — | — | |||||
Muuntoerot | — | — | — | — | — | ||||
Rahavirran suojaukset - siirretty tulokseen, veroilla vähennettynä | — | — | — | — | — | — | |||
Rahavirran suojaukset - | — | — | — | - | — | — | - | — | - |
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus, | — | — | - | — | — | — | - | — | - |
Energiaosakkeet - käyvän arvon muutos, veroilla vähennettynä | — | — | — | - | — | - | — | - | |
Etuuspohjaisten velvoitteiden vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot, veroilla vähennettynä | — | — | — | — | — | - | - | — | - |
Kauden laaja tulos, yhteensä | — | — | - | — | |||||
Osakeperusteiset maksut, | — | — | — | - | — | - | - | — | - |
Osingonjako | — | — | — | — | — | - | - | — | - |
Muutokset määräysvallattomien omistajien osuudessa | — | — | — | — | — | - | - | ||
Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä | — | — | — | - | — | - | - | - | |
Oma pääoma 31.12.2019 | - |
Lisätietoja löytyy » liitetiedosta 5.5 Osakepääoma ja oman pääoman rahastot
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 33 |
Konsernin rahavirtalaskelma
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liiketoiminnasta kertynyt rahavirta | ||
Kauden voitto | ||
Oikaisut 1) | ||
Saadut korot | ||
Maksetut korot | - | - |
Saadut osingot | ||
Muut rahoituserät, netto | - | - |
Maksetut tuloverot 3) | - | - |
Käyttöpääoman muutos 2) | - | |
Liiketoiminnan rahavirta | ||
Investoinneista kertynyt rahavirta | ||
Käyttöomaisuusinvestoinnit | - | - |
Metsävarojen lisäykset | - | - |
Sijoitukset energiaosakkeisiin | - | |
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnit, veroilla vähennettynä 3) | ||
Metsävarojen myynnit, veroilla vähennettynä 3) | ||
Energiaosakkeiden luovutukset | ||
Yhteisten toimintojen luovutukset | ||
Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojauksen nettorahavirrat | - | - |
Muiden pitkäaikaisten varojen muutos | ||
Investointien rahavirta | - | - |
Rahoituksesta kertynyt rahavirta | ||
Pitkäaikaisten velkojen nostot | ||
Pitkäaikaisten velkojen lyhennykset | - | - |
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset | - | - |
Lyhytaikaisten velkojen muutos | - | - |
Rahoitusjohdannaisten nettorahavirrat | - | |
Maksetut osingot emoyhtiön omistajille | - | - |
Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille | - | |
Määräysvallattomien omistajien sijoitukset | ||
Muut rahoituksen rahavirrat | - | - |
Rahoituksen rahavirta | - | |
Rahavarojen muutos | ||
Rahavarat kauden alussa | ||
Rahavarojen muuntoerot | - | - |
Rahavarojen muutos | ||
Rahavarat kauden lopussa |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 34 |
1) Oikaisut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut | - | |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista | - | - |
Poistot ja arvonalentumiset | ||
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja -tappiot | - | - |
Rahoitustuotot ja -kulut | ||
Tuloverot | ||
Käytetyt varaukset | - | - |
Varausten muutokset, joihin ei liity maksutapahtumaa | ||
Muut oikaisut | - | - |
Yhteensä |
2) Käyttöpääoman muutos
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Vaihto-omaisuus | ||
Käyttöpääomaan sisältyvät saamiset | - | |
Käyttöpääomaan sisältyvät velat | - | - |
Yhteensä | - |
3) Maksetut tuloverot yhteensä vuonna 2020 olivat
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 35 |
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot on ryhmitelty osioihin niiden luonteen mukaan. Jokaisen osa-alueen liitetiedot sisältävät olennaisen taloudellisen informaation, laatimisperiaatteet sekä keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut. Kaikki luvut ovat miljoonia euroja, ellei muutoin ilmoitettu.
1. Esittämisperusta
1.1 Tietoja yhtiöstä
UPM-Kymmene Oyj on
Emoyhtiön osakkeet noteerataan NASDAQ Helsinki Oy:ssä.
Hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 28. tammikuuta 2021 tämän konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan yhtiökokous päättää tilinpäätöksen vahvistamisesta.
1.2 Laatimisperusta
UPM:n konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan unionissa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) ja IFRIC-tulkintojen mukaisesti.
Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta metsävaroja, energiaosakkeita ja tiettyjä muita rahoitusvaroja ja rahoitusvelkoja, etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvia varoja ja velvoitteita ja osakeperusteisia maksuja, jotka on arvostettu käypään arvoon.
Konsernitilinpäätös esitetään miljoonina euroina. Euro on emo-yrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta. Kunkin konserniin kuuluvan yrityksen tilinpäätökseen sisältyvät erät arvostetaan kyseisen tytäryrityksen pääasiallisen taloudellisen toimintaympäristön valuutassa (toimintavaluutta).
Suluissa olevat luvut viittaavat vuoden 2019 vastaavaan ajanjaksoon.
Tilinpäätöksessä esitettävät luvut on pyöristetty, ja siksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu määrä voi poiketa kokonaislukuna esitettävästä määrästä.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Tässä osiossa kuvataan konsernitilinpäätöstä kokonaisuutena koskevat laatimisperiaatteet. Muut laatimisperiaatteet esitetään osana liitetietoja, joihin ne liittyvät, koska UPM pyrkii parantamaan tilinpäätöksen eri osa-alueiden ymmärrettävyyttä. Myös IFRS-standardien sallimien vaihtoehtojen välillä tehdyt valinnat esitetään kunkin laatimisperiaatteen yhteydessä niiden ymmärtämisen helpottamiseksi.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Johto on tehnyt konsernin noudattamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita sovellettaessa useita harkintaan perustuvia ratkaisuja ja tulevia tapahtumia koskevia arvioita, jotka vaikuttavat tilinpäätöksessä esitettävien varojen ja velkojen määriin, tilinpäätöspäivän ehdollisina varoina ja velkoina esitettäviin eriin sekä eri tilikausilta esitettävien tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka nämä arviot perustuvat johdon parhaaseen tietämykseen, toteutuvat tulokset ja tapahtumien ajoittuminen voivat poiketa aiemmin tehdyistä arvioista.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut, jotka ovat olennaisia tilinpäätöksen osoittaman tuloksen ja taloudellisen aseman kannalta, esitetään seuraavissa liitetiedoissa.
KESKEISET ARVIOT JA HARKINTAAN PERUSTUVAT RATKAISUT | LIITE |
Metsävarojen arvonmääritys | 4.2 Metsävarat |
Energiaosakkeiden käyvän arvon määrittäminen | 4.3 Energiaosakkeet |
Käyttöomaisuuden arvonalentuminen | 4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet |
Liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen | 4.4 Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet |
Eläkkeet ja muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | 3.4 Työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia koskevat velvoitteet |
Tuloverot | 7. Tuloverot |
Ympäristökuluvaraukset | 4.5 Varaukset |
Oikeudelliset vastuut | 9.2 Riita-asiat |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 36 |
Rahoitusriskit |
UPM altistuu liiketoimintansa seurauksena erilaisille rahoitusriskeille, kuten valuuttariski, korkoriski, hyödykkeiden hintariski, luottoriski, pääomariski ja maksuvalmiusriski. Rahoitustoimintaan liittyvien riskien hallintaa hoidetaan keskitetysti UPM:n rahoitus- ja riskienhallintaosastolla hallituksen hyväksymien periaatteiden mukaisesti. Rahoitusriskejä kuvataan jäljempänä asiaankuuluvissa liitetiedoissa.
RAHOITUSRISKI | LIITE |
Luottoriski | 4.6 Käyttöpääoma |
Likviditeetti ja jälleenrahoitusriski | 5.1 Pääoman hallinta |
Korkoriski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Valuuttariski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Sähkön hintariski | 6.1 Rahoitusriskien hallinta |
Vastapuoliriski | 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta |
COVID-19:n vaikutukset tilinpäätökseen
COVID-19 -pandemian vaikutus UPM:n tilinpäätökseen on toistaiseksi ollut suhteellisen rajallinen. Konserni hyödyntää estimaatteja ja tekee merkittäviä arvioita arvostaessaan tiettyjä varoja ja velkoja, kuten energiaosakkeita, metsävaroja, työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuuksia ja varauksia. Konserni on arvioinut COVID-19 -pandemian vaikutusta taseeseen tarkastelemalla kohdistuuko liikearvoon ja muihin aineettomiin hyödykkeisiin viitteitä arvonalentumisesta, aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä kerrytettävissä olevaa rahamäärää, laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyyttä, varastojen arvostusta sekä myyntisaamisten perintäkelpoisuutta. Odotukset tulevaisuuden rahavirroista, diskonttauskorot ja muut merkittävät arvostusparametrit päivitettiin heijastamaan muuttunutta taloudellista ympäristöä. Näiden arvioiden perusteella edellä kuvattujen varojen kirjanpitoarvoihin ei tehty merkittäviä muutoksia COVID-19:sta johtuen. Lisääntynyt epävarmuus taloudellisessa ympäristössä saattaa kuitenkin johtaa näiden varojen kirjanpitoarvojen merkittäviin muutoksiin.
Konsernin odotus on, että sen toiminta jatkuu, ja että se pystyy suoriutumaan velvoitteistaan niiden erääntyessä. UPM:llä on vahva taloudellinen asema. Taseen nettovelka 31.12.2020 oli 56 miljoonaa euroa toisen vuosineljänneksen aikana maksettujen 693 miljoonan osinkojen jälkeen. Rahavarat ja nostamattomat luottolimiitit olivat 3,2 miljardia euroa. Tähän sisältyy vuoden 2020 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana allekirjoitettu kestävän kehityksen tavoitteisiin sidottu viisivuotinen 750 miljoonan euron valmiusluottolimiitti, vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen aikana allekirjoitetut 550 miljoonan euron bilateraaliset luottolimiitit sekä 158 miljoonan euron komittoitu tililimiitti. Vuoden 2020 neljännellä neljänneksellä UPM onnistuneesti laski liikkeeseen 750 miljoonan euron vihreän joukkovelkakirjalainan EMTN-joukkovelkakirjalainaohjelman alla. Luottolimiitteihin tai UPM:n olemassa olevaan velkaan ei liity rahoituskovenantteja.
1.3 Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet
Tytäryritykset
UPM:n konsernitilinpäätös sisältää emoyrityksen UPM-Kymmene Oyj:n ja sen määräysvallassa olevien yritysten tilinpäätökset. Kaikki konserniin kuuluvat yritykset noudattavat yhdenmukaisesti UPM:n soveltamia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita. Konsernin sisäiset liiketapahtumat, sisäiset saamiset ja velat, sisäisten toimitusten realisoitumattomat katteet sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöksessä.
Realisoitumattomat tappiot eliminoidaan, ellei liiketapahtuma anna viitteitä luovutetun omaisuuserän arvonalentumisesta.
Yhteiset toiminnot
Yhteinen toiminto on yhteisjärjestely, jossa osapuolilla, joilla on yhteinen määräysvalta, on järjestelyyn liittyviä varoja koskevia oikeuksia ja velkoja koskevia velvoitteita. Yhteinen määräysvalta on sopimukseen perustuva järjestely, koskien määräysvallan pitämistä yhteisenä, ja se vallitsee vain silloin, kun merkityksellisiä toimintoja koskevat päätökset edellyttävät määräysvallan jakavien osapuolten yksimielistä hyväksymistä.
UPM:n osuus yhteisistä toiminnoista merkitään konsernitaseeseen kirjaamalla järjestelyyn sisältyvät konsernin omat varat, velat, tuotot ja kulut sekä UPM:n suhteellinen osuus yhteisistä varoista, veloista, tuotoista ja kuluista. UPM:n ja sen yhteisten toimintojen välisistä realisoituneista ja realisoitumattomista voitoista ja tappioista eliminoidaan suhteellinen osuus.
Osakkuus- ja yhteisyritykset
Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta, mutta joissa sillä ei ole määräysvaltaa. Huomattava vaikutusvalta tarkoittaa valtaa osallistua yhtiön taloudelliseen ja operatiiviseen päätöksentekoon ilman määräysvaltaa tai yhteistä määräysvaltaa kyseiseen päätöksentekoon. Yhteisyritykset ovat yhteisjärjestelyjä, joissa konsernilla on yhdessä toisten osapuolten kanssa yhteinen määräysvalta ja osapuolilla on oikeuksia järjestelyn nettovarallisuuteen.
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä käsitellään pääomaosuus-menetelmällä, ja alun perin ne kirjataan hankintamenon määräisinä.
Konsernitilinpäätökseen sisällytettävät osakkuus- ja yhteisyritysten tilinpäätökset ovat konsernin noudattamien laatimisperiaatteiden mukaisia.
Määräysvallattomien omistajien osuudet
Tilikauden voiton jakautuminen emoyhtiön omistajille ja määräysvallattomille omistajille esitetään tuloslaskelman yhteydessä ja määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus omista pääomista esitetään omana eränään taseessa oman pääoman osana.
Määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneita liiketoimia käsitellään samalla tavalla kuin konsernin omistajien kanssa toteutuneita. Kun määräysvallattomilta omistajilta ostetaan osakkeita, maksetun vastikkeen ja tytäryrityksen nettovarallisuudesta hankitun osuuden kirjanpitoarvon välinen erotus kirjataan omaan pääomaan. Myös voitot tai tappiot osakkeiden myynnistä määräysvallattomille omistajille kirjataan omaan pääomaan transaktiomenoilla vähennettynä.
1.4 Ulkomaanrahan määräisten erien muuntaminen
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muunnetaan toiminta- valuutaksi käyttäen tapahtumapäivinä vallinneita valuuttakursseja. Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat muunnetaan toimintavaluutaksi käyttäen tilinpäätöspäivän kursseja. Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen saamisten ja velkojen muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan, paitsi silloin kun realisoitumaton erä täyttää rahavirran tai nettosijoituksen suojauslaskennan kriteerit, se kirjataan muihin laajan tuloksen eriin.
UPM kirjaa tavanomaisesta liiketoiminnasta aiheutuvat valuutta- kurssierot tuloslaskelman vastaaviin eriin liikevoiton yläpuolelle, ja
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 37 |
rahoituseristä johtuvat erot esitetään nettomääräisinä rahoituskuluissa omana eränään.
Tytäryritysten, joiden toimintavaluutta poikkeaa konsernin esittämisvaluutasta, tuloslaskelmat muunnetaan euroiksi vuosineljännesten keskikursseja käyttäen ja taseet tilinpäätöspäivän kursseja käyttäen. Kauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla tuloslaskelmassa ja taseessa aiheuttaa muuntoeron, joka kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. Ulkomaisiin yksikköihin tehtyjen nettosijoitusten muuntamisesta ja tällaisten nettosijoitusten suojaukseksi määritetyistä lainoista ja muista valuuttainstrumenteista syntyvät kurssierot kirjataan muihin laajan tuloksen eriin konsernitilinpäätöstä
laadittaessa. Kun ulkomaisesta yksiköstä luovutaan osaksi tai kun se myydään tai lakkautetaan, omaan pääomaan kertyneet muuntoerot merkitään tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota.
1.5 Muutokset laskentaperiaatteissa
Konserni on tarkistanut IFRS standardien tulkinnat ja niiden muutokset, jotka ovat voimassa 1.1.2020. Tulkinnoilla ja muutoksilla olemassa oleviin standardeihin ei ollut vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
2. Liiketoiminnan tuloksellisuus
Liikevaihto | Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) | Vertailukelpoinen ROE | |||||||
8 580 | milj. euroa | 948 | milj. euroa | 7,5 | % | ||||
(10 238 milj. euroa) | (1 404 milj. euroa) | (11,2 %) |
2.1 Liiketoiminta-alueet
UPM:n liiketoiminnot muodostuvat kuudesta kilpailukykyisestä toiminta-alueesta, joilla on vahva markkina-asema. UPM raportoi taloudelliset tiedot seuraaville liiketoiminta-alueille (segmenteille): UPM Biorefining, UPM Energy, UPM Raflatac, UPM Specialty Papers, UPM Communication Papers, UPM Plywood sekä Muu toiminta. UPM:llä on tuotantoa 12 maassa. Tärkeimmät markkina-alueet ovat Eurooppa, Pohjois-Amerikka ja Aasia.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
UPM:n liiketoiminta-alueita koskeva raportointi on yhdenmukaista sen sisäisen raportoinnin kanssa, jota toimitetaan UPM:n toimitusjohtajalle. Toimitusjohtaja vastaa resurssien kohdistamisesta ja liiketoiminta-alueiden tuloksellisuuden arvioimisesta. Sisäisessä raportoinnissa noudatetaan samaa perustetta kuin konsernitilinpäätöksessä. Kulut, tuotot, varat ja velat kohdistetaan liiketoiminta-alueille yhdenmukaisella perusteella. Liiketoiminta-alueiden väliset myynnit perustuvat markkinahintoihin ja eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 38 |
Jokaisen liiketoiminta-alueen myyntiin sisältyvät tavarat ja palvelut esitetään alla olevissa taulukoissa:
LIIKETOIMINTA-ALUE | KUVAUS JA TUOTTEET |
UPM Biorefining | UPM Biorefining muodostuu UPM Pulp-, UPM Timber- ja UPM Biofuels- liiketoiminnoista. |
UPM Energy | UPM Energy tuottaa kustannuskilpailukykyistä, hiilidioksidivapaata sähköä. Tarjontaan kuuluu myös fyysisen sähkön kauppa, toiminta sähkön johdannaismarkkinoilla sekä teollisten sähkön kuluttajien ja tuottajien palvelut. |
UPM Raflatac | UPM Raflatac tarjoaa innovatiivisia ja kestävän kehityksen mukaisia tarramateriaaleja brändäämiseen ja myynninedistämiseen, tuote- ja informaatioetiketöintiin mm. elintarvike-, juoma-, hygienia- ja lääketeollisuudessa sekä logistiikassa. |
UPM Specialty Papers | UPM Specialty Papers tarjoaa tarra- ja pakkausmateriaaleja sekä toimistopapereita ja graafisia papereita etiketöintiin, kaupalliseen silikonointiin, pakkauksiin, toimistokäyttöön ja painatukseen. |
UPM Communication Papers | UPM Communication Papers tarjoaa laajan valikoiman graafisia papereita mainontaan, sanoma- ja aikakauslehtiin sekä koti- ja toimistokäyttöön. |
UPM Plywood | UPM Plywood tarjoaa korkealaatuisia WISA ®- vaneri- ja viilutuotteita rakentamiseen, ajoneuvojen lattioihin, LNG-laivanrakentamiseen, parketinvalmistukseen sekä muihin teollisuussovelluksiin. |
Muu toiminta | Muu toiminta sisältää UPM Metsä-, UPM Biochemicals-, UPM Biomedicals- ja UPM Biocomposites--liiketoimintayksiköt sekä konsernipalvelut. UPM Metsä turvaa kilpailukykyisen puun ja metsäbiomassan saannin yhtiön liiketoiminnoille ja hoitaa yhtiön ja yksityisomistuksessa olevia metsiä Pohjois-Euroopassa. Lisäksi UPM Metsä tarjoaa puukauppa- ja metsäpalveluja metsänomistajille ja metsäsijoittajille. UPM Biochemicals tarjoaa innovatiivisia puupohjaisia biokemikaaleja fossiilipohjaisten raaka-aineiden korvaamiseen erilaisissa sovelluksissa, kuten tekstiileissä, PET-pulloissa, pakkauksissa, kosmetiikassa, lääkkeissä, pesuaineissa, kumeissa ja hartseissa. UPM Biomedicals kehittää ja tarjoaa innovatiivisia ja vastuullisia puupohjaisia biolääketieteen tuotteita useisiin sovelluksiin. Laadukkaiden tuotteiden pääraaka-aine on koivusta saatava nanoselluloosa. UPM Biocomposites on kiertotalouden edelläkävijä, joka tarjoaa kierrätetyistä kuluttajien ja teollisuuden sivuvirroista valmistettuja komposiittiterassimateriaaleja. Tuotevalikoima sisältää myös uusiutuvista kuiduista ja polymeereistä valmistettuja komposiittimateriaaleja, joilla voidaan korvata fossiilipohjaisia muoveja. |
Keskeiset tunnusluvut ja taloudelliset tavoitteet
UPM on asettanut konsernitason tavoitteekseen kasvattaa vertailukelpoista liikevoittoaan pitkällä aikavälillä. UPM:n liiketoimintaportfolioon kuuluu viisi, kasvavilla markkinoilla toimivaa liiketoiminta-aluetta ja yksi, jossa kysyntä laskee. Kaikki liiketoiminta-alueet ovat kilpailukykyisiä, ja niillä on vahva markkina-asema. Taloudellisten tavoitteiden asettaminen ja seuranta sekä resurssien kohdistaminen perustuvat konsernin tuloksellisuuden hallinnan prosessissa pääasiassa liiketoiminta-alueiden vertailukelpoiseen
liikevoittoon (EBIT) ja vertailukelpoiseen sijoitetun pääoman tuottoon (ROCE).
UPM esittää vertailukelpoisia tunnuslukuja liiketoiminnan tuloksellisuuden esiin tuomiseksi ja tilikausien välisen vertailukelpoisuuden parantamiseksi. Johdon käyttämiä vertailukelpoisia tunnuslukuja ei kuitenkaan pidä tarkastella sellaisenaan IFRS:n mukaisia tunnuslukuja korvaavina lukuina. Jäljempänä esitetään liiketoiminta-alueita ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä koskevaa tietoa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 39 |
Liiketoiminta-alueiden tiedot 31.12.2020 päättyneelle vuodelle
MILJ. EUROA TAI KUTEN MERKITTY | UPM BIOREFINING | UPM ENERGY | UPM RAFLATAC | UPM SPECIALTY PAPERS | UPM COM PAPERS | UPM PLYWOOD | MUU TOIMINTA | ELIMINOINNIT JA TÄSMÄY-TYKSET 2) | KONSERNI |
Myynti konsernin ulkopuolelle | 1 720 | 252 | 1 560 | 1 148 | 3 296 | 385 | 221 | -1 | 8 580 |
Konsernin sisäinen myynti | 463 | 127 | — | 176 | 37 | 21 | 4 | -827 | — |
Myynti yhteensä | 2 183 | 379 | 1 560 | 1 324 | 3 333 | 405 | 225 | -828 | 8 580 |
Vertailukelpoinen EBIT | 166 | 171 | 214 | 199 | 180 | 33 | -12 | -2 | 948 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | — | 14 | -9 | 6 | -170 | -23 | -3 | -3 | -187 |
Liikevoitto | 166 | 184 | 205 | 206 | 9 | 10 | -15 | -4 | 761 |
Rahoituskulut, netto | -24 | ||||||||
Tuloverot | -169 | ||||||||
Kauden voitto | 568 | ||||||||
Liiketoiminnan varat 1) | 4 004 | 2 251 | 656 | 1 069 | 1 757 | 314 | 2 083 | -235 | 11 898 |
Laskennalliset verosaamiset | 421 | ||||||||
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat varat | 82 | ||||||||
Muut rahoitusvarat | 2 457 | ||||||||
Varat yhteensä | 14 858 | ||||||||
Liiketoiminnan velat 1) | 325 | 23 | 142 | 197 | 436 | 34 | 198 | -220 | 1 135 |
Laskennalliset verovelat | 564 | ||||||||
Muut velat | 1 023 | ||||||||
Muut rahoitusvelat | 2 623 | ||||||||
Velat yhteensä | 5 345 | ||||||||
Muut erät | |||||||||
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut | -8 | — | — | — | — | — | -17 | — | -25 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista | 2 | — | — | — | 0 | — | 1 | — | 3 |
Poistot | -176 | -7 | -39 | -74 | -121 | -27 | -29 | — | -472 |
Arvonalentumiset | 0 | -3 | 0 | 0 | -58 | -8 | -1 | — | -70 |
Sijoitettu pääoma, 31.12. | 3 679 | 2 228 | 514 | 871 | 1 321 | 280 | 1 885 | 777 | 11 555 |
Sijoitettu pääoma, keskimäärin | 3 620 | 2 313 | 542 | 897 | 1 446 | 292 | 1 901 | 504 | 11 514 |
Investoinnit | 659 | 6 | 13 | 27 | 70 | 17 | 110 | 2 | 903 |
Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja | 659 | 5 | 13 | 27 | 70 | 17 | 110 | 1 | 902 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 4,6 | 7,4 | 39,5 | 22,2 | 12,4 | 11,2 | -0,6 | — | 8,3 |
Henkilöstö vuoden lopussa | 2 695 | 70 | 3 087 | 1 932 | 7 281 | 2 301 | 649 | — | 18 014 |
1) Liiketoiminta-alueiden operatiiviset varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, metsävarat, energiaosakkeet, sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin, vaihto-omaisuuden sekä myyntisaamiset. Liiketoiminnan velat sisältävät ostovelat ja saadut ennakot.
2) Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät sisäisen liikevaihdon ja sisäisen varastokatteen eliminoinnin sekä realisoitumattomien rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset, joita ei allokoida liiketoiminta-alueille.
Lisätietoja tunnuslukujen laskentakaavoista sekä täsmäytyslaskelmat IFRS:n mukaisesti laadittuun konsernituloslaskelmaan
ja -taseeseen nähden löytyvät kohdasta » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 40 |
Liiketoiminta-alueiden tiedot 31.12.2019 päättyneelle vuodelle
MILJ. EUROA TAI KUTEN MERKITTY | UPM BIOREFINING | UPM ENERGY | UPM RAFLATAC | UPM SPECIALTY PAPERS | UPM COM PAPERS | UPM PLYWOOD | MUU TOIMINTA | ELIMINOINNIT JA TÄSMÄ-YTYKSET 2) | KONSERNI |
Myynti konsernin ulkopuolelle | 2 096 | 180 | 1 555 | 1 203 | 4 516 | 427 | 258 | 4 | 10 238 |
Konsernin sisäinen myynti | 617 | 237 | — | 209 | 36 | 24 | 6 | -1 129 | — |
Myynti yhteensä | 2 712 | 417 | 1 555 | 1 412 | 4 552 | 450 | 264 | -1 125 | 10 238 |
Vertailukelpoinen EBIT | 544 | 185 | 126 | 120 | 383 | 36 | -7 | 17 | 1 404 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | — | -1 | -2 | — | -58 | — | -4 | 5 | -60 |
Liikevoitto | 544 | 184 | 124 | 120 | 324 | 36 | -10 | 21 | 1 344 |
Rahoituskulut, netto | -37 | ||||||||
Tuloverot | -234 | ||||||||
Kauden voitto | 1 073 | ||||||||
Liiketoiminnan varat 1) | 3 638 | 2 481 | 703 | 1 124 | 2 026 | 351 | 2 159 | -362 | 12 121 |
Laskennalliset verosaamiset | 395 | ||||||||
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat varat | 87 | ||||||||
Muut rahoitusvarat | 2 119 | ||||||||
Varat yhteensä | 14 722 | ||||||||
Liiketoiminnan velat 1) | 246 | 28 | 169 | 200 | 525 | 31 | 277 | -338 | 1 139 |
Laskennalliset verovelat | 549 | ||||||||
Muut velat | 930 | ||||||||
Muut rahoitusvelat | 1 930 | ||||||||
Velat yhteensä | 4 548 | ||||||||
Muut erät | |||||||||
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut | -11 | — | — | — | — | — | 38 | — | 26 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista | 2 | — | — | — | 1 | — | — | — | 3 |
Poistot | -171 | -9 | -40 | -73 | -132 | -25 | -27 | — | -476 |
Arvonalentumiset | — | — | — | 0 | -13 | — | — | — | -13 |
Sijoitettu pääoma, 31.12. | 3 392 | 2 453 | 534 | 924 | 1 501 | 320 | 1 881 | 468 | 11 474 |
Sijoitettu pääoma, keskimäärin | 3 469 | 2 454 | 579 | 904 | 1 647 | 329 | 1 824 | -182 | 11 024 |
Investoinnit | 133 | 6 | 13 | 115 | 47 | 29 | 35 | — | 378 |
Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja | 133 | 6 | 13 | 115 | 47 | 29 | 35 | — | 378 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 15,7 | 7,5 | 21,8 | 13,3 | 23,2 | 11,0 | -0,4 | — | 12,8 |
Henkilöstö vuoden lopussa | 2 739 | 68 | 3 181 | 1 992 | 7 673 | 2 467 | 622 | — | 18 742 |
1) Liiketoiminta-alueiden operatiiviset varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, metsävarat, energiaosakkeet, sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin, vaihto-omaisuuden sekä myyntisaamiset. Liiketoiminnan velat sisältävät ostovelat ja saadut ennakot.
2) Eliminoinnit ja täsmäytykset sisältävät sisäisen liikevaihdon ja sisäisen varastokatteen eliminoinnin sekä realisoitumattomien rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset, joita ei allokoida liiketoiminta-alueille.
Lisätietoja tunnuslukujen laskentakaavoista sekä täsmäytyslaskelmat IFRS:n mukaisesti laadittuun konsernituloslaskelmaan
ja -taseeseen nähden löytyvät kohdasta » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 41 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liikevoitossa | ||
Arvonalentumiset | -70 | -13 |
Rakennejärjestelyt | -137 | -52 |
Realisoitumattomat rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset | -3 | 5 |
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja -tappiot | 23 | 0 |
Yhteensä | -187 | -60 |
Vaikutus voittoon ennen veroja | -187 | -60 |
Tuloveroissa | ||
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien verovaikutus | 21 | 14 |
Verokannan muutos | -3 | 0 |
Yhteensä | 18 | 14 |
Vaikutus tilikauden voittoon | -169 | -46 |
Tietyt varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat liiketapahtumat tai rahavirtaan vaikuttamattomat arvostuserät, joilla on merkittävä vaikutus kauden tuloslaskelmaan, esitetään vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä, mikä auttaa kuvaamaan liiketoimintojen taloudellista kehitystä ja parantaa vertailukelpoisuutta eri kausien välillä.
Vuonna 2020 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät UPM Communication Papers liiketoiminta-alueella sisältävät 117 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja ja 58 miljoonaa euroa arvonalentumiskuluja johtuen UPM Chapellen paperitehtaan sekä UPM Kaipolan paperitehtaan sulkemisesta. UPM Plywood-liiketoiminta-alueella vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sisältävät 15 miljoonaa euroa uudelleenjärjestelykuluja ja 8 miljoonaa euroa arvonalentumiskuluja johtuen Jyväskylän vaneritehtaan sulkemisesta. Lisäksi rakennejärjestelykulut sisältävät edellisvuosien UPM Communication Papers- liiketoiminta-alueen toimintojen tehostamiseen liittyviä kuluja ja UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueen sekä UPM Raflatac- liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelykuluja. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat pitkäaikaisten varojen myyntivoitot sisältävät 12 miljoonan euron myyntivoiton Kainuun Voima Oy:n omistusosuuden myynnistä sekä 11 miljoonaa euroa pitkäaikaisten varojen myyntivoittoja.
Vuoden 2019 vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa sisältävät 15 miljoonaa rakennejärjestelykuluja ja 12 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Rauman tehtaan paperikone 2 sulkemiseen sekä 24 miljoonaa rakennejärjestelykuluja ja 1 miljoonaa euroa arvonalentumisia liittyen Plattlingin tehtaan paperikone 10 sulkemiseen Saksassa. Lisäksi rakennejärjestelykulut sisältävät edellisvuosien UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueen toimintojen tehostamiseen liittyviä kuluja sekä rakennejärjestelykuluja, jotka liittyvät Puolan Wroclawiin perustettavaan uuteen palvelukeskukseen.
Varat ja investoinnit maittain
Varat | Investoinnit | |||
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
Suomi | 9 050 | 9 217 | 131 | 135 |
Saksa | 1 218 | 1 144 | 136 | 94 |
Uruguay | 2 575 | 2 099 | 604 | 70 |
Kiina | 683 | 782 | 5 | 35 |
Yhdysvallat | 328 | 385 | 6 | 6 |
Iso-Britannia | 151 | 155 | 2 | 5 |
Itävalta | 103 | 101 | 5 | 4 |
Venäjä | 123 | 158 | 5 | 24 |
Puola | 125 | 138 | 4 | 3 |
Viro | 53 | 54 | 3 | 1 |
Ranska | 43 | 67 | 1 | 1 |
Muut EU-maat | 48 | 49 | — | — |
Muu Eurooppa | 29 | 27 | 1 | — |
Muu maailma | 330 | 348 | 1 | 1 |
Yhteensä | 14 858 | 14 722 | 903 | 378 |
Myynti kohdemaittain
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Suomi | 865 | 894 |
Saksa | 1 304 | 1 580 |
Yhdysvallat | 963 | 1 213 |
Iso-Britannia | 520 | 665 |
Kiina | 953 | 1 042 |
Ranska | 326 | 387 |
Uruguay | 25 | 25 |
Puola | 277 | 289 |
Itävalta | 122 | 156 |
Venäjä | 159 | 172 |
Muut EU maat | 1 495 | 1 927 |
Muu Eurooppa | 298 | 304 |
Muu maailma | 1 272 | 1 584 |
Yhteensä | 8 580 | 10 238 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 42 |
2.2 Liikevaihto
UPM:n liikevaihto kertyy pääasiassa tavaroiden myynnistä, eli erityyppisten tuotteiden myynnistä.
Suurin osa UPM:n liikevaihdosta muodostuu graafisten ja eri-koispapereiden myynnistä kustantajille, vähittäismyyjille, painotaloille, jakelijoille ja tukkureille, jalostajille ja tarravalmistajille; tarralaminaattien myynnistä tarrapainoille ja merkkituotteiden valmistajille sekä sellun myynnistä pehmopapereiden, kartongin, erikoispapereiden ja graafisten papereiden tuottajille. Lisäksi liikevaihtoon sisältyy energian, biopolttoaineiden, sahatavaran ja vanerituotteiden myyntiä sekä pieni määrä sellaisten palveluiden myyntiä, jotka eivät liity tavaroiden myyntiin.
UPM myy osan tuotteistaan useille pääasiakkaille. Suurimman asiakkaan osuus UPM:n liikevaihdosta oli noin 2 (3)% ja kymmenen suurimman asiakkaan osuus noin 14 (15) %.
Konserni erittelee ulkoisen liikevaihdon liiketoiminta-alueittain, sillä se kuvastaa kuinka taloudelliset tekijät vaikuttavat liikevaihdon ja rahavirran luonteeseen, määrään, ajoitukseen ja epävarmuuteen. UPM:n liiketoiminta-alueita koskeva raportointi on yhdenmukaista sen sisäisen raportoinnin kanssa, jota toimitetaan UPM:n toimitusjohtajalle. Toimitusjohtaja vastaa resurssien kohdistamisesta ja liiketoiminta-alueiden tuloksellisuuden arvioimisesta. Jokaisen liiketoiminta-alueen myyntiin sisältyvät tavarat ja palvelut esitetään alla olevissa taulukoissa.
Lisätietoja UPM:n tuotteista löytyy » liitetiedosta 2.1 Liiketoiminta-alueet.
