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UPM besteht aus drei Business Groups: Energy & Pulp, Paper und Engineered Materials.

Die Business Group Energy & Pulp umfasst die finnischen Zellstoffwerke, das Zellstoffwerk und die Plantagen in Uruguay, Wasserkraftanlagen und Anteile an verbundenen Zellstoff- und Energieunternehmen. In die Verantwortlichkeit dieser Business Group fallen auch die Bereiche Forstwirtschaft und Holzbeschaffung sowie das Nutzholz-Geschäft. Das Biobrennstoff-Geschäft und dessen Entwicklung ist ebenfalls Teil dieser Einheit.

Die Paper Business Group besteht aus den Bereichen Magazin-, Fein- und Spezialpapier sowie dem Zeitungsdruckpapiergeschäft.

Die Engineered Materials Business Group besteht aus den Bereichen Etikettenmaterialien, Sperrholz, Holz-Kunststoff-Verbundmaterialien (UPM ProFi) und RFID.