Myynti liiketoiminta-alueittain
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | MUUTOS-% |
UPM Biorefining | 2 183 | 2 712 | -20 % |
UPM Energy | 379 | 417 | -9 % |
UPM Raflatac | 1 560 | 1 555 | 0 % |
UPM Specialty Papers | 1 324 | 1 412 | -6 % |
UPM Communication Papers | 3 333 | 4 552 | -27 % |
UPM Plywood | 405 | 450 | -10 % |
Muu toiminta | 225 | 264 | -15 % |
Eliminoinnit | -828 | -1 125 | — |
Yhteensä | 8 580 | 10 238 | -16 % |
Päätuotteiden myynti konsernin ulkopuolelle
LIIKETOIMINTA-ALUE | LIIKETOIMINTA | 2020 | 2019 |
Milj. euroa | |||
UPM Biorefining | UPM Pulp, UPM Biofuels, UPM Timber | 1 720 | 2 096 |
UPM Energy | UPM Energy | 252 | 180 |
UPM Raflatac | UPM Raflatac | 1 560 | 1 555 |
UPM Specialty Papers | UPM Specialty Papers | 1 148 | 1 203 |
UPM Communication Papers | UPM Communication Papers | 3 296 | 4 516 |
UPM Plywood | UPM Plywood | 385 | 427 |
Muu toiminta | UPM Metsä, UPM Biochemicals, UPM Biomedicals, UPM Biocomposites | 221 | 258 |
Eliminoinnit ja täsmäytykset | -1 | 4 | |
Yhteensä | 8 580 | 10 238 |
LIIKETOIMINTA | TUOTEVALIKOIMA |
UPM Pulp | Havu-, koivu- ja eukalyptussellu |
UPM Biofuels | Puupohjainen uusiutuva dieselpolttoaine ja uusiutuva nafta liikennekäyttöön ja petrokemikaaleihin |
UPM Timber | Vakio- ja erikoissahatavara |
UPM Energy | Sähkö ja siihen liittyvät palvelut |
UPM Raflatac | Paperi- ja filmipohjaiset tarralaminaatit |
UPM Specialty Papers | Tarramateriaalit, irrokepaperit, joustopakkausmateriaalit, toimisto- ja graafiset paperit |
UPM Communication Papers | Graafiset paperit lukuisiin loppukäyttökohteisiin |
UPM Plywood | Vaneri- ja viilutuotteet |
UPM Metsä | Puu ja puupohjainen biomassa (tukit, kuitupuu hake, hakkuutähteet jne.), kattavat metsäpalvelut |
UPM Biochemicals | Ligniinituotteet teollisuuskäyttöön |
UPM Biomedicals | Puupohjaiset tuotteet biolääketieteellisiin sovelluksiin |
UPM Biocomposites | UPM ProFi -terassituotteet ja UPM Formi -granulaatit |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 43 |
10 %:n hinnan muutoksen vaikutus tilikauden liikevoittoon
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Paperit, UPM Communication Papers | 318 | 441 |
Hieno- ja erikoispaperit, UPM Specialty Papers | 114 | 119 |
Tarramateriaalit, UPM Raflatac | 156 | 155 |
Vaneri | 37 | 41 |
Sahatavara | 31 | 36 |
Sellu (nettovaikutus) | 56 | 63 |
Suurin UPM:n tulokseen vaikuttava tekijä on paperin myyntihinta. Toimitusmäärän yhtä suuren suhteellisen muutoksen vaikutus tulokseen on alle puolet myyntihinnan muutoksen vaikutuksesta.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Tavaroiden myynti
UPM:n asiakassopimusten suoritevelvoite on sopimuksilla määriteltyjen tuotteiden toimittaminen asiakkaille. UPM:n tuotteiden myynnistä syntyvät tuotot kirjataan yhtenä ajankohtana, kun suoritevelvoite on täytetty, eli silloin kun määräysvalta on siirtynyt asiakkaalle. UPM:n asiakassopimuksissa määräysvallan siirtyminen eli tuloutuksen ajankohta on pitkälti riippuvainen tavaran toimituksessa käytetyistä toimitusehdoista. Konsernin käytössä olevat toimitusehdot perustuvat Incoterms 2020 -toimituslausekkeeseen, joka on Kansainvälisen kauppakamarin julkaisema, virallinen toimituslausekokoelma kauppaehtojen tulkitsemiseen. Suurin osa myyntisopimuksista on D -toimituslausekkeiden mukaisia, jolloin kuljetuspalvelu ei ole erillinen suoritevelvoite, koska määräysvalta tuotteeseen ei siirry asiakkaalle ennen kuin kuljetus on suoritettu. Myyntituotto ja vastaava saaminen kirjataan yhtenä ajankohtana, kun tavara on toimitettu sovittuun määränpaikkaan Toimitettuna tullattuna ("DDP") tai Toimitettuna määränpaikalle ("DAP") -lausekkeiden mukaisesti. Vapaasti rahdinkuljettajalla ("FCA") -lausekkeen mukaisissa myynneissä tavaroiden myynti tuloutetaan, kun tavarat on toimitettu ulkopuoliselle kuljettajalle. Kuljetus maksettuna ("CPT") tai Kuljetus ja vakuutus maksettuina ("CIP") -lausekkeiden mukaisissa myynneissä tuotteille allokoitu myyntihinta tuloutetaan lastauksen yhteydessä ja kuljetuspalvelu ajan kuluessa, kun palvelu on suoritettu.
UPM myy energiaa NordPool -sähkömarkinoille. Myyntituotot kirjataan, kun sähköä toimitetaan ajan kuluessa.
Palveluiden myynti
UPM tarjoaa metsätalouden osaamiseen liittyviä palveluja metsänomistajille sekä myy rahtipalveluita, mikäli konsernin vuokraamissa rahtialuksissa on vapaata tilaa. Myyntituotot palveluista kirjataan ajan kuluessa, kun palvelu on suoritettu. Koska palveluiden myynti on hyvin rajallista, palveluiden myyntiä ei esitetä erikseen.
Myynnin tuloutus
Konserni kirjaa myyntituotot asiakassopimuksessa määriteltyyn hintaan oikaistuna veroilla, valuuttamääräisen myynnin suojaustuloksilla, energian myynnin suojaustuloksilla sekä muuttuvalla vastikkeella siltä osin, kun on soveltuva. Muuttuva vastike on kyseessä, jos sopimuksen lopullinen hinta, johon yhtiö odottaa olevansa oikeutettu, voi vaihdella minkä tahansa muuttuvan tekijän kautta. Muuttuva vastike sisältää pääasiassa käteisalennuksia ja määräalennuksia, jotka kannustavat asiakasta ostamaan tietyn määrän tuotteita tiettynä ajanjaksona. Lisäksi yhtiö tarjoaa asiakkailleen oikeuden maksetun vastikkeen palautukseen,
mikäli tuote ei vastaa sille sopimuksessa määriteltyjä laatuvaatimuksia. Muuttuva vastike kirjataan takaisinmaksuvelaksi silloin, kun osa saadusta rahamäärästä odotetaan palautettavan asiakkaalle. Asiakasalennukset, jotka odotetaan annettavan asiakkaille ennen raportointikauden loppua toteutuneesta myynnistä, ja odotettavissa olevat laatuvaatimukset kirjataan käyttäen odotusarvoon perustuvaa menetelmää ja tuottoja kirjataan vain siihen määrään asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei merkittävää peruutusta tapahdu. Takaisinmaksuvelka sisältyy ostovelkoihin ja muihin velkoihin.
Saamiset kirjataan, kun tavara on toimitettu, ja vastikkeeseen ei enää liity muita ehtoja kuin ajan kuluminen. Useimmissa UPM:n asiakassopimuksissa tavaroiden tai palvelujen luovuttamisen ja asiakkaan suorittaman maksun välinen aika on alle 12 kuukautta. Näiden sopimuksien osalta konserni on päättänyt soveltaa käytännön apukeinoa, jonka mukaan myyntituottoja ei oikaista rahoituskomponenttien vaikutuksilla.
Saadut ennakkomaksut asiakkailta kirjataan sopimukseen perustuvana velkana. UPM:llä ei ole asiakassopimuksiin perustuvia omaisuuseriä.
Tietoja UPM:n sopimuksiin perustuvista veloista ja takaisinmaksuveloista löytyy » liitetiedosta 4.6 Käyttöpääoma.
2.3 Liiketoiminnan kulut ja
liiketoiminnan muut tuotot
Liiketoiminnan kulut
Seuraavassa esitetään kuvaus liiketoiminnan kuluista lukuun ottamatta metsävarojen käyvän arvon muutoksia ja hakkuita sekä osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liiketoiminnan kulut | ||
Aineet, tarvikkeet ja tavarat | 4 551 | 5 515 |
Henkilöstökulut 1) | 1 188 | 1 214 |
Liiketoiminnan muut kulut 2) | 852 | 918 |
Jakelukustannukset ja muut ulkopuoliset veloitukset | 781 | 884 |
Yhteensä | 7 371 | 8 531 |
1) Lisätietoja löytyy » liitetiedosta 3. Henkilöstön palkitseminen.
2) Liiketoiminnan muut kulut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Vuokrakulut | 15 | 16 |
Päästöoikeuskulut 1) | 10 | 8 |
Pitkäaikaisten varojen luovutustappiot | 0 | 3 |
Luottotappiot | 9 | 12 |
Kunnossapito ja liiketoiminnan muut kulut 2) | 818 | 879 |
Yhteensä | 852 | 918 |
1) Päästöoikeuskulut sisältävät 13 (14) miljoonaa euroa päästöoikeuksien myyntivoittoja.
2) Liiketoiminnan muut kulut sisältävät mm. energiakuluja, palveluja sekä konsernin hallintoon liittyviä kuluja.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 44 |
Tilintarkastajan palkkiot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Tilintarkastuspalkkio | 3,8 | 3,1 |
Tilintarkastukseen liittyvät palvelut | 0,1 | 0,2 |
Veropalvelut | 0,4 | 0,5 |
Muut palvelut | 0,2 | 0,2 |
Yhteensä | 4,5 | 4,0 |
Vuonna 2020 tilintarkastajan palkkiot sisältävät PwC Oy:lle maksettuja tilintarkastukseen liittyviä kuluja 0,1 (0,1) miljoonaa euroa, veropalveluita 0,0 (0,2) miljoonaa euroa ja muita palveluita 0,2 (0,2) miljoonaa euroa.
Tutkimus- ja kehitysmenot
Liiketoiminnan kuluihin sisältyvät tutkimus- ja kehitysmenot olivat 41 (53) miljoonaa euroa vuonna 2020. Painopiste oli uusissa teknologioissa ja liiketoimintojen kehityksessä.
Julkiset avustukset
Vuonna 2020 liiketoiminnan kulujen vähennykseksi kirjattuja julkisia avustuksia oli yhteensä 7 (4) miljoonaa euroa. Näistä Suomen yhtiöiden osuus oli 4 (2) miljoonaa euroa. Lisäksi konserni sai julkisena avustuksena päästöoikeuksia 57 (62) miljoonaa euroa, josta Suomen yhtiöiden osuus oli 21 (33) miljoonaa euroa, Saksan yhtiöiden osuus 25
(19) miljoonaa euroa, Itävallan yhtiöiden osuus 3 (3) miljoonaa euroa ja Ison-Britannian yhtiöiden osuus 5 (0) miljoonaa euroa.
Liiketoiminnan muut tuotot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot | 25 | 4 |
Vuokratuotot | 13 | 13 |
Saadut päästöoikeudet | 57 | 62 |
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset | 24 | 1 |
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot | -30 | 3 |
Muut erät | 26 | 13 |
Yhteensä | 116 | 97 |
Vuonna 2020 pitkäaikaisten varojen myyntivoitot sisältävät 12 miljoonan euron tuoton yhteisen toiminnon Kainuun Voiman Oy:n 50 % omistusosuuden myynnistä.
Päästöoikeudet
Liiketoiminnan muihin tuottoihin on kirjattu 57 (62) miljoonaa euroa tuottoa ja liiketoiminnan muihin kuluihin 10 miljoonaa euroa kuluja (8) liittyen CO2-päästöihin. Päästöoikeuksien palauttamisvelvoitteeseen perustuva velka on suuruudeltaan 21 (18) miljoonaa euroa, ja se on kirjattu varauksiin. Jäljempänä esitetään erittely aineettomiksi hyödykkeiksi kirjatuista päästöoikeuksista:
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 80 | 45 |
Saadut ja ostetut päästöoikeudet | 57 | 67 |
Palautukset ja myynnit | -42 | -33 |
Arvonalentumiset | — | — |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 95 | 80 |
Hankintameno | 96 | 81 |
Kertyneet arvonalentumiset | -1 | -1 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 95 | 80 |
Tilinpäätöksen laskentaperiaatteet |
Tutkimus- ja kehitysmenot
Tutkimus- ja kehitysmenot kirjataan kuluiksi toteutumishetkellä lukuun ottamatta tiettyjä kehitysmenoja, jotka aktivoidaan, kun on todennäköistä, että niistä kertyy vastaista taloudellista hyötyä ja menot pystytään määrittämään luotettavasti. Aktivoidut kehitysmenot kirjataan poistoina kuluiksi systemaattisella perusteella niiden odotettavissa olevana taloudellisena vaikutusaikana, joka ei yleensä ylitä viittä vuotta.
Julkiset avustukset
Julkiset avustukset kirjataan käypään arvoon, kun avustuksen saaminen ja kaikkien siihen liittyvien ehtojen täyttyminen on kohtuullisen varmaa. Aineellisen käyttöomaisuuden hankintaan liittyvät julkiset avustukset vähennetään hyödykkeen hankintamenosta, jolloin ne suoraan pienentävät hyödykkeestä kirjattavia vuosipoistoja. Muut julkiset avustukset merkitään tuloslaskelmaan tuottoina samoille tilikausille kuin kulut, joita avustukset on tarkoitettu kattamaan.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 45 |
Liiketoiminnan muut tuotot
Liiketoiminnan muut tuotot koostuvat pääasiassa pitkäaikaisten omaisuuserien ja luovutuksesta ja vuokratuotoista. Lisäksi liiketoiminnan muut tuotot sisältävät UPM:n tavanomaiseen liiketoimintaan liittyviä valuuttakurssivoittoja ja -tappioita. Myös suojauslaskennan ulkopuolella olevien johdannaisten voitot ja tappiot kirjataan liiketoiminnan muihin tuottoihin.
Päästöoikeudet
Konserni osallistuu kasvihuonekaasupäästöjen vähentämiseen tähtäävään Euroopan laajuiseen päästökauppajärjestelmään (European Emissions Trading Scheme). Hallituksilta vastikkeetta saaduista päästöoikeuksista, jotka oikeuttavat tiettyyn tonnimäärään hiilidioksidipäästöjä tiettynä ajanjaksona, kirjataan päästöoikeuksia koskeva aineeton hyödyke, julkinen avustus sekä tarkastelujaksolla toteutuneita päästöjä vastaavien päästöoikeuksien palautusvelvoitetta koskeva velka.
Päästöoikeudet kirjataan alun perin aineettomiksi hyödykkeiksi alkuperäisen kirjaamisajankohdan markkina-arvoon. Päästöoikeuksista ei tehdä poistoja. Jos päästöoikeuksien tilinpäätöspäivän markkinahinta on alempi kuin kirjattu hankintameno, kirjanpitoarvo alennetaan vastaamaan markkinahintaa ylimääräisten päästöoikeuksien osalta, joita ei tarvita tilikauden toteutuneiden tai ennakoitujen päästöjen kattamiseen.
Julkiset avustukset kirjataan samanaikaisesti päästöoikeuksien kirjaamisen kanssa taseeseen siirtovelaksi ja tuloutetaan systemaattisesti liiketoiminnan muihin tuottoihin tarkastelujaksolla, johon vastaavat päästöoikeudet liittyvät.
Päästöoikeuksien palauttamiseen liittyvä velka kirjataan toteutuneiden päästöjen perusteella. Toteutuneita päästöjä vastaavat kulut kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin kuluihin ja esitetään varauksena taseessa. Velka suoritetaan käyttäen hallussa olevia päästöoikeuksia, joiden arvostus perustuu kyseisten päästöoikeuksien kirjanpitoarvoon. Päästöoikeudet ja niihin liittyvät varaukset kirjataan pois taseesta, kun oikeudet on luovutettu. Mahdollinen voitto tai tappio syntyy ylimääräisten päästöjen kattamiseen tarvittavien lisäoikeuksien hankintamenosta, käyttämättömien oikeuksien myynnistä päästöjen alittaessa vastikkeetta saadut päästöoikeudet tai käyttämättömien päästöoikeuksien arvon alentumisesta.
2.4 Osakekohtainen tulos ja osinko
UPM:n osingonjakoperiaatteiden mukaan yhtiö pyrkii maksamaan houkuttelevan osingon, joka on 30-40 % konsernin osakekohtaisesta liiketoiminnan rahavirrasta vuositasolla.
Vuonna 2020 maksetut osingot olivat 693 miljoonaa euroa (1,30 euroa osaketta kohden), joka on 38 % liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohden ja vuonna 2019 693 miljoonaa (1,30 euroa osaketta kohti). Vuodelta 2020 hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 1,30 euroa osaketta kohti, jota vastaava kokonaisosinko on 693 miljoonaa euroa. Ehdotettu osinko on 69 % UPM:n vuoden 2020 liiketoiminnan rahavirrasta osaketta kohden.
Osakekohtainen tulos
2020 | 2019 | |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, milj. euroa | 560 | 1 061 |
Keskimääräinen painotettu osakemäärä (1 000) | 533 324 | 533 324 |
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | 1,05 | 1,99 |
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa | 1,05 | 1,99 |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos (EPS) on emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto kantaosaketta kohden. Laimentamattoman osakekohtaisen tuloksen laskennassa käytetään tilikauden painotettua keskimääräistä osakemäärää. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden keskimääräistä lukumäärää oikaistaan optioiden laimennusvaikutuksella. Yhtiöllä ei ollut vuoden 2020 ja 2019 lopussa voimassa olevia optio-ohjelmia.
Osinko
Konsernin tilinpäätöksessä osingonjako emoyhtiön omistajille on kirjattu velaksi sille raportointikaudelle, jonka aikana emoyhtiön osakkeenomistajat ovat hyväksyneet osingon jaettavaksi.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 46 |
3. Henkilöstön palkitseminen
3.1 Henkilöstökulut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Palkat ja palkkiot | 979 | 964 |
Osakeperusteiset maksut | 12 | 14 |
Eläke- ja muut työsuhteen jälkeiset etuudet, etuuspohjaiset järjestelyt | 13 | 25 |
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt | 89 | 105 |
Muut henkilösivukulut 1) | 94 | 107 |
Yhteensä | 1 188 | 1 214 |
1) Muihin henkilösivukuluihin sisältyy pääasiassa lakisääteisiä sosiaalikuluja lukuunottamatta eläkekuluja.
3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt
Vuoden 2020 varsinainen yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pysyvät ennallaan. Hallituksen jäsenten palkitsemisessa ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2017 jälkeen.
Vuoden 2020 ja 2019 yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti hallituksen puheenjohtajalle maksettiin 190 000 euron vuosittainen peruspalkkio, hallituksen varapuheenjohtajalle 135 000 euron ja muille hallituksen jäsenille 110 000 euron vuosittainen peruspalkkio. Vuosittainen peruspalkkio maksettiin yhtiön osakkeina ja rahana siten, että noin 40 %:lla palkkion määrästä hankittiin hallituksen jäsenten nimiin ja lukuun yhtiön osakkeita ja loput maksettiin rahana. Yhtiö vastasi osakkeiden hankinnasta aiheutuvista kuluista ja varainsiirtoverosta.
Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksettiin 35 000 euron vuosittainen valiokuntapalkkio ja palkitsemisvaliokunnan puheen-johtajalle sekä nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtajalle 20 000 euron vuosittainen valiokuntapalkkio. Tarkastusvaliokunnan jäsenille maksettiin 15 000 euron vuosittainen valiokuntapalkkio ja muille valiokunnan jäsenille 10 000 euron vuosittainen valiokuntapalkkio. Vuosittaiset valiokuntapalkkiot maksettiin rahana.
Vuonna 2020 hallituksen puheenjohtajalle ostettiin 3 123 (2 911) yhtiön osaketta, hallituksen varapuheenjohtajalle 2 219 (2 068) ja muille hallituksen jäsenille 1 808 (1 685) yhtiön osaketta.
Hallituksen jäsenten osakeomistukset (kpl) ja palkkiot
Osakeomistus 31.12 | Vuosittainen peruspalkkio | Vuosittainen | ||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
Hallituksen jäsenet | ||||||
Björn Wahlroos, puheenjohtaja | 268 317 | 265 194 | 190 | 190 | 20 | 20 |
Berndt Brunow, varapuheenjohtaja | 314 752 | 312 533 | 135 | 135 | 10 | 10 |
Henrik Ehrnrooth | 11 314 | 9 506 | 110 | 110 | 10 | 10 |
Emma FitzGerald 2) | 6 808 | — | 110 | — | 15 | — |
Piia-Noora Kauppi | 21 199 | 19 391 | 110 | 110 | 35 | 35 |
Marjan Oudeman | 5 363 | 3 155 | 110 | 110 | 15 | 15 |
Jussi Pesonen, toimitusjohtaja 1) | — | 466 472 | — | — | — | — |
Martin à Porta 2) | 6 008 | — | 110 | — | 10 | — |
Ari Puheloinen | 13 339 | 11 531 | 110 | 110 | 10 | 10 |
Veli-Matti Reinikkala | 46 135 | 44 327 | 110 | 110 | 20 | 20 |
Suzanne Thoma 1) | — | 9 506 | — | 110 | — | 10 |
Kim Wahl | 23 113 | 21 305 | 110 | 110 | 15 | 15 |
Yhteensä | 716 348 | 1 162 920 | 1 205 | 1 095 | 160 | 145 |
1) Vuonna 2020 Suzanne Thoma ja Jussi Pesonen jäivät pois hallituksesta
2) Vuoden 2020 hallituksen uusiksi jäseniksi valittiin Emma FitzGerald ja Martin à Porta
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 47 |
Toimitusjohtajan ja muiden johtajiston jäsenille maksetut palkat, palkkiot ja muut etuudet
Toimitusjohtaja Jussi Pesonen | Muut johtajiston jäsenet 1) | |||
1 000 EUROA | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
Palkat | 1 093 | 1 096 | 4 132 | 4 242 |
Lyhyen aikavälin kannustepalkkiot | 888 | 1 426 | 1 530 | 1 779 |
Osakepalkkiot | 2 734 | 3 025 | 8 231 | 9 421 |
Etuudet | 31 | 29 | 134 | 123 |
Yhteensä | 4 747 | 5 576 | 14 026 | 15 565 |
1) 11 jäsentä vuonna 2020 ja 2019.
Vuonna 2020 Suomen lakisääteisen eläkejärjestelmän kustannus toimitusjohtajan osalta oli 349 000 (465 000) euroa ja maksut vapaaehtoiseen eläkejärjestelyyn 1 421 000 (1 459 000) euroa.
Vuonna 2020 Suomen ja Saksan lakisääteisten eläkejärjestelmien kustannukset johtajiston jäsenten (pois lukien toimitusjohtaja) osalta olivat 785 000 (924 000) euroa ja maksut vapaaehtoiseen eläkejärjestelyyn 964 000 (947 000) euroa.
Toimitusjohtajan ja johtajiston muiden jäsenten kokonaispalkitseminen koostuu peruspalkan ja etuuksien lisäksi lyhyen aikavälin kannustepalkkioista ja pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustepalkkioista.
Vuonna 2020 ja 2019, lyhyen aikavälin kannustepalkkiot perustuvat yhtiön lyhyen aikavälin kannustepalkkiojärjestelmään, ja ne maksetaan vuosittain rahana. Palkkion määrä perustuu johtajan asemaan ja vuosittain asetettavien tavoitteiden saavuttamiseen. Vuotuisen kannustepalkkion enimmäismäärä on 100 % liiketoiminta-alueen johtajan perusvuosipalkasta ja 70 % muun johtajiston jäsenen perusvuosipalkasta. Toimitusjohtajan vuotuisen kannustepalkkion enimmäismäärä on 150 % perusvuosipalkasta.
Konsernin johtajiston osakeperusteisten maksujen tuloslaskelmaan kirjatut kulut olivat 3,4 (3,4) miljoonaa euroa.
Toimitusjohtajasopimuksensa mukaan toimitusjohtaja olisi ollut oikeutettu jäämään eläkkeelle marraskuussa 2020 täyttäessään 60 vuotta, mutta yhtiön hallituksen pyynnöstä hän jatkaa tehtävässään.
Toimitusjohtajalla on vapaaehtoinen lisäeläke lakisääteisen työeläkkeen lisäksi. Toimitusjohtajan vapaaehtoinen lisäeläke oli järjestetty etuusperusteisena lisäeläkkeenä marraskuun 2020 loppuun
asti. Viimeinen maksu etuusperusteiseen eläkejärjestelmään tehtiin vuonna 2020. Etuusperusteisen lisäeläkkeen mukainen tavoite-eläke oli 60 % kymmenen viimeisen kalenterivuoden keskimääräisestä indeksoidusta ansiosta laskettuna Suomen lakisääteisen eläkejärjestelmän mukaan. Toimitusjohtajan etuuspohjaisen eläkejärjestelyn tuotot vuonna 2020 olivat 1,6 miljoonaa euroa (vastaavat kulut vuonna 2019 olivat 1,0 miljoonaa euroa). Järjestelyn varat olivat 17,3 (14,9) miljoonaa euroa ja velvoitteet 14,9 (15,0) miljoonaa euroa.
Joulukuusta 2020 alkaen vapaaehtoinen lisäeläke on järjestetty maksuperusteisena. Ensimmäinen maksu maksuperusteiseen järjestelmään tehdään vuonna 2021.
Muiden johtajiston jäsenten eläkeikä on 63 vuotta ja he ovat maksuperusteisen eläkejärjestelyn piirissä.
Mikäli yhtiö tai toimitusjohtaja irtisanoo toimitusjohtajasopimuksen, toimitusjohtajalle ei makseta muita korvauksia 12 kuukauden irtisanomisajan palkan lisäksi. Johtajiston jäsenille maksettava irtisanomiskorvaus vastaa 12 kuukauden palkkaa, minkä lisäksi irtisanomisajalta maksetaan kuuden kuukauden palkka, jollei irtisanomisilmoitusta anneta yksinomaan johtajasta johtuvista syistä. Johtajiston jäsenen irtisanoutuessa hänelle ei makseta muita korvauksia irtisanomisajan palkan lisäksi.
Jos yhtiön määräysvallassa tapahtuu muutos, toimitusjohtaja voi irtisanoa johtajasopimuksensa kolmen kuukauden kuluessa ja jokainen johtajiston jäsen yhden kuukauden kuluessa määräysvallan muutoksesta ja saada 24 kuukauden peruspalkkaansa vastaavan korvauksen.
3.3 Osakeperusteiset maksut
UPM:n palkitsemis- ja kannustejärjestelmissä korostetaan suoriutumisen merkitystä. Koko UPM:n henkilöstö kuuluu yhtenäisen, vuosittain arvioitavan lyhyen aikavälin kannustepalkkiojärjestelmän piiriin. Tämän lisäksi UPM:llä on kaksi pitkän aikavälin kannustepalkkiojärjestelmää: tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä ylimmälle johdolle (Performance Share Plan, PSP) ja viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä muille avainasemassa oleville työntekijöille (Deferred Bonus Plan, DBP).
Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä
Tulosperusteinen osakepalkkiojärjestelmä on suunnattu toimitusjohtajalle ja muille johtajiston jäsenille sekä muille keskeisissä tehtävissä toimiville johtajille. Käynnissä olevien ohjelmien perusteella luovutettavien UPM:n osakkeiden määrä perustuu osakkeen kokonaistuoton kehitykseen kolmen vuoden ansaintajakson aikana. Ansaitut osakkeet luovutetaan kolmen vuoden ansaintajakson päättymisen jälkeen. Osakkeen kokonaistuotossa huomioidaan osakekurssin kehitys ja maksetut osingot.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 48 |
TULOSPERUSTEINEN OSAKEPALKKIOJÄRJESTELMÄ | PSP 2017–2019 | PSP 2018–2020 | PSP 2019–2021 | PSP 2020–2022 |
Osallistujien lukumäärä (31.12.2020) | 21 | 25 | 28 | 29 |
Toteutunut ansainta | 100% | 71,45% | — | — |
Luovutettavien osakkeiden enimmäismäärä 1) | ||||
Toimitusjohtaja | 92 500 | 60 089 | 94 072 | 85 589 |
Muut johtajiston jäsenet | 275 500 | 188 914 | 313 600 | 291 500 |
Muut keskeiset johtajat | 169 000 | 112 892 | 211 350 | 203 700 |
Luovutettavien osakkeiden enimmäismäärä yhteensä | 537 000 | 361 895 | 619 022 | 580 789 |
Osakkeiden luovutusvuosi | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
Ansaintakriteeri (painotus) | Osakkeen kokonaistuoton kehitys (100%) | Osakkeen kokonaistuoton kehitys (100%) | Osakkeen kokonaistuoton kehitys (100%) | Osakkeen kokonaistuoton kehitys (100%) |
1) Ohjelmien PSP 2017–2019 ja PSP 2018–2020 osalta toteutunut ansaittu osakkeiden bruttomäärä.
Viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä
Viivästetty osakepohjainen kannustepalkkiojärjestelmä on suunnattu muille avainhenkilöille ja se koostuu vuosittain alkavista ohjelmista. Kukin ohjelma koostuu yhden vuoden ansaintajaksosta ja kahden vuoden rajoitusjaksosta. Ohjelmien perusteella luovutettavien UPM:n osakkeiden määrän perustana on konsernin tai
konsernin ja liiketoiminta-alueen EBITDA-tavoitteiden saavuttaminen. Ansaittujen palkkio-osakkeiden määrää oikaistaan rajoitusjakson aikana kertyneillä mahdollisilla osingoilla sekä muilla kaikille osakkeenomistajille jaetuilla pääomilla ennen osakkeiden luovuttamista.
VIIVÄSTETTY OSAKEPOHJAINEN KANNUSTEPALKKIOJÄRJESTELMÄ | DBP 2017 | DBP 2018 | DBP 2019 | DBP 2020 |
Osallistujien lukumäärä ohjelman alkaessa | 360 | 370 | 390 | 393 |
Osallistujien lukumäärä (31.12.2020) | 304 | 316 | 355 | 384 |
Luovutettavien osakkeiden enimmäismäärä ohjelman alkaessa | 525 000 | 450 000 | 460 000 | 429 558 |
Arvioitu luovutettavien osakkeiden määrä 31.12.2020 1) | 291 340 | 300 478 | 183 315 | 139 600 |
Osakkeiden luovutusvuosi | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
Ansaintakriteeri | Konsernin/ liiketoiminta-alueen EBITDA | Konsernin/ liiketoiminta-alueen EBITDA | Konsernin/ liiketoiminta-alueen EBITDA | Konsernin/ liiketoiminta-alueen EBITDA |
1) Ohjelmien DBP 2017 ja DBP 2018 osalta toteutunut ansaittu osakkeiden bruttomäärä.
Tulosperusteisen osakepalkkiojärjestelmän ja viivästetyn osakepohjaisen kannustepalkkiojärjestelmän mukaiset toteutuneet ja arvioidut osakemäärät on ilmaistu palkkioiden bruttoarvona, josta vähennetään asianomaiset verot ennen kuin osakkeet luovutetaan järjestelmien piirissä oleville.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Konsernin pitkän aikavälin osakepalkkiojärjestelmät kirjataan suoritustavasta riippuen joko omana pääomana tai käteisvaroina maksettavina osakeperusteisina liiketoimina. Verovelvoitteiden kattamiseksi, konserni luokittelee liiketoimet, joissa on ns. "net settlement feature" omana pääomana maksettavaksi liiketoimiksi. Osakkeen käypä arvo on sen markkinahinta myöntöpäivänä. Suoritus tapahtuu osakkeiden ja käteisvarojen yhdistelmänä, johon konserni voi käyttää hallussa olevia omia osakkeita tai ostaa ne markkinoilta. Osakkeet luovutetaan antamalla jo olemassa olevia osakkeita, joten ohjelmilla ei ole laimentavaa vaikutusta.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 49 |
3.4 Työsuhteen päättymisen jälkeisiä
etuuksia koskevat velvoitteet
Konsernilla on erilaisia työsuhteen päättymisen jälkeisiä etuus-järjestelyjä, jotka ovat konsernin eri toimintamaiden paikallisten olosuhteiden ja käytäntöjen mukaisia. Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet ovat työsuhde-etuuksia, jotka tulevat maksettaviksi pääsääntöisesti työsuhteen päätyttyä kuten eläkkeet ja työsuhteen päättymisen jälkeinen terveydenhoito. Eläkejärjestelyt rahoitetaan
maksuilla, jotka suoritetaan joko eläkevakuutusyhtiöille tai asiamiehen (trustee) hallinnoimaan eläkekassaan tai -säätiöön ja järjestelyt luokitellaan joko maksupohjaisiksi tai etuuspohjaisiksi järjestelyiksi.
Taseen etuuspohjaiset eläkevarat ja eläkevelat on esitetty alla olevassa taulukossa:
2020 | 2019 | |||||||||
MILJ. EUROA | SUOMI | ISO-BRITANNIA | SAKSA | MUUT MAAT | YHTEENSÄ | SUOMI | ISO-BRITANNIA | SAKSA | MUUT MAAT | YHTEENSÄ |
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo | 581 | 539 | 43 | 16 | 1 180 | 542 | 509 | 39 | 19 | 1 108 |
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo | -606 | -515 | -3 | -16 | -1 140 | -579 | -491 | -3 | -20 | -1 092 |
Alijäämä (+)/ylijäämä (–) | -25 | 24 | 40 | — | 39 | -37 | 17 | 37 | -1 | 16 |
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo | — | — | 606 | 74 | 679 | — | — | 596 | 79 | 675 |
Etuuspohjaiset nettovelat (+)/ nettovarat (–) | -25 | 24 | 646 | 74 | 719 | -37 | 17 | 633 | 78 | 691 |
Etuuspohjaiset eläkevarat taseessa, netto | -26 | — | — | — | -26 | -38 | — | — | — | -38 |
Etuuspohjaiset eläkevelat taseessa, netto 1) | 1 | 24 | 646 | 74 | 745 | 2 | 17 | 633 | 78 | 729 |
1) Taseen etuuspohjainen eläkevelka sisältää muita pitkäaikaisia työsuhde-etuuksia 25 (30) miljoonaa euroa vuonna 2020.
Suomen, Ison-Britannian ja Saksan järjestelyt muodostavat noin 95 % konsernin etuuspohjaisista velvoitteista. Konsernilla on etuuspohjaisia velvoitteita myös Itävallassa, Hollannissa, Ranskassa, Kanadassa ja Yhdysvalloissa. Noin neljäsosa koko UPM:n henkilöstöstä kuuluu etuuspohjaisten järjestelyiden piiriin.
Suomi
Suomessa työnantajat ovat velvollisia huolehtimaan työntekijöidensä lakisääteisistä etuuksista, jotka on määritelty työntekijöiden eläkelaissa (TyEL). TyELin mukaan työntekijä vakuutetaan vanhuuden, työkyvyttömyyden ja kuoleman varalta. Etuudet voidaan järjestää vakuutusyhtiön kautta, tai työnantaja voi perustaa rahaston tai säätiön hoitamaan lakisääteisiä etuuksia.
Noin 81 (82) % konsernin suomalaisista työntekijöistä on vakuutettu eläkevakuutusyhtiössä, ja nämä järjestelyt luokitellaan maksupohjaisiksi. Noin 19 (18) %:lle työntekijöistä on järjestetty eläketurva TyELin mukaisessa säätiössä (UPM Sellutehtaiden eläkesäätiö). Säätiön hallinnossa ovat edustettuina sekä työnantaja että työntekijät. Säätiölle on valittu valtuutettu asiamies, joka huolehtii säätiön säännönmukaisesta toiminnasta. Järjestely toimii Finanssivalvonnan valvonnassa. Säätiö
luokitellaan etuuspohjaiseksi järjestelyksi kansallisesti rahastoitavien etuuksien osalta, ja se on konsernin merkittävin etuuspohjainen eläkejärjestely Suomessa.
Iso-Britannia
Konsernilla on Isossa-Britanniassa etuuspohjainen eläkejärjestely, jonka mukaiset etuudet on sidottu henkilön palkkatasoon lähellä eläkeikää tai sitä aiempaan työsuhteen päättymispäivään. Järjestely on suljettu uusilta jäseniltä, eikä vanhoille jäsenille kerry lisää etuuksia. Järjestely sisältää myös maksupohjaisen osuuden, joka on avoin kaikille nykyisille työntekijöille. Ison-Britannian eläkejärjestely toimii konsernista erillisen riippumattoman säätiön (trust) alaisena.
Saksa
Saksassa etuuspohjaisten järjestelyjen piiriin kuuluvat työntekijät ovat oikeutettuja eläkkeeseen, joka perustuu palvelusvuosiin ja loppupalkkaan. Kaikki merkittävät etuuspohjaiset järjestelyt on suljettu uusilta työntekijöiltä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 50 |
Velvoitteiden nykyarvo ja järjestelyihin kuuluvien varojen käypä arvo
Eläke-etuudet ja muut työsuhteen | Eläke-etuudet ja muut työsuhteen | |||||
MILJ. EUROA | VELVOITTEIDEN NYKYARVO | JÄRJESTELYYN KUULUVIEN VAROJEN KÄYPÄ ARVO | ETUUS- POHJAISET NETTOVELAT/(NETTOVARAT) | VELVOITTEIDEN NYKYARVO | JÄRJESTELYYN KUULUVIEN VAROJEN KÄYPÄ ARVO | ETUUS- POHJAISET NETTOVELAT/(NETTOVARAT) |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 1 784 | -1 092 | 691 | 1 569 | -956 | 612 |
Kauden työsuoritukseen perustuva meno | 14 | — | 14 | 13 | — | 13 |
Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno | -2 | — | -2 | — | — | — |
Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot | -6 | — | -6 | — | — | — |
Korkokulut (+) korkotuotot (–) | 20 | -14 | 7 | 34 | -22 | 12 |
Yhteensä sisältyy henkilöstökuluihin (liite 3.1) | 27 | -14 | 13 | 47 | -22 | 25 |
Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen väestötilastollisten oletusten muutoksesta | -3 | — | -3 | — | — | — |
Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen taloudellisten oletusten muutoksesta | 163 | — | 163 | 228 | — | 228 |
Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot johtuen kokemusperusteisista eristä | -21 | — | -21 | -16 | — | -16 |
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun-ottamatta korkokuluihin (+) korkotuottoihin (–) sisältyviä eriä | — | -90 | -90 | — | -130 | -130 |
Uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot (–) ja tappiot (+), jotka sisältyvät muihin laajan tuloksen eriin | 140 | -90 | 50 | 211 | -130 | 81 |
Maksetut etuudet | -63 | 63 | — | -67 | 67 | — |
Työnantajan suoritukset järjestelyyn | — | -33 | -33 | — | -30 | -30 |
Muuntoerot | -28 | 26 | -2 | 24 | -21 | 3 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 859 | -1 140 | 719 | 1 784 | -1 092 | 691 |
Vakuutusmatemaattiset riskit |
Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat konsernin tyypillisesti seuraaville vakuutusmatemaattisille riskeille:
Investointiriski (varojen volatiliteetti)
Konserni altistuu järjestelyjen varojen volatiliteetille erityisesti Suomessa ja Isossa-Britanniassa toimivien säätiöidensä kautta. Näiden varat muodostavat 98 % koko konsernin etuuspohjaisten järjestelyjen varoista.
Korkoriski
Laskelmissa käytettävät diskonttauskorot perustuvat yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuottokäyriin siinä valuutassa, jossa etuudet maksetaan. Diskonttauskoron lasku kasvattaa järjestelyjen velkoja. Tuottokäyrän maturiteetit vastaavat velvoitteiden duraatioita. Konsernin etuuspohjaisten velvoitteiden duraatioiden painotettu keskiarvo vuoden 2020 lopussa on 17 (18) vuotta.
Inflaatioriski
Suomalaiseen järjestelyyn ei liity merkittävää inflaatioriskiä, koska TyELin mukainen tasausjärjestelmä pitkälti kattaa inflaatio-oletuksessa
tapahtuvat muutokset. Isossa-Britanniassa maksussa olevat eläkkeet on sidottu vähittäismyynti-indeksiin (Retail Price Index) kun taas eläkekertymä on sidottu kuluttajahintaindeksiin (Consumer Price Index).
Kyseisten indeksien 0,5 % nousu lisää velvoitetta noin 43 miljoonalla eurolla. Saksassa eläke-etuudet on sidottu kuluttajahintaindeksiin.
Palkkariski
Etuuspohjaisten nettovarojen ja -velkojen nykyarvo lasketaan perustuen järjestelyyn osallistuvien henkilöiden odotettavissa oleviin palkkoihin. Järjestelyn velat nousevat, jos järjestelyyn kuuluvien henkilöiden palkka nousee. Suomessa palkkariski on vähäinen, kuten myös Isossa-Britanniassa, jossa palkkatason muutoksilla ei ole vaikutusta rahoitusasemaan, sillä kaikki etuuspohjaiset järjestelyt on siellä suljettu eikä niistä kerry uutta etuutta. Saksassa 0,5 % nousu odotettavissa oleviin palkkoihin lisää velvoitetta noin 13 miljoonalla eurolla.
Odotettavissa oleva elinikä
Kuolevuusodotuksen muutoksella on vaikutus konsernin etuuspohjaisen velvoitteen määrään. Jos odotettavissa oleva elinikä nousee vuodella, velvoitteiden määrä lisääntyy Suomessa 25 miljoonalla eurolla, Isossa-Britanniassa 26 miljoonalla eurolla ja Saksassa 34 miljoonalla eurolla.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 51 |
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyvää kulua ja velkaa laskettaessa käytetään useita vakuutusmatemaattisia oletuksia. Käytettävä tilastotieteellinen tieto saattaa poiketa toteutuvista tuloksista olennaisesti
muun muassa muuttuvista markkinaolosuhteista ja taloudellisista olosuhteista tai järjestelyyn osallistuvien henkilöiden työsuhteen kestoajan muutoksista johtuen. Merkittävät erot tosiasiallisessa toteumassa tai merkittävät muutokset oletuksissa voivat vaikuttaa etuuspohjaisen velvoitteen määrään ja kuluihin tulevaisuudessa.
Vakuutusmatemaattiset oletukset
Seuraavassa taulukossa esitetään keskeisimmät painotettuina keskiarvoina lasketut oletukset, joita käytetään etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä:
SUOMI | ISO-BRITANNIA | SAKSA | MUUT MAAT | |||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
Diskonttauskorko % | 0,33 | 0,74 | 1,35 | 2,05 | 0,37 | 0,93 | 0,67 | 1,23 |
Inflaatioaste % | 1,33 | 1,31 | 2,95 | 3,00 | 1,70 | 1,70 | 1,83 | 1,70 |
Tuleva palkankorotus % | 1,33 | 1,31 | — | — | 2,50 | 2,50 | 2,54 | 2,44 |
Tuleva eläkkeiden korotus % | 0,62 | 0,53 | 2,90 | 2,95 | 1,70 | 1,70 | 0,87 | 0,95 |
Arvioitu jäljellä oleva työssäoloaika vuosina | 14,1 | 13,2 | 11,6 | 17,4 | 8,1 | 8,9 | 8,6 | 10,5 |
MILJ. EUROA | 0.5 % LISÄYS | 0.5 % VÄHENNYS | ||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
Diskonttauskorko % | -156 | -148 | 173 | 167 |
Tuleva palkankorotus % | 15 | 26 | -13 | -19 |
Tuleva eläkkeiden korotus % | 92 | 93 | -88 | -84 |
Odotettavissa oleva elinikä +1 vuosi | 86 | 78 | — | — |
Negatiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen vähentymistä. Positiivinen muutos tarkoittaa etuuspohjaisen velvoitteen lisäystä.
Järjestelyihin kuuluvien varojen luokittelu 31.12.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | ||
Noteeratut | Noteeraa- mattomat | Noteeratut | Noteeraa- mattomat | |
Rahamarkkina-sijoitukset | 177 | 97 | 33 | 126 |
Vieraan pääoman ehtoiset instrumentit | 225 | 107 | 353 | 83 |
Oman pääoman ehtoiset instrumentit | 295 | 39 | 266 | 51 |
Kiinteistöt | 21 | 94 | 23 | 68 |
Vakuutusyhtiöissä olevat varat | — | 62 | — | 62 |
Muut varat | — | 24 | — | 27 |
Yhteensä | 718 | 423 | 675 | 417 |
Vuonna 2020 järjestelyiden varat sisältävät yhtiön osakkeita käyvältä arvoltaan 2 (2) miljoonaa euroa.
Vuonna 2021 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin arvioidaan olevan 34 miljoonaa euroa. Vuoden 2020 maksusuoritukset konsernin etuuspohjaisiin järjestelyihin olivat 33 miljoonaa euroa.
Etuuspohjaisen velvoitteen herkkyysanalyysi
Herkkyysanalyysi osoittaa keskeisimpien oletusten muutosten vaikutuksen. Analyysin oletuksena on, että kaikki muut oletukset pysyvät muuttumattomina. Samaa ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa arvostusmenetelmää (projected unit method) on sovellettu sekä velvoitteiden että herkkyysanalyysien laskennassa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 52 |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt
Järjestelyn etuudet riippuvat palkasta ja työsuhteen pituudesta. Riippumattomat vakuutusmatemaatikot tekevät vuosittain laskelmat etuuspohjaisista velvoitteista ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää käyttäen. Etuuspohjaisen velvoitteen nykyarvo määritetään diskonttaamalla arvioidut vastaiset rahavirrat käyttäen yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen korkoa. Lainat, joiden korkoa käytetään, ovat sen valuutan määräisiä, jossa etuudet maksetaan, ja erääntyvät samaan aikaan kuin vastaava eläkevelka. Etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä taseeseen kirjattu velka on etuuspohjaisen velvoitteen tilinpäätöspäivän nykyarvo vähennettynä järjestelyyn kuuluvien varojen käyvällä arvolla. Eläkkeistä johtuvat kulut esitetään tuloslaskelmassa henkilöstökuluina siten, että ne jaksotetaan työntekijöiden palvelusajalle. Vakuutusmatemaattisten oletusten muutokset sekä kokemusperusteisista oikaisuista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot kirjataan muihin laajan tuloksen eriin sillä tilikaudella, jolla ne syntyvät. Aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot sekä velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot tai tappiot kirjataan välittömästi, kun ne ovat toteutuneet.
Maksupohjaiset järjestelyt
Maksupohjaisissa järjestelyissä maksut suoritetaan vakuutusyhtiölle, jonka jälkeen konsernilla ei ole enää muita maksuvelvoitteita. Suoritukset maksupohjaisiin järjestelyihin kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi sille tilikaudelle, jota veloitus koskee.
Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet
Muutamat konsernin yhtiöt ovat järjestäneet eläkeläisilleen terveydenhuoltoon liittyviä etuuksia sekä muita etuuksia. Terveydenhuoltoon liittyvän etuuden saamisen ehtona on tavallisesti työskentely eläkeikään saakka sekä tietty vähimmäispalvelusaika. Arvioidut järjestelyjen kustannukset jaksotetaan työssäoloajalle käyttäen samaa laskentatapaa, jota sovelletaan etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen laskennassa. Vastuun laskevat yhtiöistä riippumattomat vakuutusmatemaatikot.
4. Sijoitettu pääoma
UPM:n sijoitettu pääoma liittyy lähinnä tuotantolaitoksiin sekä metsä- ja energiavaroihin. UPM investoi kannattaviin kohdennettuihin hankkeisiin hyödyntääkseen liiketoimintaportfolionsa kasvumahdollisuuksia.
2020 | 2019 | |
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 4 316 | 4 083 |
Vuokratut käyttöomaisuushyödykkeet | 561 | 590 |
Metsävarat | 2 077 | 2 097 |
Energiaosakkeet | 1 936 | 2 145 |
Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet | 592 | 564 |
Käyttöpääoma | 1 247 | 1 451 |
Varaukset | -222 | -144 |
Etuuspohjaiset eläkevarat ja -velat, netto | -744 | -721 |
Rahavarat | 1 720 | 1 536 |
Muut varat ja velat | 215 | 7 |
Laskennalliset verosaamiset ja -velat, netto | -143 | -153 |
Myytävänä oleviksi luokitellut varat | — | 18 |
Yhteensä | 11 555 | 11 474 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 53 |
4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
MILJ. EUROA | MAA- JA VESIALUEET | RAKENNUKSET | KONEET JA KALUSTO | MUUT AINEELLISET HYÖDYKKEET | KESKENERÄISET HANKINNAT | YHTEENSÄ |
2020 | ||||||
Hankintameno | 797 | 3 423 | 13 182 | 839 | 724 | 18 965 |
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset | -39 | -2 577 | -11 318 | -714 | — | -14 649 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 757 | 846 | 1 864 | 125 | 724 | 4 316 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 761 | 948 | 2 006 | 134 | 235 | 4 083 |
Lisäykset | 48 | — | 4 | 1 | 776 | 829 |
Vähennykset | -1 | -5 | — | — | — | -7 |
Poistot | — | -73 | -292 | -18 | — | -383 |
Arvonalentumiset | -8 | -27 | -34 | -1 | — | -70 |
Siirrot erien välillä | — | 30 | 235 | 16 | -280 | 1 |
Siirrot myytävänä oleviksi luokiteltuihin varoihin | 3 | -3 | -3 | — | — | -2 |
Muuntoerot | -45 | -26 | -52 | -6 | -7 | -136 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 757 | 846 | 1 864 | 125 | 724 | 4 316 |
2019 | ||||||
Hankintameno | 796 | 3 522 | 13 579 | 870 | 235 | 19 002 |
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset | -35 | -2 574 | -11 574 | -737 | — | -14 919 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 761 | 948 | 2 006 | 134 | 235 | 4 083 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 740 | 992 | 2 096 | 127 | 159 | 4 115 |
Lisäykset | 14 | 7 | 10 | 3 | 316 | 351 |
Vähennykset | — | -5 | -1 | — | — | -6 |
Poistot | — | -72 | -303 | -17 | — | -392 |
Arvonalentumiset | — | -1 | -12 | — | — | -13 |
Siirrot erien välillä | — | 22 | 205 | 20 | -246 | — |
Siirrot myytävänä oleviksi luokiteltuihin varoihin | -3 | -2 | -6 | — | — | -11 |
Muuntoerot | 10 | 8 | 15 | 1 | 6 | 40 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 761 | 948 | 2 006 | 134 | 235 | 4 083 |
Investoinnit
Vuoden 2020 investoinnit ilman investointeja osakkeisiin olivat 902 (378) miljoonaa euroa.
Tammikuussa 2020 UPM ilmoitti 550 miljoonan euron investoinnista 220 000 tonnin uuden sukupolven biokemikaalijalostamoon Leunassa, Saksassa. Biojalostamon odotetaan käynnistyvän vuoden 2022 loppuun mennessä.
Tammikuussa 2019 UPM ilmoitti investoivansa Kuusankosken vesivoimalan peruskorjaukseen. Kuusankosken voimalan keski-määräisen vuosittaisen tuotannon odotetaan kasvavan nykyisestä 180 GWh:sta 195 GWh:iin. Investointi valmistuu vuoden 2022 loppuun mennessä.
Heinäkuussa 2019 UPM ilmoitti 2,7 miljardin dollarin (USD) investoinnista 2,1 miljoonan tonnin eukalyptussellutehtaan rakentamiseksi Paso de los Toroksen kaupungin lähelle Uruguayn keskiosissa. Tehdasinvestoinnin lisäksi UPM investoi noin 280 miljoonaa dollaria satamatoimintoihin Montevideossa ja 70 miljoonaa dollaria tehtaan ulkopuolisiin paikallisiin investointeihin, mukaan lukien uuteen asuinalueeseen Paso de los Toroksessa. Tehtaan arvioidaan käynnistyvän vuoden 2022 toisella puoliskolla.
Lokakuussa 2019 UPM ilmoitti 95 miljoonan euron investoinnista lämmön ja sähkön yhteistuotantolaitokseen (CHP) UPM Nordlandin paperitehtaalle Saksaan. Laitos on tarkoitus kytkeä sähköverkkoon vuoden 2022 kolmannella vuosineljänneksellä. Investointi tuo yli
10 miljoonan euron vuosittaiset kustannussäästöt vuodesta 2023 alkaen. Investoinnin arvioidaan pienentävän UPM:n CO2-jalanjälkeä 300 000 tonnilla.
Huhtikuussa 2018 UPM ilmoitti uudistavansa paperikone 2:n Nordlandin tehtaalla Dörpenissä, Saksassa, ja muuntavansa sen hienopaperituotannosta glassiinipapereiden tuotantoon. Koneeseen asennettiin uusi viimeistely-yksikkö ja tuotanto käynnistyi vuoden 2020 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Kapasiteetti uudistuksen jälkeen on 110 000 tonnia glassiinia vuodessa. Nordlandin kokonaisinvestointi on 124 miljoonaa euroa.
Aktivoidut vieraan pääoman menot
Vuonna 2020, pitkäaikaiseen omaisuuteen aktivoidut vieraan pääoman menot olivat 4 (4) miljoonaa euroa. Aktivoiduista vieraan pääoman menoista kirjatut poistot olivat 3 (3) miljoonaa euroa, ja käytetty keskikorko oli 1,31 (7,19) %, joka vastaa projektien rahoittamisesta johtuvia keskimääräisiä kustannuksia. Vuonna 2020 aktivoidut vieraan pääoman menot liittyivät pääasiassa uuden sellutehtaan rakentamiseen Uruguayssa.
Julkiset avustukset
Vuonna 2020 pitkäaikaisen omaisuuden vähennykseksi kirjattuja julkisia avustuksia oli yhteensä 5 (1) miljoonaa euroa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 54 |
Merkittävät investointisitoumukset 31.12.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Uusi biojalostamo / Saksa | 471 | — |
CHP voimalaitos / Saksa | 67 | 95 |
Uusi sellutehdas / Uruguay | 2 139 | 2 684 |
Peruskorjaus ja uudenaikaistaminen / | 16 | 19 |
Paperikoneen muutostyöt / Nordlandin paperitehdas | — | 15 |
Arvonalentumistappiot
Kesäkuussa 2020 UPM ilmoitti, että yhteistyöneuvottelut UPM Jyväskylän vaneritehtaan mahdollisesta sulkemisesta käynnistyvät. Tehtaan sulkemisen yhteydessä UPM kirjasi 8 miljoonaa euroa arvonalentumistappioita UPM Plywood -liiketoiminta-alueelle.
Elokuussa 2020 UPM ilmoitti suunnitelmista sulkea Kaipolan paperitehdas pysyvästi Suomessa. Tehdas suljettiin tammikuun 2021 alussa. Tehtaan sulkemisen yhteydessä UPM kirjasi 53 miljoonaa euroa arvonalentumistappioita UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueelle.
Kesäkuussa 2019 UPM ilmoitti suunnitelmasta sulkea pysyvästi UPM Plattlingin tehtaan paperikone 10 Saksassa. Paperikoneen sulkemisen yhteydessä UPM kirjasi 1 miljoonaa euroa arvonalentumistappioita UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueelle.
Syyskuussa 2019 UPM ilmoitti suunnitelmasta sulkea pysyvästi SC-paperikone 2 Raumalla. Paperikoneen sulkemisen yhteydessä UPM kirjasi 12 miljoonaa euroa arvonalentumistappioita UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueelle.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Aineellinen käyttöomaisuus arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon. Liiketoimintojen yhdistämisissä hankittujen omaisuuserien hankintameno määritetään hankinta-ajankohdan käyvän arvon perusteella. Poistot lasketaan tasapoistoina ja kirjanpitoarvoa oikaistaan mahdollisilla arvonalentumisilla. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvona taseessa on hankintameno vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla.
Vieraan pääoman menot, jotka aiheutuvat ehdot täyttävien hyödykkeiden rakentamisesta, aktivoidaan siltä ajalta, joka tarvitaan omaisuuserän valmiiksi saattamiseen sille aiottua käyttöä varten. Muut vieraan pääoman menot kirjataan kuluiksi.
Merkittävistä parannustöistä syntyvät menot aktivoidaan ja kirjataan poistoina kuluiksi asianomaisen kohdeomaisuuserän taloudellisena vaikutusaikana. Tavanomaiset korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan kuluiksi, kun ne ovat toteutuneet.
Luovutusvoitot ja -tappiot määritetään vertaamalla luovutustuottoa kirjanpitoarvoon, ja ne sisällytetään liiketoiminnan muihin tuottoihin tai liiketoiminnan muihin kuluihin.
ARVIOITU TALOUDELLINEN VAIKUTUSAIKA | VUOTTA |
Maa-alueet, ei tehdä poistoja | - |
Rakennukset | 20-50 |
Voimalaitokset | 20-30 |
Raskaat koneet | 15-20 |
Kevyet koneet | 10-15 |
Laitteet | 5 |
Arvonalentumistestaus
Yksittäisten aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvoja tarkastellaan jokaisena tilinpäätöspäivänä sen toteamiseksi, onko viitteitä niiden arvon alentumisesta. Kirjanpitoarvo alennetaan omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa rahamäärää vastaavaksi välittömästi, jos kirjanpitoarvo ylittää arvioidun kerrytettävissä olevan rahamäärän. Omaisuuseristä, joiden taloudellinen vaikutusaika on rajoittamaton, ei tehdä poistoja, ja ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Kerrytettävissä oleva rahamäärä määritetään siten, että se on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Käyttöarvo määritetään diskonttaamalla rahavirrat, jotka omaisuuserän odotetaan kerryttävän tulevaisuudessa. Arvonalentumisen arviointia varten omaisuuserät ryhmitellään alimmille yksikkötasoille, joiden rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista (rahavirtaa tuottavat yksiköt).
Rahoitusvaroihin kuulumattomia varoja, liikearvoa lukuun ottamatta, joista on aiemmin kirjattu arvonalentumistappiota, tarkastellaan jokaisena tilinpäätöspäivänä sen varalta, olisiko arvonalentuminen mahdollisesti peruutettava. Silloin kun arvonalentuminen myöhemmin peruutetaan, omaisuuserän kirjanpitoarvoa lisätään, niin että se vastaa muuttunutta arviota kerrytettävissä olevasta rahamäärästä, mutta lisääntynyt kirjanpitoarvo ei ole suurempi kuin mitä se olisi ollut, ellei omaisuuserästä olisi aiempina vuosina kirjattu arvonalentumistappioita.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Taloudellista vaikutusaikaa ja jäännösarvoa koskevat arviot ja poistomenetelmien valinta edellyttävät johdolta merkittävää harkintaa, ja ne ovat tarkastelun kohteena vuosittain. Johto arvioi omaisuuserän käytöstä ja luovutuksesta tulevaisuudessa syntyvät rahavirrat. Vaikka johto uskoo vastaisia rahavirtoja koskevien arvioiden olevan perusteltuja, tällaisiin rahavirtoihin liittyvät erilaiset oletukset saattaisivat vaikuttaa arvostuksiin olennaisesti.
Omaisuuserien pitkistä taloudellisista vaikutusajoista, tuotteiden arvioitujen tulevien myyntihintojen muutoksista, tuotteista johtuvien kustannusten muutoksista ja diskonttaukseen käytettävien korkojen muutoksista voisi aiheutua merkittäviä arvonalentumistappioita.
Arvioita tehdään myös yrityshankintojen yhteydessä, kun määritetään hankittujen aineettomien ja aineettomien hyödykkeiden käypiä arvoja ja jäljellä olevia taloudellisia vaikutusaikoja.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 55 |
4.2 Metsävarat
UPM on merkittävä metsänomistaja ja puun ostaja. Metsävarojen eli kasvavien puustojen käypä arvo oli vuoden 2020 lopussa 2 077 (2 097) miljoonaa euroa. UPM:n omat ja vuokratut metsämaat on eritelty alla olevassa taulukossa.
1 000 ha | METSÄMAA | METSÄ-TALOUSMAA | METSÄ-TALOUSMAA, JOSSA KASVAVAA PUUSTOA |
Suomi | 515 | 425 | 418 |
Uruguay | 281 | 170 | 162 |
Uruguay, | 153 | 123 | 114 |
Yhdysvallat | 76 | 56 | 56 |
Yhteensä | 1 025 | 774 | 750 |
Metsämaan arvo oli vuoden 2020 lopussa 594 (591) miljoonaa euroa ja vuokratun metsämaan arvo 183 (176) miljoonaa euroa.
Metsävarat
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 2 097 | 1 945 |
Lisäykset | 53 | 119 |
Vähennykset | — | -1 |
Metsien hakkuut | -129 | -101 |
Käyvän arvon nettomuutos | 100 | 125 |
Muuntoerot | -45 | 10 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 2 077 | 2 097 |
Metsävarojen käyvän arvon muutos, hakkuusta aiheutuva muutos sekä myyntivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelmassa nettomääränä, joka oli vuonna 2020 yhteensä -25 (26) miljoonaa euroa.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Kirjanpitokäsittelyä varten kaikki konsernin metsävarat jaotellaan kasvaviin puustoihin, jotka ovat käypään arvoon arvostettavia metsävaroja, sekä maa-alueisiin. Yhtiön omistamat maa-alueet arvostetaan hankintamenoon ja vuokratut metsämaat hankintamenoon vähennettynä poistoilla.
Kasvavien puustojen käyvän arvon muutokset esitetään tuloslaskelmassa liikevoitossa. Käypä arvo määritetään diskontattujen tulevaisuudessa odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella, sillä toimivat markkinat puuttuvat. Metsävarojen käypä arvo kuuluu käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 3.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Käyvän arvon määrittäminen
Metsävarojen arvonmääritysprosessi on monimutkainen ja edellyttää, että johto tekee arvioita ja käyttää harkintaa tehdessään oletuksia, joilla on merkittävä vaikutus konsernin metsävarojen arvostukseen.
Metsävarojen arvostuksessa käytettyjä keskeisiä tekijöitä ovat arviot puuston kasvusta ja hakkuista, kantohinnat sekä käytetyt diskonttauskorot. Kantohintaennusteet perustuvat johdon laskenta-ajankohdan hinnoista tehtyihin arvioihin puuston koko kasvuajalle, 100 vuoteen asti Suomessa ja Yhdysvalloissa, ja 10 vuoteen Uruguayssa. Rahavirtoja oikaistaan myyntiin ja tulevaisuuden riskeihin liittyvillä kustannuksilla. Hakkuutulojen ja metsien kasvatuskustannusten laskenta perustuu ajankohdan vallitsevaan hinta- ja kustannustasoon sekä konsernin näkemykseen tulevasta hinta- ja kustannuskehityksestä. Laskelmissa otetaan huomioon myös puuston tuleva kasvu ja metsien ympäristönsuojelulliset rajoitukset.
Suomen metsien käyvän arvon laskelmissa käytetty diskonttauskorko ennen veroja oli vuonna 2020 7,0 (7,0) % ja Uruguayn puuviljelmien käyvän arvon laskelmissa käytetty diskonttauskorko ennen veroja 9,9 (9,9) %. Yhden prosenttiyksikön lasku (nousu) käytetyssä diskonttauskorossa olisi kasvattanut (pienentänyt) metsävarojen käypää arvoa noin 260 (260) miljoonaa euroa.
4.3 Energiaosakkeet
UPM on merkittävä energian ostaja ja tuottaja. Valtaosa sähkö- ja lämpöenergiasta kulutetaan yhtiössä sellun ja paperin tuotannossa. Sähkötuotanto on pääasiallisesti energiayhtiöissä, joissa UPM:lla on energiasijoituksia. Energiaosakkeet ovat listaamattomia oman pääoman ehtoisia sijoituksia. UPM:lla ei ole energiayhtiöissä määräysvaltaa, yhteistä määräysvaltaa eikä huomattavaa vaikutusvaltaa.
Energiaosakkeiden arvo vuoden 2020 lopussa oli 1 936 (2 145) miljoonaa euroa. Kyseiset energiayhtiöt toimittavat osakkailleen sähköä tai sekä sähköä että lämpöä omakustannusperiaatteen (”Mankala-periaatteen”) mukaisesti, joka on laajassa käytössä Suomen energiateollisuudessa. Mankala periaatteen mukaan osakkaille toimitetaan sähköä ja/tai lämpöä omistusosuuksien suhteessa, ja kukin osakas vastaa osuuksiensa mukaisesti sähkön ja lämmön tuotantokustannuksista kuten yhtiöjärjestyksessä on määritelty.
Vuonna 2020 UPM antoi PVO:lle 47 miljoonan euron eräpäivättömän osakaslainan, johon liittyy oikeus merkitä uusia PVO B2-sarjan osakkeita jäljellä olevaa lainan pääomaa vastaan vuodesta 2021 alkaen. Annettu laina on kirjattu käypään arvoon ja huomioitu osana PVO B2-sarjan kokonaisarvostusta. Lisäksi UPM antoi PVO:lle samankaltaisen 123 miljoonan euron osakaslainalupauksen, johon myös liittyy oikeus merkitä uusia PVO B2-sarjan vuodesta 2023 alkaen.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 56 |
Osakkeiden lukumäärä | Konsernin omistusosuus % | Kirjanpitoarvo, milj. euroa | ||
2020 | 2019 | |||
Pohjolan Voima Oyj, A-sarja | 8 176 191 | 61,24 | 362 | 360 |
Pohjolan Voima Oyj, B-sarja | 4 140 132 | 58,11 | 990 | 1 191 |
Pohjolan Voima Oyj, B2-sarja | 2 869 819 | 51,22 | 191 | 188 |
Kemijoki Oy | 179 189 | 7,33 | 273 | 290 |
Länsi-Suomen Voima Oy | 10 220 | 51,10 | 114 | 111 |
Muut | — | — | 6 | 7 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 936 | 2 145 |
PVO:n osakepääoma on jaettu osakesarjoihin. Pohjolan Voima Oyj:n B- ja B2-sarjat liittyvät osakeomistuksiin Teollisuuden Voima Oyj:ssä (TVO). UPM:llä ei ole suoria osakeomistuksia TVO:ssa. TVO käyttää kahta ydinvoimalaa Olkiluodossa (Olkiluoto 1 ja Olkiluoto 2) ja rakentaa uutta ydinvoimalaa (Olkiluoto 3) Olkiluotoon Suomessa. Toimintaa säätelevät kansainvälinen, Euroopan unionin sekä paikallinen ydinvoiman käyttöä koskeva lainsäädäntö ja hallinnolliset määräykset. Suomen ydinvastuulain mukaan ydinlaitoksen käyttäjä on ankarassa vastuussa vahingoista, jotka aiheutuvat ydintapahtumasta. Ydinvoimaloita omistavien ja käyttävien voimayhtiöiden osakkeenomistajat eivät ole vastuussa ydinvastuulain mukaan. Suomessa käytetyn polttoaineen käsittelystä, varastoinnista ja loppusijoituksesta, vähä- ja keskiaktiivisen jätteen käsittelystä ja ydinvoimalan käytöstä poistamisesta tulevaisuudessa aiheutuvat kustannukset katetaan valtion perustamasta ydinjätehuoltorahastosta. Mainittuun rahastoon maksettujen varojen on tarkoitus kattaa arvioidut tulevat kustannukset. Varojen maksut on huomioitu niihin liittyvien energiaosakkeiden käyvässä arvossa.
Energiaosakkeet
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 2 145 | 2 159 |
Vähennykset | -2 | -1 |
Käyvän arvon muutos laajassa tuloslaskelmassa | -207 | -13 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 936 | 2 145 |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Konserni on tehnyt peruuttamattoman valinnan luokitella omistamansa energiaosakkeet oman pääoman ehtoisiksi instrumenteiksi, joiden käypien arvojen muutokset kirjataan muuhun laajaan tulokseen. Osakkeita ei pidetä kaupankäyntitarkoituksessa, sillä konsernilla on aikomus pitää osakkeita pitkäaikaisessa omistuksessa. Energiaosakkeiden ostot kirjataan alun perin ja siitä eteenpäin käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta, soveltuvin osin veroilla vähennettynä. Alkuperäinen käypä arvo on hankintahinta, sisältäen transaktiomenot. Ainoastaan saadut osinkotuotot kirjataan tulosvaikutteisesti. Kun sijoituksista luovutaan, omaan pääomaan kertyneet käyvän arvon muutokset siirretään käyvän arvon rahastosta kertyneisiin voittovaroihin.
Energiaosakkeiden käyvät arvot kuuluvat käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 3.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Käyvän arvon määrittäminen ja herkkyys
Energiaosakkeiden arvostus vaatii johdolta useita tekijöitä koskevia oletuksia ja arvioita, jotka saattavat poiketa toteutuvasta tulemasta, ja tästä voi aiheutua merkittävä oikaisu omaisuuserän kirjanpitoarvoon. Käypä arvo määritetään diskontattujen rahavirtojen perusteella, ja keskeisiä vastaisiin rahavirtoihin vaikuttavia tekijöitä ovat sähkön tulevat hinnat, hintojen kehityssuunnat ja diskonttauskorot.
Konsernin arvio sähkön hinnasta perustuu simulointiin Suomen aluehinnasta. Sähkön hinnan 5 %:n nousu tai lasku muuttaisi omaisuuden arvoa noin 340 miljoonaa euroa. Mallissa käytetty 5,47 %:n diskonttauskorkokanta on määritetty käyttäen painotettua keskimääräistä pääomakustannusta. Diskonttaustekijässä 0,5 prosenttiyksikön nousu tai lasku muuttaisi omaisuuden arvoa noin 300 miljoonaa euroa.
Muut omaisuuden arvostukseen liittyvät epävarmuus- ja riskitekijät koskevat Olkiluoto 3 EPR -ydinvoimalan kiinteähintaisen, avaimet käteen -projektin käynnistysaikataulua. UPM:n epäsuora osuus Olkiluoto 3 EPR:n kapasiteetista on noin 31 % Pohjolan Voima Oyj:n B2-osakkeiden kautta. Muutoksilla toimintaa koskevassa sääntelyssä ja verotuksessa voi myös olla vaikutusta energiaosakkeiden arvoon.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 57 |
4.4 Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet
Valtaosa konsernin liikearvosta liittyy Suomen ja Uruguayn sellutoimintoihin, jotka kuuluvat UPM Biorefining -liiketoiminta-alueeseen.
Liikearvo liiketoiminta-alueittain
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Uruguayn sellutoiminnot | 94 | 103 |
Suomen sellutoiminnot | 113 | 113 |
UPM Raflatac | 7 | 7 |
UPM Plywood | 13 | 13 |
Muu toiminta | 1 | 1 |
Yhteensä | 229 | 238 |
Liikearvo
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kirjanpitoarvo 1.1 | 238 | 236 |
Muuntoerot | -9 | 2 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 229 | 238 |
Muut aineettomat hyödykkeet
MILJ. EUROA | AINEETTOMAT OIKEUDET | OHJELMISTOT JA MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET | YHTEENSÄ |
2020 | |||
Hankintameno | 471 | 665 | 1 136 |
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset | -272 | -596 | -868 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 199 | 69 | 267 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 199 | 47 | 246 |
Lisäykset | 3 | 34 | 37 |
Poistot | -4 | -12 | -16 |
Siirrot erien välillä | — | 1 | 1 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 199 | 69 | 267 |
Päästöoikeudet kirjanpitoarvo 1) | 95 | ||
Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12. | 363 | ||
2019 | |||
Hankintameno | 485 | 637 | 1 122 |
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset | -286 | -590 | -876 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 199 | 47 | 246 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 201 | 32 | 233 |
Lisäykset | 3 | 23 | 26 |
Poistot | -5 | -8 | -13 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 199 | 47 | 246 |
Päästöoikeudet, kirjanpitoarvo 1) | 80 | ||
Kirjanpitoarvo sisältäen päästöoikeudet, 31.12. | 326 |
1) Lisätietoja päästöoikeuksista on » liitetiedossa 2.3 Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 58 |
Arvonalentumistestaus
Vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä tehtiin arvonalentumistestaukset liikearvolle ja vedenkäyttöoikeuksille, joiden taloudellinen vaikutusaika on rajoittamaton.
Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vuosien 2020 ja 2019 lopussa UPM Energy -liiketoiminta-alueeseen kuuluvien vesivoimalaitosten vedenkäyttöoikeuksia 189 miljoonaa euroa. Vedenkäyttöoikeuksien arvot testattiin kunkin erillisen vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella.
Liikearvon arvonalentumistestaukset kohdistuivat Suomessa ja Uruguayssa sijaitseviin sellutoimintoihin, jotka kuuluvat UPM Biorefining -liiketoiminta-alueeseen, UPM Raflatac -liiketoiminta-alueeseen ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueeseen.
Arvonalentumistestaukset eivät johtaneet vuonna 2020 arvonalentumisten kirjaamiseen.
Seuraavassa taulukossa esitetään liikearvon arvonalentumistestauksessa käytetty arvostusperusta ja keskeiset oletukset:
RAHAVIRTAA TUOTTAVA YKSIKKÖ | ARVIOINTI-PERIAATE | ENNUSTEJAKSO | DISKONTTAUSKORKO ENNEN VEROJA | KESKEISET OLETUKSET |
Suomen sellutoiminnot | Käyttöarvo | 10 vuotta + loppuarvo | 7,84 % (2019: 7,72 %) | Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset |
Uruguayn sellutoiminnot | Käyttöarvo | 10 vuotta + loppuarvo | 7,84 % (2019: 8,10 %) | Sellun myyntihinta, puuraaka-ainekustannukset |
UPM Raflatac | Käyttöarvo | 10 vuotta + loppuarvo | 7,60 % (2019: 6,78 %) | Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys |
UPM Plywood | Käyttöarvo | 10 vuotta + loppuarvo | 13,04 % (2019: 10,14 %) | Tuotteiden myyntihinnat, kustannusten kehitys |
Herkkyysanalyysi
Liikearvon arvonalentumistestaukseen liittyvät herkkyysanalyysit osoittavat, ettei mikään keskeisissä oletuksissa tapahtuva kohtuulliseksi katsottava muutos johtaisi arvonalentumiskirjauksen tekemiseen liikearvosta. Tärkeimmät sellutoimintojen kerrytettävissä olevaan rahamäärään vaikuttavat herkkyystekijät ovat sellun myyntihinta ja puuraaka-aineen hinta.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Konsernin liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kirjanpitoarvoa koskevien arvioiden tekeminen edellyttää merkittävää harkintaa.
Vaikka johto uskoo vastaisia rahavirtoja koskevien arvioiden olevan kohtuullisia, erilaiset oletukset voivat muuttua taloudellisten ja liiketoiminnallisten olosuhteiden muuttuessa. Toteutuvat rahavirrat saattavat sen vuoksi poiketa arvioiduista diskontatuista vastaisista rahavirroista, ja tämä voi aiheuttaa muutoksia arvonalentumisten kirjaamiseen tulevilla kausilla.
Vastaiset rahavirrat
Liikearvon ja vaikutusajaltaan rajoittamattomien omaisuuserien kerrytettävissä olevien rahamäärien tarkastelu perustuu käyttöarvolaskelmaan, jossa käytetään johdon ennakoimia vastaisia rahavirtoja. Tärkeimmät laskelmissa tarvittavat oletukset ja arviot koskevat asianomaisen liiketoiminnan tulevaa kasvuvauhtia, tuotteiden hintoja, kustannuskehitystä ja käytettäviä diskonttauskorkoja. Konsernin laskelmissa käytetään kymmenelle vuodelle tehtyjä ennusteita, sillä sen liiketoiminta on luonteeltaan pitkäaikaista pääomavaltaisuudesta johtuen sekä altistaa suhdannevaihteluille. Tuotteiden hintoja ja kustannuskehitystä koskevissa arvioissa otetaan huomioon johdon seuraaville kolmelle vuodelle tekemät ennusteet ja seuraaville seitsemälle vuodelle tehdyt arviot. Lisäksi otetaan huomioon konsernissa tehdyt investointipäätökset ja käyttöönotetut kannattavuusohjelmat sekä kyseistä alaa tuntevien asiantuntijoiden näkemykset pitkän ajan kysyntä- ja hintakehityksestä. Kerrytettävissä rahamäärän arvioinnissa UPM käyttää EBITDA -lukuja oikaistuna kassaperusteisilla erillä kuten käyttöpääoman muutoksella ja investoinneilla.
Diskonttauskorko
Diskonttauskorko arvioidaan perustuen laskentapäivän painotettuun keskimääräiseen pääomakustannukseen (WACC) oikaistuna kyseiseen liiketoimintaan liittyvillä erityisriskeillä. Oikaistu verojen jälkeen määritetty diskonttauskorko muutetaan ennen veroja määritetyksi koroksi kutakin rahavirtaa tuottavaa yksikköä varten asianomaisen rahavirtaa tuottavan yksikön toiminta-alueella sovellettavan verokannan perusteella.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Liikearvo
Liikearvoa syntyy liiketoimintojen yhdistämisen yhteydessä, kun luovutettu vastike ylittää hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikearvo kirjataan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä arvonalentumisilla ja esitetään taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomana aineettomana hyödykkeenä. Liikearvo kohdistetaan niille rahavirtaa tuottaville yksiköille, joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdistämisestä syntyvistä synergioista.
Aineettomat oikeudet
Aineettomiin oikeuksiin sisältyy vesivoimaloiden vedenkäyttöoikeuksia, patentteja, lisenssejä, immateriaalioikeuksia ja muita vastaavia oikeuksia. Vedenkäyttöoikeuksilla katsotaan olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, koska yhtiöllä on sopimusperusteinen oikeus hyödyntää vesivaroja voimalaitosten energiatuotannossa.
Vedenkäyttöoikeuksien arvot testataan vuosittain arvonalentumisen varalta kunkin vesivoimalaitoksen odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella. Muut aineettomat oikeudet kirjataan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot tehdään tasapoistoina 5-10 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa.
Tietokoneohjelmat ja muut aineettomat hyödykkeet
Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi toteutuessaan. Tulevilla tilikausilla taloudellista hyötyä tuottavien ohjelmistojen hankkimisesta aiheutuvat menot aktivoidaan ohjelmistoihin ja järjestelmiin. Muut aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla. Poistot tehdään tasapoistoina 3-5 vuoden pituisen arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 59 |
Arvonalentumistestaus
Liikearvo ja muut aineettomat hyödykkeet, joiden vaikutusajan katsotaan olevan rajoittamaton, testataan arvonalentumisen varalta vähintään vuosittain. Liikearvon arvonalentumistestausta varten konserni määrittelee rahavirtaa tuottavat yksiköt, joilla tarkoitetaan pienintä yksilöitävissä olevaa omaisuuseräryhmää, joka kerryttää rahavirtoja pitkälti muista omaisuuseristä tai omaisuuseräryhmistä riippumatta. Mikään rahavirtaa tuottava yksikkö ei ole suurempi kuin liiketoiminta-alue. Rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo sisältää liikearvon, pitkäaikaiset omaisuuserät ja käyttöpääoman. Jos rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo taseessa ylittää sen kerrytettävissä olevan
rahamäärän, kirjataan arvonalentumistappio. Arvonalentumistappio kohdistetaan ensiksi kyseiselle yksikölle kohdistettuun liikearvoon ja sen jälkeen yksikön muihin varoihin.
Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta myöhemmällä tilikaudella.
Muut taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet ovat arvoltaan alentuneita, jos omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä on pienempi kuin sen kirjanpitoarvo. Omaisuuserän kirjanpitoarvo pienennetään vastaamaan siitä kerrytettävissä olevaa rahamäärää, joka on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä suurempi käyttöarvo.
4.5 Varaukset
MILJ. EUROA | RAKENNE- JÄRJESTELY-VARAUKSET | HENKILÖSTÖ- KULU- VARAUKSET | YMPÄRISTÖ-KULU- VARAUKSET | PÄÄSTÖ- OIKEUS- VARAUKSET | MUUT VARAUKSET | YHTEENSÄ |
2020 | ||||||
Varaukset 1.1. | 30 | 36 | 20 | 18 | 41 | 144 |
Uudet varaukset ja varausten lisäykset | 43 | 96 | 7 | 23 | 3 | 173 |
Käytetyt varaukset | -11 | -33 | -1 | -19 | -9 | -73 |
Käyttämättömien varausten peruutukset | -6 | -7 | — | -1 | -7 | -21 |
Siirrot erien välillä | -4 | — | 4 | — | — | — |
Varaukset 31.12. | 52 | 91 | 29 | 21 | 28 | 222 |
Pitkäaikaiset varaukset | 100 | |||||
Lyhytaikaiset varaukset | 122 | |||||
Yhteensä | 222 | |||||
2019 | ||||||
Varaukset 1.1. | 22 | 24 | 20 | 14 | 46 | 126 |
Uudet varaukset ja varausten lisäykset | 11 | 33 | — | 22 | 6 | 72 |
Käytetyt varaukset | -3 | -19 | -1 | -18 | -7 | -47 |
Käyttämättömien varausten peruutukset | — | -2 | — | — | -4 | -7 |
Siirrot erien välillä | — | — | — | — | — | — |
Varaukset 31.12. | 30 | 36 | 20 | 18 | 41 | 144 |
Pitkäaikaiset varaukset | 81 | |||||
Lyhytaikaiset varaukset | 62 | |||||
Yhteensä | 144 |
UPM on viime vuosina toteuttanut useita rakennejärjestelyjä, joihin on liittynyt tehtaiden sulkemisia ja kannattavuusohjelmia. Rakenne-järjestelyvaraukset koskevat erilaisia rakennejärjestelytoimia, kuten suljettujen tehtaiden purkamisesta johtuvia menoja. Henkilöstökuluvaraukset sisältävät yhtiöstä lähteville työntekijöille maksettavia erorahoja, työttömyyskorvauksia tai muita heitä koskevia järjestelyitä. Suomessa varauksiin sisältyy myös työttömyys- ja työkyvyttömyyseläkejärjestelyjä, joita koskevat varaukset kirjataan 2-3 vuotta ennen eläkkeen myöntämistä ja maksamista.
Rakennejärjestely- ja henkilöstökuluvaraukset vuoden 2020 ja 2019 lopussa liittyvät UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueen kapasiteetin vähennyksiin ja toimintojen optimointiin. Vuonna 2020 suljettiin UPM Chapelle paperitehdas. UPM Kaipola paperitehdas suljettiin tammikuun 2021 alussa. Näihin toimenpiteisiin liittyvien henkilöstökuluvarausten ja rakennejärjestelyvarausten yhteismäärä vuonna 2020 oli 106 miljoonaa euroa. Lisäksi vuoden aikana tehdyt rakennejärjestelyvaraukset ja henkilöstökuluvaraukset liittyvät UPM Communication papers -liiketoiminta-alueen ja UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen tukitoimintojen rakennejärjestelyihin. Näihin toimenpiteisiin liittyvien varausten yhteismäärä on 14 miljoonaa euroa.
UPM Plywood -liiketoiminta-alueella suljettiin Jyväskylän vaneritehdas ja tähän liittyviä rakennejärjestelvarauksia ja henkilöstökuluvarauksia kirjattiin 12 miljoonaa euroa.
Vuonna 2019 UPM on sulkenut UPM Plattling tehtaan paperikone 10:n Saksassa sekä SC-paperikone 2:n Raumalla. Näihin toimenpiteisiin liittyvien henkilöstökuluvarausten ja rakennejärjestelyvarausten yhteismäärä vuonna 2019 oli 33 miljoonaa euroa.
Konsernissa kirjataan varauksia tavanomaisista ympäristön ennalleen palauttamisista, jotka liittyvät pitkäaikaisten omaisuuserien poistamiseen käytöstä ja kaatopaikkojen maisemointiin ja joihin konsernille on syntynyt oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite.
Muut varaukset aiheutuvat lähinnä tappiollisista sopimuksista, joihin liittyvät menot toteutuvat yhtä vuotta pidemmän ajan kuluessa.
Päästöoikeusvaraukset sisältävät päästöoikeuksien palautusvelvoitetta koskevan velan. Konsernilla on aineettomiin hyödykkeisiin kirjattuja päästöoikeuksia 95 (80) miljoonan euron arvosta.
Lisätietoja päästöoikeuksista on » liitetiedossa 2.3 Liiketoiminnan kulut ja liiketoiminnan muut tuotot.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 60 |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena olemassaoleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen täyttäminen edellyttää varojen siirtymistä pois konsernista ja velvoitteen määrä on luotettavasti arvioitavissa. Varauksena kirjattavat määrät jaetaan kahteen ryhmään sen mukaan, odotetaanko maksusuoritusten toteutuvan 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä (lyhytaikaiset) vai myöhemmin (pitkäaikaiset).
Rakennejärjestely- ja henkilöstökuluvaraukset
Rakennejärjestelyvaraus kirjataan, kun toimenpiteiden toteuttamista koskeva suunnitelma on valmis ja suunnitelmasta on ilmoitettu niille, joita se koskee. Työsuhteen päättämiseen liittyvät henkilöstökuluvaraukset kirjataan, kun konsernin suunnitelmasta on tiedotettu työntekijöille.
Ympäristökuluvaraukset
Ympäristömenot, jotka syntyvät aikaisemmista toiminnoista johtuvista olosuhteista ja jotka eivät kerrytä tuloja tulevaisuudessa, kirjataan kuluiksi. Ympäristövaraukset kirjataan perustuen ympäristösäännösten ja -määräysten nykyisiin tulkintoihin. Varaus kirjataan, kun konserni on velvollinen purkamaan ja poistamaan tuotantoyksikön tai laitteiston ja palauttaman sen sijaintipaikan alkuperäiseen tilaan. Kirjattava määrä on nykyarvo arvioiduista tulevaisuudessa syntyvistä menoista, jotka määritetään paikallisten olosuhteiden ja vaatimusten mukaisesti. Samalla kirjataan varausta vastaava määrä aineelliseen käyttöomaisuuteen ja siitä tehdään poistot osana kyseistä hyödykettä. Varauksiin ei sisälly kolmansien osapuolten korvauksia.
Päästöoikeusvaraukset
Päästöihin liittyvät velvoitteet kirjataan varaukseksi toteutuneiden päästöjen perusteella. Varauksen määrä on aineettomiin hyödykkeisiin merkittyjen vastaavien päästöoikeuksien kirjanpitoarvo. Jos toteutuvat päästöt ylittävät päästöoikeudet, ylimenevä osuus arvostetaan tilinpäätöspäivän markkinahintaan.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Ympäristökuluvaraukset
Varausten määrittämiseen käytettävät arviot perustuvat tilikaudella samankaltaisista toiminnosta aiheutuneisiin kuluihin ottaen huomioon inflaation vaikutuksen, kustannuspohjan kehityksen ja diskonttauksen. Koska toteutuvat menot saattavat poiketa arvioiduista menoista säädösten, määräysten, yleisön odotusten, teknologian, hintojen ja olosuhteiden muutoksista johtuen ja voivat toteutua useita vuosia myöhemmin, varausten kirjanpitoarvoja tarkastellaan säännöllisesti ja oikaistaan tällaisten muutosten huomioonottamiseksi. Käytettävä diskonttauskorko tarkistetaan vuosittain. Konserni pyrkii toimimaan jätevesien, päästöjen ja kaatopaikkajätteiden käsittelyssä määräysten mukaisesti. Odottamattomat tapahtumat tuotantoprosesseissa ja jätteiden käsittelyssä voivat kuitenkin aiheuttaa konsernin liiketoiminnassa merkittäviä tappioita ja lisäkustannuksia.
Oikeudelliset vastuut
Johdon arviointia edellytetään parhaillaan käynnissä oleviin oikeudenkäynteihin liittyvien varausten arvostamisessa ja kirjaamisessa.
Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, kun maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on luotettavasti arvioitavissa. Oikeudenkäyntien vaikeasti ennakoitavasta luonteesta johtuen oikeudenkäynnin todellinen kustannus voi poiketa merkittävästi alkuperäisestä arviosta.
Oikeudelliset vastuut on esitetty » liitetiedossa 9.2 Riita-asiat.
4.6 Käyttöpääoma
Konsernin määrittelemä käyttöpääoma sisältää vaihto-omaisuuden, myyntisaamiset, ostovelat ja saadut ennakot, jotka esitetään erikseen jäljempänä. Saatuihin ennakoihin liittyvät suoritevelvoitteet täytetään tyypillisesti 12 kuukauden kuluessa ennakon saamisesta. UPM painottaa käyttöpääoman tehokkuutta ja tavoitteena on käyttöpääoman kestävä ja pysyvä vähentäminen.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Vaihto-omaisuus | 1 285 | 1 367 |
Myyntisaamiset | 1 098 | 1 222 |
Ostovelat | -1 128 | -1 130 |
Saadut ennakot | -8 | -8 |
Yhteensä | 1 247 | 1 451 |
Vaihto-omaisuus
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Aineet ja tarvikkeet | 647 | 682 |
Keskeneräiset tuotteet | 6 | 9 |
Valmiit tuotteet ja tavarat | 616 | 658 |
Ennakkomaksut | 16 | 18 |
Yhteensä | 1 285 | 1 367 |
Myyntisaamiset ja muut saamiset
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Myyntisaamiset | ||
Myyntisaamiset | 1 129 | 1 253 |
Luottotappiovaraus | -31 | -31 |
Myyntisaamiset yhteensä | 1 098 | 1 222 |
Siirtosaamiset | ||
Henkilöstökulut | 9 | 2 |
Korkotuotot | — | — |
Energia- ja muut valmisteverot | 48 | 52 |
Muut erät | 130 | 106 |
Siirtosaamiset yhteensä | 186 | 159 |
Muut saamiset | ||
ALV- ja muut välilliset verosaamiset | 135 | 144 |
Muut saamiset | 115 | 51 |
Muut saamiset yhteensä | 250 | 195 |
Yhteensä | 1 534 | 1 576 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 61 |
2020 | 2019 | |||||
MILJ. EUROA | MYYNTI-SAAMISET | LUOTTOTAPPIO-VARAUS | MYYNTI-SAAMISET LUOTTOTAPPIO-VARAUKSELLA VÄHENNETTYNÄ | MYYNTI-SAAMISET | LUOTTOTAPPIO-VARAUS | MYYNTISAAMISET LUOTTOTAPPIO-VARAUKSELLA VÄHENNETTYNÄ |
Erääntymättömät | 1 030 | -4 | 1 025 | 1 128 | -3 | 1 125 |
Erääntyneet, alle 31 päivää | 59 | -1 | 58 | 79 | -1 | 79 |
Erääntyneet 31-90 päivää | 14 | -3 | 11 | 13 | -2 | 11 |
Erääntyneet yli 90 päivää | 26 | -22 | 4 | 33 | -26 | 8 |
Yhteensä | 1 129 | -31 | 1 098 | 1 253 | -31 | 1 222 |
Ostovelat ja muut velat
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Siirtovelat | ||
Henkilöstökulut | 180 | 188 |
Korkokulut | 6 | 7 |
Välilliset verot | 11 | 4 |
Asiakashyvitykset | 92 | 124 |
Laatuvalitukset | 5 | 7 |
Muut siirtovelat | 59 | 88 |
Siirtovelat yhteensä | 354 | 417 |
Saadut ennakot | 8 | 8 |
Ostovelat | 1 128 | 1 130 |
Muut lyhytaikaiset velat | 82 | 98 |
Yhteensä | 1 571 | 1 654 |
Operatiivinen luottoriski |
Operatiivinen luottoriski määritellään riskiksi siitä, ettei UPM saa maksua saamisistaan. Operatiiviseen toimintaan liittyvän luottoriskin hallinnan periaatteet on määritelty konsernin luottoriskin hallintapolitiikassa ja luottoriskiä valvotaan systemaattisesti. Avoinna olevia myyntisaamisia, myyntisaamisten keskimääräistä maksuaikaa ja erääntyneitä myyntisaamisia seurataan kuukausittain. Konsernin myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyviä luottoriskikeskittymiä pienentää laaja ja maantieteellisesti jakautunut asiakaskunta. Asiakkaiden luottolimiittejä ja heidän taloudellista tilaansa seurataan jatkuvasti. Konserni käyttää luottovakuutuksia, jotka turvaavat myyntisaamisia merkittäviltä luottotappioilta. Tietyillä markkinoilla, kuten Aasiassa ja Pohjois-Afrikassa, luottoriskiä pienennetään käyttämällä rembursseja, ennakkomaksuja ja pankkitakuita. Myyntisaamisiin ja muihin saamisiin liittyvä maksimiluottoriski, ottamatta huomioon luottotappioriskiä pienentäviä eriä, on niiden kirjanpitoarvo.
UPM:llä ei ole merkittävää asiakkaisiin liittyvää luottoriskikeskit-tymää. Kymmenen suurinta asiakasta kattoivat 31.12.2020 noin 15 (15) % konsernin myyntisaamisista eli noin 170 (179) miljoonaa euroa.
Vuoden 2020 aikana myyntisaamisista tehtiin pysyvä 10 (8) miljoonan euron alaskirjaus muiden kulujen ryhmään. Konsernin laskentaperiaatteiden mukaisesti myyntisaamisista tehdään pysyvä alaskirjaus silloin, kun niistä ei voida kohtuudella odottaa saatavan maksua.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Vaihto-omaisuus
Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritetään joko FIFO-menetelmää (first-in, first-out) tai painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen vaihto-omaisuuden luonteesta riippuen. Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden hankintamenoon sisällytetään raaka-aineiden ostomenot, välittömät valmistuspalkat, muut välittömät valmistusmenot sekä osuus valmistuksen yleiskustannuksista (normaalitoiminta-asteeseen perustuen) mutta ei vieraan pääoman menoja. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta vähennettynä arvioiduilla tuotteen valmiiksi saattamisen kustannuksilla ja myyntikustannuksilla. Mikäli vaihto-omaisuuden tasearvo ylittää sen nettorealisointiarvon, kirjataan vaihto-omaisuuden arvonalentuminen.
Myyntisaamiset
Myyntisaamiset, jotka syntyvät tavaroiden ja palvelujen myynnistä tavanomaisessa liiketoiminnassa, kirjataan alun perin hankintahintaan ja sen jälkeen ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon vähennettynä luottotappiovarauksella. Myyntisaamisiin ei sisälly rahoituskomponenttia, sillä myyntiin liittyvä maksuaika on noin 14-60 päivää markkinakäytäntöjen mukaisesti.
Konserni soveltaa odotettavissa olevien luottotappioiden kirjaa-miseen IFRS 9:n yksinkertaistettua menettelyä, jonka mukaan kaikista myyntisaamista kirjataan koko voimassaoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot. Konsernissa on kirjattu kahta erityyppistä varausta myyntisaamisiin liittyen – yleisvarausta koko voimassaoloajalta odotetuille luottotappioille, sekä varausta yksittäisistä myyntisaamisista odotetuille luottotappioille. Varaukset kirjataan tulosvaikutteisesti. Konserni arvioi koko voimassaoloajalta odotettujen tappioiden määrää varausmatriisin perusteella, missä myyntisaamiset on eritelty liiketoiminnoittain. Varausmatriisi perustuu historiallisten tappioiden määriin, ja huomioi myös tulevaisuuteen suuntautuvaa informaatiota. Matriisissa huomioidaan luottotappiovakuutukset, asiakkaiden maksuprofiili, sekä tieto siitä, että saamisen vanhentuessa todennäköisyys siitä, ettei erää pystytä perimään, kasvaa. Lisäksi konserni kirjaa varausta yksittäisistä myyntisaamisista silloin kun tietoa maksuvelvollisista on saatavilla. Tällöin on oltava objektiivista näyttöä siitä, ettei konserni tule saamaan kaikkia saamisiaan täysimääräisinä alkuperäisin ehdoin.
Myyntisaamisista tehdään pysyvä arvonalennus tuloslaskelmaan silloin, kun ei maksua voida kohtuudella odottaa saatavan. Velallisen hakeutuminen konkurssiin tai selvitysmenettelyyn, konkurssin tai purkautumisen loppuunsaattaminen, tai hakeutuminen velka-saneeraukseen ovat viitteitä siitä, ettei maksuja enää odoteta saatavan. Aiemmin kirjatuista arvonalennustappioista myöhemmin takaisinsaadut
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 62 |
määrät kirjataan tulosvaikutteisesti tuloslaskelmaan. Myyntisaamisten kirjanpitoarvon katsotaan olevan lähellä käypää arvoa niiden lyhyen maturiteetin johdosta.
Ostovelat ja muut velat
Ostovelat syntyvät hankittaessa tavanomaisessa liiketoiminnassa vaihto-omaisuutta, käyttöomaisuutta sekä tavaroita ja palveluja UPM:n tavarantoimittajilta ja palveluntuottajilta. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos ne erääntyvät maksettavaksi liiketoiminnan tavanomaisen toimintasyklin aikana tai 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Ostovelat kirjataan alun perin käypään arvoon ja arvostetaan myöhemmin efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Ostovelkojen kirjanpitoarvon katsotaan olevan lähellä käypää arvoa niiden lyhyen maturiteetin johdosta.
Konserni kirjaa takaisinmaksuvelkaa odotetuista määrä- ja muista alennuksista, jotka syntyvät myyntisopimuksista asiakkaiden kanssa. Asiakashyvitykset sisältävät pääasiallisesti määräalennuksia ja ne kirjataan sen määräisenä, kuin ne odotetaan maksettavan asiakkaille. Odotettavissa olevien asiakashyvitysten kirjanpitoarvoa päivitetään jokaisena raportointipäivänä, hyödyntäen viimeisintä saatavilla olevaa ennustetta.
Asiakkaiden laatuvalitukset käsitellään myyntiin liittyvänä takaisinmaksuvelkana. Odotettujen laatuvalitusten määrää arvioidaan historiatiedon perusteella ja kirjanpitoarvoa päivitetään jokaisena raportointipäivänä.
Saadut ennakot kirjataan sopimuksiin perustuviksi veloiksi siihen asti, kunnes konserni on täyttänyt suoritevelvoitteensa.
5. Pääomarakenne
UPM:llä on vahva rahavirta ja toimialalla erinomainen tase, mikä pienentää riskejä ja mahdollistaa yrityksen arvoa kasvattavat strategiset toimenpiteet.
Nettovelka | Vapaa rahavirta | |||||
56 | milj. euroa | 126 | milj. euroa | |||
(-453 milj. euroa) | (1 432 milj. euroa) |
5.1 Pääoman hallinta
Nettovelasta ja omasta pääomasta koostuvan pääoman hallinnassa UPM:n tavoitteena on varmistaa joustavan pääomarakenteen ylläpito, mikä mahdollistaa toimimisen pääomamarkkinoilla ja optimaalisen tuoton osakkeenomistajille. Konsernilla on rahoitustoimintojen, velkasalkun ja rahoitusvarojen hallintaa varten erilaisia periaatteita, joiden tarkoituksena on varmistaa parhaat mahdolliset rahoitusjärjestelyt ja minimoida rahoituskulut ja jälleenrahoitusriskit sekä optimoida maksuvalmius. Luotonotto on mahdollisimman pitkälti keskitetty emoyritykseen, ja konsernin rahoitusosasto vastaa rahavarojen jakelusta konsernin sisällä.
UPM:n tavoite on, että nettovelan ja EBITDA:n suhde on noin kaksinkertainen tai pienempi.
UPM:n pääoma
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | 9 351 | 10 062 |
Määräysvallattomien omistajien osuus | 162 | 113 |
Oma pääoma yhteensä | 9 513 | 10 175 |
Pitkäaikaiset korolliset velat | 1 952 | 1 195 |
Lyhytaikaiset korolliset velat | 90 | 104 |
Korolliset velat yhteensä | 2 042 | 1 299 |
Oma pääoma ja korolliset velat yhteensä | 11 555 | 11 474 |
Korolliset velat yhteensä | 2 042 | 1 299 |
- Korolliset rahoitusvarat yhteensä | 1 986 | 1 752 |
Nettovelka | 56 | -453 |
Velkaantumisaste, % 1) | 1 | -4 |
Nettovelka/EBITDA 1) | 0,04 | -0,24 |
1) Lisätietoja kohdassa » Muu taloudellinen tieto Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski |
UPM:n tavoitteena on säilyttää kaikissa olosuhteissa hyvä maksuvalmius. Maksuvalmiuteen vaikuttavat lukuisat eri tekijät, kuten liiketoiminnan rahavirta ja lisärahoituksen saatavuus velka- ja pääomamarkkinoilta. UPM pyrkii säilyttämään riittävän maksuvalmiuden tehokkaalla kassanhallinnalla, sijoittamalla vain helposti rahaksi realisoitaviin kohteisiin ja pitämällä varalla riittävän määrän käyttämättömiä sitovia luottolimiittejä ja/tai rahavaroja. Jälleenrahoitusriskit pyritään minimoimaan huolehtimalla lainasalkun tasapainoisesta rahavirtapohjaisesta erääntymisaikataulusta sekä lainojen riittävän pitkästä maturiteetista. Tilinpäätöshetkellä lainojen keskimaturiteetti oli 7,6 (7,5) vuotta.
Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Pankkitilit | 1 390 | 977 |
Muut rahavarat | 330 | 559 |
Vahvistetut luottolimiitit | 1 458 | 7 |
joista käytössä | — | -4 |
Lainalupaukset | -123 | -47 |
Muut käytössä olevat luottolimiitit | -2 | -2 |
Pitkäaikaisten lainojen lyhennysten rahavirta | -80 | -99 |
Likviditeetti | 2 973 | 1 391 |
Pankkitilit ja muut rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvideistä sijoituksista, joiden alkuperäinen maturiteetti on korkeintaan kolme kuukautta. Käytössä olevat pankkitililuotot luetaan muihin käytössä oleviin luottolimiitteihin, ja ne esitetään taseessa lyhytaikaisissa veloissa. Rahavaroista tai lainasaamisista ei vuoden 2020 aikana kirjattu arvonalentumisia eikä odotettavissa olevia luottotappioita.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 63 |
Korollisten velkojen maturiteettijakauma 31.12.2020
MILJ. EUROA | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026+ | YHTEENSÄ |
Joukkovelkakirjalainat | — | — | — | — | — | 1 056 | 1 056 |
Lainat rahoituslaitoksilta | 4 | 4 | 17 | 8 | 16 | 77 | 126 |
Vuokrasopimusvelat | 75 | 63 | 53 | 50 | 54 | 248 | 544 |
Muut lainat | 1 | — | — | — | — | 168 | 171 |
Lyhytaikaiset lainat | 2 | — | — | — | — | — | 2 |
Lyhennykset | 82 | 67 | 71 | 59 | 70 | 1 550 | 1 898 |
Korot | 44 | 40 | 39 | 38 | 37 | 127 | 325 |
Yllä esitettyjen lainojen nimellisarvojen ja niitä vastaavien käypien arvojen välinen ero muodostuu käyvän arvon oikaisuista, jotka lisäävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 157 miljoonalla eurolla ja muista ei-kassaperusteisista oikaisuista, jotka pienentävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 18 miljoonalla eurolla.
Korollisten velkojen maturiteettijakauma 31.12.2019
MILJ. EUROA | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025+ | YHTEENSÄ |
Joukkovelkakirjalainat | — | — | — | — | — | 334 | 334 |
Lainat rahoituslaitoksilta | 16 | 10 | 6 | 18 | 1 | 1 | 53 |
Vuokrasopimusvelat | 83 | 68 | 53 | 49 | 43 | 290 | 586 |
Muut lainat | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 174 | 179 |
Lyhytaikaiset lainat | 2 | — | — | — | — | — | 2 |
Lyhennykset | 102 | 79 | 60 | 68 | 45 | 799 | 1 154 |
Korot | 45 | 43 | 42 | 41 | 40 | 168 | 379 |
Yllä esitettyjen lainojen nimellisarvojen ja niitä vastaavien käypien arvojen välinen ero muodostuu käyvän arvon oikaisuista, jotka lisäävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 152 miljoonalla eurolla ja muista ei-kassaperusteisista oikaisuista, jotka pienentävät lainojen taseessa olevaa käypää arvoa 9 miljoonalla eurolla.
Johdannaisten maturiteettijakauma nettovelassa ja takaukset 31.12.2020
MILJ. EUROA | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026+ | YHTEENSÄ |
Nettoselvitettävät koronvaihtosopimukset | |||||||
Nettotulovirta | 19 | 19 | 19 | 17 | 16 | 29 | 120 |
Nettomenovirta | — | — | — | — | — | -3 | -4 |
Bruttoselvitettävät johdannaiset | |||||||
Valuutanvaihtosopimukset | |||||||
Tulovirta | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 188 | 220 |
Menovirta | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | -170 | -173 |
Valuuttatermiinisopimukset | |||||||
Tulovirta | 715 | — | — | — | — | — | 715 |
Menovirta | -711 | — | — | — | — | — | -711 |
Takaukset | 2 | — | — | — | — | — | 2 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 64 |
Johdannaisten maturiteettijakauma nettovelassa ja takaukset 31.12.2019
MILJ. EUROA | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025+ | YHTEENSÄ |
Nettoselvitettävät koronvaihtosopimukset | |||||||
Nettotulovirta | 14 | 15 | 15 | 15 | 14 | 40 | 112 |
Nettomenovirta | — | — | — | — | — | — | -1 |
Bruttoselvitettävät johdannaiset | |||||||
Valuutanvaihtosopimukset | |||||||
Tulovirta | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | 204 | 239 |
Menovirta | -1 | -1 | -1 | -1 | -2 | -175 | -181 |
Valuuttatermiinisopimukset | |||||||
Tulovirta | 325 | — | — | — | — | — | 325 |
Menovirta | -326 | — | — | — | — | — | -326 |
Takaukset | 2 | — | — | — | — | — | 2 |
5.2 Nettovelka
Nettovelka määritellään siten, että korollisista lyhyt- ja pitkäaikaisista veloista vähennetään rahavarat sekä korolliset lyhyt- ja pitkäaikaiset rahoitusvarat. Vuonna 2020 konsernin nettovelka kasvoi 509 miljoonalla eurolla. Nettovelka vuoden 2020 lopussa oli yhteensä 56 (-453) miljoonaa euroa.
UPM perusti lokakuussa 2020 3 miljardin euron joukkovelkakirjalainaohjelman (Euro Medium Term Note, EMTN – ohjelma) ja julkaisi vihreän rahoituksen viitekehyksen (Green Finance Framework). Vihreän rahoituksen arviointiin erikoistunut palveluntarjoaja CICERO Shades of Green antoi viitekehykselle riippumattoman arvion. UPM:n viitekehys sai korkeimman tason ”Dark Green” -luokituksen.
Marraskuussa 2020 UPM laski liikkeeseen ensimmäisen vihreän joukkovelkakirjalainansa EMTN –ohjelman alla. 2028 erääntyvän joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 750 miljoonaa euroa ja sille maksetaan kiinteää 0,125% kuponkikorkoa. Joukkovelkakirjalainassa ei ole kovenantteja. Joukkovelkakirjalainaa käytetään UPM:n marraskuussa 2020 julkaistun vihreän rahoituksen viitekehyksen mahdollistamien hankkeiden ja investointien rahoittamiseen. Joukkovelkakirjalaina on listattu Irlannin pörssin viralliselle listalle, Euronext Dubliniin.
Nettovelka
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Joukkovelkakirjalainat | 1 153 | 431 |
Lainat rahoituslaitoksilta | 121 | 35 |
Vuokrasopimusvelat | 469 | 504 |
Muut lainat | 210 | 225 |
Pitkäaikaiset velat | 1 952 | 1 195 |
Pitkäaikaisten velkojen lyhytaikainen osuus | 5 | 17 |
Vuokrasopimusvelkojen lyhytaikainen osuus | 75 | 83 |
Johdannaiset | 8 | 3 |
Muut velat | 2 | 2 |
Lyhytaikaiset velat | 90 | 104 |
Velat yhteensä | 2 042 | 1 299 |
Lainasaamiset | 4 | 7 |
Johdannaiset | 157 | 154 |
Muut saamiset | 20 | 19 |
Pitkäaikaiset korolliset varat yhteensä | 181 | 180 |
Lainasaamiset | 8 | 8 |
Johdannaiset | 12 | 8 |
Muut saamiset | 66 | 20 |
Rahavarat | 1 720 | 1 536 |
Lyhytaikaiset korolliset varat yhteensä | 1 805 | 1 571 |
Korolliset varat yhteensä | 1 986 | 1 752 |
Nettovelka | 56 | -453 |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Lainat
Joukkovelkakirjalainoista, pankki- ja eläkelainoista, vuokrasopimusveloista ja muista lainoista koostuvat lainat kirjataan alun perin käypään arvoon transaktiomenoilla vähennettynä, ja sen jälkeen ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Nostetun määrän (transaktiomenoilla vähennettynä) ja maksettavan määrän välinen erotus jaksotetaan tuloslaskelmaan lainan arvioituna voimassaoloaikana. UPM luokittelee velan pitkäaikaiseksi, ellei se eräänny maksettavaksi vuoden kuluessa. Suurin osa lainoista on suojattu ja määritetty käyvän arvon suojaussuhteeseen, jota kuvataan » liitetiedossa 6.1 Rahoitusriskien hallinta.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 65 |
Nettovelan muutos 2020
Raportoitu rahoituksen rahavirrassa | |||||||
MILJ. EUROA | PITKÄAIKAISET VELAT SISÄLTÄEN LYHYTAIKAISEN OSUUDEN | VUOKRA-SOPIMUS-VELAT | LYHYT-AIKAISET VELAT | JOHDAN-NAISET, NETTO | MUUT RAHOITUS-VARAT | RAHA-VARAT | NETTO-VELKA |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 708 | 586 | 2 | -159 | -54 | -1 536 | -453 |
Nettovelan muutokset erissä, joihin liittyy maksutapahtuma | |||||||
Pitkäaikaisten velkojen nostot | 861 | — | — | — | — | — | 861 |
Pitkäaikaisten velkojen lyhennykset | -31 | — | — | — | — | — | -31 |
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset | — | -86 | — | — | — | — | -86 |
Lyhytaikaisten velkojen muutos | — | — | -2 | — | — | — | -2 |
Rahoitusjohdannaisten nettorahavirrat | — | — | — | -17 | — | — | -17 |
Transaktiokulut ja alikurssit liiketoiminnan rahavirrassa | -10 | — | — | — | — | — | -10 |
Muiden varojen muutos liiketoiminnan rahavirrassa | — | — | — | — | -47 | — | -47 |
Muiden varojen muutos investointien rahavirrassa | — | — | — | — | 3 | — | 3 |
Rahavarojen muutos | — | — | — | — | — | -197 | -197 |
820 | -86 | -2 | -17 | -44 | -197 | 473 | |
Nettovelan muutokset erissä, joihin ei liity maksutapahtumaa | |||||||
Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin | 1 | 64 | — | — | — | — | 65 |
Vuokrasopimusvelkojen uudelleenarvioinnit | — | 5 | — | — | — | — | 5 |
Käyvän arvon muutokset | 4 | — | — | 15 | — | — | 20 |
Muuntoerot | -35 | -25 | — | — | — | 13 | -46 |
Efektiivisen korkokannan oikaisut | 1 | — | — | — | — | — | 1 |
Pitkäaikaisten ja lyhytaikaisten velkojen väliset siirrot | -3 | — | 3 | — | — | — | — |
Myytävänä oleviksi luokiteltuihin varoihin liittyvät velat | -8 | — | — | — | — | — | -8 |
-39 | 44 | 3 | 15 | — | 13 | 36 | |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 489 | 544 | 2 | -161 | -97 | -1 720 | 56 |
Nettovelan muutos 2019
Raportoitu rahoituksen rahavirrassa | |||||||
MILJ. EUROA | PITKÄAIKAISET VELAT SISÄLTÄEN LYHYTAIKAISEN OSUUDEN | VUOKRA-SOPIMUS-VELAT | LYHYT-AIKAISET VELAT | JOHDAN-NAISET, NETTO | MUUT RAHOITUS-VARAT | RAHA-VARAT | NETTO-VELKA |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 669 | 588 | 9 | -135 | -64 | -888 | 179 |
Nettovelan muutokset erissä, joihin liittyy maksutapahtuma | |||||||
Pitkäaikaisten velkojen nostot | 13 | — | — | — | — | — | 13 |
Pitkäaikaisten velkojen lyhennykset | -6 | — | — | — | — | — | -6 |
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset | — | -82 | — | — | — | — | -82 |
Lyhytaikaisten velkojen muutos | — | — | -7 | — | — | — | -7 |
Rahoitusjohdannaisten nettorahavirrat | — | — | — | 11 | — | — | 11 |
Muiden varojen muutos liiketoiminnan rahavirrassa | — | — | — | — | 6 | — | 6 |
Muiden varojen muutos investointien rahavirrassa | — | — | — | — | 5 | — | 5 |
Rahavarojen muutos | — | — | — | — | — | -649 | -649 |
7 | -82 | -7 | 11 | 10 | -649 | -710 | |
Nettovelan muutokset erissä, joihin ei liity maksutapahtumaa | |||||||
Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin | — | 76 | — | — | — | — | 76 |
Käyvän arvon muutokset | 20 | — | — | -35 | — | — | -15 |
Muuntoerot | 12 | 5 | — | — | -1 | 1 | 17 |
Efektiivisen korkokannan oikaisut | 1 | — | — | — | — | — | 1 |
32 | 81 | — | -35 | -1 | 1 | 78 | |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 708 | 586 | 2 | -159 | -54 | -1 536 | -453 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 66 |
Vapaa rahavirta
Vapaa rahavirta on ensisijaisesti maksuvalmiutta kuvaava tunnusluku. Se on UPM:n liiketoiminnan kokonaistuloksellisuuden tärkeä mittari, sillä se kuvaa liiketoiminnasta kertyneitä rahavirtoja investointien jälkeen.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liiketoiminnan rahavirta | 1 005 | 1 847 |
Investointien rahavirta | -879 | -415 |
Vapaa rahavirta | 126 | 1 432 |
Maksetut osingot emoyhtiön omistajille | -693 | -693 |
Maksetut osingot määräysvallattomille omistajille | -23 | — |
Määräysvallattomien omistajien sijoitukset | 67 | 21 |
Muut rahoituksen rahavirrat | -4 | -39 |
Transaktiokulut ja alikurssit liiketoiminnan rahavirrassa | 10 | — |
Muiden varojen muutos liiketoiminnan rahavirrassa | 47 | -6 |
Muiden varojen muutos investointien rahavirrassa | -3 | -5 |
Nettovelan rahamääräinen muutos | 473 | -711 |
Nettovelan ei-rahamääräinen muutos | 36 | 78 |
IFRS 16 käyttöönoton vaikutus | — | 491 |
Nettovelan muutos | 509 | -142 |
Nettovelan kirjanpitoarvo kauden alussa | -453 | -311 |
Nettovelan kirjanpitoarvo kauden lopussa | 56 | -453 |
Joukkovelkakirjalainat
KIINTEÄKORKOISET | KORKO - % | VALUUTTA | NIMELLISARVO, MILJ. | KIRJANPITOARVO 2020 MILJ. EUROA | KIRJANPITOARVO 2019 MILJ. EUROA |
1997–2027 | 7,450 | USD | 375 | 411 | 431 |
2020–2028 | 0,125 | EUR | 750 | 741 | — |
Yhteensä 31.12. | 1 153 | 431 | |||
Lyhytaikainen osuus | — | — | |||
Pitkäaikainen osuus | 1 153 | 431 |
Vuokrasopimukset
Käyttöomaisuushyödykkeiden vuokrasopimukset, missä UPM vuokranottajana saa omaisuuserän käytöstä koituvan taloudellisen hyödyn kaikilta olennaisilta osin ja missä UPM:llä on oikeus ohjata omaisuuserän käyttötapaa, määritellään vuokrasopimuksiksi. Noin 33 % (30%) vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä, jotka ovat kirjattuna taseeseen, koostuvat maa-alueista Uruguayssa, joita konserni käyttää eukalyptusviljelyyn. Noin 34% (32%) vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä taseella koostuu viidestä voimalaitoksesta. UPM käyttää voimalaitosten tuottamaa energiaa omassa tuotannossa. Lisäksi konserni on vuokrannut jäteveden käsittelylaitoksen sekä useita varastotiloja, terminaaleja, toimistoja, junavaunuja sekä aluksia. UPM myös vuokraa tuotantolaitteita ja tarvikkeita kuten trukkeja ja kulkuvälineitä, jotka eivät ole merkittäviä UPM:n vuokrattuihin käyttöomaisuushyödykkeisiin nähden kokonaisuudessaan.
Vuokratuista käyttöomaisuushyödykkeistä aiheutuva lähtevä rahavirta vuonna 2020 oli yhteensä 86 (82) miljoonaa euroa. Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut tuloslaskelmalla vuonna 2020 olivat yhteensä 7 (9) miljoonaa euroa. Konsernilla ei ollut merkittäviä muuttuviin vuokriin liittyviä kuluja.
Leasingvastuut vuokrasopimuksista, joiden alkamisajankohta on tilinpäätöspäivän jälkeen ovat noin 412 miljoonaa euroa 31.12.2020 ja ne liittyvät pitkäaikaisiin rahtaussopimuksiin, rautatiepalvelusopimukseen Uruguayssa sekä tuotantohyödykkeiden, puun ja jätevesien käsittelyä koskeviin vuokrasopimuksiin Leunassa, Saksassa. Vastaavat leasingvastuut vuonna 2019 olivat noin 100 miljoonaa euroa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 67 |
Vuokrattujen käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset
MILJ. EUROA | MAA-ALUEET | RAKENNUKSET | KONEET JA KALUSTO | MUUT VUOKRATUT KÄYTTÖOMAI-SUUSHYÖDYKKEET | ENNAKKO-MAKSUT 1) | YHTEENSÄ |
2020 | ||||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 212 | 262 | 104 | 12 | — | 590 |
Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin | 28 | 16 | 10 | 7 | 4 | 65 |
Uudelleenarvioinnit ja vähennykset | 3 | 2 | -1 | — | — | 3 |
Poistot | -12 | -32 | -22 | -7 | — | -73 |
Siirrot tase-erien välillä | — | — | -2 | — | — | -2 |
Muuntoerot | -16 | -3 | -3 | — | — | -23 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 214 | 245 | 86 | 12 | 4 | 561 |
2019 | ||||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 174 | 283 | 108 | 16 | — | 581 |
Uudet sopimukset ja lisäykset aiempiin vuokrasopimuksiin | 44 | 11 | 17 | 3 | — | 75 |
Uudelleenarvioinnit ja vähennykset | 1 | — | — | — | — | 1 |
Poistot | -10 | -32 | -22 | -7 | — | -72 |
Muuntoerot | 3 | 1 | 1 | — | — | 5 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 212 | 262 | 104 | 12 | — | 590 |
1) Ennakkomaksut vuokrasopimuksista, joiden alkamisajankohta on tilinpäätöspäivän jälkeen 31.12.2020
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Vuokrasopimukset
Konserni vuokranottajana
UPM arvioi sopimuksen syntymisajankohtana, onko sopimus vuokrasopimus tai sisältyykö siihen vuokrasopimus. Vuokrasopimus on sopimus tai sopimuksen osa, kun UPM vuokranottajana saa omaisuuserän käytöstä koituvan taloudellisen hyödyn kaikilta olennaisilta osin ja UPM:llä on oikeus ohjata omaisuuserän käyttötapaa.
Konserni kirjaa vuokratun käyttöomaisuushyödykkeen ja vuokrasopimusvelan sopimuksen alkamisajankohtana, pois lukien lyhytaikaiset vuokrasopimukset. UPM soveltaa tätä kaikissa käyttöomaisuushyödykkeiden luokissa. Lyhytaikaisia vuokrasopimuksia ovat sopimukset, joiden vuokra-aika on enintään 12 kuukautta. Mikäli sopimukseen sisältyy osto-optio, kyseessä ei ole lyhytaikainen vuokrasopimus.
Vuokrakausi määritellään ajanjaksoksi, jona vuokrasopimus ei ole peruutettavissa, huomioiden jatko-optiot ja päättämisoptiot, mikäli on kohtuullisen varmaa, että konserni aikoo käyttää jatko-option tai jättää päättämisoption käyttämättä. Mikäli sopimus on toistaiseksi voimassa oleva ja kummallakin konsernilla ja vuokranantajalla on oikeus irtisanoa sopimus lyhyellä aikavälillä (enintään 12 kuukauden sisällä) ilman merkittävää sanktiota, sopimus luokitellaan lyhytaikaiseksi ja vuokrat kirjataan vuokra-aikana tulosvaikutteisesti tasaerinä.
Vuokrasopimusvelka kirjataan vuokra-ajan alkamisajankohtana ja arvostetaan vuokra-aikana maksettavien vuokrien nykyarvoon. Konserni käyttää diskonttauskorkona lähtökohtaisesti vuokrasopimuksen sisäistä korkoa, ja mikäli vuokrasopimuksen sisäinen korko ei ole helposti määritettävissä, UPM käyttää lisäluoton korkoa, jonka osatekijät muodostuvat valuutasta ja vuokrakauteen perustuvasta viitekorosta ja lisäluoton luottomarginaalista. Vuokramaksut voivat sisältää kiinteät maksut, muuttuvat vuokrat, jotka riippuvat indeksistä tai hintatasoista ja jatko-optioiden maksut tai osto-optiot, mikäli on kohtuullisen varmaa, että
konserni käyttää kyseiset optiot. Vuokrasopimusvelka arvostetaan myöhemmillä kausilla efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon ja uudelleenarvioidaan (vastaavalla muutoksella vuokrattuun käyttöomaisuushyödykkeeseen) kun tulevaisuuden vuokramaksuissa on muutoksia uudelleenneuvottelun, indeksimuutoksen tai hintatason tai optioiden uudelleenarvioinnin seurauksena.
Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke sisältää alkuperäisen vuokrasopimusvelan, alkuvaiheen välittömät menot, ennallistamismenot vähennettynä vuokranantajilta saatavilla kannustimilla. Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke arvostetaan myöhemmillä kausilla hankintamenoon vähennettynä poistoilla ja arvonalentumista koskevilla tappiolla. Uudelleenarviointi tapahtuu, jos vuokrasopimusvelka arvioidaan uudelleen ja rahavirtojen muutos perustuu sopimuskohtiin, jotka ovat sisältyneet jo alkuperäiseen sopimukseen. Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke poistetaan joko omaisuuden taloudellisen vaikutusajan tai sitä lyhyemmän vuokra-ajan kuluessa. Vuokrattu käyttöomaisuushyödyke testataan arvonalentumisen varalta, mikäli on viitteitä arvonalentumisesta.
Konserni on päättänyt erottaa muut kuin vuokrasopimuskomponentit, kuten palvelukomponentit sekä muut muuttuvat komponentit, ja kirjata nämä tulosvaikutteisesti, mikäli ne voidaan erotella sopimuksen vuokratusta käyttöomaisuushyödykkeestä. Konserni ei kuitenkaan erota muita vuokrasopimuskomponentteja yritysautojen vuokrasopimuksilta.
Konserni ei sovella salkkumenetelmää ominaispiirteiltään samankaltaisiin vuokrasopimuksiin.
Vuokratut käyttöomaisuushyödykkeet esitetään taseella omana tilinpäätöseränä. Vuokrasopimusvelat esitetään osana lyhytaikaista sekä pitkäaikaista korollista velkaa. Vuokrasopimusvelat ovat osa konsernin nettovelkalaskelmaa. Lyhytaikaiset vuokramaksut raportoidaan vuokrakuluina. Muuttuvat vuokramaksut kirjataan liiketoiminnan kuluihin perustuen maksun luonteeseen. Vuokravelan korkokulu kirjataan rahoituskuluihin konsernin tuloslaskelmassa. Kassavirtalaskelmassa velan
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 68 |
takaisinmaksun osuus vuokrista kirjataan rahoituksen rahavirtaan ja koron osuus vuokrista sekä lyhytaikaiset vuokrasopimukset sekä muuttuvat vuokrasopimukset, jotka eivät ole osana vuokrasopimusvelan arvostusta, kirjataan liiketoiminnan rahavirtaan.
Konserni vuokranantajana
Vuokrasopimuksen alkamisajankohtana konserni arvioi, mikäli vuokrasopimus on rahoitusleasingsopimus tai operatiivinen
vuokrasopimus. Mikäli vuokrasopimus siirtää kohdeomaisuuserän omistamiselle ominaiset riskit ja edut kaikilta olennaisilta osin, vuokrasopimus luokitellaan rahoitusleasingsopimukseksi; mikäli ei, vuokrasopimus luokitellaan operatiiviseksi vuokrasopimukseksi. Konsernilla on vain vähäinen määrä operatiivisia vuokrasopimuksia, joissa vuokra-aikana saatavat vuokrat tuloutetaan tasaerinä.
5.3 Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin
Taseeseen merkityt rahoitusvarat ja -velat koostuvat rahavaroista, lainasaamisista ja muista saamisista, arvopaperisijoituksista, myyntisaamisista, ostoveloista, lainoista, käytössä olevista luotto- limiiteistä ja johdannaisista.
Rahoitusvarojen luokittelu eri arvostusryhmiin tehdään hankinnan yhteydessä ja riippuu erän sopimukseen perustuvista raha- virtaominaisuuksista sekä konsernin rahoitusvarojen hallinnoinnissa
käytettävästä liiketoimintamallista. Luokittelupäätös tehdään hankintapäivänä erikseen jokaiselle rahoitusvarojen erälle. Rahoitusvarat ja -velat vähennetään toisistaan ja taseessa esitetään nettomäärä silloin, kun kirjattujen määrien vähentämiseen toisistaan on laillisesti täytäntöön pantavissa oleva oikeus kaikissa tilanteissa ja suoritus aiotaan toteuttaa nettomääräisesti tai omaisuuserä aiotaan realisoida ja velka suorittaa samanaikaisesti.
Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin 31.12.2020
MILJ. EUROA | KÄYPÄÄN | OMAN PÄÄOMAN EHTOISET KÄYPÄÄN ARVOON MUUN LAAJAN TULOKSEN KAUTTA KIRJATTAVAT | SUOJAUS- LASKENNASSA OLEVAT JOHDAN-NAISET | JAKSOTETTUUN HANKINTAMENOON | YHTEENSÄ |
Energiaosakkeet | — | 1 936 | — | — | 1 936 |
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||
Lainat ja muut saamiset | — | — | — | 8 | 8 |
Johdannaiset | — | — | 157 | — | 157 |
— | — | 157 | 8 | 166 | |
Myyntisaamiset ja muut saamiset | — | — | — | 1 534 | 1 534 |
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||
Lainat ja muut saamiset | — | — | — | 8 | 8 |
Johdannaiset | 32 | — | 96 | — | 129 |
32 | — | 96 | 8 | 136 | |
Rahavarat | — | — | — | 1 720 | 1 720 |
Rahoitusvarat yhteensä | 32 | 1 936 | 254 | 3 270 | 5 492 |
Pitkäaikaiset korolliset velat | |||||
Korolliset velat | — | — | — | 1 952 | 1 952 |
— | — | — | 1 952 | 1 952 | |
Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||
Muut velat 1) | — | — | — | 97 | 97 |
Johdannaiset | — | — | — | — | — |
— | — | — | 97 | 97 | |
Lyhytaikaiset korolliset velat | |||||
Korolliset velat | — | — | — | 82 | 82 |
Johdannaiset | 8 | — | — | — | 8 |
8 | — | — | 82 | 90 | |
Ostovelat ja muut velat | — | — | — | 1 571 | 1 571 |
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||
Johdannaiset | 19 | — | 29 | — | 48 |
19 | — | 29 | — | 48 | |
Rahoitusvelat yhteensä | 27 | — | 29 | 3 703 | 3 759 |
1) Muodostuu pääasiassa saaduista ennakkomaksuista ja lunastusvelvoitteisesta velasta, jonka ei arvioida erääntyvän 12 kuukauden kuluessa.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 69 |
Rahoitusvarat ja -velat ryhmittäin 31.12.2019
MILJ. EUROA | KÄYPÄÄN | OMAN PÄÄOMAN EHTOISET KÄYPÄÄN ARVOON MUUN LAAJAN TULOKSEN KAUTTA KIRJATTAVAT | SUOJAUS- LASKENNASSA OLEVAT JOHDAN-NAISET | JAKSOTETTUUN HANKINTAMENOON | YHTEENSÄ |
Energiaosakkeet | — | 2 145 | — | — | 2 145 |
Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||
Lainat ja muut saamiset | — | — | — | 15 | 15 |
Johdannaiset | — | — | 155 | — | 155 |
— | — | 155 | 15 | 170 | |
Myyntisaamiset ja muut saamiset | — | — | — | 1 576 | 1 576 |
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||
Lainat ja muut saamiset | — | — | — | 8 | 8 |
Johdannaiset | 17 | — | 34 | — | 51 |
17 | — | 34 | 8 | 59 | |
Rahavarat | — | — | — | 1 536 | 1 536 |
Rahoitusvarat yhteensä | 17 | 2 145 | 189 | 3 135 | 5 487 |
Pitkäaikaiset korolliset velat | |||||
Korolliset velat | — | — | — | 1 195 | 1 195 |
— | — | — | 1 195 | 1 195 | |
Muut pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||
Muut velat 1) | — | — | — | 83 | 83 |
Johdannaiset | — | — | — | — | — |
— | — | — | 83 | 83 | |
Lyhytaikaiset korolliset velat | |||||
Korolliset velat | — | — | — | 101 | 101 |
Johdannaiset | 3 | — | — | — | 3 |
3 | — | — | 101 | 104 | |
Ostovelat ja muut velat | — | — | — | 1 654 | 1 654 |
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||
Johdannaiset | 4 | — | 28 | — | 33 |
4 | — | 28 | — | 33 | |
Rahoitusvelat yhteensä | 7 | — | 28 | 3 033 | 3 069 |
1) Muodostuu pääasiassa saaduista ennakkomaksuista ja lunastusvelvoitteisesta velasta, jonka ei arvioida erääntyvän 12 kuukauden kuluessa.
Rahoitusvarojen ja rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot ovat lähellä niiden käypiä arvoja pitkäaikaisia lainoja lukuun ottamatta. Pitkäaikaisten lainojen käypä arvo oli vuoden 2020 lopussa 1 978 (1 186) miljoonaa euroa. Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjojen käypä arvo perustuu noteerattuun markkina-arvoon 31.12.2020. Kaikki vuoden 2020 lopussa omistetut joukkovelkakirjat olivat pörssinoteerattuja.
Muiden pitkäaikaisten lainojen käyvät arvot perustuvat arvioitujen tulevien maksujen markkinakorolla diskontattuun nykyarvoon ja ne kuuluvat käypien arvojen määrittämisen hierarkiassa tasolle 2.
Lisätietoja nettovelasta ja joukkovelkakirjalainoista löytyy » liitetiedosta 5.2 Nettovelka.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 70 |
Rahoitusvarojen ja -velkojen käypien arvojen määrittämisen hierarkia
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | ||||||
Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | |
Rahoitusvarat | ||||||||
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset | — | 32 | — | 32 | — | 17 | — | 17 |
Suojauslaskennassa olevat johdannaiset | 2 | 252 | — | 254 | 23 | 166 | — | 189 |
Energiaosakkeet | — | — | 1 936 | 1 936 | — | — | 2 145 | 2 145 |
Yhteensä | 2 | 284 | 1 936 | 2 222 | 23 | 183 | 2 145 | 2 351 |
Rahoitusvelat | ||||||||
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset | — | 27 | — | 27 | — | 7 | — | 7 |
Suojauslaskennassa olevat johdannaiset | 2 | 27 | — | 29 | 7 | 22 | — | 28 |
Yhteensä | 2 | 54 | — | 56 | 7 | 29 | — | 36 |
Tasojen välillä ei ollut siirtoja vuonna 2020 ja 2019.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
Tämä ryhmä sisältää johdannaiset, jotka eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä. Ne arvostetaan käypään arvoon, ja alkuperäisen kirjaamisen jälkeisistä käyvän arvon muutoksista johtuvat voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan.
Oman pääoman ehtoiset käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat instrumentit
Ryhmä koostuu lähinnä UPM:n energiaosakkeista. Nämä varat arvostetaan käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat
Tähän ryhmään kuuluu lainasaamisia, joihin liittyvät maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä olevia ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla, myyntisaamisia ja muita saamisia, sekä rahavaroja. Ne sisältyvät pitkäaikaisiin varoihin, paitsi jos ne erääntyvät 12 kuukauden kuluessa tilinpäätöspäivästä. Rahavarat ovat aina lyhytaikaisia. Lainasaamiset, joilla on kiinteä eräpäivä, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Lainasaamiset, joilla ei ole kiinteää eräpäivää, arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Kun lainasaamisia tai rahavaroja on hankittu, 12 kuukaudelta odotettavissa olevia luottotappioita koskeva vähennyserä kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Mikäli luottoriski kasvaa merkittävästi, koko voimassaoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Vertailukaudella lainasaamisten arvon oletettiin alentuneen, jos niiden kirjanpitoarvo oli suurempi kuin arvioitu kerrytettävissä oleva rahamäärä. Myyntisaamisiin sovellettava arvonalentumismalli on kuvattu » liitetiedossa 4.6 Käyttöpääoma.
Suojauslaskennassa olevat johdannaiset
Kaikki johdannaiset merkitään taseeseen käypään arvoon sekä alun perin että jatkuvasti. Suojaustarkoitukseen käytettävien johdannaisten käyvän arvon muutoksesta johtuvat voitot ja tappiot kirjataan » liitetiedossa 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta kuvattujen periaatteiden mukaisesti.
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvelat
Tämä ryhmä sisältää lainat, ostovelat ja muut rahoitusvelat. Lisätietoja on » liitetiedossa 5.2 Nettovelka.
Käypien arvojen arvioimisessa käytetyt hierarkiatasot määritellään seuraavasti:
Tasolle 1 kuuluvat käyvät arvot
Toimivilla markkinoilla täysin samanlaisille varoille tai veloille noteeratut hinnat (oikaisemattomat). Pörssinoteeratut johdannaiset luokitellaan tason 1 instrumenteiksi. Näitä ovat esim. futuurit ja vakioidut hyödyketermiinit.
Tasolle 2 kuuluvat käyvät arvot
Käypää arvoa koskevien laskelmien perustana käytetään havainnoitavissa olevia tietoja joko suoraan (hinnat) tai epäsuorasti (hinnoista johdettuna). Jos kaikki merkittävät tiedot, joita tarvitaan instrumentin arvostamiseen, ovat havainnoitavissa olevia, raportoidaan instrumentti tasolla 2. Tason 2 instrumenteiksi luokitellaan OTC-johdannaiset kuten valuuttatermiini- ja valuuttaoptiosopimukset, valuutan- ja koronvaihtosopimukset sekä hyödykejohdannaiset.
Johdannaisten arvostamisessa käytetään seuraavia arvostusmenetelmiä:
Korkotermiinisopimusten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinakorkoihin. Valuuttatermiinien käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivänä voimassa olevien sopimusten mukaisiin termiinikursseihin. Valuuttaoptioiden käypä arvo lasketaan Black&Scholes-menetelmällä, jossa käytetään tilinpäätöspäivänä noteerattuja valuuttakursseja ja valuuttaparien volatiliteetteja. Koron- ja valuutanvaihtosopimusten käypä arvo on tulevien rahavirtojen nykyarvo, joka on laskettu käyttäen havainnoitavissa olevia markkinakorkoja. Hyödykejohdannaisten käypä arvo perustuu tilinpäätöspäivän noteerattuihin markkinahintoihin.
Kytketty johdannainen, joka on luonteeltaan valuuttatermiinisopimus, sisältyy tasolle 2 ja se arvostetaan käyttäen tilinpäätöspäivänä voimassa olevaa sopimuksen mukaista termiinikurssia. Konserni seuraa tunnistettuja kytkettyjä johdannaisia, ja niiden käyvän arvon muutokset esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa.
Tasolle 3 kuuluvat käyvät arvot
Rahoitusvarat tai -velat, joiden käyvät arvot eivät perustu havainnoitavissa olevaan markkinatietoon (ts. muut kuin havainnoitavissa olevat syöttötiedot), luokitellaan tasolle 3. Tässä ryhmässä ovat UPM:n energiaosakkeet ja metsävarat. Konsernin talousjohto arvioi määriteltyjä käypiä arvoja neljännesvuosittain hallituksen tarkastusvaliokunnan valvonnassa. Lisätietoja on » liitetiedossa 4.3 Energiaosakkeet ja » liitetiedossa 4.2 Metsävarat.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 71 |
5.4 Rahoitustuotot ja -kulut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kurssivoitot ja -tappiot | ||
Johdannaiset | -18 | 15 |
Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista veloista | 34 | -11 |
Kurssierot jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista saamisista | -16 | -5 |
Muut kurssivoitot ja -tappiot | 4 | 1 |
3 | -1 | |
Käyvän arvon muutokset | ||
Käyvän arvon suojauslaskennassa olevien johdannaisten käyvän arvon muutos | 3 | 21 |
Käyvän arvon suojauslaskennassa suojattujen lainojen korkoriskistä aiheutuva käyvän arvon muutos | -4 | -20 |
Suojattujen kiinteähintaisten sitoumusten kurssieroista aiheutuva käyvän arvon muutos | — | — |
-2 | 1 | |
Yhteensä | 2 | — |
Korko- ja muut rahoituskulut, netto | ||
Korkokulut vuokrasopimusveloista | -12 | -13 |
Korkokulut muista jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista veloista | -35 | -32 |
Korkotuotot johdannaisista | 23 | 16 |
Korkotuotot lainoista ja saamisista | 3 | 2 |
Muut rahoituskulut, netto | -5 | -11 |
-26 | -38 | |
Yhteensä | -24 | -37 |
Liikevoittoon sisältyvät johdannaissopimusten nettovoitot ja -tappiot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Suojausrahastosta siirretyt rahavirran suojauslaskennassa olevat johdannaiset | 42 | -6 |
Suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset | 24 | 1 |
Yhteensä | 66 | -4 |
Kurssivoitot ja -tappiot liikevoitossa poislukien suojauslaskennan ulkopuolella olevat johdannaiset
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liikevaihto | -19 | -51 |
Liiketoiminnan muut tuotot | -30 | 3 |
Yhteensä | -48 | -48 |
5.5 Osakepääoma ja oman pääoman rahastot
Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen. Osakkeisiin ei liity muita eritysehtoja. 31.12.2020 yhtiön osakkeiden lukumäärä oli 533 735 699. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään.
Osakepääoma
2020 | 2019 | |
Osakkeiden määrä (1 000) | 533 736 | 533 736 |
Osakepääoma, milj. euroa | 890 | 890 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 72 |
Omat osakkeet
31.12.2020 yhtiön hallussa oli 411 653 (411 653) omaa osaketta eli 0,08 (0,08) % osakemäärästä
Rahastot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Käyvän arvon rahasto | 1 380 | 1 632 |
Suojausrahasto | 28 | 55 |
Osakeperusteisten maksujen rahasto | 22 | 24 |
Muut rahastot yhteensä | 1 430 | 1 711 |
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 1 273 | 1 273 |
Muuntoerorahasto | 25 | 278 |
Rahastot yhteensä | 2 728 | 3 263 |
Käyvän arvon rahasto
Rahastoon sisältyy osakesijoitusten käyvän arvon kertynyt netto- muutos, joka koostuu pääasiassa energiaosakkeiden käyvän arvon muutoksista. Rahastoon kirjatut määrät siirretään kertyneisiin voittovaroihin, jos omaisuuseristä luovutaan.
Suojausrahasto
Rahasto sisältää vielä toteutumattomiin suojattuihin liiketapahtumiin liittyvien rahavirran suojausinstrumenttien tehokkaan osuuden käyvän arvon kertyneen nettomuutoksen sekä suojauksen kustannuksen silloin kun se kirjataan laajaan tuloslaskelmaan. Rahastoon sisältyvät määrät kirjataan tulosvaikutteisesti, kun niihin liittyvät suojatut tapahtumat vaikuttavat tulokseen, tai ne sisällytetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintamenoon. Tilikauden aikana suojausrahastosta ei tehty tehottomuudesta johtuvia siirtoja tuloslaskelmaan.
Osakeperusteisten maksujen rahasto
Osakeperusteisten maksujen rahastoon kirjataan tulospohjaiseen osakepalkkiojärjestelmään (Performance Share Plan) perustuvien oikeuksien ja viivästettyyn osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään (Deferred Bonus Plan) perustuvien oikeuksien myöntöpäivän käypä arvo oikeuden ansaitsemisajanjakson kuluessa.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää osakeyhtiölain mukaisesti osakkeiden merkintähinnan, ellei yhtiö nimenomaisesti ole päättänyt toisin.
Muuntoerorahasto
Rahasto sisältää ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muuntamisesta aiheutuvat muuntoerot sekä valuuttakurssivoitot ja -tappiot tapahtumista, jotka suojaavat konsernin nettosijoitusta ulkomaisiin yksikköihin. Tilikauden aikana muuntoerorahastosta ei tehty ulkomaisiin yksiköihin tehtyjen nettosijoitusten suojausten tehottomuudesta johtuvia siirtoja tuloslaskelmaan.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskuun välittömästi liittyvät transaktiomenot kirjataan veroilla vähennettynä saatujen maksujen vähennykseksi omaan pääomaan. Kun joku konserniyhtiöistä hankkii emoyhtiön omia osakkeita, vähennetään emoyhtiön omistajille kuuluvaa omaa pääomaa määrällä, joka muodostuu maksetusta vastikkeesta mukaan lukien välittömät transaktiomenot verojen jälkeen kunnes omat osakkeet mitätöidään tai lasketaan uudelleen liikkeelle. Jos ostetut omat osakkeet lasketaan uudelleen liikkeelle, saatu vastike, vähennettynä transaktiomenoilla verojen jälkeen, merkitään emoyhtiön omistajille kuuluvaan omaan pääomaan.
Suojausrahasto
MILJ. EUROA | VALUUTTA-MÄÄRÄISTEN RAHAVIRTOJEN SUOJAUKSET | SÄHKÖN OSTON JA MYYNNIN SUOJAUKSET | SUOJAUKSEN KUSTANNUS | VERO | YHTEENSÄ |
2020 | |||||
Suojausrahasto 1.1. | -4 | 78 | -6 | -14 | 55 |
Tulosvaikutteisiksi siirretyt erät | 10 | -61 | 9 | 8 | -34 |
Käyttöomaisuuden hankintamenoon siirretyt erät | -4 | — | — | — | -5 |
Suojaavien johdannaisten muun laajan tuloksen kautta kirjatut käyvän arvon muutokset | 55 | -43 | -5 | 5 | 11 |
Suojausrahasto 31.12. | 57 | -26 | -2 | -1 | 28 |
MILJ. EUROA | VALUUTTA-MÄÄRÄISTEN RAHAVIRTOJEN SUOJAUKSET | SÄHKÖN OSTON JA MYYNNIN SUOJAUKSET | SUOJAUKSEN KUSTANNUS | VERO | YHTEENSÄ |
2019 | |||||
Suojausrahasto 1.1. | -19 | 154 | -5 | -26 | 104 |
Tulosvaikutteisiksi siirretyt erät | 38 | -46 | 13 | -1 | 5 |
Suojaavien johdannaisten muun laajan tuloksen kautta kirjatut käyvän arvon muutokset | -24 | -30 | -14 | 14 | -54 |
Suojausrahasto 31.12. | -4 | 78 | -6 | -14 | 55 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 73 |
6. Riskien hallinta
6.1 Rahoitusriskien hallinta
Rahoitusriskien hallinnan tavoitteena on suojata konsernia rahoitus- markkinoilla tapahtuvilta epäsuotuisilta muutoksilta ja siten auttaa kannattavuuden turvaamisessa. Rahoitustoiminnon tavoitteet ja sitä koskevat rajoitukset on määritelty yhtiön hallituksen hyväksymässä rahoituspolitiikassa. Rahoitusriskien hallinnassa käytetään erilaisia rahoitusinstrumentteja konsernin rahoituspolitiikan asettamissa rajoissa. Tähän tarkoitukseen käytetään vain instrumentteja, joiden markkina-arvoa ja riskiprofiilia pystytään seuraamaan jatkuvasti ja luotettavasti.
Rahoituspalvelut ja rahoitusriskien hallinta on keskitetty konsernin rahoitus- ja riskienhallintaosastolle.
Valuuttariski |
Liiketoiminnan globaalin luonteen vuoksi UPM on altis riskeille, jotka liittyvät muutoksiin valuuttakursseissa, erityisesti Yhdysvaltain dollarin, Englannin punnan ja Japanin jenin kurssissa. Valuuttariskiä aiheutuu sopimuksiin perustuvista ja odotettavissa olevista kaupalliseen toimintaan liittyvistä maksuista (transaktioriski), taseeseen merkittyjen ulkomaanrahan määräisten varojen ja velkojen arvojen muutoksesta sekä ulkomaisten tytäryritysten varojen ja velkojen arvojen muutoksesta (translaatioriski). Valuuttariskien hallinnan tavoitteena on rajoittaa rahavirtojen tulevaan arvoon, tulokseen ja konsernin taseeseen liittyvää valuuttakurssimuutoksista johtuvaa epävarmuutta suojautumalla ennakoituihin rahavirtoihin ja taseeseen liittyvältä valuuttariskiltä. Valuuttakurssimuutoksilla voi olla myös epäsuoria vaikutuksia, kuten kilpailukykyyn eri valuutta-alueiden välillä.
Transaktioriski
Konserni suojaa erittäin todennäköiset ulkomaanvaluutan määräiset valuuttavirrat rullaavasti seuraavan 12 kuukauden ajalta liiketoiminta-alueiden ennusteiden perusteella. Transaktioriski aiheutuu sellaisten todennäköisten kaupallisten rahavirtojen valuuttakurssien muutoksista, joiden odotetaan tapahtuvan muussa kuin yhtiön toiminnallisessa valuutassa. Nettoriskivaluuttavirrasta suojataan rahoituspolitiikan mukaisesti keskimäärin 50 %. Yksittäisiä erittäin todennäköisiä ulkomaanvaluuttamääräisiä valuuttavirtoja on suojattu myös yli 12 kuukauden pituisilla sopimuksilla poiketen samalla riskineutraalista suojaustasosta. Ennakoidusta 12 kuukauden valuuttavirrasta oli 31.12.2020 suojattu 49% (51%).
Konserni sopii ulkoisia termiinisopimuksia, jotka kohdistetaan tulevaisuudessa toteutuvan valuuttamääräisen virran suojaukseen konsernitasolla. Rahavirran suojauslaskentaa sovelletaan kun se on mahdollista. Jos suojauslaskennan soveltaminen ei ole mahdollista, suojausinstrumentin käyvän arvon muutokset kirjataan heti tulosvaikutteisesti.
Vuoden 2020 lopussa UPM:n arvioitu nettoriskivaluuttavirta seuraaville 12 kuukaudelle oli 1 327 (1 673) miljoonaa euroa.
Painotettu keskimääräinen suojauskurssi euroa vastaan oli 1,15 USD, 0,9 GBP sekä 121,8 JPY.
Kaupallisen valuuttavirran lisäksi UPM on suojannut investointeihin liittyvää valuuttavirtaa. Suojauksiin sovelletaan rahavirran tai käyvän arvon suojauslaskentaa. Vuoden 2020 lopussa näiden suojausten nimellisarvo oli 470 (4) miljoonaa euroa.
Translaatioriski
Konsernin taseeseen sisältyy useita valuuttamääräisiä varoja ja velkoja kuten joukkovelkakirjalainoja, pankkilainoja ja talletuksia, konsernin sisäisiä lainoja ja rahavaroja, jotka ovat muun valuutan kun yhtiöiden toimintavaluuttojen määräisiä. Tavoitteena on taseeseen liittyvän riskin suojaaminen kokonaisuudessaan. Konsernilla voi kuitenkin olla suojaamattomia taseriskejä konsernin rahoituspolitiikan määräämissä rajoissa.
Korollisiin varoihin ja velkoihin liittyvälle taseriskille alttiina oleva suojaamaton määrä 31.12.2020 oli 11 (14) miljoonaa euroa. Suojauslaskentaa ei sovelleta, ja kaikki suojausinstrumenttien käyvän arvon muutokset kirjataan heti tulosvaikutteisesti.
Lisäksi konsernilla on valuuttamääräisiä myyntisaamisia ja ostovelkoja. Tavoitteena on kokonaisuudessaan suojautua tärkeimpiin valuuttoihin liittyvältä nettoriskiltä. Ostovelkojen ja myyntisaamisten suojaamiseen käytettyjen suojausinstrumenttien nimellisarvo oli 540 (433) miljoonaa euroa. Suojauslaskentaa ei sovelleta, ja kaikki suojausinstrumenttien käyvän arvon muutokset kirjataan heti tulosvaikutteisesti.
Konsernilla on ulkomaisiin yksiköihin tehtyjä nettosijoituksia, jotka ovat alttiina valuuttamuutoksista syntyvälle muuntoerolle. Kurssierot, jotka johtuvat ulkomaisiin yksiköihin tehtyjen nettosijoitusten muuntamisesta ja jotka kirjataan muihin laajan tuloksen muuntoerorahastoon liittyvät pääasiallisesti USD-, CNY- ja GBP-määräisiin sijoituksiin. Näitä nettosijoituksia ei pääsääntöisesti suojata. Tilinpäätöshetkellä konserni on osittain suojautunut nettosijoituksiin
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 74 |
liittyvältä valuuttariskiltä ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojauslaskentaa soveltaen. Merkittävimmät suojauskohteet ovat Kiina ja Uruguay, joiden painotettu keskimääräinen suojauskurssi euroa vastaan on 8,17 CNY Kiinalle ja 1,09 USD Uruguaylle.
Translaatioriskiltä suojautumiseen käytettävät johdannaisinstrumentit ovat ulkoisia valuuttatermiinejä, valuutanvaihtosopimuksia sekä valuuttaoptioita.
Herkkyys valuuttariskille
Alla oleva taulukko kuvaa valuuttamääräisten tase-erien vaikutuksia tulokseen ennen veroja, sekä vaikutusta omaan pääomaan, joka muodostuu pääosin valuuttavirtaa suojaavista valuuttatermiineistä.
Tulos ennen veroja | Oma pääoma | |||
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
Euro vahvistuu 10 % | ||||
USD | 1 | — | 91 | 61 |
UYU | — | — | -15 | -7 |
JPY | -1 | -1 | 9 | 11 |
GBP | — | — | 8 | 10 |
Euro heikkenee 10 % | ||||
USD | -1 | — | -91 | -61 |
UYU | — | — | 15 | 7 |
JPY | 1 | 1 | -9 | -11 |
GBP | — | — | -8 | -10 |
Herkkyys valuuttariskille laskettiin seuraavien oletusten perusteella:
•Suurin osa niistä rahoitusinstrumenteista, jotka eivät ole johdannaisia, kuten rahavarat, myyntisaamiset, korolliset velat ja ostovelat ovat joko suoraan toimintavaluutassa tai ovat käännetty siihen johdannaissopimuksilla. Avoin tasepositio on hyvin pieni ja sen vuoksi kurssimuutoksilla on hyvin pieni vaikutus tai ei lainkaan vaikutusta tuloslaskelmaan.
•Omaan pääomaan vaikuttavat ne kaupallisten tai investointien rahavirtojen suojaamiseksi solmitut johdannaiset, joiden suojaussuhde on tehokas.
•Tulokseen vaikuttavat ne johdannaiset, joiden suojaussuhde ei ole tehokas tai joihin ei sovelleta suojauslaskentaa.
•Laskennassa ei ole mukana ennustettuja valuuttamääräisiä tulevia rahavirtoja, eikä translaatioriskin tai siihen liittyvien suojausten vaikutusta.
Korkoriski |
Konsernin korollinen velka ja korolliset saamiset altistavat konsernin korkoriskille eli korkoliikkeiden aiheuttamalle uudelleenhinnoittelu- ja käyvän arvon korkoriskille. Rahoituspolitiikan mukaan korkoriskiksi määritellään korkoherkkyys velka- ja saamiserien sekä 6 kuukauden duraation omaavan benchmark-salkun välillä. Kokonaiskorkoriski muodostuu nettovelasta, joka sisältää kaikki korolliset erät sekä johdannaiset, joilla näitä korollisia eriä suojataan. Rahoituspolitiikka määrittää tavoitevaihteluvälin nettovelan duraatiolle. Nettovelan keskimääräisen korkosidonnaisuusajan muuttamiseen konserni käyttää korkojohdannaisia, kuten koronvaihtosopimuksia, korkofutuureja sekä valuutanvaihtosopimuksia.
Seuraava taulukko kuvaa korkoriskin valuuttakohtaista nimellis- arvojakaumaa päävaluutoittain. Luvut sisältävät kaikki rahavarat,
korolliset velat ja saamiset sekä valuuttajohdannaiset, joilla näitä eriä suojataan. Plusmerkkinen/miinusmerkkinen luku kuvaa nettovelkaa ja -saamista valuutassa, jonka korkoriskille konserni on altistunut joko koron uudelleenhinnoittelun ja/tai käyvän arvon muutoksen kautta. Taulukko ei sisällä leasingsopimuksia.
Konsernin nettovelkojen nimellisarvot valuutoittain johdannaiset mukaan lukien
MRD. EUROA | 2020 | 2019 |
EUR | -0,3 | -1,0 |
USD | 0,2 | 0,3 |
GBP | -0,1 | -0,1 |
Muut | -0,3 | -0,1 |
Yhteensä | -0,5 | -1,0 |
Useimmat korkojohdannaiset jotka suojaavat pitkäaikaisen velan korkoa täyttävät käyvän arvon suojauslaskennan soveltamisen edellytykset.
Herkkyys korkoriskille
Alla oleva taulukko kuvaa korkeampien/matalampien vaihtuvakorkoisten korkokulujen vaikutusta tulokseen ennen veroja, sekä vaikutusta omaan pääomaan, joka muodostuu rahavirtasuojauksessa olevien muuttuvakorkoisia eriä suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutoksista.
Tulos ennen veroja | Oma pääoma | |||
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 |
Nettovelan korko 1 prosenttiyksikön korkeampi | -12 | -6 | — | — |
Nettovelan korko 1 prosenttiyksikön matalampi | 12 | 6 | — | — |
Herkkyys korkoriskille laskettiin seuraavien oletusten perusteella:
•Korkomuutoksen oletetaan olevan 1 prosenttiyksikön suuruinen yhdensuuntainen muutos kaikissa korkokäyrän pisteissä.
•Käyvän arvon suojauksessa korkoriskistä aiheutuva suojauskohteiden käyvän arvon muutokset kumoavat melkein täydellisesti suojattavien instrumenttien käypien arvojen muutokset tuloslaskelmassa. Mahdollinen tehoton osuus vaikuttaa tilikauden tulokseen.
•Pankkitilit ja muut rahoitusvarat eivät ole mukana korkoriski-laskelmassa.
•Leasing sopimukset eivät ole mukana laskelmassa.
•Kiinteäkorkoiset jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat lainat, jotka eivät ole mukana käyvän arvon suojauksessa eivät altistu tässä tarkoitetulle korkoherkkyydelle.
•Korkojohdannaisten käyvän arvon muutokset vaikuttavat omaan pääomaan siltä osin kuin niihin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa.
•Vaihtuvakorkoiset jaksotettuun hankintamenoon arvostetut lainat, joita ei ole määritelty suojattaviksi instrumenteiksi, ovat mukana herkkyysanalyysissä.
•Markkinakorkojen muutoksista aiheutuvat korkojohdannaisten (korkofutuurit, koronvaihtosopimukset, valuutanvaihtosopimukset) käyvän arvon muutokset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, vaikuttavat rahoitustuottoihin tai -kuluihin ja ovat sen vuoksi mukana herkkyysanalyysissä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 75 |
Sähkön hintariski |
UPM suojaa sekä sähkön tuotantoaan että kulutustaan. Sähkön hinnat perustuvat kysynnän ja tarjonnan tasapainoon. Kun luonteeltaan katkonaisten uusiutuvien energialähteiden osuus energiajärjestelmästä kasvaa, sähkömarkkinan volatiliteetti lisääntyy, mikä voi nostaa sähkön hintaa merkittävästi. UPM:n herkkyys sähkön markkinahinnalle on riippuvainen niin tuotantomäärästä, kulutuksesta kuin suojausasteesta. Hintariskit aiheutuvat sähkön päivittäisestä ostosta ja myynnistä energiamarkkinoilta spot-hinnoin. Suojauksen tavoite on vähentää sähkön hinnoista johtuvaa tuloksen heilahtelua.
UPM pitää sähkön systeemihintatuotteita (SYS) ja aluehintaerotuotteita (EPAD) täydellisinä suojina vastaaville sähkön hintariskin komponenteille Suomessa. Pohjoismaisen energiamarkkinan sähkön hintariskin komponentteja suojataan sopimalla systeemi- ja aluehintaerojohdannaissopimuksia ulkoisten vastapuolten kanssa. Käytettävät tuotteet ovat pääasiassa Nasdaq Commodities:in termiinejä, futuureja ja optioita. Systeemihintaa ja aluehintaeroa pidetään erikseen tunnistettavissa olevina ja luotettavasti mitattavina riskin komponentteina sähkön myynti- ja ostosopimuksissa sekä suojaavissa instrumenteissa noteeratun hinnan ollessa saatavilla. Suojaavien systeemi- ja aluehintaerojohdannaisten käypien arvojen muutokset ovat vastakkaisia sähkön myynnin ja oston hintojen muutosten kanssa. Systeemikomponentin osuus sähkön myynnin ja oston hintojen muutoksista on noin 80-90 % ja vastaavasti EPAD-komponentin osuus on noin 10-20 %.
Keski-Euroopan sähkön hintariskiä suojataan sopimalla EEX-futuureja. Suojaukseen käytettävät tuotteet suojaavat kohteena olevan hinta-alueen riskiä kokonaisuudessaan.
Suojattava aikajakso on historiallisesti ollut rullaavasti noin viisi vuotta eteenpäin. Suojaustaso on tyypillisesti ollut korkeampi lähivuosille ja matalampi myöhemmille vuosille. Suojaustaso yksittäiselle vuodelle on historiallisesti vaihdellut välillä 0-80 %. UPM päivittää jatkuvasti sähkön myyntiensä ja ostojensa ennusteita. Tavoiteltu suojaustaso lasketaan viimeisimpien saatavilla olevien sähkön myynti- ja ostoennusteiden perusteella.
Konserni soveltaa rahavirran suojauslaskentaa suojautuessaan sähkön hintariskiltä. Suojaamisen lisäksi UPM käy kauppaa omaan lukuun termiineillä ja futuureilla. Johdannaispositioiden riskejä seurataan päivätasolla. Avoinna oleva maksimiriski on rajoitettu Value-at-Risk -limiitein. Myös kaupankäynnin kumulatiivinen tappio on rajoitettu.
Sähköjohdannaisten herkkyysanalyysi
Herkkyysanalyysi on tehty vuodenvaihteen position mukaisesti. Herkkyys vaihtelee suojaus- ja kaupankäyntipositioiden muuttuessa. Hintariski on laskettu ainoastaan johdannaispositiolle. Herkkyysanalyysi on laskettu erikseen suojauslaskennassa olevan ja ei-suojauslaskennassa olevan volyymin osalta. Analyysissä on oletettu, että sähkötermiinien noteeraus Nasdaq Commodities:ssa ja EEX:ssä muuttuisi viisi euroa per MWh ajanjaksolla, jolla UPM:llä on johdannaisia. Viiden euron hintaherkkyys on laskettu historiallisten sähkön hintaliikkeiden kautta Nasdaq:ssa ja EEX:ssä.
MILJ. EUROA | VAIKUTUS | 2020 | 2019 |
+/- EUR 5/MWh sähkötermiinien noteerauksessa | |||
Vaikutus voittoon ennen veroja | +/- | 0,7 | 3,8 |
Vaikutus omaan pääomaan | +/- | 64,9 | 11,2 |
6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta
Konserni suojautuu valuuttariskiltä, korkoriskiltä ja hyödykkeiden hintariskiltä käyttäen johdannaissopimuksia.
Lisätietoja » liitetiedossa 6.1 Rahoitusriskien hallinta.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Kaikki johdannaiset kirjataan alun perin ja jatkuvasti käypään arvoon. Käyvän arvon muutoksista johtuva voitto tai tappio kirjataan tuloslaskelmaan tai muihin laajan tuloksen eriin riippuen siitä, onko johdannainen määritetty suojausinstrumentiksi ja minkä tyyppistä erää se suojaa. Tietyt johdannaiset määritetään sopimushetkellä joko taseeseen merkittyjen varojen tai velkojen käyvän arvon tai kiinteäehtoisten sitoumusten suojauksiksi (käyvän arvon suojaus), erittäin todennäköisten ennakoitujen liiketoimien suojauksiksi (rahavirran suojaus), tai muuta kuin euroa toimintavaluuttanaan käyttävään ulkomaiseen tytäryritykseen tehdyn nettosijoituksen suojauksiksi (nettosijoituksen suojaus). Johdannaisen käypä arvo taseessa luokitellaan pitkäaikaiseksi kun jäljellä oleva maturiteeetti on yli 12 kuukautta ja lyhytaikaiseksi kun jäljellä oleva maturiteetti on alle 12 kuukautta.
Suojauslaskentaa varten UPM dokumentoi suojaussuhteen syntyessä suojausinstrumenttien ja suojattavien kohteiden välisen suhteen sekä riskienhallinnan tavoitteen ja strategian, joiden perusteella erilaisiin suojauksiin ryhdytään. Tässä prosessissa kaikki suojaaviksi määritetyt johdannaiset kohdistetaan suojaamaan tiettyjä varoja ja velkoja taikka tiettyjä kiinteäehtoisia sitoumuksia tai ennakoituja liiketapahtumia. Konserni dokumentoi myös sekä suojausta aloitettaessa että jatkuvasti arvionsa siitä, kumoutuvatko suojauskohteiden käypien arvojen tai rahavirtojen muutokset suojauksen ansiosta erittäin tehokkaasti.
Tietyt johdannaiset eivät täytä suojauslaskennan soveltamisen kriteerejä, vaikka niiden katsotaan UPM:n rahoitusriskien hallinnan kannalta olevan taloudellisia suojauksia. Tällaiset johdannaiset kirjataan käypään arvoon, ja käyvän arvon muutokset esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa tai rahoituserissä.
Rahavirran suojaukset
Rahavirran suojauksiksi määritettyjen ja ehdot täyttävien johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehokas osuus kirjataan muihin laajan tuloksen eriin. Suojauksen kustannus eli rahavirran suojauksessa olevien valuuttatermiinien korkopisteet kirjataan osaksi suojausrahastoa. Omaan pääomaan kertyneet määrät siirretään tuloslaskelmaan tuotoksi tai kuluksi sillä tilikaudella, jolla suojauskohde vaikuttaa tuloslaskelmaan (esimerkiksi kun ennakoitu suojattu ulkoinen myynti toteutuu).
Kun suojattu ennakoitu liiketapahtuma johtaa käyttöomaisuushyödykkeen kirjaamiseen, aiemmin omaan pääomaan kirjatut voitot ja tappiot siirretään omasta pääomasta hyödykkeen alkuperäiseen hankintamenoon ja kirjataan poistoina kuluiksi hyödykkeen taloudellisena vaikutusaikana.
Kun suojausinstrumentin voimassaolo lakkaa tai instrumentti myydään tai kun suojaus ei enää täytä suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä, omaan pääomaan kyseisenä ajankohtana sisältyvä kertynyt voitto tai tappio pidetään omassa pääomassa ja kirjataan tulosvaikutteisesti, kun sovittu tai ennakoitu liiketapahtuma lopulta kirjataan tuloslaskelmaan. Jos ennakoidun liiketapahtuman ei kuitenkaan enää odoteta toteutuvan, omassa pääomassa esitetty kertynyt voitto tai tappio merkitään välittömästi tuloslaskelmaan.
Valuuttamääräisen rahavirran suojauksessa suojaava instrumentti tehdään samassa valuutassa kuin suojattava kohde, jolloin suojaavan
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 76 |
instrumentin käyvän arvon muutosten odotetaan olevan tehokkaasti vastakkaisia kuin suojattavista eristä kertyvät käyvän arvon muutokset. Tällöin suojausaste suojaavan instrumentin ja suojattavan rahavirran välillä on 1:1. Tehottomuutta voi tulla siinä erittäin epätodennäköisessä tilanteessa, että ennustettujen rahavirtojen ei enää odoteta toteutuvan. Tehottomuutta voi muodostua myös tilanteessa, jossa markkinoilta ei ole saatavilla suojausinstrumenttia koko ennustetun suojattavan erän kestolle. Tällöin suojausinstrumentin ja suojattavan erän ehdot eivät täysin kohtaa, mikä aiheuttaa vähäistä tehottomuutta. Konserni ei ole tunnistanut muita merkittäviä tehottomuuden lähteitä, joiden voitaisiin kohtuullisesti odottaa tapahtuvan.
Energian hintariskiltä suojautuessa tehottomuutta voi tulla siinä erittäin epätodennäköisessä tilanteessa, että ennustettujen rahavirtojen ei enää odoteta toteutuvan. Lisäksi tehottomuutta voisi tulla silloin, jos aluehintaerot painuisivat negatiivisiksi pitkäksi ajaksi, mutta huomioiden historiallisen hintakehityksen UPM pitää tämän toteutumista hyvin epätodennäköisenä.
Ulkomaisiin tytäryrityksiin tehtyjen nettosijoitusten suojaukset
Nettosijoituksen suojaamiseen käytettyjen valuuttatermiinisopimusten käyvän arvon muutokset, jotka johtuvat spot-kurssien muutoksista, kirjataan muihin laajan tuloksen eriin, ja ne kertyvät muunto- erorahastoon. Valuuttatermiinisopimuksen korko-osuuteen liittyvä voitto tai tappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin tai -kuluihin. Omaan pääomaan kertyneet voitot ja tappiot sisällytetään tuloslaskelmaan, kun ulkomaisesta tytäryrityksestä luovutaan osaksi tai kun se myydään kokonaan.
Suojausinstrumentti tehdään aina samassa valuutassa kuin suojattava sijoitus, jolloin nettosijoitusten suojausaste on 1:1. Tehottomuutta nettosijoitusten suojaamisessa voisi tulla vain siinä tilanteessa, että suojauskohteesta luovuttaisiin tai se myytäisiin silloin kun suojaava instrumentti ei ole vielä erääntynyt.
Käyvän arvon suojaukset
Korollisten velkojen kiinteään korkoon liittyvältä korkoriskiltä suojautumiseen sovelletaan käyvän arvon suojauslaskentaa. Käyvän arvon suojauksiksi määritettyjen ehdot täyttävien johdannaisten, jotka ovat jatkuvasti tarkasteltuina erittäin tehokkaita, käyvän arvon muutokset merkitään tuloslaskelmaan rahoituseriin yhdessä suojatusta riskistä aiheutuvien suojatun omaisuuserän tai velan käyvän arvon muutosten kanssa. Suojauskohteiden kirjanpitoarvot ja suojausinstrumenttien käyvät arvot sisältyvät korollisiin varoihin ja velkoihin.
Käyvän arvon suojauksiksi määritetyt ehdot täyttävät johdannaiset erääntyvät samanaikaisesti kuin suojauskohteet. Jos suojaus ei enää täytä suojauslaskennan soveltamisen kriteerejä, efektiivisen koron menetelmällä arvostettavan suojauskohteen kirjanpitoarvoon tehtävä oikaisu jaksotetaan tulosvaikutteisesti eräpäivään jäljellä olevalle ajanjaksolle.
Sovellettaessa käyvän arvon suojausta kiinteäkorkoisen velan korkoriskiin tehottomuutta voi tulla sellaisen velan ennenaikaisesta takaisinmaksusta, johon suojauslaskentaa sovelletaan. Konserni ei ole tunnistanut muita sellaisia merkittäviä tehottomuuden lähteitä, joiden voidaan kohtuullisesti odottaa toteutuvan.
Konserni soveltaa käyvän arvon suojauslaskentaa myös sellaisten kiinteäehtoisten sitoumusten suojaamiseen, joissa hankinnan odotetaan toteutuvan ulkomaan valuutassa. Suojaavan instrumentin valuutasta aiheutuvat arvonmuutokset kirjataan välittömästi tuloslaskelman rahoituseriin, kunnes ne kirjataan osaksi käyttöomaisuushyödykkeen hankintahintaa.
Vastapuoliriski |
Konsernin pankkien ja rahoituslaitosten kanssa tekemiin rahoitus- instrumentteihin sisältyy riski siitä, että vastapuoli ei pysty täyttämään tehdyn sopimuksen mukaisia velvoitteitaan. Rahoituspolitiikan mukaan johdannaisinstrumentteja ja rahavarojen sijoituksia saa tehdä vain tietyn luottokelpoisuuden omaavien vastapuolten kanssa. Luottokelpoisuusvaatimuksen lisäksi konserni minimoi vastapuoliriskinsä tekemällä sopimuksia useiden johtavien pankkien ja rahoituslaitosten kanssa. Konsernin rahoitus- ja riskienhallintaosasto valvoo jatkuvasti vastapuolten luottokelpoisuutta.
IBOR-uudistuksen vaikutukset ja merkittävät oletukset
IBOR-uudistuksen vaikutukset konsernin riskeihin rajautuvat pitkä-aikaisten kiinteäkorkoisten lainojen käyvän arvon suojaukseen ja niiden käyvän arvon muutoksiin liittyen USD LIBOR viitekorkoon. Konsernilla on tällä hetkellä vain muutamia sopimuksia, joiden arvostuksen perustana on USD LIBOR ja jotka ovat voimassa 2021 jälkeen. Konserni seuraa IBOR siirtymävaihetta sekä muutoksia ISDA- ja muihin markkinaohjeistuksiin sekä niiden vaikutuksia UPM:n sopimuksiin. Käyvän arvon suojaussuhteissa suojatun lainan ja suojaavan instrumentin käypä arvo lasketaan käyttäen samaa korkoa. Tämän takia tehottomuutta ei odoteta muodostuvan.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 77 |
Johdannaisten käyvät nettoarvot
Positiiviset käyvät arvot | Negatiiviset käyvät arvot | Nettoarvot | Positiiviset käyvät arvot | Negatiiviset käyvät arvot | Nettoarvot | |
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | ||||
Valuuttariski | ||||||
Valuuttatermiinisopimukset | ||||||
Rahavirran suojaukset | 83 | -26 | 57 | 11 | -21 | -10 |
Nettosijoitusten suojaukset | 12 | -1 | 11 | 1 | -1 | — |
Suojauslaskennan ulkopuolella | 29 | -27 | 2 | 6 | -7 | -1 |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 1 | — | 1 | 7 | — | 7 |
Valuuttariskiltä suojaavat johdannaiset | 125 | -54 | 71 | 25 | -29 | -4 |
Korkoriski | ||||||
Koronvaihtosopimukset | ||||||
Käyvän arvon suojaukset | 113 | — | 113 | 103 | — | 103 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | 2 | — | 2 | 1 | — | 1 |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||||
Käyvän arvon suojaukset | 44 | — | 44 | 51 | — | 51 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | — | — | — | — | — |
Korkoriskiltä suojaavat johdannaiset | 159 | — | 159 | 156 | — | 156 |
Hyödykkeiden hintariski | ||||||
Sähkön myynti | ||||||
Rahavirran suojaukset | 1 | -1 | — | 1 | -5 | -4 |
Sähkön osto | ||||||
Rahavirran suojaukset | 1 | -1 | — | 23 | -2 | 21 |
Muut hyödykkeet | ||||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 1 | — | — | 2 | — | 2 |
Hyödykkeiden hintariskiltä suojaavat johdannaiset | 2 | -2 | — | 26 | -7 | 19 |
Yhteensä | 286 | -56 | 230 | 206 | -36 | 170 |
Rahoitusjohdannaisia ei ole netotettu konsernitilinpäätöksessä. Kaikkia rahoitusjohdannaisia koskee ISDA tai vastaava yleinen netotusjärjestely.
Johdannaisten nimellisarvot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Korkofutuurisopimukset | 2 391 | 1 729 |
Koronvaihtosopimukset | 1 056 | 334 |
Valuuttatermiinisopimukset | 3 992 | 2 491 |
Valuuttaoptiosopimukset | 20 | 24 |
Valuutanvaihtosopimukset | 166 | 172 |
Hyödykejohdannaissopimukset | 791 | 913 |
Johdannaissopimusten rahoitusvakuudet olivat 66 miljoonaa euroa, josta 65 miljoonaa euroa liittyy hyödykesopimuksiin ja 1 miljoonaa euroa korkotermiinisopimuksiin.
Johdannaisten käyvät nettoarvot vastapuolittain
MILJ. EUROA | POSITIIVISET KÄYVÄT ARVOT | NEGATIIVISET KÄYVÄT ARVOT | KÄYVÄT NETTOARVOT |
2020 | 241 | -11 | 230 |
2019 | 188 | -17 | 171 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 78 |
Johdannaisten nimellismäärien aikaprofiili 2020
Alle 1 vuosi | 1-5 vuotta | Yli 5 vuotta | Yhteensä | |
MILJ. EUROA | 2020 | |||
Valuuttariski | ||||
Valuuttatermiinisopimukset | ||||
Rahavirran suojaukset | 2 004 | 441 | — | 2 445 |
Nettosijoitusten suojaukset | 228 | — | — | 228 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | 1 318 | 1 | — | 1 319 |
Valuuttaoptiosopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 20 | — | — | 20 |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | — | 166 | 166 |
Korkoriski | ||||
Koronvaihtosopimukset | ||||
Käyvän arvon suojaukset | — | — | 1 056 | 1 056 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | — | — | — |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||
Käyvän arvon suojaukset | — | — | 166 | 166 |
Korkofutuurisopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 2 391 | — | — | 2 391 |
Hyödykkeiden hintariski | ||||
Sähkön myynti | ||||
Rahavirran suojaukset | 274 | 204 | — | 478 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | 6 | — | 6 |
Sähkön osto | ||||
Rahavirran suojaukset | 145 | 138 | — | 283 |
Muut hyödykkeet | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 24 | — | — | 24 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 79 |
Johdannaisten nimellismäärien aikaprofiili 2019
Alle 1 vuosi | 1-5 vuotta | Yli 5 vuotta | Yhteensä | |
MILJ. EUROA | 2019 | |||
Valuuttariski | ||||
Valuuttatermiinisopimukset | ||||
Rahavirran suojaukset | 1 459 | — | — | 1 459 |
Nettosijoitusten suojaukset | 298 | — | — | 298 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | 724 | 10 | — | 734 |
Valuuttaoptiosopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 24 | — | — | 24 |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | — | 172 | 172 |
Korkoriski | ||||
Koronvaihtosopimukset | ||||
Käyvän arvon suojaukset | — | — | 334 | 334 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | — | — | — |
Valuutanvaihtosopimukset | ||||
Käyvän arvon suojaukset | — | — | 172 | 172 |
Korkofutuurisopimukset | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 1 729 | — | — | 1 729 |
Hyödykkeiden hintariski | ||||
Sähkön myynti | ||||
Rahavirran suojaukset | 217 | 174 | — | 390 |
Suojauslaskennan ulkopuolella | — | 35 | — | 35 |
Sähkön osto | ||||
Rahavirran suojaukset | 210 | 227 | — | 437 |
Muut hyödykkeet | ||||
Suojauslaskennan ulkopuolella | 48 | — | — | 48 |
Valuutanvaihtosopimusten nimellisarvot sisältyvät sekä valuutta- että korkoriskeihin.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 80 |
7. Tuloverot
7.1 Tilikauden voittoon perustuva vero
Tuloverot
Vuonna 2020 tilikauden voittoon perustuva vero oli 169 (234) miljoonaa euroa ja efektiivinen verokanta 22,9 % (17,9 %). Vuosina 2020 ja 2019 efektiiviseen verokantaan vaikuttivat verovapaalla alueella toimivien tytäryhtiöiden tulot. Lisäksi efektiiviseen verokantaan vaikutti Saksan Suomea korkeampi verokanta sekä Ranskan tytäryhtiön tappiollinen tulos, josta ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, koska sen hyödynnettävyyteen liittyy epävarmuutta.
Vuonna 2020 tytäryhtiöiden osinkoihin liittyvät jaksotetut ja maksetut lähdeverot olivat 9 (2) miljoonaa euroa. Vuonna 2020 verotuksessa vähennyskelvottomat tappiot liittyvät pääasiassa UPM Chapelle paperitehtaan sulkemiseen Ranskassa. Vuonna 2019 muutos laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyydessä sisältää 15 miljoonan euron tuoton liittyen laskennallisten verosaamisten uudelleen arviointiin Saksassa.
Tuloverot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Verotettavaan tuloon perustuvat verot | 141 | 181 |
Laskennallisten verojen muutos | 28 | 53 |
Yhteensä | 169 | 234 |
Tuloverojen täsmäytyslaskelma
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Voitto ennen veroja | 737 | 1 307 |
Suomen lakisääteisen verokannan 20 %:n vero | 147 | 261 |
Suomen ja ulkomaiden verokantojen välinen ero | 1 | 16 |
Verovapaat tuotot | -29 | -34 |
Vähennyskelvottomat kulut | 6 | 9 |
Lähdeverot | 9 | 2 |
Verotuksessa vähennyskelvottomat tappiot | 29 | 3 |
Osakkuusyritysten tulokset | -1 | — |
Verolainsäädännön muutos | 4 | 1 |
Muutos laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyydessä | 3 | -12 |
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö | -3 | -10 |
Muut erät | 2 | -1 |
Tuloverot yhteensä | 169 | 234 |
Efektiivinen verokanta, % | 22,9 % | 17,9 % |
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Konsernin tuloverokulu sisältää verotettavaan tuloon perustuvat verot ja laskennalliset verot. Verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan perustuen vallitseviin verokantoihin maissa, joissa konserni toimii, ja se sisältää aiempien tilikausien veroja koskevat oikaisut sekä konsernin
sisäisiin liiketapahtumiin liittyvät lähdeverot. Verot merkitään tuloslaskelmaan, paitsi jos ne liittyvät omaan pääomaan tai muihin laajan tuloksen eriin kirjattuihin eriin. Tällöin myös vastaava vero kirjataan omaan pääomaan tai muihin laajan tuloksen eriin.
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Konserni on verotuksen kohteena useassa eri maassa ja konsernin verokulun ja tuloverovelkojen laskentaan liittyy runsaasti arvioita ja harkintaa. Veroina kirjatut määrät vastaavat tämänhetkistä käsitystä ja nykyisten verolakien tulkintaa. Johto arvioi säännöllisesti veroilmoituksissa tehtyjä kannanottoja tilanteissa, joissa verosäännökset ovat tulkinnanvaraisia, ja oikaisee verovelkoja tarpeen mukaan.
7.2 Laskennallinen vero
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | 2018 |
Laskennalliset verosaamiset | |||
Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 77 | 77 | 76 |
Vaihto-omaisuus | 38 | 45 | 62 |
Eläkevelvoitteet ja varaukset | 156 | 148 | 121 |
Muut väliaikaiset erot | 163 | 103 | 24 |
Käyttämättömät verotukselliset tappiot ja hyvitykset | 157 | 180 | 198 |
Laskennallisten verosaamisten ja | -170 | -157 | -83 |
Yhteensä | 421 | 395 | 397 |
Laskennalliset verovelat | |||
Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | -245 | -249 | -181 |
Metsävarat | -352 | -364 | -329 |
Eläkevelvoitteet ja varaukset | -5 | -7 | -7 |
Muut väliaikaiset erot | -132 | -86 | -101 |
Laskennallisten verosaamisten ja | 170 | 157 | 83 |
Yhteensä | -564 | -549 | -535 |
Laskennallinen verosaaminen (velka), netto | -143 | -153 | -138 |
Laskennalliset verosaamiset vähennetään laskennallisista veroveloista, mikäli on olemassa laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verovelkoja tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verosaamisia vastaan ja jos laskennalliset verot liittyvät samaan veronsaajaan.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 81 |
Laskennallisen verosaamisen ja -velan muutos
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | -153 | -138 |
Kirjattu tuloslaskelmaan | -28 | -53 |
Kirjattu muihin laajan tuloksen eriin | 29 | 38 |
Muuntoerot | 9 | — |
Laskennallinen verosaaminen (velka), netto | -143 | -153 |
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot
Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | |
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 | ||||
Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot | -50 | 14 | -36 | -81 | 24 | -58 |
Energiaosakkeet | -254 | 3 | -251 | -13 | — | -13 |
Muuntoerot | -262 | — | -262 | 67 | — | 67 |
Rahavirran suojaukset | -37 | 13 | -24 | -63 | 12 | -50 |
Nettosijoitusten suojaukset | 6 | -1 | 5 | -8 | 2 | -6 |
Yhteensä | -597 | 29 | -569 | -97 | 38 | -58 |
Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut |
Kirjatut laskennalliset verosaamiset
Laskennallisia verosaamisia kirjattaessa johdolta vaaditaan harkintaa sen suhteen, pystytäänkö saamiset todennäköisesti hyödyntämään tai käyttämään laskennallisia verovelkoja vastaan ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Konsernilla oli 31.12.2020 verotuksellisia liiketappioita 536 (616) miljoonaa euroa, joista yhtiö on kirjannut laskennallista verosaamista. Verotuksellisista liiketappioista 475 (502) miljoonaa euroa aiheutui Saksan tytäryhtiöistä. Saksassa liiketappiot eivät vanhene. Muissa maissa liiketappiot vanhenevat eri aikoina ja eri suuruisina. Tulosennusteiden perusteella on todennäköistä, että verotukselliset tappiot pystytään hyödyntämään tulevaisuudessa kertyvää verotettavaa tuloa vastaan.
Verohyödyn realisoitumista koskevat oletuksiin ja näin ollen laskennallisten verosaamisten kirjaamiseen voi tulla muutoksia sen mukaan kuinka tuloksellista konsernin liiketoiminta on tulevaisuudessa ja niihin vaikuttavat myös muut tekijät, joihin konserni ei pysty itse vaikuttamaan.
Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset ja -velat
Ne liiketappiot, joiden käyttöön liittyy epävarmuutta ja joista siksi ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, olivat 864 (819) miljoonaa euroa vuonna 2020. Nämä aiheutuvat etupäässä tietyistä Saksan ja Ranskan tytäryhtiöistä ja eivät vanhene. Lisäksi konserni ei ole kirjannut
laskennallista verosaamista jo suljettuun Miramichin paperitehtaaseen liittyvistä liiketappioista johtuen sen vähäisestä liiketoiminnasta
Kanadassa. Nämä liiketappiot vanhenevat eri aikoina vuoden 2029 loppuun mennessä.
Konserni ei kirjaa laskennallista verovelkaa muiden kuin suomalaisten tytäryritystensä jakamatta olevista voittovaroista sikäli kuin väliaikainen ero ei todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Laskennallista verovelkaa ei ole kirjattu suomalaisten tytäryhtiöiden ja osakkuusyritysten jakamatta olevista voittovaroista, koska nämä voidaan jakaa ilman veroseuraamuksia.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Laskennalliset verot lasketaan varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen ja verotuksellisten arvojen välisistä väliaikaisista eroista sekä käyttämättömistä verotuksellisista tappioista siltä osin kun on todennäköistä, että ne pystytään hyödyntämään tulevaisuudessa kertyvää verotettavaa tuloa vastaan.
Laskennalliset verot määritetään niiden verokantojen (ja -lakien) perusteella, jotka on säädetty tai käytännössä hyväksytty tilinpäätöspäivään mennessä ja joiden odotetaan olevan voimassa, kun laskennallinen verosaamisen realisoituu tai laskennallinen verovelka suoritetaan.
Väliaikaisista eroista, jotka johtuvat sijoituksista tytär-, osakkuus- ja yhteisyrityksiin, kirjataan laskennallinen vero, paitsi jos konserni pystyy määräämään väliaikaisen eron purkautumisajankohdan eikä väliaikainen ero todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Laskennalliset verosaamiset ja -velat esitetään nettomääräisinä, jos niiden vähentämiseen toisistaan on laillinen oikeus ja ne aiotaan suorittaa nettomääräisinä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 82 |
8. Konsernin rakenne
8.1 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset
Vuonna 2020, UPM myi 50% omistusosuutensa Kainuun Voiman yhteisestä toiminnosta. Lisäksi UPM teki arvoltaan vähäisen myynnin 6,1 % omistusosuudestaan BSW Timber Ltd -yhtiössä, joka on käsitelty oman pääoman kautta käypään arvoon kirjattavana sijoituksena. Vuonna 2019 UPM teki arvoltaan vähäisen myynnin osuudestaan EURO WASTE a.s. -yhteisyrityksessä.
Vuonna 2020, UPM hankki 1,89% lisäosuuden yhteisestä toiminnasta Alholmens Kraftista, kasvattaen UPM:n omistusosuuden 27,88%:a 29,77%:iin. Vuonna 2019 UPM:llä ei ollut liiketoimintojen ostoja.
Kainuun Voima Oy:n luovutuksen nettorahavirta
MILJ. EUROA | 2020 |
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ja aineettomat hyödykkeet | 14 |
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 1 |
Rahavarat | 1 |
Ostovelat ja muut velat | -1 |
Pitkäaikaiset korolliset velat | -8 |
Nettovarallisuus | 7 |
Myyntivoitto | 11 |
Saatu vastike yhteensä | 18 |
Saatu vastike rahavaroina | 18 |
Luovutettujen yhteisten toimintojen rahavarat | -1 |
Luovutuksen nettorahavirta | 17 |
Liiketoimet määräysvallattomien omistajien kanssa
Vuonna 2020 määräysvallattomien omistajien osuuksissa ei ollut muutoksia.
Syyskuussa 2019 allekirjoitettiin Tile Forestal S.A.:n, CUECAR S.A.:n, Tebetur S.A.:n ja Blanvira S.A.:n uudet osakassopimukset, jonka seurauksena konsernin omistusosuus näissä yhtiöissä laski 91%:iin. Määräysvallattomilta omistajilta käteisvaroina saatu vastike 3 miljoonaa euroa vastaa suhteellista osuutta tytäryhtiöiden nettovarallisuuden kirjanpitoarvosta. Lisäksi UPM S.A. -tytäryhtiön osakassopimuksen ehtojen muutos johti 9%, eli 63 miljoonan euron, määräysvallattomien omistajien osuuden kirjaamiseen sekä 56 miljoonan euron rahoitusvelan poiskirjaamiseen. Erotus 7 miljoonaa euroa kirjattiin oikaisuna omaan pääomaan määräysvallattomien omistajien kanssa toteutuneena liiketoimena. Ennen sopimusmuutosta määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus oli kirjattu rahoitusvelkoihin lunastusvelvollisuuden käypää arvoa vastaavaan määrään johtuen määräysvallattomien omistajien osuutta koskevasta asetetusta myyntioptiosta.
Sellaisten tytäryritysten, joissa on määräysvallattomia omistajia, varat, velat, tuotot ja kulut yhdistellään konsernitilinpäätökseen rivi riviltä. Se osuus tilikauden voitosta sekä kertyneestä omasta pääomasta, joka kuuluu määräysvallattomille omistajille, esitetään erikseen konsernin tuloslaskelmassa ja taseessa.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
UPM yhdistelee hankitut yhtiöt konsernitilinpäätökseen hankintamenetelmällä alkaen hankinta-ajankohdasta, jolloin se saa määräysvallan. Luovutettu vastike määritetään siten, että se on luovutettujen varojen, syntyneiden velkojen ja liikkeeseen laskettujen oman pääoman ehtoisten instrumenttien käypä arvo sekä ehdollisen vastikkeen käypä arvo. Hankintaan liittyvät transaktiomenot kirjataan kuluiksi toteutuessaan. Yksilöitävissä olevat hankitut varat ja vastattaviksi otetut velat ja ehdolliset velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa arvostetaan joko käypään arvoon tai määräysvallattomien omistajien suhteellisena osuutena hankinnan kohteen nettovarallisuudesta.
Määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistetun osuuden käypä arvo ylittävät hankitun tytäryrityksen yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden, kirjataan liikearvoksi.
8.2 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot
TYTÄRYRITYS | REKISTERÖINTIMAA | OMISTUSOSUUS % 2020 | OMISTUSOSUUS % 2019 |
Blandin Paper Company | US | 100,00 | 100,00 |
Blanvira S.A. | UY | 91,00 | 91,00 |
Cuecar S.A. | UY | 91,00 | 91,00 |
Forestal Oriental S.A. | UY | 100,00 | 100,00 |
Gebrüder Lang GmbH Papierfabrik | DE | 100,00 | 100,00 |
LLC UPM Ukraine | UA | 100,00 | 100,00 |
Nordland Papier GmbH | DE | 100,00 | 100,00 |
NorService GmbH | DE | 100,00 | 100,00 |
nortrans Speditionsgesellschaft mbH | DE | 100,00 | 100,00 |
OOO UPM-Kymmene | RU | 100,00 | 100,00 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 83 |
TYTÄRYRITYS | REKISTERÖINTIMAA | OMISTUSOSUUS % 2020 | OMISTUSOSUUS % 2019 |
OOO UPM-Kymmene Chudovo | RU | 100,00 | 100,00 |
PT UPM Raflatac Indonesia | ID | 100,00 | 100,00 |
Rhein Papier GmbH | DE | 100,00 | 100,00 |
Steyrermühl Sägewerksgesellschaft m.b.H. Nfg KG | AT | 100,00 | 100,00 |
Tebetur S.A. | UY | 91,00 | 91,00 |
Tile Forestal S.A. | UY | 91,00 | 91,00 |
UPM (China) Co., Ltd | CN | 100,00 | 100,00 |
UPM (Vietnam) Ltd | VN | 100,00 | 100,00 |
UPM Asia Pacific Pte. Ltd | SG | 100,00 | 100,00 |
UPM Biofuels S.A. | UY | 100,00 | 100,00 |
UPM Communication Papers Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Energy Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM France S.A.S. | FR | 100,00 | 100,00 |
UPM Fray Bentos S.A. | UY | 100,00 | 100,00 |
UPM GmbH | DE | 100,00 | 100,00 |
UPM Manufatura e Comércio de Produtos Florestais Ltda | BR | 100,00 | 100,00 |
UPM OÜ 1) | EE | 100,00 | 100,00 |
UPM Plywood Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Pulp Sales Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac (China) Co., Ltd. | CN | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac (S) Pte Ltd | SG | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac (UK) Limited | GB | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Chile SpA | CL | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Co., Ltd | TH | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Iberica S.A. | ES | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Inc. | US | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Mexico S.A. de C.V. | MX | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac NZ Limited | NZ | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Pty Ltd | AU | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac s.r.l. | AR | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac SAS | FR | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Sdn. Bhd. | MY | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac South Africa (Pty) Ltd | ZA | 100,00 | 100,00 |
UPM Raflatac Sp. z o.o. | PL | 100,00 | 100,00 |
UPM S.A. | UY | 91,00 | 91,00 |
UPM Sales GmbH | DE | 100,00 | 100,00 |
UPM Sales Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Silvesta Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Specialty Papers Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM Sähkönsiirto Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene (Korea) Ltd | KO | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene (UK) Ltd | GB | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Austria GmbH | AT | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Inc. | US | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene India Private Limited | IN | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Japan K.K. | JP | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Kagit Urunleri Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti. | TR | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Otepää OÜ | EE | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene S.A. | ES | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene Seven Seas Oy | FI | 100,00 | 100,00 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 84 |
TYTÄRYRITYS | REKISTERÖINTIMAA | OMISTUSOSUUS % 2020 | OMISTUSOSUUS % 2019 |
UPM-Kymmene Sp. z o.o. | PL | 100,00 | 100,00 |
UPM-Kymmene S.r.l. | IT | 100,00 | 100,00 |
Werla Insurance Company Ltd | MT | 100,00 | 100,00 |
1) UPM AS:n yhtiömuoto ja virallinen yhtiönimi on muuttunut UPM OÜ:ksi 1.9.2020 alkaen.
YHTEISET TOIMINNOT | REKISTERÖINTIMAA | OMISTUSOSUUS % 2020 | OMISTUSOSUUS % 2019 |
Oy Alholmens Kraft Ab (Pohjolan Voima Oyj, G-sarja) | FI | 29,77 | 27,88 |
EEVG Entsorgungs- und Energieverwertungsgesellschaft m.b.H. | AT | 50,00 | 50,00 |
Järvi-Suomen Voima Oy | FI | 50,00 | 50,00 |
Kainuun Voima Oy 1) | FI | — | 50,00 |
Kaukaan Voima Oy (Pohjolan Voima Oyj, G9-sarja) | FI | 54,00 | 54,00 |
Kymin Voima Oy (Pohjolan Voima Oyj, G2-sarja) | FI | 76,00 | 76,00 |
Madison Paper Industries | US | 50,00 | 50,00 |
Rauman Biovoima Oy (Pohjolan Voima Oyj, G4-sarja) | FI | 71,95 | 71,95 |
1) Vuonna 2020, UPM myi 50% omistusosuutensa Kainuun Voima Oy:n yhteisestä toiminnosta. Lisätietoja » liitetiedossa 8.1 Liiketoimintojen hankinnat ja luovutukset.
8.3 Lähipiiriliiketoimet
Hallitus ja konsernin johtajisto
UPM:llä ei ole ollut merkittäviä liiketapahtumia hallituksen ja konsernin johtajiston jäsenten (johtoon kuuluvat avainhenkilöt), heidän läheisten perheenjäsentensä tai organisaatioiden kanssa, joihin hallituksen ja konsernin johtajiston jäsenillä tai heidän läheisillä on määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta. Hallituksella ja konsernin johtajiston jäsenillä ei ollut lainaa konserniyhtiöiltä 31.12.2020 ja 31.12.2019.
Hallituksen osakeomistukset sekä hallituksen ja johtajiston palkat ja palkkiot on esitetty » liitetiedossa 3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt.
Osakkuus- ja yhteisyritykset
Suomessa konserni hoitaa tuottajavastuunsa kierrätyspaperin keräämisessä Encore Ympäristöpalvelut Oy:n kautta (1.1.2019 asti nimellä Paperinkeräys Oy). Austria Papier Recycling GmbH ostaa kierrätyspaperia Itävallassa ja L.C.I s.r.l. ostaa Italiassa. ASD Altpapier Sortierung Dachau GmbH on saksalainen keräyspaperin lajitteluyhtiö. Ostot näiltä neljältä yhtiöltä vastaavat noin 95 (93) % kaikista keräyspaperiostoista osakkuus- ja yhteisyrityksiltä.
Liiketoimet osakkuus- ja yhteisyritysten kanssa on esitetty alla olevassa taulukossa. Konsernilla ei ole yksittäisiä olennaisia osakkuus- tai yhteisyrityksiä.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Saadut osingot | 3 | 2 |
Raaka-aineiden ja palvelujen ostot | 60 | 73 |
Lainasaamiset | 6 | 5 |
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 1 | 1 |
Ostovelat ja muut velat | 7 | 6 |
Tytäryritykset ja yhteiset toiminnot
Tiedot tytäryrityksistä ja yhteisistä toiminnoista on esitetty » liitetiedossa 8.2 Tärkeimmät tytäryritykset ja yhteiset toiminnot.
Eläkesäätiöt
Konsernilla on Suomessa UPM Sellutehtaiden eläkesäätiö, joka on erillinen juridinen yksikkö. Säätiön eläkejärjestelyiden piiriin kuuluu noin 19 (18) % Suomen henkilöstöstä.
UPM maksoi vuonna 2020 säätiölle kannatusmaksuina 18 (20) miljoonaa euroa. Säätiö hallinnoi ja sijoittaa kannatusmaksuina kerättyjä eläkevastuun katteena olevia varoja. Säätiön varojen käypä arvo 31.12.2020 oli 563 (537) miljoonaa euroa, josta 52 % oli sijoitettu oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin, 40 % vieraan pääoman ehtoisiin instrumentteihin ja 8 % kiinteistöihin ja rahamarkkinasijoituksiin.
Isossa-Britanniassa eläkejärjestelyt ovat konsernista erillisen ja riippumattoman säätiön (Trust) hallinnoimia. Säätiön etuusjärjestelyt koostuvat useista etuuspohjaisista järjestelyistä, jotka ovat suljettuja sekä maksupohjaisesta järjestelystä, joka on avoin koko henkilöstölle. Konserni maksoi vuonna 2020 etuuspohjaisiin järjestelyihin kannatusmaksuina 6 (8) miljoonaa euroa. Säätiön varojen käypä arvo 31.12.2020 oli 515 (491) miljoonaa euroa, josta 8 % oli sijoitettu oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin, 21 % vieraan pääoman ehtoisiin instrumentteihin, 66 % kiinteistöihin ja rahamarkkinasijoituksiin ja 5 % muihin sijoituksiin.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 85 |
8.4 Myytävänä olevat omaisuuserät
Vuoden 2020 lopussa ei yhtiöllä ollut myytävänä oleviksi luokiteltuja omaisuuseriä. Vuoden 2019 lopussa myytävänä oleviksi luokitellut varat 18 miljoonaa euroa liittyvät UPM Chapelle -tehtaan varoihin Ranskassa.
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät (tai luovutettavien erien ryhmä) luokitellaan myytävänä oleviksi ja arvostetaan kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennettyyn käypään arvoon, mikäli niiden kirjanpitoarvoa vastaava määrä tulee kertymään erittäin todennäköisesti omaisuuserän myynnistä. Poistot myytävänä olevista pitkäaikaisista omaisuuseristä tai luovutettavien erien ryhmästä lopetetaan luokitteluhetkellä.
9. Taseen ulkopuoliset erät
9.1 Vastuusitoumukset
UPM tekee tavanomaiseen liiketoimintaansa liittyen erilaisia sopi-muksia, joiden perusteella tarjotaan taloudellisia tai suoritustakeita kolmansille osapuolille. Niiden maksujen enimmäismäärät, joista UPM on vastuussa, on sisällytetty alla olevaan taulukkoon kohtaan Muut vastuusitoumukset. Omien sitoumusten vakuudeksi annettuun kiinnitettyyn omaisuuteen kuuluu aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä, teollisuuskiinteistöjä ja metsämaata.
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Omien velkojen vakuudeksi | ||
Kiinnitykset | — | 1 |
Muiden puolesta | ||
Takaukset | 2 | 2 |
Muut vastuusitoumukset | ||
Leasingvastuut, erääntyminen seuraavien 12 kuukauden aikana IFRS 16 mukaisesti | 6 | 6 |
Leasingvastuut, erääntyminen seuraavien 12 kuukauden jälkeen | — | — |
Muut vastuusitoumukset | 214 | 104 |
Yhteensä | 223 | 113 |
Muiden vastuusitoumusten kasvu johtuu pääasiassa PVO:lle annetusta 123 miljoonan euron lainalupauksesta. Lisätietoja » liitteessä 4.3 Energiaosakkeet.
Leasingvastuut vuokrasopimuksista, joiden alkamisajankohta on tilinpäätöspäivän jälkeen, ovat noin 412 miljoonaa euroa ja ne liittyvät pääasiassa pitkäaikaisiin rahtaussopimuksiin, rautatiepalvelu-sopimukseen Uruguayssa sekä tuotantohyödykkeiden, puun ja jätevesien käsittelyä koskeviin vuokrasopimuksiin Leunassa, Saksassa. Vastaavat leasingvastuut vuoden 2019 lopussa olivat 100 miljoonaa euroa.
9.2 Riita-asiat
Vastuusitoumukset
Konserni on vastaajana tai kantajana useissa sen toimintaan liittyvissä oikeusmenettelyissä, joissa on esitetty enimmäkseen kaupallisista asioista johtuvia korvausvaateita.
Konserniyhtiöt
Yhtiön johdolla ei ole tiedossa olennaisia riita-asioita vuoden 2020 lopussa.
9.3 Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat
19.1. UPM ilmoitti 13 miljoonan euron investoinnista UPM Raflatacin uuteen tuotantolinjaan Nowa Wieśin tehtaalle Puolaan. Investointi kasvattaa UPM Raflatacin vuotuista taustapaperittomien etikettiratkaisujen tuotantokapasiteettia 100 miljoonalla neliömetrillä. Uuden tuotantolinjan odotetaan olevan toiminnassa vuoden 2021 loppuun mennessä.
28.1. UPM ilmoitti, että se etenee biopolttoaineiden kasvusuunnitelmissa ja aloittaa perussuunnitteluvaiheen seuraavan sukupolven biojalostamosta.
10. Muut liitetiedot
10.1 Uudet standardit ja tulkinnat, joita ei ole vielä otettu käyttöön
Muutamat uudet julkaistut standardit ja tulkinnat tulevat voimaan vasta 1.1.2020 alkaneen tilikauden jälkeen. Näillä standardeilla ja tulkinnoilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta tilikauteen tai myöhempiin tilikausiin eikä myöskään ennakoitavissa oleviin tulevaisuudessa toteutuviin liiketoimiin, eikä niitä ole otettu käyttöön ennenaikaisesti. Korkokantojen vertailuarvojen (IBOR) toisen vaiheen uudistuksesta ja sen vaikutuksesta tilinpäätösraportointiin (IFRS 9, IFRS 7 ja IFRS 16 standardeihin) on esitetty alla.
Vaiheen 2 muutokset IFRS 9-, IFRS 7- ja IFRS 16- standardeihin IBOR-uudistuksen seurauksena
IBOR-uudistuksen toisen vaiheen uudistukset liittyvät asioihin, jotka saattavat vaikuttaa taloudelliseen raportointiin silloin, kun olemassa olevat korkojen vertailuarvot korvataan. Muutokset selittävät kuinka IBOR-uudistuksen seurauksena tapahtuneet muutokset sopimusperusteisissa rahavirroissa kirjataan, ja antavat väliaikaisia poikkeuksia suojauslaskennan soveltamiseen jotta pelkästään IBOR-uudistuksen seurauksena ei aiheudu suojauslaskennan epäjatkuvuutta. Muutokset myös sisältävät lisäyksiä IFRS 7 -standardin liitetietovaatimuksiin. IBOR-uudistuksen 2. vaiheen muutokset IFRS 9-, IFRS 7- ja IFRS 16 -standardeihin tulevat voimaan 1.1.2021 ja sen jälkeen alkaville tilikausille.
IBOR-uudistuksen vaikutukset konsernin riskeihin rajautuvat pitkäaikaisten kiinteäkorkoisten lainojen käyvän arvon suojaukseen ja niiden käyvän arvon muutoksiin liittyen USD LIBOR viitekorkoon. Konsernilla on tällä hetkellä vain muutamia sopimuksia, joiden arvostuksen perustana on USD LIBOR ja jotka ovat voimassa 2021 jälkeen. Konsernin rahoitusosasto seuraa konsernin IBOR siirtymävaihetta sekä muutoksia ISDA- ja muihin markkinaohjeistuksiin sekä niiden vaikutuksia UPM:n sopimuksiin. Käyvän arvon suojaussuhteissa suojatun lainan ja suojaavan instrumentin käypä arvo lasketaan käyttäen samaa korkoa. Tämän takia tehottomuutta ei odoteta muodostuvan.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 86 |
Emoyhtiön tilinpäätös
(suomalainen tilinpäätöskäytäntö)
Tuloslaskelma
MILJ. EUROA | LIITE | 1.1.-31.12.2020 | 1.1.-31.12.2019 |
Liikevaihto | 1 | 1 816 | 2 318 |
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos | -6 | -2 | |
Valmistus omaan käyttöön | 5 | 5 | |
Liiketoiminnan muut tuotot | 2 | 44 | 18 |
Materiaalit ja palvelut | |||
Aineet, tarvikkeet ja tavarat, ostot tilikauden aikana | -1 342 | -1 460 | |
Varastojen muutos | -6 | -45 | |
Ulkopuoliset palvelut | -6 | -5 | |
-1 353 | -1 510 | ||
Henkilöstökulut | |||
Palkat ja palkkiot | -196 | -212 | |
Henkilösivukulut | |||
Eläkekulut | -31 | -31 | |
Muut henkilösivukulut | -7 | -7 | |
3 | -234 | -250 | |
Poistot ja arvonalentumiset | |||
Suunnitelman mukaiset poistot | -115 | -111 | |
Arvonalentumiset pysyvien vastaavien hyödykkeistä | -1 | 0 | |
4 | -116 | -111 | |
Liiketoiminnan muut kulut | 5 | -183 | -192 |
Liikevoitto | -27 | 277 | |
Rahoitustuotot ja -kulut | |||
Tuotot pysyvien vastaavien sijoituksista | |||
Tuotot osuuksista saman konsernin yrityksissä | 348 | 534 | |
Korkotuotot saman konsernin yrityksiltä | 5 | 6 | |
Muut korko- ja rahoitustuotot | |||
Muut korkotuotot saman konsernin yrityksiltä | 43 | 40 | |
Muut korkotuotot muilta | 1 | 1 | |
Muut rahoitustuotot muilta | 23 | 0 | |
Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista | 1 | — | |
Korkokulut ja muut rahoituskulut | |||
Korkokulut saman konsernin yrityksille | -8 | -13 | |
Korkokulut muille | -21 | -16 | |
Muut rahoituskulut saman konsernin yrityksille | -20 | -3 | |
Muut rahoituskulut muille | -69 | -32 | |
302 | 516 | ||
Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 275 | 793 | |
Tilinpäätössiirrot | |||
Poistoeron muutos | 1 | 6 | |
Annetut konserniavustukset | -19 | — | |
-18 | 6 | ||
Tuloverot | 6 | -8 | -43 |
Tilikauden voitto | 249 | 756 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 87 |
Emoyhtiön tase
MILJ. EUROA | LIITE | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
VASTAAVAA | |||
Pysyvät vastaavat | |||
Aineettomat hyödykkeet | |||
Aineettomat oikeudet | 5 | 5 | |
Muut aineettomat hyödykkeet | 59 | 13 | |
Ennakkomaksut | 3 | 27 | |
7 | 67 | 45 | |
Aineelliset hyödykkeet | |||
Maa- ja vesialueet | 719 | 721 | |
Rakennukset ja rakennelmat | 212 | 230 | |
Koneet ja kalusto | 579 | 601 | |
Muut aineelliset hyödykkeet | 24 | 25 | |
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat | 7 | 22 | |
8 | 1 541 | 1 599 | |
Sijoitukset | |||
Osuudet saman konsernin yrityksissä | 3 788 | 3 077 | |
Osuudet omistusyhteysyrityksissä | 5 | 5 | |
Muut osakkeet ja osuudet | 3 | 3 | |
Saamiset saman konsernin yrityksiltä | 716 | 864 | |
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä | 4 | 4 | |
Muut saamiset | 0 | 7 | |
9 | 4 516 | 3 960 | |
Pysyvät vastaavat yhteensä | 6 124 | 5 603 | |
Vaihtuvat vastaavat | |||
Vaihto-omaisuus | |||
Aineet ja tarvikkeet | 160 | 165 | |
Valmiit tuotteet / Tavarat | 19 | 25 | |
Ennakkomaksut | 15 | 16 | |
193 | 206 | ||
Saamiset | |||
Lyhytaikaiset | |||
Myyntisaamiset | 31 | 27 | |
Saamiset saman konsernin yrityksiltä | 956 | 944 | |
Saamiset omistusyhteysyrityksiltä | 8 | 8 | |
Muut saamiset | 125 | 23 | |
Siirtosaamiset | 41 | 29 | |
10 | 1 162 | 1 031 | |
Rahat ja pankkisaamiset | 1 582 | 1 382 | |
Vaihtuvat vastaavat yhteensä | 2 937 | 2 619 | |
Vastaavaa yhteensä | 9 061 | 8 223 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 88 |
MILJ. EUROA | LIITE | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
VASTATTAVAA | |||
Oma pääoma | |||
Osakepääoma | 890 | 890 | |
Arvonkorotusrahasto | 142 | 142 | |
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 1 273 | 1 273 | |
Edellisten tilikausien voitto | 2 002 | 1 940 | |
Tilikauden voitto (tappio) | 249 | 756 | |
Oma pääoma | 11 | 4 555 | 5 000 |
Poistoero | 439 | 440 | |
Pakolliset varaukset | |||
Eläkevaraukset | 5 | 3 | |
Muut pakolliset varaukset | 183 | 47 | |
12 | 187 | 49 | |
Vieras pääoma | |||
Pitkäaikainen | |||
Joukkovelkakirjalainat | 1 056 | 334 | |
Lainat rahoituslaitoksilta | 100 | 0 | |
Velat saman konsernin yrityksille | 168 | 115 | |
Muut velat | 166 | 172 | |
13 | 1 490 | 621 | |
Lyhytaikainen | |||
Saadut ennakot | 0 | 1 | |
Ostovelat | 247 | 241 | |
Velat saman konsernin yrityksille | 2 021 | 1 703 | |
Velat omistusyhteysyrityksille | 1 | 0 | |
Muut velat | 36 | 81 | |
Siirtovelat | 83 | 87 | |
14 | 2 390 | 2 112 | |
Vieras pääoma | 3 880 | 2 733 | |
Vastattavaa yhteensä | 9 061 | 8 223 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 89 |
Rahoituslaskelma
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Liiketoiminnasta kertynyt rahavirta | ||
Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 275 | 793 |
Rahoitustuotot ja -kulut | -302 | -516 |
Oikaisut liikevoittoon 1) | 175 | 59 |
Käyttöpääoman muutos 2) | -131 | 266 |
Saadut korot | 49 | 47 |
Maksetut korot | -29 | -31 |
Saadut osingot | 348 | 534 |
Muut rahoituserät | -22 | -61 |
Maksetut tuloverot 3) | -11 | -45 |
Liiketoiminnan rahavirta | 352 | 1 046 |
Investoinneista kertynyt rahavirta | ||
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -84 | -83 |
Investoinnit osakkeisiin ja osuuksiin | -719 | -197 |
Luovutustulot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä | 15 | 12 |
Luovutustulot osakkeista ja osuuksista | 6 | 1 257 |
Muiden sijoitusten muutokset | 150 | -217 |
Investointien rahavirta | -632 | 773 |
Rahoituksesta kertynyt rahavirta | ||
Pitkäaikaisten lainojen nostot | 904 | 0 |
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset | 0 | -270 |
Lyhytaikaisten velkojen muutos | 269 | -238 |
Maksetut osingot | -693 | -693 |
Maksetut konserniavustukset, netto | 0 | -6 |
Rahoituksen rahavirta | 480 | -1 207 |
Rahavarat kauden alussa | 1 382 | 770 |
Rahavarojen muutos | 200 | 612 |
Rahavarat kauden lopussa | 1 582 | 1 382 |
Rahoituslaskelman liitetiedot
1) Oikaisut liikevoittoon
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Poistot ja arvonalentumiset pysyvistä vastaavista | 116 | 111 |
Pysyvien vastaavien myyntivoitot tai tappiot | -12 | -2 |
Pakollisten varausten muutos | 71 | -50 |
Yhteensä | 175 | 59 |
2) Käyttöpääoman muutos
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Vaihto-omaisuus | 13 | 60 |
Lyhytaikaiset saamiset | -121 | 260 |
Lyhytaikaiset korottomat velat | -23 | -54 |
Yhteensä | -131 | 266 |
3) Pysyvien vastaavien luovutuksista johtuvat verot esitetään investointien rahavirrassa
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 90 |
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet |
Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpitosäännöstöä noudattaen. Merkittävimmät erot konsernin ja emoyhtiön laatimis- periaatteissa liittyvät rahoitusjohdannaisten ja metsävarojen arvos- tamiseen sekä etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden, osakepalkkioiden, vuokrasopimusten ja laskennallisten verojen merkitsemiseen taseeseen.
Tilinpäätös on esitetty miljooniksi euroiksi pyöristettynä, joten yksittäisten lukujen summa voi poiketa kokonaissummasta.
Ulkomaanrahan määräiset erät
Ulkomaanrahan määräiset saamiset ja velat sekä muut vastuusitoumukset muunnetaan euromääräisiksi tilinpäätöspäivän kurssiin. Myyntisaamisten arvostamisesta syntyneet kurssierot kirjataan liikevaihtoon ja ostovelkojen kurssierot ostoihin. Muiden saamisten ja velkojen arvostamisesta syntyneet kurssierot kirjataan rahoituseriin.
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Päästöoikeudet kirjataan ns. nettomenettelyn mukaisesti. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina hyödykkeen odotettavissa olevan taloudellisen pitoajan perusteella seuraavasti:
Maa- ja vesialueet, ei tehdä poistoja | |
Aineettomat hyödykkeet | 5 - 10 vuotta |
Rakennukset ja rakennelmat | 20 - 50 vuotta |
Kevyet koneet ja kalusto | 5 - 10 vuotta |
Raskaat koneet | 15 - 20 vuotta |
Voimalaitoskoneet | 20 - 30 vuotta |
Muut aineelliset hyödykkeet | 5 - 20 vuotta |
Metsävarat kirjataan aineellisiksi hyödykkeiksi maa- ja vesialueisiin alkuperäiseen hankintamenoon lisättynä tehdyillä arvonkorotuksilla. Suunnitelman mukaisia poistoja ja hakkuista johtuvia arvonmuutoksia ei kirjata.
Sijoitukset
Sijoitukset on merkitty taseeseen hankintamenon suuruisina vähennettyinä arvonalentumisilla.
Vaihto-omaisuus
Vaihto-omaisuus esitetään FIFO -periaatteen mukaisesti hankintamenon tai sitä alemman jälleenhankintahinnan tai todennäköisen myyntihinnan määräisenä. Vaihto-omaisuuden hankintamenoon sisällytetään muuttuvien valmistusmenojen lisäksi osuus hankinnan ja valmistuksen kiinteistä menoista.
Arvonkorotukset
Maa-alueiden tasearvoon sisältyy arvonkorotuksia. Uusia arvonkorotuksia ei tehdä ja kohteiden tasearvon katsotaan alittavan niiden käyvän arvon.
Vuokrasopimukset
Vuokrasopimusten vuokrat kirjataan vuokra-aikana tulosvaikutteisesti liiketoiminnan muihin kuluihin. Sopimusten mukaiset tulevina vuosina erääntyvät vuokramaksut esitetään taseen ulkopuolisina erinä liitetiedoissa.
Pakolliset varaukset
Pakollisina varauksina esitetään taseessa vastaisia menoja ja menetyksiä, joihin on sitouduttu, joiden toteutuminen on todennäköistä ja määrä on luotettavasti arvioitavissa, mm. eläke- ja ympäristövastuut sekä lopettamis- ja uudelleenjärjestelykulut. Pakollisten varausten muutokset sisältyvät tuloslaskelmassa ao. kulujen ryhmään.
Liikevaihto
Liikevaihtoa laskettaessa myyntituotoista vähennetään välilliset verot, myönnetyt alennukset, reklamaatiohyvitykset sekä kurssierot nettokassavirran suojauksesta sekä myyntisaamisten arvostamisesta.
Tutkimus ja tuotekehitys
Tutkimus- ja tuotekehitysmenot kirjataan kuluksi niiden syntymisvuonna.
Eläkekulut
Suomessa työnantajat ovat velvollisia huolehtimaan työntekijöidensä lakisääteisistä etuuksista, jotka on määritelty työntekijöiden eläkelaissa (TyEL). Etuudet on järjestetty pääasiassa vakuutusyhtiöiden kautta. Suoritukset vakuutusyhtiöille kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi sille tilikaudelle, jota veloitus koskee. Omien eläkesäätiöiden vastuut on katettu täysimääräisesti.
Osakeperusteiset maksut
Pitkäaikaiseen osakepalkkiojärjestelmään liittyvät kulut jaksotetaan ansaintajakson aikana tuloslaskelmaan ja velaksi taseeseen.
Tilinpäätössiirrot
Tilinpäätössiirtojen kertymä emoyhtiössä muodostuu poistoeron muutoksesta ja konserniyritysten välisistä konserniavustuksista. Kertynyttä poistoeroa ei emoyhtiössä ole jaettu omaan pääomaan ja laskennalliseen verovelkaan.
Laskennalliset verot
Emoyhtiön veroihin kirjataan tilikauden tulokseen perustuvat suoriteperusteiset verot sekä aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Laskennallisia verosaamisia ja -velkoja ei kirjata taseeseen ja niihin liittyvät tiedot esitetään liitetiedoissa.
Johdannaissopimukset
Konsernin nettokassavirtaan liittyvien johdannaissopimusten tuotto- ja kuluerät kirjataan liikevaihtoon. Hyödykejohdannaisten tuotto- ja kuluerät kirjataan ostoihin. Tasesuojauksen tuotto- ja kuluerät kirjataan rahoituseriin. Nettokassavirtaa suojaavat ja hyödykejohdannaiset kirjataan tulosvaikutteisesti kassavirran toteutuessa. Suojauslaskentaa ei sovelleta. Tilinpäätöshetkellä avoinna olevien johdannaisten negatiiviset käyvät arvot kirjataan tilikauden tulokseen ja pakollisiin varauksiin.
Kaikki konsernin johdannaissopimukset ovat emoyhtiön nimissä. Johdannaissopimukset on tehty ulkopuolisten vastapuolien kanssa lukuunottamatta yksittäisiä sisäisiä johdannaissopimuksia, joilla hallinnoidaan valuuttakurssi- ja korkoriskiä. Sisäiset
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 91 |
johdannaissopimukset ovat yksi koron- ja valuutanvaihtosopimus nimellisarvoltaan 66 (76) miljoonaa, joka erääntyy vuonna 2027 sekä valuuttatermiinit nimellisarvoltaan 462 (0) miljoonaa, jotka erääntyvät vuosien 2021 ja 2023 välisenä aikana.
Lisätietoja ulkoisten johdannaisten taloudellisista riskeistä, käyvistä arvoista ja maturiteeteista löytyy » liitetiedossa 6.1 Rahoitusriskien hallinta ja » liitetiedossa 6.2 Johdannaiset ja suojauslaskenta.
1. Liikevaihto
Liikevaihto liiketoiminta-alueittain
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
UPM Biorefining | 1 448 | 1 876 |
Muu toiminta | 368 | 442 |
Yhteensä | 1 816 | 2 318 |
Liikevaihto maittain
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Suomi | 1 785 | 2 275 |
Muut EU-maat | 16 | 22 |
Muut maat | 16 | 21 |
Yhteensä | 1 816 | 2 318 |
2. Liiketoiminnan muut tuotot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Pysyvien vastaavien myyntivoitot | 15 | 5 |
Vuokratuotot | 10 | 10 |
Muut | 18 | 3 |
Yhteensä | 44 | 18 |
3. Henkilöstökulut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenten palkat ja palkkiot 1) | 6 | 7 |
Muut palkat ja palkkiot | 190 | 206 |
Eläkekulut | 31 | 31 |
Muut henkilösivukulut | 7 | 7 |
Yhteensä | 234 | 250 |
1) Lisätietoja » liitetiedossa 3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt.
Henkilöstö
2020 | 2019 | |
Yhteensä keskimäärin | 3 026 | 3 070 |
4. Poistot ja arvonalentumiset
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Aineettomat oikeudet | 2 | 2 |
Muut aineettomat hyödykkeet | 10 | 6 |
Rakennukset ja rakennelmat | 19 | 19 |
Koneet ja kalusto | 81 | 80 |
Muut aineelliset hyödykkeet | 3 | 3 |
Yhteensä | 116 | 111 |
5. Liiketoiminnan muut kulut
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Vuokrakulut | 13 | 13 |
Pysyvien vastaavien myyntitappiot | 2 | 3 |
Kunnossapitokulut | 100 | 84 |
Muut liiketoiminnan kulut 1) | 67 | 92 |
Yhteensä | 183 | 192 |
1) Muissa liiketoiminnan kuluissa oli tutkimus- ja kehityskuluja 9 (24) miljoonaa euroa ja tilintarkastajan palkkioita 2,0 (1,4) miljoonaa euroa. Henkilöstökuluissa tutkimus- ja kehityskuluja oli 17 (16) miljoonaa euroa.
6. Tuloverot
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Tilikauden tuloverot | 8 | 43 |
Yhteensä | 8 | 43 |
Laskennalliset verosaamiset ja -velat 1)
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Laskennalliset verosaamiset | ||
Pakolliset varaukset | 37 | 10 |
Osakeperusteiset maksut | 1 | 2 |
Yhteensä | 39 | 13 |
Laskennalliset verovelat | ||
Poistoero | 88 | 88 |
Maa-alueiden arvonkorotukset | 60 | 60 |
Yhteensä | 148 | 148 |
1) Emoyhtiön laskennallisia verosaamisia ja -velkoja ei ole merkitty taseeseen. Laskennalliset verosaamiset ja -velat on laskettu kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista eroista.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 92 |
7. Aineettomat hyödykkeet
MILJ. EUROA | AINEETTOMAT OIKEUDET | MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET | ENNAKKOMAKSUT | YHTEENSÄ |
2020 | ||||
Hankintameno | 19 | 303 | 3 | 325 |
Kertyneet poistot | -14 | -244 | — | -259 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 5 | 59 | 3 | 67 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 5 | 13 | 27 | 45 |
Lisäykset | 2 | 29 | 3 | 34 |
Poistot | -2 | -10 | — | -13 |
Siirrot erien välillä | — | 27 | -27 | — |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 5 | 59 | 3 | 67 |
2019 | ||||
Hankintameno | 18 | 248 | 27 | 293 |
Kertyneet poistot | -12 | -236 | — | -248 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 5 | 13 | 27 | 45 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 5 | 17 | 14 | 36 |
Lisäykset | 2 | 2 | 19 | 23 |
Vähennykset | — | — | -6 | -6 |
Poistot | -2 | -6 | — | -8 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 5 | 13 | 27 | 45 |
8. Aineelliset hyödykkeet
MILJ. EUROA | MAA- | RAKENNUKSET | KONEET | MUUT | ENNAKKOMAKSUT JA KESKENERÄISET HANKINNAT | YHTEENSÄ |
2020 | ||||||
Hankintameno | 420 | 613 | 2 257 | 145 | 7 | 3 441 |
Kertyneet poistot | — | -401 | -1 677 | -121 | — | -2 199 |
Arvonkorotukset | 300 | — | — | — | — | 300 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 719 | 212 | 579 | 24 | 7 | 1 541 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 721 | 230 | 601 | 25 | 22 | 1 599 |
Lisäykset | 1 | 1 | 43 | 2 | 3 | 50 |
Vähennykset | -2 | — | -1 | — | -2 | -5 |
Poistot | — | -19 | -80 | -3 | — | -102 |
Siirrot erien välillä | — | — | 16 | — | -17 | — |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 719 | 212 | 579 | 24 | 7 | 1 541 |
2019 | ||||||
Hankintameno | 421 | 611 | 2 200 | 143 | 22 | 3 398 |
Kertyneet poistot | — | -381 | -1 600 | -118 | — | -2 099 |
Arvonkorotukset | 300 | — | — | — | — | 300 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 721 | 230 | 601 | 25 | 22 | 1 599 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 720 | 244 | 645 | 25 | 11 | 1 646 |
Lisäykset | 2 | 7 | 28 | 3 | 20 | 59 |
Vähennykset | -1 | -3 | — | — | — | -4 |
Poistot | — | -19 | -80 | -3 | — | -102 |
Siirrot erien välillä | — | 1 | 8 | — | -9 | — |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 721 | 230 | 601 | 25 | 22 | 1 599 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 93 |
9. Sijoitukset
MILJ. EUROA | OSUUDET | OSUUDET OMISTUS- YHTEYS- | MUUT OSAKKEET | SAAMISET SAMAN KONSER-NIN YRITYK-SILTÄ | SAAMISET OMISTUS- YHTEYS- YRITYK-SILTÄ | MUUT | YHTEENSÄ |
2020 | |||||||
Hankintameno | 5 204 | 5 | 3 | 716 | 4 | — | 5 931 |
Kertyneet arvonalentumiset | -1 415 | — | — | — | — | — | -1 415 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 788 | 5 | 3 | 716 | 4 | — | 4 516 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 3 077 | 5 | 3 | 864 | 4 | 7 | 3 960 |
Lisäykset | 719 | — | — | 37 | — | — | 756 |
Vähennykset | -7 | — | — | -186 | — | -7 | -200 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 788 | 5 | 3 | 716 | 4 | — | 4 516 |
2019 | |||||||
Hankintameno | 4 492 | 5 | 3 | 864 | 4 | 7 | 5 375 |
Kertyneet arvonalentumiset | -1 415 | — | — | — | — | — | -1 415 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 077 | 5 | 3 | 864 | 4 | 7 | 3 960 |
Kirjanpitoarvo 1.1. | 4 136 | 5 | 3 | 646 | 4 | 7 | 4 801 |
Lisäykset | 197 | — | — | 234 | — | — | 431 |
Vähennykset | -1 256 | — | — | -16 | — | — | -1 272 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 077 | 5 | 3 | 864 | 4 | 7 | 3 960 |
10. Lyhytaikaiset saamiset
MILJ. EUROA | SAAMISET SAMAN KONSERNIN YRITYKSILTÄ | SAAMISET OMISTUSYHTEYS-YRITYKSILTÄ | SAAMISET MUILTA | YHTEENSÄ |
2020 | ||||
Myyntisaamiset | 280 | 8 | 31 | 319 |
Lainasaamiset 1) | 675 | — | — | 675 |
Siirtosaamiset 2) | 1 | — | 41 | 42 |
Muut saamiset | — | — | 125 | 125 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 956 | 8 | 198 | 1 162 |
2019 | ||||
Myyntisaamiset | 371 | 8 | 26 | 405 |
Lainasaamiset 1) | 570 | — | — | 570 |
Siirtosaamiset 2) | 1 | — | 30 | 31 |
Muut saamiset | 2 | — | 23 | 25 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 944 | 8 | 79 | 1 031 |
1) Yhtiön toimitusjohtajalla ja hallituksen jäsenillä ei ollut 31.12.2020 eikä 31.12.2019 lainaa yhtiöltä tai konsernin tytäryrityksiltä.
2) Siirtosaamiset
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Energiaverot | 7 | 7 |
Korkotuotot | 6 | 6 |
Kurssierot | 14 | 10 |
Tuloverot | 11 | 5 |
Muut erät | 4 | 2 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 42 | 31 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 94 |
11. Oma pääoma
MILJ. EUROA | OSAKE-PÄÄOMA | ARVON-KOROTUS-RAHASTO | SIJOITETUN VAPAAN OMAN PÄÄOMAN RAHASTO | KERTYNEET VOITTO-VARAT | TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO | OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ |
2020 | ||||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 890 | 142 | 1 273 | 1 940 | 756 | 5 000 |
Edellisen tilikauden voiton siirto | — | — | — | 756 | -756 | — |
Tilikauden voitto | — | — | — | — | 249 | 249 |
Osingonjako | — | — | — | -693 | — | -693 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 890 | 142 | 1 273 | 2 002 | 249 | 4 555 |
2019 | ||||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 890 | 142 | 1 273 | 1 853 | 780 | 4 938 |
Edellisen tilikauden voiton siirto | — | — | — | 780 | -780 | — |
Tilikauden voitto | — | — | — | — | 756 | 756 |
Osingonjako | — | — | — | -693 | — | -693 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 890 | 142 | 1 273 | 1 940 | 756 | 5 000 |
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Jakokelpoinen vapaa oma pääoma | ||
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 1 273 | 1 273 |
Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta | 2 002 | 1 940 |
Tilikauden voitto | 249 | 756 |
Jakokelpoinen vapaa oma pääoma 31.12. | 3 524 | 3 969 |
12. Pakolliset varaukset
MILJ. EUROA | RAKENNE-JÄRJESTELY-VARAUKSET | HENKILÖSTÖ-KULU- VARAUKSET | YMPÄRISTÖ-KULU-VARAUKSET | MUUT VARAUKSET 1) | YHTEENSÄ |
2020 | |||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 3 | 3 | 8 | 35 | 49 |
Varausten lisäykset | — | 4 | — | 141 | 145 |
Käytetyt varaukset | — | -1 | — | -5 | -7 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 | 5 | 8 | 172 | 187 |
2019 | |||||
Kirjanpitoarvo 1.1. | 3 | 4 | 8 | 85 | 101 |
Varausten lisäykset | — | 1 | — | — | 1 |
Käytetyt varaukset | — | -3 | — | -50 | -53 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 3 | 3 | 8 | 35 | 49 |
1) Muut varaukset aiheutuvat tappiollisista sopimuksista ja tappiollisista johdannaisten käyvistä arvoista. Vuoden 2020 lopussa muihin varauksiin sisältyy 5 (7) miljoonan euron tappio konsernin sisäisestä koron- ja valuutanvaihtosopimuksesta sekä 47 (0) miljoonan euron tappio konsernin sisäisistä valuuttatermiineistä.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 95 |
13. Pitkäaikainen vieras pääoma
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Joukkovelkakirjalainat | 1 056 | 334 |
Lainat rahoituslaitoksilta | 100 | — |
Velat saman konsernin yrityksille | 168 | 115 |
Muut velat | 166 | 172 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 490 | 621 |
Takaisinmaksu vuonna 2026 (2025) tai myöhemmin
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Joukkovelkakirjalainat | 1 056 | 334 |
Lainat rahoituslaitoksilta | 77 | — |
Muut velat | 166 | 172 |
Yhteensä | 1 299 | 506 |
Joukkovelkakirjalainat
KORKO-% | VALUUTTA | NIMELLISARVO | KIRJANPITOARVO | KIRJANPITOARVO | |
KIINTEÄKORKOISET | 2020 | 2019 | |||
1997–2027 | 7,450 | USD | 375 | 306 | 334 |
2020-2028 | 0,125 | EUR | 750 | 750 | |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 056 | 334 | |||
Pitkäaikainen osuus | 1 056 | 334 |
14. Lyhytaikainen vieras pääoma
MILJ. EUROA | VELAT SAMAN KONSERNIN YRITYKSILLE | VELAT | VELAT MUILLE | YHTEENSÄ |
2020 | ||||
Ostovelat | 40 | 1 | 247 | 288 |
Siirtovelat 1) | 18 | — | 83 | 101 |
Muut velat | 1 963 | — | 36 | 2 000 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 2 021 | 1 | 368 | 2 390 |
2019 | ||||
Saadut ennakot | — | — | 1 | 1 |
Ostovelat | 51 | — | 241 | 293 |
Siirtovelat 1) | 15 | — | 87 | 102 |
Muut velat | 1 636 | — | 81 | 1 717 |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 1 703 | — | 410 | 2 112 |
1) Siirtovelat
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Henkilöstökulut | 65 | 78 |
Korkokulut | 4 | 3 |
Kurssierot | 31 | 21 |
Muut erät | 1 | — |
Kirjanpitoarvo 31.12. | 101 | 102 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 96 |
15. Vastuusitoumukset
MILJ. EUROA | 2020 | 2019 |
Kiinnitykset | ||
Omien velkojen vakuudeksi | — | 1 |
Takaukset | ||
Lainatakaukset konserniyritysten puolesta | — | 13 |
Muut takaukset konserniyritysten puolesta | 26 | 67 |
Muut vastuusitoumukset | ||
Leasingvastuut, erääntyminen seuraavien 12 kuukauden aikana | 26 | 34 |
Myöhemmin erääntyvät leasingvastuut | 45 | 64 |
Muut vastuut | 49 | 62 |
Yhteensä | 148 | 240 |
Lisäksi emoyhtiö antaa vastuusitoumuksia samaan konserniin kuuluvien yhtiöiden puolesta. Valtaosa näistä vastuusitoumuksista liittyy merkittäviin investointihankkeisiin ja voivat tulla emoyhtiön maksettavaksi mikäli konserniyhtiö ei kykene suoriutumaan velvoitteistaan. Lisätietoja merkittävistä investointihankkeista on » liitetiedossa 4.1 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet.
Yhtiön toimitusjohtajan ja johtajiston jäsenten eläkevastuut
Lisätietoja eläkevastuista on » liitetiedossa 3.2 Konsernin johtoon kuuluvat avainhenkilöt.
Lähipiiriliiketoimet
Lisätietoja lähipiiriliiketoimista on » liitetiedossa 8.3 Lähipiiriliiketoimet.
16. Emoyhtiön omistamat osakkeet ja osuudet
TYTÄRYRITYS | YHTIÖN KOTIMAA | OMISTUSOSUUS % |
Jyväs-Helmi Oy | FI | 61,00 |
Myllykoski Oyj | FI | 100,00 |
Repola Investment Oy | FI | 100,00 |
Suurijärven Huolto Oy | FI | 67,59 |
Unicarta Oy | FI | 100,00 |
UPM (Vietnam) Limited | VN | 100,00 |
UPM AG | CH | 100,00 |
UPM Asia Pacific Pte. Ltd. | SG | 100,00 |
UPM B.V. | NL | 100,00 |
UPM Biochemicals GmbH | DE | 100,00 |
UPM Bulgaria EOOD | BG | 100,00 |
UPM Communication Papers Oy | FI | 100,00 |
UPM Energy Oy | FI | 100,00 |
UPM India Private Limited | IN | 100,00 |
UPM Kft. | HU | 100,00 |
UPM Manufatura e Comércio de Produtos Florestais Ltda. | BR | 100,00 |
UPM NV | BE | 100,00 |
UPM OÜ | EE | 100,00 |
UPM Plywood Oy | FI | 100,00 |
UPM Pulp Oy | FI | 100,00 |
UPM Pulp Sales Oy | FI | 100,00 |
UPM Raflatac Canada Holdings Inc. | CA | 100,00 |
UPM Raflatac NZ Limited | NZ | 100,00 |
UPM Raflatac Oy | FI | 100,00 |
UPM Raflatac S.r.l. | AR | 27,80 |
UPM Romania S.R.L | RO | 100,00 |
UPM Silvesta Oy | FI | 100,00 |
UPM Specialty Papers Oy | FI | 100,00 |
UPM Wood Materials (UK) Ltd | UK | 100,00 |
UPM-Kymmene (HK) Ltd. | CN/HK | 100,00 |
UPM-Kymmene (Korea) Ltd | KR | 100,00 |
UPM-Kymmene (UK) Holdings Limited | UK | 100,00 |
UPM-Kymmene A/S | DK | 100,00 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 97 |
TYTÄRYRITYS | YHTIÖN KOTIMAA | OMISTUSOSUUS % |
UPM-Kymmene AB | SE | 100,00 |
UPM-Kymmene B.V. | NL | 100,00 |
UPM-Kymmene Beteiligungs GmbH | DE | 100,00 |
UPM-Kymmene Comercializacao de Papel Lda | PT | 100,00 |
UPM-Kymmene d.o.o. | SI | 100,00 |
UPM-Kymmene Groupe S.A. | FR | 100,00 |
UPM-Kymmene Grundstücksverwaltung GmbH | DE | 100,00 |
UPM-Kymmene Hellas Ltd | GR | 100,00 |
UPM-Kymmene India Private Limited | IN | 100,00 |
UPM-Kymmene Investment Inc. | US | 100,00 |
UPM-Kymmene Japan K.K. | JP | 100,00 |
UPM-Kymmene Pty Limited | AU | 100,00 |
UPM-Kymmene RUS Holdings Oy | FI | 99,62 |
UPM-Kymmene S.A. | ES | 100,00 |
UPM-Kymmene S.r.l. | IT | 100,00 |
UPM-Kymmene s.r.o. | CZ | 100,00 |
UPM-Kymmene Seven Seas Oy | FI | 100,00 |
UPM-Kymmene Slovakia s.r.o. | SK | 100,00 |
Werla Insurance Company Ltd | MT | 100,00 |
OMISTUSYHTEYSYRITYS | YHTIÖN KOTIMAA | OMISTUSOSUUS % |
Kiinteistö Oy Joutsan Rantatie 3 | FI | 25,43 |
Metsäteho Oy | FI | 23,95 |
Oy Citotest Ab | FI | 36,60 |
Oy Keskuslaboratorio - Centrallaboratorium Ab | FI | 38,65 |
Perkaus Oy | FI | 33,33 |
Rönnäsin Kiinteistöhuolto Oy | FI | 28,41 |
Selluloosan ruokalaosuuskunta | FI | 33,33 |
Steveco Oy | FI | 34,32 |
Konsernin omistusosuudet on esitetty konsernin » liitetiedossa 8.2.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 98 |
Tilintarkastuskertomus
UPM-Kymmene Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto |
Lausuntonamme esitämme, että
•konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti
•tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Tilintarkastuksen kohde
Olemme tilintarkastaneet UPM-Kymmene Oyj:n (y-tunnus 1041090-0) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. Tilinpäätös sisältää:
•konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista
•emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausunnon perustelut |
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Riippumattomuus
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 2.3.
Tarkastuksen yleinen lähestymistapa |
Yhteenveto
•Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 60 miljoonaa euroa, joka on noin 5 % keskimääräisestä tuloksesta ennen veroja kolmen viimeisen vuoden ajalta. | |
•Konsernitarkastukseen sisältyi kaikki merkittävät konserniyhtiöt, sekä lisäksi osa pienemmistä konserniyhtiöistä Euroopassa, Aasiassa, Pohjois-Amerikassa ja Etelä-Amerikassa kattaen valtaosan konsernin liikevaihdosta, varoista ja veloista. | |
•Metsävarojen arvostus •Energiaosakkeiden arvostus |
Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että tilinpäätöksessä on olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita, joiden osalta johto on tehnyt subjektiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 99 |
Olennaisuus
Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme olennaisuuteen liittyen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen kokonaisuutena.
Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus | 60 miljoonaa euroa (edellinen vuosi 60 miljoonaa euroa). |
Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde | Noin 5 % keskimääräisestä tuloksesta ennen veroja kolmen viimeisen vuoden ajalta. |
Perustelut vertailukohteen valinnalle | Valitsimme olennaisuuden määrittämisen vertailukohteeksi tuloksen ennen veroja, koska käsityksemme mukaan tilinpäätöksen lukijat käyttävät yleisimmin sitä arvioidessaan konsernin suoriutumista. |
Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden määrittäminen
Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme ottaneet huomioon UPM-Kymmene-konsernin rakenteen, toimialan sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit.
Määritellessämme lähestymistapaamme konsernitilinpäätöksen tilintarkastukselle, päätimme minkä tyyppistä tilintarkastustyötä meidän, konsernin tarkastajina, tai tytäryhtiötarkastajien muista PwC-ketjun yhtiöistä, jotka toimivat meidän ohjeistuksemme alaisina, tulee suorittaa eri tytäryhtiöissä. Konserniyhtiöissä, joita pidimme merkittävinä joko yksittäisen taloudellisen merkittävyytensä tai niiden erityisluonteen takia, suoritettiin tilintarkastus. Nämä tilintarkastukset kattoivat valtaosan konsernin liikevaihdosta, varoista ja veloista. Muiden konserniyhtiöiden osalta suoritettiin tiettyjä erityisiä tarkastustoimenpiteitä tai analyyttisiä tarkastustoimenpiteitä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat |
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka | Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa |
Metsävarojen arvostus Ks konsernitilinpäätöksen liitetieto 4.2. Metsävarat. Konserni omistaa sekä vuokraa metsämaita ja viljelmiä yhteensä 1 025 hehtaaria Suomessa, USA:ssa sekä Uruguayssa ja näiden arvoksi on tilinpäätöksessä 31.12.2020 määritelty 2 077 miljoonaa euroa. Metsävarat arvostetaan käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla. Nuoret taimikot ja maa-alueet arvostetaan hankintamenon mukaisesti. Käypä arvo määritetään diskontattujen tulevaisuudessa odotettavissa olevien rahavirtojen perusteella sillä toimivat markkinat puuttuvat. Laskelmien merkittävimmät osatekijät ovat arvioidut puuston kasvu ja kantohinnat sekä käytetyt diskonttokorot. Keskityimme tähän erään, koska arvot ovat merkittäviä, arvostusprosessi on arvionvarainen sekä monimutkainen ja tämä perustuu oletuksiin joihin vaikuttavat odotukset tulevaisuuden markkina tai taloudellisesta olosuhteista. | Testatessamme metsävarojen arvostusta yhteistyössä arvostusasiantuntijoidemme kanssa, me: –Arviomme johdon arvostuksessa käyttämää metodologiaa; –Testasimme arvostuksessa käytetyn mallin matemaattista oikeellisuutta; –Arvioimme laskelmissa käytettyä diskonttokorkoa; –Arvioimme laskelmissa käytettyjä muita olennaisia olettamia; –Validoimme olennaiset, arvostus laskelmissa käytetyt, lähtötiedot, kuten kantohinnat, myyntihinnan kehitysennusteet, kuluttajahintaindeksin sekä inflaation. |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 100 |
Energiaosakkeiden arvostus Ks konsernitilinpäätöksen liitetieto 4.3. Energiaosakkeet Energiaosakkeiden arvo 31.12.2020 oli yhteensä 1 936 miljoonaa euroa. Energiaosakkeet ovat listaamattomia oman pääoman ehtoisia sijoituksia. Osakkeet arvostetaan käypään arvoon veroilla vähennettynä muiden laajan tuloksen erien kautta. Käypä arvo määritetään diskontattujen rahavirtojen perusteella. Merkittävimmät olettamat laskelmassa ovat sähkön tulevaisuuden hinnankehitys, yleinen hintakehitys, diskonttokorot sekä Olkiluoto 3 ydinvoimalaitoksen käyttöönoton aikataulu. Keskityimme tähän erään, koska arvot ovat merkittäviä, arvostusprosessi on arvionvarainen sekä monimutkainen ja tämä perustuu oletuksiin joihin vaikuttavat odotukset tulevaisuuden markkina tai taloudellisesta olosuhteista. | Testatessamme energiaosakkeiden arvostusta yhteistyössä arvostusasiantuntijoidemme kanssa, me: –Arviomme johdon arvostuksessa käyttämää metodologiaa; –Testasimme energiaosakkeiden arvostuksessa käytetyn mallin matemaattista oikeellisuutta; –Arvioimme laskelmissa käytettyä diskonttokorkoa; –Arvioimme laskelmissa käytettyjä muita olennaisia olettamia; –Validoimme arvostuslaskelmissa käytetyn Olkiluoto 3 ydinvoimalaitoksen käyttöönottoaikataulun viimeisimpään saatavissa olevaan informaatioon; –Validoimme olennaiset, arvostuslaskelmissa käytetyt lähtötiedot, kuten tuotantokustannukset ja volyymit, UPM:n omistusosuudet, inflaation, verokannat sekä nettovelat. |
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole sellaisia tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja, joista olisi viestittävä kertomuksessamme. | |
Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä. |
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet |
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa |
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
•tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
•muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
•arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
•teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme.
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 101 |
Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
•arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
•hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot |
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 30.4.1996 alkaen yhtäjaksoisesti 25 vuotta. Yhtiö kilpailutti tilintarkastuksen viimeksi vuonna 2013 ja KHT Mikko Nieminen on toiminut päävastuullisena tilintarkastajan 4.4.2019 alkaen, yhtäjaksoisesti kaksi vuotta.
Muu informaatio |
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että
•toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia
•toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Muut lausumat |
Puollamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle tarkastamaltamme tilikaudelta.
Helsingissä 15.2.2021
PricewaterhouseCoopers Oy
Tilintarkastusyhteisö
Mikko Nieminen
KHT
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 102 |
Muu taloudellinen tieto
Vaihtoehtoiset tunnusluvut
UPM esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista, jotka eivät ole European Securities and Markets Authorityn (ESMA) antaman ohjeen "Vaihtoehtoiset tunnusluvut" mukaan IFRS-standardeissa määriteltyjä tunnuslukuja, vaan niiden katsotaan olevan vaihtoehtoisia tunnuslukuja. Vaihtoehtoiset tunnusluvut on kuvattu alla olevassa taulukossa:
VAIHTOEHTOINEN TUNNUSLUKU | KUVAUS |
Liikevoitto | IFRS- tuloslaskelmassa esitetty voitto ennen tuloveroja, rahoituskuluja ja -tuottoja sekä energiaosakkeiden myyntivoittoja. Vuodesta 2018 alkaen energiaosakkeiden myyntivoittoja ei kirjata tuloslaskelmaan. |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) | Liikevoitto oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä. |
Vertailukelpoinen EBITDA | Liikevoitto ennen poistoja, arvonalentumisia, metsävarojen käyvän arvon muutoksia ja hakkuita, osuuksia osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä. |
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja | Voitto ennen tuloveroja oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä. |
Vertailukelpoinen kauden voitto | Tilikauden voitto oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä ja niiden verovaikutuksella. |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | IFRS:n mukaisesti laskettu osakekohtainen tulos oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä ja niiden verovaikutuksella. |
Nettovelka | Korollisista lyhyt- ja pitkäaikaisista veloista vähennetty korolliset lyhyt- ja pitkäaikaiset rahoitusvarat. |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | Tietyt varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat liiketapahtumat tai rahavirtaan vaikuttamattomat arvostuserät, joilla on merkittävä vaikutus kauden tuloslaskelmaan ja jos ne aiheutuvat omaisuuden arvonalentumisista, rakennejärjestelyistä, omaisuuden myynneistä, metsävarojen käyvän arvon muutoksista, jotka johtuvat arvostuksessa käytettävien parametrien tai arvioiden muutoksista tai lainsäädäntömuutoksista tai oikeudenkäynneistä. Lisäksi realisoitumattomat rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset luokitellaan vertailukelpoisuuteen vaikuttaviksi eriksi. UPM Biorefining, UPM Specialty Papers ja UPM Communication Papers -liiketoiminta-alueilla liiketapahtuman (tuotto tai kulu) katsotaan olevan merkittävä, jos vaikutus ylittää verojen jälkeen lasketussa osakekohtainen tulos -tunnusluvussa yhden sentin (0,01 euroa). Muilla liiketoiminta-alueilla liiketapahtuman vaikutus katsotaan merkittäväksi, jos se on ennen veroja suurempi kuin miljoona euroa. |
Vapaa rahavirta | Liiketoiminnan rahavirta investointien jälkeen. |
Oman pääoman tuotto (ROE), % | Tilikauden voitto jaettuna keskimääräisellä omalla pääomalla. |
Vertailukelpoinen ROE, % | Oman pääoman tuotto (ROE) oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä. |
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | Voitto ennen veroja, korkokuluja ja muita rahoituskuluja jaettuna keskimääräisellä sijoitetulla pääomalla. |
Vertailukelpoinen ROCE, % | Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä. |
Sijoitettu pääoma | Konsernin oma pääoma ja korolliset velat. |
Liiketoiminta-alueen vertailukelpoinen ROCE, % | Liiketoiminta-alueen liikevoitto oikaistuna vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä jaettuna keskimääräisellä liiketoiminta-alueen sijoitetulla pääomalla. |
Liiketoiminta-alueen sijoitettu pääoma | Liiketoiminta-alueen liiketoiminnan varat vähennettynä liiketoiminnan veloilla. Liiketoiminnan varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, metsävarat, energiaosakkeet, sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin, vaihto-omaisuuden sekä myyntisaamiset. Liiketoiminnan velat sisältävät ostovelat ja saadut ennakot. |
Investoinnit | Investoinnit sisältävät aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, muut aineettomat hyödykkeet, liiketoimintojen yhdistämisestä syntyneen liikearvon, sijoitukset energiaosakkeisiin ja muihin osakkeisiin sekä sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin. |
Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja | Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja. |
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, euroa | Liiketoiminnan rahavirta jaettuna tilikauden keskimääräisellä osakeantioikaistulla osakemäärällä ilman omia osakkeita. |
Velkaantumisaste, % | Nettovelka jaettuna omalla pääomalla. |
Nettovelka/EBITDA | Nettovelka jaettuna EBITDA:lla. |
Omavaraisuusaste, % | Oma pääoma jaettuna taseen loppusummalla, josta on vähennetty saadut ennakot. |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 103 |
Tunnuslukujen täsmäytykset IFRS-tilinpäätöslukuihin (Vuosineljännesten tunnusluvut ovat tilintarkastamattomia)
MILJ. EUROA TAI KUTEN MERKITTY | Q4/20 | Q3/20 | Q2/20 | Q1/20 | Q4/19 | Q3/19 | Q2/19 | Q1/19 | Q1–Q4/20 | Q1–Q4/19 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | ||||||||||
Arvonalentumiset | 2 | -53 | -19 | 0 | -1 | -11 | -1 | 0 | -70 | -13 |
Rakennejärjestelyt | 3 | -57 | -34 | -48 | 0 | -18 | -28 | -5 | -137 | -52 |
Realisoitumattomat rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutokset | -3 | -2 | -9 | 12 | -6 | 1 | 6 | 4 | -3 | 5 |
Pitkäaikaisten varojen myyntivoitot ja tappiot | 0 | 14 | 8 | 0 | 0 | 2 | -2 | 0 | 23 | 0 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | 2 | -98 | -55 | -36 | -7 | -26 | -26 | -1 | -187 | -60 |
Verokannan muutos | 0 | 0 | -4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 | 0 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien verot | -3 | 22 | 4 | -2 | 10 | 5 | -1 | 0 | 21 | 14 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät veroissa | -2 | 22 | 1 | -2 | 10 | 5 | -1 | 0 | 18 | 14 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | -1 | -75 | -54 | -39 | 2 | -21 | -26 | -1 | -169 | -46 |
Vertailukelpoinen EBITDA | ||||||||||
Liikevoitto | 253 | 117 | 148 | 243 | 336 | 316 | 319 | 373 | 761 | 1 344 |
Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä | 116 | 117 | 119 | 120 | 120 | 119 | 118 | 120 | 471 | 477 |
Metsävarojen käyvän arvon muutos ja hakkuut ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä | 24 | 1 | -1 | 1 | -19 | -5 | 3 | -5 | 25 | -26 |
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista | 0 | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | -1 | -3 | -3 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | -2 | 98 | 55 | 36 | 7 | 26 | 26 | 1 | 187 | 60 |
Vertailukelpoinen EBITDA | 392 | 331 | 320 | 398 | 442 | 455 | 466 | 488 | 1 442 | 1 851 |
% liikevaihdosta | 17,9 | 16,3 | 15,4 | 17,4 | 18,1 | 18,2 | 17,9 | 18,1 | 16,8 | 18,1 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) | ||||||||||
Liikevoitto | 253 | 117 | 148 | 243 | 336 | 316 | 319 | 373 | 761 | 1 344 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | -2 | 98 | 55 | 36 | 7 | 26 | 26 | 1 | 187 | 60 |
Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) | 252 | 215 | 203 | 279 | 343 | 342 | 345 | 374 | 948 | 1 404 |
% liikevaihdosta | 11,5 | 10,6 | 9,8 | 12,2 | 14,0 | 13,7 | 13,2 | 13,9 | 11,1 | 13,7 |
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja | ||||||||||
Voitto ennen veroja | 250 | 109 | 138 | 240 | 324 | 319 | 300 | 364 | 737 | 1 307 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liikevoitossa | -2 | 98 | 55 | 36 | 7 | 26 | 26 | 1 | 187 | 60 |
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja | 248 | 207 | 193 | 276 | 331 | 345 | 325 | 366 | 924 | 1 367 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | ||||||||||
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja | 248 | 207 | 193 | 276 | 331 | 345 | 325 | 366 | 924 | 1 367 |
Korko- ja muut rahoituskulut | 4 | 7 | 10 | 11 | 14 | 10 | 11 | 8 | 33 | 44 |
253 | 213 | 203 | 288 | 346 | 355 | 337 | 374 | 957 | 1 411 | |
Sijoitettu pääoma, keskiarvo | 11 138 | 10 744 | 10 888 | 11 241 | 11 323 | 10 996 | 11 069 | 10 946 | 11 514 | 11 024 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 9,1 | 7,9 | 7,5 | 10,2 | 12,2 | 12,9 | 12,2 | 13,7 | 8,3 | 12,8 |
Vertailukelpoinen kauden voitto | ||||||||||
Kauden voitto | 190 | 83 | 103 | 192 | 263 | 260 | 245 | 304 | 568 | 1 073 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 | 75 | 54 | 39 | -2 | 21 | 26 | 1 | 169 | 46 |
Vertailukelpoinen kauden voitto | 191 | 158 | 157 | 231 | 261 | 281 | 271 | 305 | 737 | 1 119 |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | ||||||||||
Vertailukelpoinen kauden voitto | 191 | 158 | 157 | 231 | 261 | 281 | 271 | 305 | 737 | 1 119 |
Määräysvallattomille omistajille kuuluva tilikauden voitto | -3 | -1 | -2 | -2 | 2 | -14 | 0 | 0 | -8 | -12 |
188 | 157 | 155 | 229 | 263 | 267 | 271 | 305 | 729 | 1 106 | |
Keskimääräinen osakemäärä, laimentamaton (1 000) | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 | 533 324 |
Vertailukelpoinen EPS, euroa | 0,35 | 0,29 | 0,29 | 0,43 | 0,49 | 0,50 | 0,51 | 0,57 | 1,37 | 2,07 |
Vertailukelpoinen ROE, % | ||||||||||
Vertailukelpoinen kauden voitto | 191 | 158 | 157 | 231 | 261 | 281 | 271 | 305 | 737 | 1 119 |
Oma pääoma, keskiarvo | 9 496 | 9 468 | 9 564 | 9 923 | 10 015 | 9 706 | 9 804 | 9 924 | 9 844 | 9 986 |
Vertailukelpoinen ROE, % | 8,0 | 6,7 | 6,6 | 9,3 | 10,4 | 11,6 | 11,1 | 12,3 | 7,5 | 11,2 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 104 |
Taloudellista tietoa 2011–2020
MILJ. EUROA TAI KUTEN MERKITTY | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
Tuloslaskelma | ||||||||||
Liikevaihto | 8 580 | 10 238 | 10 483 | 10 010 | 9 812 | 10 138 | 9 868 | 10 054 | 10 492 | 10 068 |
Vertailukelpoinen EBITDA | 1 442 | 1 851 | 1 868 | 1 677 | 1 560 | 1 350 | 1 306 | 1 161 | 1 325 | 1 383 |
% liikevaihdosta | 16,8 | 18,1 | 17,8 | 16,8 | 15,9 | 13,3 | 13,2 | 11,5 | 12,6 | 13,7 |
Liikevoitto | 761 | 1 344 | 1 895 | 1 259 | 1 135 | 1 142 | 674 | 548 | –1,318 | 459 |
% liikevaihdosta | 8,9 | 13,1 | 18,1 | 12,6 | 11,6 | 11,3 | 6,8 | 5,5 | –12.6 | 4,6 |
Vertailukelpoinen EBIT | 948 | 1 404 | 1 513 | 1 292 | 1 143 | 916 | 866 | 683 | 556 | 682 |
% liikevaihdosta | 11,1 | 13,7 | 14,4 | 12,9 | 11,6 | 9,0 | 8,8 | 6,8 | 5,3 | 6,8 |
Voitto ennen veroja | 737 | 1 307 | 1 839 | 1 186 | 1 080 | 1 075 | 667 | 475 | –1,271 | 417 |
% liikevaihdosta | 8,6 | 12,8 | 17,5 | 11,9 | 11,0 | 10,6 | 6,8 | 4,7 | –12.1 | 4,1 |
Vertailukelpoinen voitto ennen veroja | 924 | 1 367 | 1 457 | 1 218 | 1 089 | 849 | 793 | 610 | 471 | 573 |
% liikevaihdosta | 10,8 | 13,4 | 13,9 | 12,2 | 11,1 | 8,4 | 8,0 | 6,1 | 4,5 | 5,7 |
Kauden voitto | 568 | 1 073 | 1 496 | 974 | 880 | 916 | 512 | 335 | –1,122 | 457 |
% liikevaihdosta | 6,6 | 10,5 | 14,3 | 9,7 | 9,0 | 9,0 | 5,2 | 3,3 | –10.7 | 4,5 |
Vertailukelpoinen kauden voitto | 737 | 1 119 | 1 194 | 1 004 | 879 | 734 | 638 | 479 | 390 | 487 |
% liikevaihdosta | 8,6 | 10,9 | 11,4 | 10,0 | 9,0 | 7,2 | 6,5 | 4,8 | 3,7 | 4,8 |
Tase | ||||||||||
Pitkäaikaiset varat | 10 149 | 10 140 | 9 501 | 9 144 | 9 715 | 10 259 | 10 269 | 10 487 | 11 066 | 11 412 |
Vaihto-omaisuus | 1 285 | 1 367 | 1 642 | 1 311 | 1 346 | 1 376 | 1 356 | 1 327 | 1 388 | 1 429 |
Muut lyhytaikaiset varat | 3 424 | 3 215 | 2 853 | 2 612 | 2 850 | 2 558 | 2 570 | 2 785 | 2 489 | 2 548 |
Varat yhteensä | 14 858 | 14 722 | 13 996 | 13 067 | 13 911 | 14 193 | 14 195 | 14 599 | 14 943 | 15 389 |
Oma pääoma yhteensä | 9 513 | 10 175 | 9 797 | 8 663 | 8 237 | 7 944 | 7 480 | 7 455 | 7 461 | 7 477 |
Pitkäaikaiset velat | 3 606 | 2 730 | 2 194 | 2 254 | 3 364 | 4 328 | 4 717 | 5 019 | 5 430 | 5 320 |
Lyhytaikaiset velat | 1 740 | 1 818 | 2 005 | 2 150 | 2 309 | 1 921 | 1 998 | 2 125 | 2 052 | 2 588 |
Oma pääoma ja velat yhteensä | 14 858 | 14 722 | 13 996 | 13 067 | 13 911 | 14 193 | 14 195 | 14 599 | 14 943 | 15 389 |
Sijoitettu pääoma vuoden lopussa | 11 555 | 11 474 | 10 575 | 9 777 | 10 657 | 11 010 | 10 944 | 11 583 | 11 603 | 12 110 |
Investoinnit | 903 | 378 | 303 | 329 | 325 | 520 | 411 | 362 | 357 | 1 179 |
% liikevaihdosta | 10,5 | 3,7 | 2,9 | 3,3 | 3,3 | 5,1 | 4,2 | 3,6 | 3,4 | 11,7 |
Investoinnit ilman yritys- ja osakehankintoja | 902 | 378 | 303 | 303 | 325 | 486 | 375 | 329 | 347 | 340 |
% liikevaihdosta | 10,5 | 3,7 | 2,9 | 3,0 | 3,3 | 4,8 | 3,8 | 3,3 | 3,3 | 3,4 |
Rahavirta ja nettovelka | ||||||||||
Liiketoiminnan rahavirta | 1 005 | 1 847 | 1 330 | 1 460 | 1 686 | 1 185 | 1 241 | 735 | 1 040 | 1 041 |
Vapaa rahavirta | 126 | 1 432 | 1 131 | 1 336 | 1 424 | 750 | 994 | 438 | 968 | 910 |
Nettovelka | 56 | -453 | -311 | 174 | 1 131 | 2 100 | 2 401 | 3 040 | 3 210 | 3 592 |
Tunnusluvut | ||||||||||
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), % | 6,7 | 12,3 | 18,4 | 12,5 | 10,5 | 10,3 | 6,5 | 4,8 | neg. | 4,4 |
Vertailukelpoinen ROCE, % | 8,3 | 12,8 | 14,6 | 12,8 | 10,6 | 8,3 | 7,6 | 6,0 | 4,2 | 5,2 |
Oman pääoman tuotto (ROE), % | 5,8 | 10,7 | 16,2 | 11,5 | 10,9 | 11,9 | 6,9 | 4,5 | neg. | 6,3 |
Vertailukelpoinen ROE, % | 7,5 | 11,2 | 12,9 | 11,9 | 10,9 | 9,5 | 8,5 | 6,4 | 4,2 | 6,7 |
Velkaantumisaste, % | 1 | -4 | -3 | 2 | 14 | 26 | 32 | 41 | 43 | 48 |
Nettovelka/EBITDA | 0,04 | -0,24 | -0,17 | 0,10 | 0,73 | 1,56 | 1,84 | 2,62 | 2,42 | 2,60 |
Omavaraisuusaste, % | 64,1 | 69,2 | 70,1 | 66,6 | 59,4 | 56,1 | 52,7 | 51,1 | 50,0 | 48,6 |
Henkilöstö | ||||||||||
Henkilöstö kauden lopussa | 18 014 | 18 742 | 18 978 | 19 111 | 19 310 | 19 578 | 20 414 | 20 950 | 22 180 | 23 909 |
Toimitukset | ||||||||||
Sellu (1 000 t) | 3 664 | 3 715 | 3 468 | 3 595 | 3 419 | 3 224 | 3 287 | 3 163 | 3 128 | 2 992 |
Sähkö (GWh) | 9 168 | 8 619 | 8 608 | 8 127 | 8 782 | 8 966 | 8 721 | 8 925 | 9 486 | 8 911 |
Paperi yhteensä (1 000 t) | 7 062 | 8 326 | 8 996 | 9 430 | 9 613 | 9 771 | 10 028 | 10 288 | 10 871 | 10 615 |
Vaneri (1 000 m3) | 683 | 739 | 791 | 811 | 764 | 740 | 731 | 737 | 679 | 656 |
Sahatavara (1 000 m3) | 1 604 | 1 741 | 1 719 | 1 728 | 1 751 | 1 731 | 1 609 | 1 661 | 1 696 | 1 683 |
UPM:N TALOUDELLISET TIEDOT 2020 | 105 |